Валютный риск импортера и методы его снижения

Цена — это денежное выражение стоимости товара, а в импортном контракте — одно из его существенных условий. На практике цену, как правило, устанавливают в основном документе, а в некоторых случаях — в дополнительных соглашениях, спецификациях и т.д. В соответствии с Венской конвенцией, если договор был юридически надлежащим образом заключен, но в нем прямо или косвенно не указана цена или не предусматривается порядок ее определения, считается, что стороны при отсутствии какого-либо указания на иное подразумевали ссылку на цену, которая в момент заключения договора обычно взималась за такие товары, продававшиеся при сравнимых обстоятельствах в соответствующей области торговли. В импортном контракте определяют, во-первых, общую стоимость предназначенных для поставки товаров по ценам на дату его подписания, во-вторых, наименование и код валюты, в которой оценен товар в соответствии с классификатором валют, используемым для целей таможенного оформления. При составлении текста контракта целесообразно точно определять цену поставляемого товара, т.е. фиксировать момент определения курса валюты цены и валюты платежа (если валюта цены не совпадает с валютой платежа). При этом таким моментом может являться дата заключения контракта, какой-либо момент на протяжении срока действия договора, определенный сторонами, момент исполнения контракта одной из сторон (необходимо точно указать, какой именно — продавцом или покупателем).

При установлении цены на товар стороны могут столкнуться со следующими вопросами:

-на какие цены ориентироваться импортеру при определении целесообразности закупки (уровень цены);

-как соотносится цена товара с расходами по его доставке покупателю (базис цены);

-каким способом рассчитать цену на товар;

-как зафиксировать цену в контракте;

-в какой валюте установить цену товара и производить платеж;

-как избежать валютных рисков?

В случае предварительной оплаты контракт может предусматривать снижение цены на 5–10%, при отгрузке точно в срок товары оплачиваются по базовой цене, при отсрочке платежа цены последовательно увеличиваются.

Валютные условия контракта включают следующие элементы:

-валюта цены;

-валюта платежа;

-курс пересчета валюты цены в валюту платежа, если они не совпадают;

-защитные оговорки от валютных потерь при изменении курсов валют.

К финансовым условиям относятся:

-виды расчетов;

-формы расчетов;

-способы и средства платежа;

-защитные меры для обеспечения своевременности платежа. Венская конвенция привязывает оплату к ее месту и сроку:

-место оплаты может быть оговорено контрактом;

-оплата может быть осуществлена в месте нахождения коммерческого предприятия продавца;

-оплата может быть произведена в месте передачи товара.

Покупатель имеет возможность выбрать способ, объем исполнения обязательства или отказаться от его исполнения при оговоренных обстоятельствах.

Расчеты по импортным контрактам осуществляются безналично платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, по инкассо, а также в иных формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота (п. 1 ст. 862 ГК РФ). Отметим: если соглашением сторон порядок и форма расчетов не определены, то расчеты осуществляются платежными поручениями (п. 1 ст. 516 ГК РФ). В импортном контракте обычно оговорен срок оплаты, но и здесь допустимы варианты, например, возможна привязка момента оплаты к дате передачи товара или товарораспорядительных документов покупателю либо к дате осмотра товара, если у покупателя впервые появилась такая возможность.

В условиях контракта должно быть записано, на какую дату определяется курс для пересчета валюты цены в валюту платежа. По согласованию сторон может быть выбран курс, действующий на дату подписания контракта либо на дату оплаты. Однако при выборе курса пересчета на дату платежа возникает вопрос: какую дату считать днем платежа? Ведь для плательщика это дата списания денежных средств с его счета, для получателя — дата зачисления средств на его счет. Кроме того, на одну и ту же дату на разных валютных рынках устанавливается разный валютный курс. Иностранный партнер вправе использовать котировки рынка страны продавца, покупателя или третьей страны, что может вызвать разногласия в оценке обоснованности сумм платежа, поэтому оптимальным вариантом является следующий механизм пересчета валюты цены в валюту платежа:

1) выбирают валютный рынок, т.е. указывают конкретную международную валютную биржу, котировки которой будут использоваться при определении курса пересчета;

2) выбирают вид курса (курс продавца, курс покупателя, средний курс между ними), время котировки (на начало торгов, на 12 часов дня, на момент окончания торгов и т.д.) либо средневзвешенный курс по результатам торгов за день, который максимально нивелирует колебания биржевых курсов (и поэтому его используют чаще всего);

3) устанавливают конкретную дату, на которую берется курс, — обычно за день или за два до даты перечисления средств, т.к. этот срок учитывает географическую удаленность друг от друга стран плательщика и получателя и в то же время исключает существенные колебания курсов между датой котировки и днем платежа.

Если между датой подписания контракта и фактическим осуществлением платежей может произойти значительное изменение курса валют, в контракт вносят валютную оговорку. Существует несколько видов валютных оговорок.

- Прямая валютная оговорка. В этом случае валюта цены и валюта платежа совпадают. Например, цена установлена в долларах США и в этой же валюте производится платеж. Курс доллара привязывают к более сильной валюте, например к евро, и сумма платежа ставится в зависимость от изменения курса между указанными валютами. Допустим, на дату подписания контракта курс доллара по отношению к валюте привязки (т.е. к евро) составляет 1,42. Контрактная стоимость — $14 200. В пересчете на евро по текущему курсу сумма платежа равнялась бы?10 000 (14200 / 1,42). В контракте на дату его подписания фиксируется курс доллара к евро и делается оговорка: «Если к моменту платежа курс доллара по отношению к евро изменится более чем на …% (к примеру, на 2%), то, соответственно, изменится и сумма платежа». Предположим, что на момент платежа курс этих валют изменился и равен $1,4 за?1. По новому курсу сумма платежа, эквивалентная?10 000, должна составить $14 000 (14200 / 1,42 x 1,4). Таким образом, благодаря валютной оговорке импортер выиграл: сумма платежа при падении курса доллара в нашем примере уменьшится на $200.

- Косвенную валютную оговорку применяют тогда, когда валюта цены и валюта платежа не совпадают. В качестве валюты привязки используют валюту платежа, в зависимость от изменения курса которой ставится сумма платежа. Для корректировки суммы платежа в соответствии с косвенной валютной оговоркой можно применять следующую формулу:

Е = Е 0 + Е 0 х (а – а 0) / а 0,

 

где Е — сумма скорректированного платежа;

Е 0 — сумма платежа на дату подписания контракта;

а — курс валюты привязки на дату платежа;

а 0 — курс валюты привязки на дату подписания контракта.

При использовании любого из приведенных вариантов валютная оговорка может быть сформулирована как односторонняя или двусторонняя. Односторонняя предусматривает корректировку суммы платежа только в случаях повышения (либо только в случае понижения) курса валюты платежа. Двусторонняя валютная оговорка предполагает корректировку суммы платежа при любом изменении курса — как в сторону понижения, так и в сторону повышения.