Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период
Доходы и расходы по обычным видам деятельности выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	93 044
в том числе от продажи готовой продукции	011	93 044
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	67 922
в том числе проданных: готовой продукции	021	67 922
Валовая прибыль	029	25 122
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 – 020 – 130 – 140)		25 122
II. Операционные доходы и расходы. Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090
Прочие операционные расходы	100
III. Внереализационные доходы и расходы. Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 + 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)	140	25 122
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	6 030
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	19 092
IV. Чрезвычайные доходы и расходы. Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160 + 170 – 180)	190	19 092
СПРАВОЧНО Дивиденды, приходящиеся на одну акцию по привилегированным по обычным	201 202	490 152
Предполагаемые в следующем году суммы дивидендов, приходящиеся на одну акцию по привилегированным по обычным	203 204	500 160

 

Взвешенная стоимость капитала определяется по формуле:

 

WACC = (D*CK + ЭСП * ЗК) / (СК + ЗК)

 

WACC = (0,68 * 8 400 + 0,110 * 5 377) / (8 400 + + 5 377) = 0,46

где

WACC – взвешенная стоимость капитала;

D – уровень дивидендных выплат;

СK – величина собственного капитала;

ЭСП – эффективная ставка процента;

ЗК – величина заемного капитала.

Эффект финансового рычага характеризует приращение рентабельности собственного капитала при использовании заемного капитала, несмотря на платность последнего.

Эффект финансового рычага можно рассчитать по формуле:

ЭФР = (1 – Но) * (ROA – СПРС) * (ЗК / СК) = (1 – 0,24) * (2,27 – 0,26) * (5 377 /8 400) = 0,98

 

ЭФР – эффект финансового рычага;

Но – уровень налогообложения прибыли;

ROA – рентабельность активов;

СПРС – средняя расчетная ставка процента (представляет отношение затрат, связанных с получением и использованием кредита к величине кредита).

Если показатель финансового рычага способствует максимизации рентабельности собственного капитала, действие его будет эффективно.

Показатель эффекта финансового рычага считается оптимальным, если он лежит в пределах 1,3 – 1,2 уровня рентабельности собственного капитала.

Однако слишком высокое значение показателя сопряжено с финансовым риском, так как в случае непоступления выручки от реализации продукции, резко сократится прибыль, а следовательно, упадет рентабельность собственного капитала и ухудшатся все взаимосвязанные показатели.

В данном случае значение показателя эффект финансового рычага составляет 0,98, что свидетельствует о неэффективности использования заемного капитала.

Движение денежных средств за год отражается по форме 4.

 

Таблица 14

Наименование показателя	Код строки	Сумма	из нее
			По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года	010	1013	Х	Х	Х
2. Поступило денежных средств, всего:	020	98421	93044		5377
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	030	93044	93044	Х	Х
выручка от продажи основных средств и иного имущества	040
авансы полученные от покупателей (заказчиков)	050
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	060
безвозмездно	070
кредиты полученные	080	5377			5377
займы полученные	085
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	090		Х
прочие поступления	110
3. Направлено денежных средств, всего:	120	67922	67922
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ	130	33961
на оплату труда	140	20376,6	Х	Х	Х
отчисления в государственные внебюджетные фонды	150	13584,4	Х	Х	Х
на выдачу подотчетных сумм	160
на выдачу авансов	170
на оплату долевого участия в строительстве	180		Х		Х
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	190		Х		Х
на финансовые вложения	200
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	210	3431	Х		3431
на расчеты с бюджетом	220	6030		Х
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам (займам)	230
Прочие выплаты, перечисления и т.п.	250
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	260	315	Х	Х	Х
СПРАВОЧНО: Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) – всего	270	93044
в том числе по расчетам: с юридическими лицами	280
с физическими лицами	290
из них с применениями: контрольно-кассовых аппаратов	291
бланков строгой отчетности	292
Наличные денежные средства: поступило из банка в кассу организации	295
Сдано в банк из кассы организации	296

Согласно отчету о движении денежных средств предприятие на конец года имеет в наличии денежные средства, что свидетельствует об эффективности развития предприятия. Финансовый результат оказывает влияние на величину собственного капитала: за счет прибыли величина собственного капитала увеличивается, а значит увеличивается и рентабельность предприятия.

Операционный менеджмент

В рамках операционного финансового менеджмента рассчитываются пороговый объем, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага. Пофакторно рассчитывается влияние на эти показатели метода амортизации, способа списания затрат, цены на продукцию (табл. 15).

Зная точку безубыточности и плановый (фактический) объем продаж можно определить запас финансовой прочности по формуле:

 

ЗФП = ((В – Вп) / В) * 100%. (20)

 

Пороговая выручка рассчитывается по формуле:

 

Вп = Ис / (1 – Иv / В), (21)

 

где Ис – постоянные издержки; Иv – переменные издержки; В – выручка.

Сила воздействия операционного рычага (СВОР) показывает, насколько процентов изменяется прибыль с изменением объема реализации на один процент.

 

СВОР = (В – Иv) / П, (22)

 

где СВОР – сила воздействия операционного рычага; П – прибыль; Иv – переменные затраты.

 

Таблица 15

Фактор	Вариант изменения фактора	Вп	ЗФП	СВОР
Метод амортизации	Линейный	4799	61,5	4,40
	Суммы чисел (вариант 1)	4 623	64,4	4,82
	Суммы чисел (вариант 2)	4 365	64,5	4,84
	Регрессии (вариант 1)	4 564	64,4	4,81
	Регрессии (вариант 2)	4 246	64,5	4,83
Списания затрат	По средней	4521	62,4	4,52
	ФИФО	4456	62,3	4,51
	ЛИФО	4125	61,3	4,37
Снижение цены на продукцию	На 12%	4 123	63,6	3,14

 

Согласно данным, приведенным в табл. 15, показатели Вп, ЗФП и СВОР зависят от применяемого метода амортизации, метода списания затрат, а также от изменения цены на продукцию. По показателю пороговой выручки наиболее оптимальным является использование линейного метода амортизации и метода списания затрат ЛИФО.

Оценка и выявление резервов роста бизнеса

Оценка бизнеса производится на основе двух методов: активов и будущих доходов. Рассчитывается рост выручки за счет внутренних финансовых ресурсов, без привлечения заемного капитала по формуле:

SGR = (b (Пч / В)(1 + ЗК/СК)) / (А/В - (b (Пч / В)(1+ЗК/СК)), (23)

где b – коэффициент реинвестирования (54%); Пч – прибыль чистая, после выплаты обязательных платежей; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал; А – активы; В – выручка.

SGR = (0,54 (19092/ 93044)(1 + 5377/8 400)) / (14854/93044 - (0,54 (19092 / 93044)(1 + 5377 / 8400)) = -8,84.

Стратегия развития бизнеса определяется на основе матрицы финансовой стратегии. Структура матрицы представлена на рис. 3, 4.

РФД РХД	< 0	= 0	> 0
> 0	РФХД = 0	РФХД > 0	РФХД >> 0
= 0	РФХД < 0	РФХД = 0	РФХД > 0
< 0	РФХД <<0	РФХД < 0	РФХД = 0

Рис. 3. Матрица финансовой стратегии

 

Организация находится в позиции успеха, т.е. относительно успешна, но есть опасность игнорирования возможных неблагоприятных изменений, недостаточной готовности к ним.

[1] Определено на основе данных расчета стоимости оборудования и условий постановки на учет внеоборотных активов