Отсутствие единого понимания инвестиций

Юридическое понятие "инвестиции" является ключевым в сфере правового регулирования зарубежного инвестирования. Раскрытие правового содержания данной дефиниции имеет важное практическое значение. Законодательно закрепляя те или иные средства материального и нематериального характера иностранными инвестициями, государство распространяет на них определенные параметры доступа, правового режима, правовой защиты.

Между тем выработка полного определения правового содержания понятия "иностранные инвестиции" в силу сложности этого явления и самой категории, на что указывал еще в свое время А.Г. Богатырев, - задача непростая. Трудность определения вызвана сложностью этого понятия и наличием нескольких видов и форм капитала и инвестирования*(291). Тем более в условиях диверсификации правовых форм деятельности по предоставлению финансовых услуг, когда не происходит отмирания прежних форм инвестирования капитала. Наоборот, и прежние, и новые формы и способы инвестирования продолжают параллельно развиваться, иногда пересекаясь и переплетаясь между собой. Например, приобретение акций предприятия, возникшего как форма портфельного инвестирования, стало использоваться для прямого инвестирования через выкуп контрольного пакета акций, осуществление слияния и поглощения*(292).

Раскрытие юридической сущности понятия "иностранные инвестиции" представляет принципиальное значение потому, что только на них распространяются специальное инвестиционное законодательство и правовые нормы, правила международных договоров двустороннего, регионального и многостороннего характера в сфере иностранных инвестиций.

Отсутствие до настоящего времени универсального определения данной дефиниции как в национальном праве, так и международном в определенной мере объясняется многообразием форм и видов осуществления иностранных инвестиций, а также их целей. Но главная причина этого состоит в том, что в теории и практике зарубежного инвестирования существуют разночтения по поводу того, все ли финансовые потоки из одного государства в другое следует определять в качестве иностранных инвестиций. По мнению, например, французских исследователей, международное инвестиционное право не дает единообразного толкования понятия иностранные инвестиции. Это объясняется, по их мнению, тем, что на субъекты инвестиционных отношений накладываются в ходе осуществления данного вида предпринимательской деятельности конкретные права и обязанности, содержание которых определяется соответствующими актами. По этой причине понятие инвестиций будет меняться в зависимости от содержания и нормативного акта. Однозначно этим объясняется, считают они, что нет и не может быть единого понимания инвестиций*(293).

Следует начать с того, что правовые определения понятия инвестиций тесно связано с экономической наукой. Другими словами, понятие "иностранные инвестиции" имеет чисто экономическое содержание*(294). В современной научной экономической литературе содержатся разного рода определения понятия "инвестиции". Во-первых, это финансовые средства, расходуемые на строительство новых, реконструкцию действующих предприятий, на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство. Как отмечает немецкий экономист Х.Г. Лоббес, "инвестиции представляют собой процесс затрат живого и овеществленного труда для создания производственных мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает большую стоимость, чем может потребить"*(295). Дж. Кейнс определяет инвестиции как "текущий прирост ценности капитального имущества, в результате производственной деятельности данного периода" или как "ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления"*(296). Инвестирование представляет собой, по мнению П. Массе, акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ*(297).

Выступает ли определение инвестиций с точки зрения права своего рода транскрипцией экономического определения данной дефиниции? При утвердительном ответе на этот вопрос получается, что юристу, как хорошему переводчику, надлежало бы присоединиться к определениям, которые общеприняты в экономической литературе. Это способствовало бы единообразному толкованию понятия инвестиции. Однако экономика и юриспруденция - вещи разного порядка. При подходе к инвестициям с точки зрения их экономического содержания не учитывается функция права, которая проистекает не из законодательных актов, а из нормативного характера права*(298).

Говоря о юридическом содержании данного понятия, необходимо отметить, что интересней представляется для нас точка зрения известного юриста-международника Г. Шварценбергера, который иностранными инвестициями называет среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы, предназначенные для импорта оборудования и услуг, а также любое другое имущество, включая "любые права и интересы за границей, которыми обладает прямо или косвенно". Собственность и инвестиции, утверждает он, являются синонимами, потому что такая либеральная формулировка собственности отвечает общей практике в международном праве*(299). Таким образом, ученый определяет "собственность" и "инвестиции" как включающие в себя права и интересы владения и распоряжения движимым и недвижимым имуществом.

В работе нигерийского юриста Е. Ноугугу говорится, что основной формой иностранных инвестиций являются прямые инвестиции. Но несмотря на это, он дает определение как прямых, так и портфельных инвестиций, усматривая различия между ними лишь в степени контроля над предприятиями, считая, что "прямые инвестиции влекут за собой всеобъемлющий коммерческий контроль и распространены в форме "филиалов иностранных компаний"*(300). Другой автор, В. Беликжан, солидаризируется в основном с этим определением, подчеркивая, что термин "инвестиции" - синоним прямых инвестиций. В это определение он включает: создание предприятий или филиалов предприятий, полностью или частично принадлежащих иностранным инвесторам, приобретение прав собственности в таких предприятиях, а также владение акциями капитала на них*(301).

М. Сорнараджа, один из авторитетных специалистов в исследуемой сфере, также отметил неразрывную связь между инвестициями и собственностью: "С формальной точки зрения инвестиции можно определить как право собственности на имущество, приобретенное иностранными лицами с целью контролировать использование этого имущества"*(302).

Справедливости ради отметим то, что впервые в российской юридической литературе довольно подробно это понятие раскрыл еще в самом начале прошлого века Л. Воронов*(303). Иностранные инвестиции он сгруппировал в несколько основных категорий, находящихся в тесной связи одна с другой. Во-первых, это государственные займы, заключаемые как со специальными целями, так и для удовлетворения государственных потребностей. Второй способ приобретения иностранных капиталов, по его мнению, представляют долгосрочные займы общих и частных учреждений, заключаемые на внешних денежных рынках. В-третьих, иностранный капитал появляется на внутренних рынках в форме краткосрочных операций по учету векселей и ссуд, выполняемых при посредстве местных банковских учреждений*(304).

Впоследствии в отечественной юридической науке понятие "инвестиции" обосновала известный отечественный специалист в данной области Н.Н. Вознесенская: "Под инвестициями следует понимать такое предоставление средств иностранным инвесторам, при котором обязательным является экономическая активность. Производственная деятельность иностранного элемента, направленная на согласованное целевое использование этих средств при условии, что эта деятельность приведет к созданию обусловленного производственного объекта, способствующего развитию экономики молодого государства, повышению экономического потенциала"*(305).

Но по мнению другого известного специалиста, А.Г. Богатырева, такое определение иностранных инвестиций нельзя считать удачным по той причине, что Н.Н. Вознесенская утверждает, что "вопрос собственности не имеет принципиального значения". Собственность - это один из главных элементов определения правового понятия "иностранные инвестиции"*(306). С юридической точки зрения, считает А.Г. Богатырев, иностранные инвестиции - это иностранный капитал, собственность в различных видах и формах, вывезенная из одного государства и вложенная в предприятие (или дело) на территории другого государства*(307). Исходя из этого теоретического посыла он приходит к выводу о том, что смысл и суть правового регулирования инвестиций, инвестиционного процесса заключаются в установлении правовых норм (условий и гарантий), определяющих отношения субъектов инвестиционных отношений собственников*(308).

Поддерживая вышеобозначенную точку зрения, М.М. Богуславский отметил принципиальную важность института собственности для понимания юридической природы инвестиций. "Любая инвестиция, - отметил автор, - это то, что является объектом права собственности. Она может быть собственностью частных юридических лиц или граждан (частные инвестиции)"*(309).

Ставя во главу угла при определении данного понятия вопросы собственности, ученый тем не менее предостерег, что не следовало бы ставить знак равенства между понятием "иностранная собственность" и "иностранные инвестиции". Собственность в широком смысле этого слова и иностранная собственность выступают основополагающими понятиями, нежели "инвестиции" и "иностранные инвестиции". При этом М.М. Богуславский ссылался на то, что в собственности иностранного государства находится, например, посольство, а в собственности иностранного гражданина - жилой дом, например, но эти объекты не могут выступать в качестве инвестиций по причине того, что в этих примерах имущество имеет иное целевое назначение (если дом не служит целям предпринимательской и иной хозяйственной деятельности). То обстоятельство, в каких целях используется собственность, имеет существенное значение*(310).