Обладает ли золото сезонностью?

Обычно мы считаем, что сельскохозяйственные товары вроде кукурузы, крупного рогатого скота и пшеницы, а возможно, какао и кофе подвержены сезонным влияниям из-за наличия периодов выращивания, уборки урожая или циклов откорма. Хотя это и правильно, но столь же правильно и то, что рынки металлов, как правило, но не всегда, демонстрируют каждый год специфическую схему подъемов и спадов в одни и те же универсальные пе­риоды времени.

Эта идея не нова. В опубликованной в 1973 г. книге «Как сезонные фак­торы влияют на цены биржевых товаров» (How Seasonal Factors Influence Commodity Prices, Windsor Books), первой публикации такого рода по вопро­сам выявления сезонности товаров, я отметил, что каждый год вследствие оказываемого на него сезонного влияния золото растет начиная примерно с июля и достигает максимума в декабре. Когда вы будете изучать месячный график долгосрочных показателей цен на золото (рис. 13.9), помните, что я писал о сезонном влиянии более 30 лет назад.

Рис. 13.9. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Под графиком цены вы увидите сезонную схему (точно такую, какую я выявил в 1973 г.), которая растет в середине года и снижается к его концу. Так обычно, но не всегда, ведет себя золото.

На графике золота, представленном на рис. 13.10, показан период време­ни с 1993 по 2005 г., где, как мы видим, действует то же самое общее прави­ло: если золото собирается проделать хорошее ралли, то высока вероятность того, что оно начнется летом, а продажи пойдут в конце года.

Это важная информация. Практически все значительные снижения на рынке золота начинались где-то в начале года; это не было хорошим време-

178 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

нем для бычьего настроя по отношению к золоту. Это игра, рассчитанная на простаков и навязываемая публике группой людей, которые помешаны на золоте. Начало года, когда они выступают со своими мрачными пророчест­вами голода и эпидемий, аргументируя в пользу повышения цен на золото, как раз не то время, когда указанное повышение происходит.

Естественно, не каждый год происходит одно и то же. Могут быть и бы­вают времена, когда золото выходит из-под сезонных влияний. Нет совер­шенства в бизнесе предсказаний, но теперь вы знаете идеальное время для поиска подъемов и спадов на данном рынке.

Фундаментальный вывод № 2: есть время сеять и время собирать золо­ то — оно находится под сильным сезонным влиянием.

Рис. 13.10. График золота

Источник Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Наблюдаем за операторами

Нам не нужен переключатель каналов, когда мы наблюдаем за операторами на рынке золота. Операторы, о которых я здесь говорю, — это группа трей­деров/инвесторов, которых называет операторами американское правитель­ство. Это потребители и производители биржевых товаров, которые явля­ются настолько крупными и влиятельными, что согласно федеральному законодательству они должны каждую неделю сообщать Комиссии по тор­говле товарными фьючерсами обо всех своих покупках и продажах.

Это крупнейшие, лучшие, знаменитейшие и обладающие самыми глубо­кими в мире карманами игроки биржевыми товарами. Это суперигроки финансов, и за ними нужно зорко следить. Я пристально наблюдаю за этой группой с 1970 г. и не стану открывать позицию на любом рынке, не посмот­рев вначале, что делают они. И все же я первым готов признать, что есть еще проблемы с использованием данных об их покупках и продажах в качестве

ГЛАВА 13. МИНУТА. И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ ________________________________ 179

ориентира для наших собственных действий. Тем не менее в целом я не знаю какого-либо другого инструмента, который лучше справлялся бы с предска­занием долгосрочных максимумов и минимумов рынка.

Вот взгляните сами на график золота на рис. 13.11, а ниже отображен мой индикатор покупок и продаж операторов.

Как вы можете видеть, этот график цен на золото охватывает весь про­шедший период времени с конца 1984 г. по 1990 г. включительно. В боль­шинстве случаев, когда индекс был высоким, — и это означало, что операто­ры активно покупали, — золото обычно шло вверх, а когда он был низким, золото падало в цене. Неужели все так просто? Да. Конечно, здесь есть ню­ансы и тонкости, но в целом операторы большую часть времени поступают правильно.

Они являются превосходным опережающим индикатором будущего по­ведения цены.

Рис. 13.11. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (wvyrw.GenesisFT.com).

Давайте перепрыгнем в 2002-2005 гг. (рис. 13.12) и снова рассмотрим тот же индекс в сочетании с ценой золота, и что же мы видим... опять все то же самое.

Когда индекс высокий, золото поднимается, а когда низкий— падает. Неужели все так просто? Да.

Фундаментальный вывод № 3: будущая цена золота сильно зависит от того, что делают операторы.

2x2 = 4, или Как торговать золотом

Посмотрите, что произошло с золотом в конце 2004 г. (см. рис. 13.12). Операторы начали активно продавать и... и... не прозвенел ли только что звонок? Я сказал: «В конце 2004 г.». Но не в это ли время золото обычно

180                                                            СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

снижается в соответствии со своей сезонной схемой? «О Боже, я чуть не за­был. Ну конечно, да».