Оценка состояния денежных потоков организации

Основная цель анализа денежных потоков организации заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса. Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние организации.

В качестве предварительного замечания следует отметить, что с 2011 г. Приказом Минфина России от 02.07.2010 г. № 66н утверждены новые формы бухгалтерской отчетности организаций, применяемые при составлении бухгалтерской отчетности за 2011 г. Они заменили формы бухгалтерской отчетности, которые были утверждены Приказом Минфина России от 22.07.2003 г. № 67н. В этой связи все данные предыдущих лет по движению денежных средств организации приведены к новому виду, предусмотренному указанным Приказом.

Рассматривая состояние денежных потоков организации, следует, прежде всего, оценить денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности с точки зрения их динамики в целом, как показано в табл. 2.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ денежных потоков ООО «ТехСтрой-Плюс» за 2009 - 2011 гг.

Показатели денежных потоков		Сумма, тыс. руб.									Изменения
		2009 г.			2010 г.			2011 г.			тыс. руб. (±)						Темп, %
Всего	Положительный денежный поток	25724			28680			19744			2956			- 8936			111,49		68,84
	2. Отрицательный денежный поток	25069			26994			22035			1925			- 4959			107,68		81,63
	3. Чистый денежный поток	655			1686			- 2291			1031			- 3977			257,40		-135,88
По видам деятельности	Текущая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	18058		17472			12841			-586			-4631			96,75			73,49
	- отрицательный	15389		21114			16346			5725			-4768			137,20			77,42
	- чистый	2669		-3642			-3505			-6311			137			-136,46			96,24
	Инвестиционная деятельность, в т.ч.:
	- положительный	1229	2551			1820			1322			-731			207,57			71,34
	- отрицательный	4936	59			228			-4877			169			1,20			386,44
	- чистый	-3707	2492			1592			6199			-900			-67,22			63,88
	Финансовая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	6437	8657			5083			2220			-3574			134,49			58,72
	- отрицательный	4744	5821			5461			1077			-360			122,70			93,82
	- чистый	1693	2836			-378			1143			-3214			167,51			-13,33

 

 

Оценивая представленные данные, можно, прежде всего, отметить сокращение положительного денежного потока в 2011 г. по сравнению с 2010 г. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. положительный денежный поток организации возрос на 2956 тыс. руб. или на 11,49 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. он сократился на 8936 тыс. руб. или на 31,16 %. Данная тенденция означает уменьшение объема финансовых ресурсов, поступающих в распоряжение организации по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, то есть, по существу, наблюдается снижение объемов финансово-хозяйственной деятельности.

Отрицательный денежный поток организации возрос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1925 тыс. руб. или на 7,68 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток сократился на 4959 тыс. руб. или на 18,37 %. Сравнивая динамику положительного и отрицательного денежного потоков организации в 2010 г. можно отметить, что организация нормально развивала свою финансово-хозяйственную деятельность, поскольку темпы роста поступлений денежных средств опережали темпы роста платежей. В 2011 г., однако, наблюдалась обратная ситуация. Отрицательный денежный поток сокращался более медленными темпами, чем положительный денежный поток, иными словами, организация оказалась не в состоянии адекватно прореагировать на сокращение денежного потока за счет сокращения совокупного объема платежей на аналогичную или большую величину.

Положительный денежный поток по текущей деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. сократился на 586 тыс. руб. или на 3,25 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 4631 тыс. руб. или на 26,51 %.

Отрицательный денежный поток по текущей деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 5725 тыс. руб. или на 37,20 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток сократился на 47,68 тыс. руб. или на 22,58 %.

Чистый денежный поток организации по основной деятельности в 2009 г. был положительным, однако, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшился на 6311 тыс. руб. или на 36,46 % и приобрел отрицательную величину. В 2011 г. отрицательная величина чистого денежного потока по текущей деятельности уменьшилась на 137 тыс. руб. или на 3,76 %, тем не менее, денежный поток был также отрицательным.

Таким образом, анализируя денежные потоки по основной деятельности организации, можно отметить, что отрицательный денежный поток превышал положительный денежный поток в 2010 и 2011 гг., вследствие чего по основной деятельности формировался отрицательный чистый денежный поток.

Положительный денежный поток по инвестиционной деятельности организации возрос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1322 тыс. руб. или на 107,57 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 731 тыс. руб. или на 29,66 %.

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности сократился в 2010 г. по сравнению с 20009 г. на 4877 тыс. руб. или на 98,80 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности возрос на 169 тыс. руб. или на 286,44 %.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 6199 тыс. руб. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. чистый денежный поток по инвестиционной деятельности сократился на 900 тыс. руб. или на 26,12 %.

Положительный денежный поток по финансовой деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличился на 2220 тыс. руб. или на 34,49 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. положительный денежный поток по финансовой деятельности сократился на 3574 тыс. руб. или на 41,38 %.

Отрицательный денежный поток по финансовой деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 1077 тыс. руб. или на 22,70 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 360 тыс. руб. или на 6,18 %.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 1143 тыс. руб. или на 67,51 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. чистый денежный поток по финансовой деятельности организации сократился на 3214 тыс. руб. и приобрел отрицательное значение.

В качестве итога горизонтального анализа денежных потоков организации можно отметить, что в 2010 г. наблюдался рост положительных денежных потоков при более медленном увеличении отрицательных денежных потоков, то есть денежные потоки организации наращивались нормальным образом, в 2011 г. произошло сокращение положительного денежного потока, причем организация оказалась не в состоянии эффективно управлять отрицательными денежными потоками, вследствие чего они сократились на меньшую величину, чем положительные денежные потоки. Результатом стало отрицательное значение чистого денежного потока организации в 2011 г., которое было покрыто за счет остатков денежных средств.

Вертикальный анализ денежных потоков организации представлен в табл. 3.

Таблица 3 - Вертикальный анализ денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Показатели денежных потоков		Структура, %
		2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения, (±)
					2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Всего	1. Положительный денежный поток	100	100	100	-	-
	2. Отрицательный денежный поток	100	100	100	-	-
	3. Чистый денежный поток	-	-	-	-	-
По видам деятельности	Текущая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	70,20	60,92	65,04	-9,28	4,12
	- отрицательный	61,39	78,22	74,18	16,83	-4,04
	- чистый	-	-	-	-	-
	Инвестиционная деятельность, в т.ч.:
	- положительный	4,78	8,89	9,22	4,12	0,32
	- отрицательный	19,69	0,22	1,03	-19,47	0,82
	- чистый	-	-	-	-	-
	Финансовая деятельность, в т.ч.:
	- положительный	25,02	30,18	25,74	5,16	-4,44
	- отрицательный	18,92	21,56	24,78	2,64	3,22
	- чистый	-	-	-	-	-

 

Рассматривая данные, полученные в табл. 3, прежде всего, следует отметить, что основная часть как положительных, так и отрицательных денежных потоков организации формируется за счет основной деятельности.

В 2009 г. 70,20 % всех поступлений организации формировалось за счет основной деятельности, при этом в 2010 г. доля основной деятельности в формировании положительных денежных потоков сократилась на 9,28 % и составила 60,92 %, в 2011 г. наблюдался рост доли поступлений по основной деятельности в структуре положительных денежных потоков на 4,12 %, то есть до 65,04 %.

В 2009 г. доля отрицательного денежного потока по основной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока организации составила 61,39 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она возросла на 16,83 % и составила 78,22 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 4,04 % и составила 74,18 %.

Следовательно, анализируя структуру денежных потоков по основной деятельности, можно отметить, что в 2009 г. вклад основной деятельности в формирование положительных денежных потоков превышал вклад в формирование отрицательных денежных потоков, однако, в 2010-2011 гг. наблюдалась прямо противоположная ситуация, и на основную деятельность приходилась большая доля в структуре отрицательного денежного потока, чем положительного.

В 2009 г. доля положительного денежного потока по инвестиционной деятельности в формировании совокупного положительного денежного потока составила 4,78 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она возросла на 4,12 % и составила 8,89 %, в 2011 г. возросла на 0,32 %, составив 9,22 %.

В 2009 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока составила 19,69 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она уменьшилась на 19,47 % и составила 0,22 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. доля отрицательных денежных потоков по инвестиционной деятельности в формировании совокупного отрицательного денежного потока возросла на 0,82 % и составила 1,03 %.

Анализируя структуру денежных потоков по инвестиционной деятельности, можно отметить, что в 2010-2011 г. наблюдалась кране низкая доля расходов по инвестиционной деятельности, то есть расходов, связанных, в частности, с наращиванием экономического потенциала организации. Очевидно, что в условиях нестабильности денежных потоков, генерируемых основной деятельности, руководство организации приняло решение о заморозке основных инвестиционных проектов для сокращения расходов, как следствие, наблюдается сокращение доли расходов по инвестиционной деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке.

Доля положительного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном положительном денежном потоке в 2009 г. составила 25,02 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 5,16 %, составив 30,18 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 4,44 % и составила 25,74 %.

Доля отрицательного денежного потока по финансовой деятельности в совокупном отрицательном денежном потоке в 2009 г. составила 18,92 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросла на 2,64 % и составила 21,56 %, в 2011 г. возросла на 3,22 % по сравнению с 2010 г. и составила 24,78 %.

Таким образом, рассматривая структуру денежных потоков организации, можно отметить, что в 2009 г. структура была нормальной, поскольку основная часть положительного денежного потока формировалась за счет основной деятельности, при этом на основную деятельность приходилась меньшая часть отрицательного денежного потока, что обеспечивало определенное положительное сальдо денежных потоков для финансирования инвестиционных программ и различных финансовых операций. В 2010-2011 г. с уменьшением положительного денежного потока по основной деятельности в доле и в сумме, организация была вынуждена свернуть инвестиционные программы, оптимизировать все денежные потоки для обеспечения положительного чистого денежного потока. В частности, в 2010 г. организацией был размещен депозит на 3563 тыс. руб. для получения процентных доходов. Следовательно, организация испытывает проблемы с формированием денежных потоков по основной деятельности.

Далее необходимо более подробно остановиться на анализе динамики и структуры притока и оттока денежных средств организации по отдельным элементам. Анализ динамики положительных денежных потоков представлен в табл. 4.

 

Таблица 4 - Анализ динамики положительных денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Источники поступлений денежных средств	Сумма, тыс. руб.			Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	тыс. руб., (±)		Темп, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
От продажи продукции, товаров, работ и услуг	17130	12924	9852	-4206	-3072	75,45	76,23
Прочие поступления по текущей деятельности	928	4548	2989	3620	-1559	490,09	65,72
От продажи объектов основных средств и иного имущества	62	4	0	-58	-4	6,45	0,00
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	40	75	29	35	-46	187,50	38,67
Прочие поступления по инвестиционной деятельности	1127	2472	1791	1345	-681	219,34	72,45
Привлечение кредитов и займов	6437	5094	5083	-1343	-11	79,14	99,78
Другие поступления по финансовой деятельности	0	3563	0	3563	-3563	-	0,00
Итого	25724	28680	19744	2956	-8936	111,49	68,84

 

Из табл. 4 видно, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть основных поступлений по текущей деятельности организации на 4206 тыс. руб. или на 24,55 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. наблюдается уменьшение поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 3072 тыс. руб. или на 23,77 %.

Прочие поступления по текущей деятельности организации возрастают в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 3260 тыс. руб. или на 390,09 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снижаются на 1559 тыс. руб. или на 34,28 %.

Поступления по инвестиционной деятельности представлены поступлениями от продажи основных средств и другого имущества, а также поступлениями в виде дивидендов и процентов по финансовым вложениям, однако, основную часть поступлений организации по инвестиционной деятельности формируют прочие поступления по инвестиционной деятельности. В 2010 г. сумма данного вида поступлений возросла по сравнению с 2009 г. на 1345 тыс. руб. или на 119,34 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сумма прочих поступлений по инвестиционной деятельности уменьшилась на 681 тыс. руб. или на 27,55 %.

Следует пояснить, что организация выполняет различные строительные работы, в этой связи реализация объектов завершенного строительства для целей бухгалтерского учета рассматривается не как выбытие основных средств, а как доходы по инвестиционной деятельности, относится на прочие поступления от инвестиционной деятельности.

Сумма привлеченных кредитов и займов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшилась на 1343 тыс. руб. или на 21,86 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 11 тыс. руб. или на 0,32 %.

Другие поступления по финансовой деятельности имелись у организации только в 2010 г. - поступления с депозитного счета в сумме 3563 тыс. руб.

Таким образом, подводя итог анализу динамики поступлений организации, можно отметить, что основной проблемой организации, вследствие которой наблюдалось отрицательное значение чистого денежного потока в 2011 г. и происходило сокращение инвестиционного бюджета в 2010 г., было сокращение поступлений по основной деятельности в виде поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 7278 тыс. руб. за период с 2009 по 2011 гг. или на 42,49 %.

Высказанное утверждение подтверждается и изменениями в структуре положительных денежных потоков организации, представленными в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ структуры положительных денежных потоков ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Источники поступлений денежных средств	Структура, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения (±)
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
От продажи продукции, товаров, работ и услуг	66,59	45,06	49,90	-21,53	4,84
Прочие поступления по текущей деятельности	3,61	15,86	15,14	12,25	- 0,72
От продажи объектов основных средств и иного имущества	0,24	0,01	0,00	- 0,23	- 0,01
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	0,16	0,26	0,15	0,11	- 0,11
Прочие поступления по инвестиционной деятельности	4,38	8,62	9,07	4,24	0,45
Привлечение кредитов и займов	25,02	17,76	25,74	- 7,26	7,98
Другие поступления по финансовой деятельности	0,00	12,42	0,00	12,42	- 12,42

 

Представленные в табл. 5 данные позволяют отметить, что в 2009 г. на поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг приходилось 66,59 % всего положительного денежного потока организации, однако в 2010 г. доля данного вида поступлений уменьшилась на 21,53 % и составила 45,06 %, в 2011 г. возросла на 4,84 % и составила 49,90 %.

В целом, структуру положительного денежного потока организации можно считать минимально приемлемой за 2011 г., поскольку считается, что за счет поступлений по основной деятельности должно формироваться не менее половины всех положительных денежных потоков.

Обращает на себя внимание увеличение доли прочих поступлений по текущей деятельности в структуре поступлений организации с 3,61 % в 2009 г. до 15,86 % в 2010 г. и 15,14 % в 2011 г. Столь значительное увеличение доли данного источника может быть объяснено либо изменениями в системе бухгалтерского учета организации (поступления, ранее относившиеся на основные поступления по основной деятельности стали относиться на прочие поступления), либо стремлением организации к получению максимально возможного в условиях снижения основных поступлений по основной деятельности положительного денежного потока.

Привлечение кредитов и займов обеспечивает 25,02 % поступлений организации в 2009 г., в 2010 г. доля поступлений в виде кредитов и займов в совокупном денежном потоке снижается на 7,26 % и составляет 17,76 %, в 2011 г. вновь возрастает на 7,98 % и составляет 25,74 %.

Таким образом, организация испытывает сложности, связанные с формированием положительных денежных потоков по основной деятельности, что приводит к расширению привлечения других финансовых источников, то есть организация стремится максимизировать положительный денежный поток за счет любых возможных поступлений.

Анализ динамики отрицательного денежного потока организации представлен в табл. 6.

 

Таблица 6 - Анализ динамики отрицательного денежного потока ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Направления расходования денежных средств	Сумма, тыс. руб.			Изменения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	тыс. руб., (±)		Темп, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Оплата товаров, работ, услуг	11793	13988	10686	2195	- 3302	118,61	76,39
Оплата труда	1052	962	1170	- 90	208	91,44	121,62
Выплата процентов по долговым обязательствам	499	433	246	- 66	- 187	86,77	56,81
Расчеты по налогам и сборам	952	1132	1288	180	156	118,91	113,78
Прочие выплаты, перечисления по текущей деятельности	1093	4599	2956	3506	- 1643	420,77	64,27
Приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов	53	-	53	- 53	53	0,00	-
Финансовые вложения	4795	-	-	- 4795	-	0,00	-
Прочие выплаты, перечисления по инвестиционной деятельности	88	59	175	- 29	116	67,05	296,61
Погашение кредитов и займов	4619	5025	5459	406	434	108,79	108,64
Прочие выплаты, перечисления по финансовой деятельности	125	796	2	671	-794	636,80	0,25

 

Анализируя представленные данные в табл. 6, можно отметить определенное сокращение расходов по основной деятельности организации.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. расходы по оплате товаров, работ и услуг возросли на 2195 тыс. руб. или на 18,61 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократились на 3302 тыс. руб. или на 23,61 %.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. расходы по оплате труда сократились на 90 тыс. руб. или на 8,56 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. возросли на 208 тыс. руб. или на 21,62%.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. выплата процентов по долговым обязательствам уменьшилась на 66 тыс. руб. или на 13,23 %, в 2011 г. - на 187 тыс. руб. или на 23,19 %.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. сумма расчетов по налогам и сборам возросла на 180 тыс. руб. или 18,91 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 156 тыс. руб. или на 13,78 %.

Сумма прочих выплат в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросла на 3506 тыс. руб. или на 320,77 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 1643 тыс. руб. или на 33,77 %.

Инвестиционные расходы организации по вложениям в основные средства составили за 2009 - 2011 гг. в совокупности 126 тыс. руб., для сравнения, в 2008 г. организацией в основные средства было инвестировано 2306 тыс. руб.

Сумма инвестиций в финансовые вложения составила в 2009 г. 4795 тыс. руб.

Выплаты, направленные на погашение кредитов и займов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросли на 406 тыс. руб. или на 8,79 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. - на 434 тыс. руб. или на 8,64 %.

Прочие выплаты и перечисления по финансовой деятельности организации имеют нестабильный характер. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. они увеличились на 671 тыс. руб. или на 536,80 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизились на 794 тыс. руб. или на 99,75 %.

Таким образом, обобщая результаты анализа динамики отрицательных денежных потоков организации, можно отметить, что, в условиях сокращения положительных денежных потоков по основной деятельности организация стремилась нивелировать и отрицательные денежные потоки по основной деятельности, в частности, сокращая производственные расходы. Основным фактором увеличения отрицательных денежных потоков по основной деятельности было увеличение прочих расходов и перечислений по основной деятельности. Значимой тенденцией изменения направления расходования денежных средств в организации стало перераспределение инвестиций из основной деятельности в финансовую. Если до 2009 г. основным объектом инвестирования были основные средства, то в 2009 - 2011 гг. организация наращивала, в первую очередь, финансовые инвестиции.

Анализ структуры отрицательного денежного потока организации представлен в табл. 7.

 

Таблица 7 - Анализ структуры отрицательного денежного потока ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг.

Направления расходования денежных средств	Структура, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения, (±)
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Оплата товаров, работ, услуг	47,04	51,82	48,50	4,78	- 3,32
Оплата труда	4,20	3,56	5,31	- 0,63	1,75
Выплата процентов по долговым обязательствам	1,99	1,60	1,12	- 0,39	- 0,49
Расчеты по налогам и сборам	3,80	4,19	5,85	0,40	1,65
Прочие выплаты, перечисления по текущей деятельности	4,36	17,04	13,42	12,68	- 3,62
Приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов	0,21	0,00	0,24	- 0,21	0,24
Финансовые вложения	19,13	0,00	0,00	- 19,13	0,00
Прочие выплаты, перечисления по инвестиционной деятельности	0,35	0,22	0,79	- 0,13	0,58
Погашение кредитов и займов	18,43	18,62	24,77	0,19	6,16
Прочие выплаты, перечисления по финансовой деятельности	0,50	2,95	0,01	2,45	-2,94

 

Анализируя структуру отрицательного денежного потока организации, можно, прежде всего, отметить, что наибольший удельный вес в структуре расходования денежных средств, приходится на основную деятельность, также значительны различные расходы по операциям финансового характера.

В 2009 г. наибольший удельный вес в структуре отрицательного денежного потока организации приходился на оплату товаров, работ и услуг, он составлял 47,04 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 4,78 % и составил 51,82 %. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. удельный вес расходов на плату товаров, работ и услуг снизился на 3,32 % и составил 48,50 %.

В 2009 г. удельный вес расходов на оплату труда в структуре отрицательного денежного потока составил 4,20 %, в 2010 г. снизился по сравнению с 2009 г. на 0,63 % и составил 3,56 %, в 2011 г. возрос на 1,75 % и составил 5,31 %.

В 2009 г. удельный вес процентов по долговым обязательствам составил 1,99 % отрицательного денежного потока организации, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизился на 0,39 % и составил 1,60 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизился на 0,49 % и составил 1,12 %.

В 2009 г. удельный вес расчетов по налогам и сборам составил 3,80 % отрицательного денежного потока организации, в 2010 г. возрос по сравнению с 2009 г. на 0,40 % и составил 4,19 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 1,65 % и составил 5,85 %.

Удельный вес прочих расходов по текущей деятельности в совокупном объеме отрицательного денежного потока в 2009 г составил 4,36 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 12,68 % до 17,04 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизился на 3,62 % и составил 13,42 %.

Удельный вес инвестиций в основные средства в совокупном отрицательном денежном потоке составил 0,21 % в 2009 г. и 0,24 % в 2011 г.

Удельный вес инвестиций в финансовые вложения составил 19,13 % отрицательного денежного потока организации в 2009 г.

В 2009 г. удельный вес расходов на погашение кредитов и займов в структуре отрицательного денежного потока составил 18,43 %, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличился на 0,19 % и составил 18,62 %, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 6,16 % и составил 24,77 %.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что организация основную часть отрицательного денежного потока использует для финансирования текущей деятельности. Учитывая, что она испытывает проблемы с формированием поступлений по текущей деятельности, можно сделать вывод, что перед ней стоят две альтернативы - либо более эффективное управление поступлениями по основной деятельности, либо максимизация поступлений по финансовой деятельности и максимально эффективное управление отрицательными денежными потоками по текущей деятельности.

На основе проведенного анализа «Отчета о движении денежных средств» ООО «ТехСтройПлюс» за 2009 - 2011 гг. можно сделать следующие выводы:

. В 2010 г. наблюдался рост положительных денежных потоков при более медленном увеличении отрицательных денежных потоков, то есть денежные потоки организации наращивались нормальным образом, в 2011 г. произошло сокращение положительного денежного потока, причем организация оказалась не в состоянии эффективно управлять отрицательными денежными потоками, вследствие чего они сократились на меньшую величину, чем положительные денежные потоки. Результатом стало отрицательное значение чистого денежного потока организации в 2011 г., которое было покрыто за счет остатков денежных средств.

. Рассматривая структуру денежных потоков организации, можно отметить, что в 2009 г. структура была нормальной, поскольку основная часть положительного денежного потока формировалась за счет основной деятельности, при этом на основную деятельность приходилась меньшая часть отрицательного денежного потока, что обеспечивало определенное положительное сальдо денежных потоков для финансирования инвестиционных программ и различных финансовых операций. В 2010-2011 г. с уменьшением положительного денежного потока по основной деятельности в доле и в сумме, организация была вынуждена свернуть инвестиционные программы, оптимизировать все денежные потоки для обеспечения положительного чистого денежного потока. В частности, в 2010 г. организацией был размещен депозит на 3563 тыс. руб. для получения процентных доходов. Следовательно, организация испытывает проблемы с формированием денежных потоков по основной деятельности.

. Основной проблемой организации, вследствие которой наблюдалось отрицательное значение чистого денежного потока в 2011 г. и происходило сокращение инвестиционного бюджета в 2010 г., было сокращение поступлений по основной деятельности в виде поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 7278 тыс. руб. за период с 2009 по 2011 гг. или на 42,49 %.

. Обобщая результаты анализа динамики отрицательных денежных потоков организации, можно отметить, что, в условиях сокращения положительных денежных потоков по основной деятельности организация стремилась нивелировать и отрицательные денежные потоки по основной деятельности, в частности, сокращая производственные расходы. Основным фактором увеличения отрицательных денежных потоков по основной деятельности было увеличение прочих расходов и перечислений по основной деятельности. Значимой тенденцией изменения направления расходования денежных средств в организации стало перераспределение инвестиций из основной деятельности в финансовую. Если до 2009 г. основным объектом инвестирования были основные средства, то в 2009 - 2011 гг. организация наращивала, в первую очередь, финансовые инвестиции.