Метод альтернативных издержек и его особенности

В общем (экономическом) смысле альтернативными издержками или издержками неиспользованных возможностей или вмененными издержками, называются издержки одного блага, выраженные в другом благе, которым пришлось пренебречь (пожертвовать). [14, с. 47]

На основе концепции таких издержек базируется метод альтернативных издержек. Сущность данной концепции раскрывается в следующей цитате из [12, стр. 477.]:

«Понимание экономистами издержек основывается на факте редкости ресурсов и возможности их альтернативного использования. Поэтому выбор определённых ресурсов для производства какого-то товара, означает невозможность производства какого-то альтернативного товара. Издержки в экономике тесно связаны с отказом от возможности производства альтернативных товаров и услуг. Точнее говоря, экономические или альтернативные издержки любого ресурса, выбранного для производства, равны его стоимости или ценности при наилучшем из всех возможных вариантов использования.

У фирмы теоретически есть множество инвестиционных возможностей, но на практике, применимы только те проекты, которые по силам фирме и одновременно обещают лучший доход на вложения капитала. По каждому варианту инвестирования фирма сравнивает доходность с другими альтернативными проектами. Доход, которым пренебрегли ради инвестирования в другой проект, называется альтернативными издержками инвестиционного проекта. [23, c. 118]

В приложении к инвестиционной деятельности в методе альтернативных издержек (МАИ) рассматривается только один проект (или несколько его вариантов), а инвестируемое «в натуральной форме» имущество учитывается путем включения соответствующих альтернативных издержек в состав затрат.

Особенности метода стандартных альтернативных издержек:

1. Точность измерения альтернативных издержек. Теоретически при правильно рассчитанных альтернативных издержках МАИ должен отвечать на вопрос, будет ли данный проект наилучшим способом использования собственных ресурсов или нет. Однако для этого необходимо, прежде всего, правильно оценить альтернативные издержки по ресурсам.

2. Знак альтернативных издержек. Обычно оценка ресурсов является положительной величиной. На этом основании альтернативные издержки многие тоже считают положительными, между тем это не очевидно, так как лучший из вариантов использования какого-либо имущества может быть не эффективным. С одной стороны такая ситуация невозможна - если какой-то проект не эффективен, то его не следует реализовывать. Но в случае, когда используется собственное имущество, можно выбирать только лучший из различных способов использования имеющегося имущества. И если все эти способы приводят к отрицательному чистому дисконтированному доходу, то и лучший из них будет таким же, и, следовательно, альтернативная стоимость проекта может так же оказаться отрицательной. Пример такого имущества может служить незавершенное строительство, неудачно размещённое: его нельзя ни продать, ни сдать в аренду, а расходы по достройке не окупаются последующими доходами. В то же время с содержанием здания связаны определенные расходы, например, по охране или уплате земельного налога, так что любой из имеющихся вариантов его использования приводит к превышению расходов над доходами.

.   Финансовая реализуемость проекта. Особенность метода альтернативных издержек состоит в изменении подхода к оценке финансовой реализуемости проекта. Если просто включить альтернативные издержки в состав затрат, мы можем получить, что на каком-то шаге накопленный чистый доход фирмы окажется отрицательным. Однако, на основании этого вывода, нельзя сказать, что проект стал финансово нереализуемым, так как за альтернативными издержками не стоят какие-то реальные платежи. Это значит, что при оценке финансовой реализуемости проекта учитывать альтернативные издержки нельзя.

.   Комплексный характер альтернативных издержек. При оценке альтернативных издержек важно учитывать, что проекты альтернативного использования различных собственных ресурсов участника проекта могут оказаться взаимозависимыми, или даже взаимоисключающими, и в подобных случаях необходимо оценивать альтернативные издержки для всего комплекса ресурсов, а не для каждого ресурса в отдельности.

.   Измерение эффективности проекта с помощью чистого дисконтированного дохода и приведенного дисконтированного дохода. Основной оценкой эффективности проекта считается денежный поток, связанный с участием фирмы в проекте, и обобщающая характеристика этого потока - интегральная дисконтированная сумма его элементов. Если в составе затрат собственное имущество фирмы не учтено, такая сума называется полным дисконтированным доходом (ПДД), если учтено - чистым дисконтированным доходом (ЧДД). Для выбора лучшего из имеющихся проектов пригодны оба показателя, а для проектов, не предусматривающих использование собственных ресурсов ЧДД и ПДД равны. Концепция альтернативных издержек утверждает, что при правильном определении альтернативных издержек ЧДД наиболее точно характеризует эффективность проекта:

-  положительное значение ЧДД свидетельствует о том, что данный проект лучше любых альтернативных способов использования собственного имущества фирмы;

-  отрицательное значение ЧДД означает, что имеется какой-то другой, более выгодный альтернативный вариант использования собственного имущества фирмы.

Для показателя ПДД эти утверждения не будут верны. Более того, с точки зрения концепции альтернативных издержек ПДД проекта следует рассматривать как его ЧДД, исчисленный при нереальном предположении, что вкладываемое в проект имущество характеризуется нулевыми альтернативными издержками. Именно по этой причине вложения собственных ресурсов целесообразно учитывать показателями альтернативных издержек. Однако при этом на первый план выходит проблема правильного их определения. [5, c. 208] [24, c. 56]