Методы затратного подхода к оценке стоимости бизнеса

Затратный подход к оценке стоимости бизнеса проще всего реализуется в простом балансовом методе. Использование данного метода предусматривает сравнение суммы имущества предприятия (активов) и суммы его обязательств (пассивов). Алгоритм определения стоимости бизнеса соответственно данного метода включает следующие этапы: определение даты оценки, сбор, систематизация и гармонизация учетной отчетности относительно активов предприятия, согласование даты оценки, сбор, систематизация и гармонизация учетной отчетности и определение стоимости бизнеса как суммы собственного капитала предприятия, которая рассчитывается как разность между учетной стоимостью имущества предприятия и размером его обязательств. Данный метод используется в качестве поверхностного диагностического инструмента оценки при условии отсутствия достоверной информации относительно специфики и характера деятельности предприятия. Метод регулирования баланса развивает аналогичные затратно-имущественные постулаты оценки стоимости бизнеса и считается более точным. Особенностью данного метода оценки есть использования не учетных величин элементов производственно-коммерческой системы предприятия, а их скорректированных стоимостей. При этом расчеты проводятся по ценам последней покупки имущества или другого обоснованного момента времени. Определение стоимости бизнеса на основе метода регулирования баланса проводится по таким этапам: 1. Определение реальной стоимости основных средств предприятия, 2. Оценка стоимости земельного участка в рыночных ценах, 3. Определение реальной стоимости производственных запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции, 4. Определение чистого остатка задолженности предприятия путем корректирования долгосрочной, среднесрочной и текущей кредиторской задолженности , 5. Определение стоимости бизнеса путем уменьшения скорректированной стоимости имущества предприятия на скорректированную сумму его обязательств. Метод стоимости замещения можно считать еще одной модификацией описанных выше затратных методик, но в отличие от метода регулирования баланса предусматривает определение стоимости замещения объекта оценки. При этом под стоимостью замещения следует понимать минимальную стоимость аналогичного нового предприятия, идентичного с оцениваемым за функциональными, эксплуатационными или конструктивными параметрами, но созданного соответственно современных цен и новых качественных требований. Метод ликвидационной стоимости используется при условии ликвидации субъекта хозяйствования, или когда денежные потоки от его операционной деятельности несущественные (или вообще приобретают отрицательное значение); при финансировании предприятия-должника; при финансировании проектов реструктуризации или санации и т.п..

23. Теоретические аспекты определения земельных участков и других объектов составляющих потенциал предприятия

  Объективно необходимым базисом создания любого предприятия, его целостного имущественного комплекса, выступает земельный участок и все его улучшения, т.е. объекты недвижимости. Так или иначе, производственные процессы всех предприятий переплетаются с естественными, что предопределяет необходимость учета естественного фактора при определении их потенциала. С целью однозначного признания объектов недвижимости и земельных участков предприятия элементами его потенциала, нужно исследовать их специфические черты, которые могут или подтвердить или опровергнуть данный тезис. Базисным положением такого исследования нужно считать необходимость сравнения общесистемных черт потенциала предприятия с выделенными специфическими чертами земельных участков и объектов недвижимости, которые проявляются в хозяйственных процессах. Признание земельных участков и объектов недвижимости составляющими потенциала предприятия базируется на таких основных соображениях : 1. Стоимость земельных участков и объектов недвижимости составляет наибольшую долю в общей структуре имущества предприятий многих сфер бизнеса, образовывая естественный базис реализации предпринимательской деятельности. 2. Из позиций организационно-функционального подхода к оценке стоимости потенциала предприятия, ее величина определяется способностью материально-технических и социально-трудовых элементов предпринимательской деятельности выполнять производственно-коммерческие функции. 3. Возможности отдельно взятого земельного участка, здания или сооружения, так как и их рыночная стоимость, существенно отличаются от интегральных возможностей в составе целостного земельно-майнового и социально-организационного комплекса. 4. Сам процесс привлечения земельного участка или объекта недвижимости к хозяйственным операциям предусматривает соблюдение определенных объективно или естественно обусловленных пропорций. 5. Именно возможности результативного использования земельных ресурсов, зданий или сооружений выступают инертными или основоположными компонентами общей динамической совокупности элементов потенциала предприятия. Таким образом, перечисленные тезисы разрешают однозначно отнести земельные участки и другие объекты недвижимости к ресурсным элементам потенциала предприятия, так как они (их возможности) отвечают таким его специфическим чертам как сложность, структурность, инертность, открытость, пропорциональность, реальность и т.п..