Прогноз развития рынка ценных бумаг в России в 2013 г.

Большинство аналитиков считают, что в 2013 году российский фондовый рынок будет подвержен высокой волатильности, более того, в течение года возможны «провалы» индексов ниже минимумов 2012 года. «Реальные проблемы в экономике США, Европы и Китая остаются нерешенными. Если макроэкономические данные продолжат разочаровывать инвесторов, то это может привести к бегству капитала из рисковых активов», - считает главный специалист отдела брокерских операций Росевробанка Дмитрий Миренский. По его мнению, всеми жаждущее решение от США в принятии бюджетного плана во избежание «фискального обрыва», в соответствии с которым предусматривается ограничить снижение расходов и повысить налоги, принесет временный выигрыш экономики примерно в 1% ВВП и ее торможению на протяжении следующего года. «Мировая экономика планомерно движется к спаду, рост прибыли эмитентов практически прекратился. К концу года спекулянты набрали рекордные позиции в рисковых активах, портфели инвестфондов загружены акциями «под завязку», - добавляет руководитель аналитического управления УК «Уралсиб» Александр Головцов. Кроме того, в зоне риска по-прежнему остаются европейские страны, так и не решившие свои долговые проблемы, - Греция, Португалия, Испания и Италия. «Не исключено, что к маю 2013 года мы снова увидим встающий во весь рост вопрос о целесообразности нахождения Греции в составе еврозоны, и здесь все будет зависеть от того, при каких обстоятельствах это произойдет», - отмечают аналитики «Инвесткафе». По их мнению, Кипр, вероятно, окажется в плену обязательств по кредитам, Испания займется рекапитализацией своего банковского сектора и поймет, что без стороннего кредита ей экономику не вытянуть. Кроме того, темпы роста российского ВВП падают резче, чем у большинства остальных стран, а суммарная прибыль российских корпораций в следующем году будет ниже, чем в уходящем, из-за инфляции и дешевеющей нефти. В сложившихся условиях у фондовых рынков будет больше шансов упасть, чем вырасти, прогнозирует Головцов. Правда, от глубокого падения, по его мнению, рынки удержат дополнительные порции печатания денег в развитых странах. Кстати, к прогнозам Головцова стоит прислушаться. Именно его прогнозы год назад оказались наиболее правдивыми. Тогда большинство аналитиков ожидало роста российских фондовых индексов за 2012 год на 25-30%, однако реальное повышение составило всего 6-10%. Поддержать мировые фондовые рынки в следующем году способны сигналы из Китая, где в последнее время ускорился рост экономики, считает аналитик ГК «Алор» Наталья Лесина. «Именно китайский фактор может привести к положительным итогам года. Именно китайская экономика может стать локомотивом роста», - отмечает она. В то же время, проблемы, связанные с состоянием мировой экономики, препятствуют мощному восстановлению спроса на риск, а значит, и возвращению капитала на российский рынок, продолжает Лесина. «В случае позитивного развития событий российский рынок мог бы расти опережающими темпами именно благодаря восстановлению спроса нерезидентов на российские активы. Но такой позитивный сценарий маловероятен», - резюмирует она. По мнению аналитика УК «Альянс инвестиции» Ариэла Черного, за 2012 год российский рынок накопил заметный дисконт и является на текущий момент одним из самых недооцененных в мире, так как масштаб роста / падения рынка был весьма ассиметричным: падали мы существенно быстрее, а росли - медленнее. «Однако проблема в том, что отставание это обусловлено было в первую очередь внеэкономическими причинами - ухудшением в глазах международных инвесторов политической ситуации, делового климата и прочих «институциональных» показателей российского рынка, а в этих сферах потенциала для улучшения ситуации к лучшему гораздо меньше. Так что дисконт имеет все шансы просуществовать неопределенно долго», - отмечает он. Изменить ситуацию могут только существенные внутренние новости, к примеру, резкий рост инвестиций в сектор, считает замдиректора аналитического департамента ОАО «Московский фондовый центр» Елена Чернолецкая. Стоит отметить, что незначительные отклонения прогнозных значений индикаторов рынка от текущих рыночных котировок вовсе не означают, что аналитики ожидают стабильной ситуации на финансовом рынке страны в течение следующего года. Более того, прогнозы разных аналитиков сильно отличаются между собой, у экспертов нет единого мнения по поводу динамики основных индикаторов рынка. Кто-то из экспертов более оптимистично смотрит на перспективы финансового рынка, ожидая роста фондовых индексов до 30% за год, а кто-то, напротив, ожидает снижения капитализации российского фондового рынка на 15-20%. Причем, оптимистичных прогнозов значительно меньше…

Заключение

В развитой рыночной экономике выпуск государственных ценных бумаг воздействует на денежное обращение, является средством покрытия дефицита государственного и местных бюджетов, способом привлечения средств для реализации масштабных государственных программ. В международной практике государственные ценные бумаги представлены множеством типов бумаг: векселя, сертификаты, бонды, ноты, консоли и др. Каждый их выпуск имеет четко определенную цель, и назначение, имеет определенный срок обращения. Индикатором развития рынка государственных бумаг является его доля на рынке ценных бумаг, разнообразие финансовых инструментов, их доходность.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в регулировании темпов инфляции, изменяя их. Благодаря этому, внутренний валовый продукт страны может вырастить незначительно, но при уменьшении инфляции его рост будет больше, чем если бы инфляция выросла.

Рынок ценных бумаг, который называют еще фондовым рынком, является важным механизмом, который обеспечивает эффективность управления и функционирования экономики любой страны, где бы он ни находился, но вот уровень эффективности будет от этого зависеть. Поэтому для того, чтобы войти на рынок необходимо пройти жесткий отбор. Государство создало жесткую систему допуска для того, чтобы вести профессиональную деятельность на фондовом рынке, компания (предприятие, организация) должна иметь / получить лицензию на право работы и выпуска в обращение собственных ценных бумаг.

Библиографический список

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 21.10.95 г. Часть 1,2. (ред. от 23.12.2003) Тарасевич Л.С. Микроэкономика.-М.: Издательство Юрайт, 2012

. Экономическая теория. Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича.-СПб: Питер, 2010

. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.:ИНФРА-М. - 2008.

. Топсахалова Ф.М. - Г. Рынок ценных бумаг и Биржевое дело. Изд-во «Академия естествознания», 2011

. Сайт http://safety-lab.ru. Сайт о фондовых рынках, депозитарной и расчетно-клиринговой деятельности.

. Сайт http://dyngamofans.ru. Финансирование и кредитование.

. Сайт http://economic-basic.ru/. Основы экономики.

. Сайт http://art-checchi.kg/. Международная экономика.

. Т.АФролова «Рынок ценных бумаг» Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011 г.

. Сайт http://www.finansi-credit.ru Финансы и Кредит.

. Сайт http://www.rcb.ru/news/184427/ РЦБ.РФ