Навигация:

Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Новые материалы

Топ:

Динамика и детерминанты показателей газоанализа юных спортсменов в восстановительном периоде после лабораторных нагрузок до отказа...

Методика измерений сопротивления растеканию тока анодного заземления: Анодный заземлитель (анод) – проводник, погруженный в электролитическую среду (грунт, раствор электролита) и подключенный к положительному...

Характеристика АТП и сварочно-жестяницкого участка: Транспорт в настоящее время является одной из важнейших отраслей народного...

Интересное:

Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...

Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...

Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...

Дисциплины:

Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспруденция

Общие сведения об инвестиционных проектах

2019-10-25

223

0.00 из 5.00 0 оценок

Заказать работу

Стр 1 из 3Следующая ⇒

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение....................................................................................................... 2

1. Общие сведения об инвестиционных проектах...................................... 2

2. Инвестиционный проект А...................................................................... 3

2.1. Исходные данные по проекту................................................. 3

2.2.Отчет о прибылях и убытках................................................... 8

2.3. Отчет о движении денежных средств...................................... 9

2.4. Интегральные финансовые показатели проекта.................. 11

3. Инвестиционный проект Б..................................................................... 16

4. Выбор инвестиционного проекта.......................................................... 17

5. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска.......................... 17

Список литературы.................................................................................... 20

Таблица 1

Варианты заданий

Номер студента по журналу	Вариант	Номер студента по журналу	Вариант
01, 31, 61, 91	1	16, 46, 76	16
02, 32, 62, 92	2	17, 47, 77	17
03, 33, 63, 93	3	18, 48, 78	18
04, 34, 64, 94	4	19, 49, 79	19
05, 35, 65, 95	5	20, 50, 80	20
06, 36, 66, 96	6	21, 51, 81	21
07, 37, 67, 97	7	22, 52, 82	22
08, 38, 68, 98	8	23, 53, 83	23
09, 39, 69, 99	9	24, 54, 84	24
10, 40, 70, 00	10	25, 55, 85	25
11, 41, 71	11	26, 56, 86	26
12, 42, 72	12	27, 57, 87	27
13, 43, 73	13	28, 58, 88	28
14, 44, 74	14	29, 59, 89	29
15, 45, 75	15	30, 60, 90	30

Общие сведения об инвестиционных проектах

Вы выступаете в роли инвестора и располагаете некоторым начальным капиталом S (табл. 2), который хотели бы инвестировать в проект, обеспечивающий высокую степень доходности. В данной курсовой работе рассматриваются два инвестиционных проекта. Период инвестирования каждого проекта равен 3 годам.

Проект А. Создание предприятия по производству масляных фильтров для автомобилей. По данным статистики автомобильный парк растет достаточно высокими темпами. Таким образом, этот рынок достаточно стабильно расширяется, что, по-видимому, обеспечит достаточно низкий риск проекта.

Проект Б. Наиболее простой вариант инвестирования – разместить те же денежные средства на сберегательном депозите в банке под i процентов годовых (табл. 2). Предполагается воспользоваться услугами надежного банка с низкой степенью риска потерять вложения.

Необходимо произвести оценку каждого инвестиционного проекта и выбрать оптимальный вариант инвестирования.

Для упрощения расчетов в курсовой работе учитываются только два вида налоговых платежей: единый социальный налог и налог на прибыль.

Исходные данные Таблица 2

№	Капитал S, тыс. руб.	Процент i, %	Цена, руб.	N _П, тыс. шт.	N ₅, тыс. шт.	Рост r, %	Q ₁, руб.	Q ₂, тыс. руб.
1	7300	49%	100	4	16	9%	8,4	9,3
2	5000	51%	73	29	232	7%	19,1	7,2
3	2400	47%	80	49	392	5%	22,1	4,1
4	3200	60%	81	13	104	7%	21,3	4,9
5	5000	46%	79	15	75	8%	18,7	7,7
6	5900	59%	57	33	231	11%	14,7	7,4
7	4300	52%	60	50	300	7%	15,9	5,5
8	7000	54%	92	23	115	11%	23,3	9,1
9	3300	57%	58	16	112	11%	15,2	4,4
10	5000	49%	75	16	96	10%	19,4	5,5
11	4800	59%	55	30	150	12%	14,3	5,8
12	3000	56%	84	10	40	9%	20,4	3,8
13	5000	50%	65	9	72	12%	15,6	6,4
14	5500	42%	65	33	198	7%	16,6	8,8
15	3400	53%	92	7	28	9%	16,1	5,2
16	6700	58%	81	8	56	10%	17,3	8,6
17	3300	54%	60	58	406	6%	16,3	4,6
18	8400	41%	90	21	126	9%	22,9	8,4
19	5800	47%	79	19	76	8%	18,5	8,7
20	5000	46%	62	4	50	8%	11,4	6,5
21	3600	53%	82	40	320	9%	22,8	4,1
22	7000	41%	78	20	120	10%	19,7	8,1
23	4800	55%	85	24	96	8%	20,6	8
24	3400	53%	59	17	85	12%	15,0	4,6
25	5100	46%	87	7	28	6%	13,9	7
26	5500	50%	58	30	180	6%	14,8	7,5
27	4300	50%	80	25	150	10%	21,0	5,3
28	6400	58%	86	44	220	9%	22,9	7,7
29	2800	59%	72	46	230	8%	19,5	3,9
30	4400	43%	87	63	378	8%	23,9	5,8

Инвестиционный проект А

Исходные данные по проекту

Название проекта – Производство автомобильных масляных фильтров

Автор проекта – ФИО студента.

Дата начала проекта – 01.01.2001

Продолжительность проекта – 36 мес.

Список продуктов Таблица 3

Наименование	Ед. изм.	Цена, руб.	Начало продаж
Масляные фильтры	шт.	См. табл. 2	20.04.2002

Этапы инвестиционного проекта Таблица 4

№	Название этапа	Длительность, мес.	Дата начала	Дата окончания	Стоимость этапа
1	Разработка бизнес-плана	1	1.01.2002	31.01.2002	2% от S
2	Приобретение помещений	1	1.02.2002	28.02.2002	25% от S
3	Приобретение производственного оборудования	1	1.03.2002	31.03.2002	20% от S
4	Приобретение автотранспорта	1	1.03.2002	31.03.2002	15% от S
5	Пусконаладочные работы	1	1.04.2002	30.04.2002	7% от S
6	Выпуск пробной партии продукции	0,5	15.04.2002	30.04.2002
7	Серийный выпуск продукции	32	1.05.2002	31.12.2004

Необходимо рассчитать инвестиционные затраты (стоимость этапа) для первых пяти этапов и заполнить табл. 4.

Планируемый объем продаж (тыс. шт.) Таблица 5

Продукт	1.2002	2.2002	3.2002	4.2002	…	2004
Масляный фильтр

Размер пробной партии N _П и выпуск продукции в мае 2002 г. N ₅ приведены в табл. 2. В последующие четыре месяца (по сентябрь 2002 г. включительно) ожидается рост продаж на r процентов в месяц (см. табл. 2). После сентября 2002 г. объемы продаж будут неизменны. Данные в таблице 5, как и в других подобных таблицах 9-10 и 12, необходимо расписать помесячно в первый год проекта (2002 г.), поквартально – во второй год (2003 г.) и укрупнено одной цифрой в третий год (2004 г.).

Все затраты, связанные с производством продукции, условно делят на две части.

Прямые (переменные) издержки, непосредственно связанные с выпуском продукции (затраты на материалы и комплектующие, топливо, электроэнергия на технологические нужды, сдельная заработная плата и др.). Они растут с ростом выпуска продукции.

Прямые издержки на изделие Таблица 6

Наименование	Расход, руб.
Материалы и комплектующие Полиэтилен Фильтровальная бумага Сталь	0,1 Q ₁ 0,2 Q ₁ 0,5 Q ₁
Сдельная зарплата	0,9 Q ₁
Страховые взносы	30,2% от сдельной зарплаты
Другие издержки Электроэнергия Транспортные расходы	0,8 Q ₁ 0,7 Q ₁
Всего

Значение параметра Q ₁ приведено в табл. 2.

Постоянные издержки обычно включают все остальные затраты предприятия, неучтенные в прямых издержках: затраты на управление, общехозяйственные расходы, маркетинг.

Постоянные издержки на месяц Таблица 7

Название	Сумма, тыс. руб.	Платежи
Управление
Заработная плата административно-управленческого персонала	15 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Страховые взносы	30,2% от зарплаты	Ежемесячно, весь проект
Командировки	5 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Услуги связи	Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Плата за охрану	6 Q ₂	Ежемесячно с 4.2002
Производство
Заработная плата вспомогательных рабочих	10 Q ₂	Ежемесячно с 4.2002
Единый социальный налог	35,6% от зарплаты	Ежемесячно с 4.2002
Общехозяйственные издержки	8 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Тепловая энергия	25 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Электроэнергия на общехозяйственные цели	9 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Транспортные расходы	7 Q ₂	Ежемесячно, весь проект
Амортизация	А _М	Ежемесячно с 4.2002
Маркетинг
Разработка рекламной кампании	18 Q ₂	Разовый платеж 3.2002
Реклама начального периода	14 Q ₂	Разовый платеж 4.2002
Регулярная реклама	3 Q ₂	Ежемесячно с 5.2002т

Значение параметра Q ₂ приведено в табл. 2.

Для расчета амортизации необходимо заполнить табл. 8.

Амортизация Таблица 8

Вид основных фондов	Балансовая стоимость Ф_Б, тыс. руб.	Годовая норма амортизации Н _А, %	Амортизационные отчисления за год, тыс. руб.
Здания и сооружения	Стоимость этапа 2 (табл. 4)	2	Ф_Б ´ Н _А / 100
Оборудование	Стоимость этапов 3 и 5 (табл. 4)	15	Ф_Б ´ Н _А / 100
Транспортные средства	Стоимость этапа 4 (табл. 4)	20	Ф_Б ´ Н _А / 100
Всего			Сумма по столбцу

В результате получим величину амортизации за год (А _Г). Тогда амортизация за месяц А _М = А _Г/12. Соответственно амортизация за квартал
А _К= А _Г/4

При оценке инвестиционного проекта рекомендуется разработать следующие документы:

· Отчет о прибылях и убытках;

· Отчет о движении денежных средств;

· Баланс предприятия (в данной курсовой работе не рассматривается).

Информация, представленная в этих таблицах, содержит развернутый во времени прогноз финансового положения предприятия. Этот прогноз получается в результате расчета, основанного на исходных данных, полученных в процессе подготовки проекта. Рассматриваемые здесь формы представления финансовых отчетов соответствуют международным стандартам бухгалтерского учета (International Accounting Standards, сокращенно, IAS). Такая форма понятна для зарубежных инвесторов и распространена в настоящее время в практике российских предприятий и финансовых учреждений.

Анализ этих таблиц позволяет получить полное представление о финансово-хозяйственной деятельности, предусмотренной проектом. Кроме того, таблицы содержат исходные данные для оценки эффективности инвестиций и расчета финансовых показателей.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках позволяет определить, из каких составляющих складывается прибыль предприятия.

Отчет о прибылях и убытках Таблица 9

№	Наименование показателя	1.2002	2.2002	3.2002	…	2004
1	Поступления от продаж
2	Затраты на материалы и комплектующие
3	Сдельная заработная плата
4	Страховые взносы
5	Другие издержки
6	Суммарные прямые издержки
7	Прибыль от реализации продукции
8	Суммарные постоянные издержки
9	Прибыль от основной деятельности
10	Проценты по кредитам
11	Прибыль до выплаты налога
12	Налог на прибыль
13	Чистая прибыль

Строка 1 = Цена ´ Планируемый объем продаж.

Строка 2 = Затраты на материалы и комплектующие ´ Планируемый объем продаж.

Строка 3 = Сдельная заработная плата ´ Планируемый объем продаж.

Строка 4 = 35,6% от Строки 3

Строка 5 = Другие издержки ´ Планируемый объем продаж.

Строка 6 = Строка 2 + Строка 3 + Строка 4 + Строка 5.

Строка 7 = Строка 1 – Строка 6.

Строка 8 рассчитывается по данным таблицы 7.

Строка 9 = Строка 7 – Строка 8.

Строка 10 рассчитывается согласно условиям предоставления кредита.

Строка 11 = Строка 9 – Строка 10.

Строка 12 = 30% от Строки 11, если прибыль до выплаты налога больше нуля.

Строка 13 = Строка 11 – Строка 12.

Инвестиционный проект Б

Изучение данного варианта инвестирования является достаточно простым для анализа, поэтому произведем расчет только интегральных показателей эффективности инвестиций.

Положив в банк 1.01.2002 сумму S под i % годовых, через три года 1.01.2005 мы снимем с банковского счета некоторую сумму денег. Произведем расчет этой суммы.

К 1.01.2003 на депозите будет находиться сумма S ´(1+ i /100). Таким образом, прирост денежных средств за год составит S ´ i /100. Однако с процентных доходов по вкладам в банках необходимо уплачивать налог на доходы физических лиц по ставке 35%. В рамках курсовой работы будем полагать, что налогом облагается доход по вкладам в банках в части превышения суммы, рассчитанной исходя из 20% годовых. Следовательно, на 1.01.2003 в банке с учетом уплаты налога будет числиться сумма S ´(1,07+0,65 i /100). Если в течение трех лет мы не будем снимать деньги с депозита, то в итоге по прошествии трех лет на счете будет числиться сумма S ´(1,07+0,65 i /100)³, так как при начислении процентов используется формула сложных процентов [1, 8, 9]. Тогда

Ф ₁(0)=0, Ф ₂(0) = – S;

Ф ₁(t)= Ф ₂(t) =0 при 0 < t < T,

Ф ₁(T) = S ´(1,07+0,65 i /100)³, Ф ₂(T)=0.

Отсюда

. (11)

Здесь использован коэффициент дисконтирования вида (2), так как помещение денег в банк и изъятие вклада являются операциями, производимыми в некоторый момент времени.

Найдем IRR, решив уравнение (11) при NPV =0:

IRR = 0,07+0,65 i /100. (12)

Очевидно, что дисконтированные инвестиции К = S. Найдите IR, воспользовавшись формулой (7).

Срок окупаемости PP для простоты будем считать равным 3 годам.

Приложение

Список литературы

1. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. -– М.:ИНФРА-М,1997.

2. Бизнес-план: Методические материалы/ Под ред. Р.Г. Маниловского. – М.: Финансы и статистика,1998.

3. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб.: Изд-во СПб ун-та,1998.

4. Гнездилова Л.И., Леонов А.Е., Стародубцева О.А. Основы планирования: Учебное пособие. –Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2000.

5. Горов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ,1998.

6. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.:"Филинъ",1997.

7. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М,: Финансы и статистика, 1999.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М,: Финансы и статистика, 1997.

9. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики. – М.: Дело, 1998.

10. Курс экономики/Под ред. Б.А. Райзберга. – М.:ИНФРА-М, 1997.

11. Леонов А.Е. Экономическая оценка инвестиций. –Новосибирск: НГТУ, 1998.

12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. –Утверждено Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47.

13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. – Утверждено Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477.

14. Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 05.12.1994 №98-р.

15. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: – М.:"Дело Лтд",1995.

16. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 1998.

17. Экономика предприятия. Учебное пособие.–Новосибирск: НГТУ, 1999. (см. также http://edu.nstu.ru)

18. Экономика предприятия./Под ред. Н.А.Сафронова. – М.: Юристъ, 2000.

[1] Используются также другие названия – чистая текущая стоимость, чистая приведенная стоимость, чистая современная стоимость, чистая настоящая стоимость, чистый приведенный эффект, чистый приведенный доход, интегральный эффект.

[2] Другие названия – индекс рентабельности инвестиций, индекс прибыльности, показатель доходности, Profitability Index (PI), benefit cost ratio или Present Value Index

[3]Другие названия – внутренний коэффициент доходности (ВКД), внутренняя скорость оборота (используется в Microsoft Excel), внутренняя ставка дохода, внутренняя норма окупаемости, внутренняя норма прибыли, норма рентабельности.