Тема 15. Лизинг как метод инвестирования

Сущность, значение и правовая база лизинга в России; основные положения инвестирования лизинговой деятельности в России; преимущества лизинга перед другими формами инвестирования.

 

Тема 16. Методологические подходы к оценке рисков инвестиционной
деятельности с привлечением иностранного капитала

Прямые иностранные инвестиции и риски; страхование иностранных инвесторов от некоммерческих рисков; создание системы страхования иностранных инвесторов.

 

Тема 17. Совершенствование системы управления
прямыми иностранными инвестициями на федеральном уровне

Система управления прямыми иностранными инвестициями; совершенствование процедур учреждения и контроля за деятельностью компаний с участием иностранного капитала.

Тема 18. Инвестиционный климат в регионах и формирование
региональной политики в отношении прямых иностранных инвестиций

Правовое регулирование прямых иностранных инвестиций в регионах; координация действий в отношении иностранных инвестиций на федеральном и региональном уровнях.

 

Тема 19. Проблемы участия России в системе международного
регулирования прямых иностранных инвестиций

Двусторонние и многосторонние соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций; договоры об избежании двойного налогообложения между Россией и другими государствами.

 

УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Вопросы для обсуждения

 

1. Сущность и современные тенденции международного движения ка­питала.

2. Иностранный капитал как фактор ускорения социально-экономическо­го развития стран с переходной экономикой.

3. Конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность России на мировом рынке капитала.

4. Иностранное инвестирование реального сектора российской экономики.

5. Роль и функции государства в организации и регулировании инвестиционной деятельности с участием иностранного капитала.

6. Прямые иностранные инвестиции как одна из динамичных форм привлечения иностранного капитала.

7. Взаимосвязь прямых иностранных инвестиций и конкурентоспособности страны, принимающей иностранный капитал.

8. Утечка капитала и национальная безопасность России.

9. Договорные формы привлечения иностранного капитала.

10. Региональная политика привлечения иностранных инвесторов.

11. Лизинговое финансирование.

12. Участие России в системе международного регулирования инвестиций.

 

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ

Задача 1. Расчет доли иностранных инвестиций по видам. Рассчитать структуру иностранных инвестиций в России по видам на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ структуры иностранных инвестиций за 1995 г. и 2000 г.

Таблица 1

Структура иностранных инвестиций по видам

 

	1995 г. млн. дол. США	1995 г. в % к итогу	2000 г. млн. дол. США	2000 г. в % к итогу
Всего иностранных инвестиций, в том числе:	2993	100	10958	100
1. Прямые инвестиции, из них:	2030		4429
взносы в уставный капитал	1455		1060
кредиты, полученные от иностранных совладельцев	331		2738
прочие прямые инвестиции	244		631
2. Портфельные инвестиции, из них:	39		145
акции и паи	11		72
долговые ценные бумаги	28		72
3. Прочие инвестиции, из них:	924		6384
торговые кредиты	187		1544
прочие кредиты	493		4735
кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ	244		105

 

Задача 2. Расчет иностранных инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России. Рассчитать долю иностранных инвесторов (государств) в общей сумме иностранных инвестиций на основе нижеприведенных данных таблицы и дать анализ инвестирования экономики России западными странами.

Таблица 2

Иностранные инвестиции в российской экономике

 

	1995 г. млн. дол. США	1995 г. в % к итогу	2000 г. млн. дол. США	2000 г. в % к итогу
Всего инвестиций, в том числе из стран:	2983	100	10959	100
США	832		1594
Германия	308		1468
Кипр	41		1448
Великобритания	183		599
Нидерланды	85		1231
Швейцария	436		784
Франция	108		734
Швеция	63		308
Австрия	81		-
Япония	75		-
Гибралтар	-		769
Другие страны	771		2024

 

 

Задача 3. Расчет иностранных инвестиций по отраслям российской экономики. Рассчитать структуру инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по отраслям экономики России на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ отраслевой структуры в 1995 г. и 2000 г.

Таблица 3

Удельный вес иностранных инвестиций в отраслях экономики России

 

		1995 г. млн. дол. США		1995 г. в % к итогу	2000 г. млн. дол. США			2000 г. в % к итогу
Всего инвестиций, в том числе:

2983

100

10958

100

Промышленность

1291

 

4721

 

 

Топливная

262

 

621

   

Нефтедобывающая

-

 

563

   

Химическая и нефтехимическая

 

174

 

 

243

   

Угольная

-

 

1

   

Машиностроение и металлообработка

 

197

 

 

670

   

Черная металлургия

-

 

432

   

Цветная металлургия

-

 

 

   

Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная

 

 

174

 

 

 

257

   

Пищевая

296

 

1786

   

Легкая

-

 

11

 

Строительство

217

 

86

 

Сельское хозяйство

-

 

38

 

Транспорт

11

 

1020

 

Связь

88

 

927

 

Торговля и общепит

507

 

1954

 

Финансы, кредит, страхование,

пенсионное обеспечение

 

406

 

 

274

 

Общая коммерческая деятельность

 

145

 

 

271

 

Жилищно-коммунальное хоз-во

188

 

40

 

Другие отрасли

318

 

1627

 

                     

 

 

Задача 4. Расчет иностранных инвестиций отдельных стран СНГ в экономику России. Рассчитать долю стран СНГ в общей сумме иностранных инвестиций в экономику РФ на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ данной ситуации за 1995 г., 2000 г.

Таблица 4

Объем и доля инвестиций из стран СНГ в российскую экономику

 

	1995 г. тыс. дол. США	1995 г. в % к итогу	2000 г. тыс. дол. США	2000 г. в % к итогу
Всего, в том числе:	5575	100	22375	100
Азербайджан	15		831
Армения	8		5
Белоруссия	618		1007
Грузия	132		207
Казахстан	1564		5632
Киргизия	53		839
Молдавия	343		1069
Таджикистан	26		27
Туркмения	1		1024
Узбекистан	330		2738
Украина	2485		8996

 

 

Задача 5. Расчет объема инвестиций России в страны СНГ. Рассчитать долю инвестиций России в экономику отдельных стран СНГ на основе данных, приведенных в таблице, за 1995 г. и 2000 г. и дать анализ данной ситуации.

Таблица 5

Объем инвестиций России в экономику стран СНГ

 

	1995 г. тыс. дол. США	1995 г. в % к итогу	2000 г. тыс. дол. США	2000 г. в % к итогу
Всего, в том числе:	370814	100	130981	100
Азербайджан	36		26
Армения	0		5
Белоруссия	351291		77238
Грузия	14		133
Казахстан	1230		3453
Киргизия	0		7
Молдавия	5		31224
Таджикистан	-		-
Туркмения	1		2934
Узбекистан	347		929
Украина	17890		15032

 

Задача 6. Расчет показателей деятельности корпораций с участием иностранного капитала. Рассчитать показатели деятельности корпораций с участием иностранного капитала в 1999 г. на основе данных, приведенных в таблице, и используя полученные данные дать анализ ситуации.

Таблица 6

Показатели деятельности корпораций с участием иностранного капитала

	Число предприятий, выпускающих продукцию и оказывающих услуги	Средне списочная численность работников, тыс. чел.	Фонд за­работной платы, млн. руб.	Объем продукции (работ, услуг), млн. руб.	Расчетные показатели на одного работника за 1999 г..
					фонд заработной платы, руб.	Объем продукции, млн. руб.
Всего, в т.ч.	9680	1034	45626	507550
Промышленность	2496	694	23781	294765
Сельское хозяйство	75	11	220	1704
Строительство	642	23,5	1037	8130
Транспорт	482	53,5	2663	23846
Связь	251	76,1	4317	43828
Торговля и общест. питание	3532	87,1	6582	70297
Оптовая торговля	183	9,4	488	9686
Коммерч. деятельность	638	25,1	1947	25194
Наука	316	8,5	621	4023
Др. отрасли	1065	45,9	3970	26077

 

Задача 7. Расчет поступления прямых, портфельных и прочих иностранных инвестиций. Рассчитать долю прямых, портфельных и прочих иностранных инвестиций, поступивших в экономику России за 1996–2001 гг., на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ ситуации.

Таблица 7

Поступление иностранных инвестиций в экономику России

Годы	Всего иностранных инвестиций		Прямые		Портфельные		Прочие
	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу
1996	6970	100	2440		128		4402
1997	12295	100	5333		681		6281
1998	11773	100	3361		191		8221
1999	9560	100	4260		31		5269
2000	10958	100	4429		145		6384
2001	14258	100	3980		451		9827
2002	19780	100	4002		472		15306
Накоплено на конец 2001 г.	35624	100	18169		1230		16225
Накоплено на конец 2002 г.	42270		20450		1320		20500

Задача 8. Расчет доли стран-инвесторов в российскую экономику в 2001 г. Рассчитать долю (в %) западных стран, инвестирующих в российскую экономику, по данным таблицы и дать анализ инвестирования.

Таблица 8

Страны-инвесторы в российскую экономику в 2001 г.

Страны	Всего ин. инвестиций		Прямые		Портфельные		Прочие
	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу	млн. дол.	в % к итогу
Всего инвестиций, в том числе:	35624	100	18169		1230		16225
США	5625	100	4083		90		1452
Германия	6086	100	1512		28		4546
Кипр	5307	100	3729		468		1110
Франция	3282	100	354		0,1		2928
Великобритания	3812	100	1898		126		1788
Италия	1514	100	180		2		1332
Нидерланды	2542	100	2148		22		372

 

Задача 9. Расчет макроэкономических показателей мировой экономики. Рассчитать рост макроэкономических показателей мировой экономики за 1999–2000 гг. на основе данных таблицы и дать анализ ситуации.

Таблица 9

Динамика макроэкономических показателей мировой экономики

Показатели	1999 г., млрд. дол.	2000 г., млрд. дол.	1999 г. к 2000 г., %
ПИИ	865,0	1150,0
ВВП	30061	31895
Мировая торговля Экспорт	5640	7036

 

Задача 10. Расчет удельного веса России в мировой экономике. Рассчитать удельный вес России в мировой экономике за 1998–2000 гг. по данным таблицы и дать анализ ситуации.

Таблица 10

Удельный вес России в мире

	1998 г.	1999 г.	2000 г.	1998–2000 гг.
Показатели мира, млрд. дол.
ВВП по ППС	37431	38729	40498	38886
Экспорт	5324	5492	6047	5621
Импорт	5288	5516	6074	5626
ПИИ	680	865	1100	882
Показатели России, млрд. дол.
ВВП по ППС	604,9	628,6	674,3	635,9
Экспорт	74,7	73,5	105,2	84,5
Импорт	56,8	40,7	44,2	47,2
ПИИ	2,8	2,9	4,4	3,4
Удельный вес России в мире, %
ВВП по ППС
Экспорт
Импорт
ПИИ

Задача 11. Расчет удельного веса экспорта и импорта иностранных инвестиций в мире. Рассчитать удельный вес мирового экспорта и импорта прямых иностранных инвестиций за 1995 г. и 2000 г. по данным таблицы и дать анализ ситуации.

Таблица 11

Географическое распределение прямых иностранных инвестиций

	1995 г. млрд. дол.	1995 г. в % к итогу	2000 г. млрд. дол.	2000 г. в % к итогу
Импорт ПИИ, в том числе:	503,4	100	2177,4	100
Развитые страны	203,5		1005,2
ЕС	113,5		617,3
США	58,8		281,1
Япония	0		8,2
Развивающиеся страны	113,3		240,2
Центр. и Вост. Европа	14,3		25,4
Экспорт ПИИ, в том числе:	628,9	100	2094,9	100
Развитые страны	305,8		1046,3
ЕС	159,0		772,9
США	92,1		139,3
Япония	22,5		32,9
Развивающиеся страны	49,0		99,5
Центр. и Вост. Европа	0,5		4,0

 

 

Задание 12. Расчет объема инвестиций из России за рубеж. Рассчитать долю инвестиций России в экономику отдельных стран в 2000 г. на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ ситуации.

Таблица 12

Инвестиции из России за рубеж, млн. дол.

	Накоплено на конец 2000 г.		В том числе
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций, в том числе:	2170	100	1924	29	217
Госуд.–участники СНГ	686		657	28	1
Иран	346		346	-	0,3
Либерия	227		227	-	-
Нидерланды	224		221	-	3
США	116		65	-	51
Великобритания	76		43	-	33
Финляндия	60		60	-	0,1
Кипр	58		30	-	28
Югославия	53		53	-	-
Гибралтар	42		-	-	42
Латвия	41		41	-	-
Другие страны	241		181		60

Задача 13. Расчет объема инвестиций России в страны СНГ. Рассчитать долю прямых, портфельных и прочих инвестиций из России в отдельные страны СНГ за 2000 г. на основе данных, приведенных в таблице, и дать анализ ситуации.

Таблица 13

Инвестиции из России в государства-участники СНГ, тыс. дол.

	Накоплено на конец 2000 г.		Прямые		Портфельные		Прочие
	всего	в % к итогу	всего	в % к итогу	всего	в % к итогу	всего	в % к итогу
Всего инвестиций, в том числе:	686145	100	657005		27867		1273
Азербайджан	11	100	6		3		2
Армения	1	100	1		–		-
Белоруссия	563927	100	563723		128		76
Грузия	382	100	370		5		7
Казахстан	3237	100	2960		142		135
Кыргызстан	2	100	1		1		-
Молдавия	79852	100	52007		27840		5
Таджикистан	19	100	18		1		-
Туркмения	116	100	2		10		104
Узбекистан	266	100	130		123		13
Украина	38332	100	37373		20		939

 

Задание 14. Расчет иностранных инвестиций по отраслям российской экономики. Рассчитать структуру накопленных иностранных инвестиций по отраслям на начало 2000 г. по данным, приведенным в таблице, и дать анализ ситуации.

Таблица 14

Отраслевая структура накопленных иностранных инвестиций в России

Отрасли	Всего, млн. дол.	В % к итогу	В том числе прямые ин. инвест.
			всего, млн. дол.	в % к итогу
Всего, в том числе:	29252,9	100	12757,1	100
Управление и валютно-фи­нан­совая сфера	9353,6		7,4
Топливная промышленность	4358,8		2 210,3
Пищевая промышленность	3166,1		2568,6
Связь	2673,8		2243,4
Торговля и обществ. питание	1794,1		1312,9
Машиностроен., металообр.	1513,3		533,1
Транспорт	922,1		682,7
Общая коммерч. деятельность по обеспечению функ. рынка	700,9		385,2
Лесная, деревообрабатыв. и целлюлозно-бумажн. пром.	678,3		496,3
Цветная металлургия	642,7		279,5

Задание 15. Расчет привлечения иностранных инвестиций в различные регионы. Рассчитать долю накопленных иностранных инвестиций в различные регионы России на начало 2000 г. на основе приведенных данных таблицы и дать анализ ситуации.

Таблица 15

Региональное распределение накопленных иностранных инвестиций

Регионы	Всего, млн. дол.	В % к итогу	В том числе прямые инвестиции, млн. дол.	В % к итогу
Всего, в том числе:	29252,9	100	12757,1	100
Москва	14314,8		4459,8
Сахалинская обл.	1481,9		1474,7
Санкт-Петербург	1259,2		900,1
Московская обл.	1250,7		1106,6
Татарстан	1060,0		88,6
Тюменская обл.	1037,1		355,2
Краснодарский край	902,9		717,1
Республика Коми	481,3		310,0
Нижегородская обл.	441,6		134,9
Иркутская обл.	375,6		71,8

 

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ

1. Определение иностранных инвестиций, их роль в российской экономике.

2. Цели и задачи привлечения иностранных инвестиций.

3. Классификация иностранных инвестиций.

4. Формы участия иностранного капитала в российской экономике.

5. Особенности привлечения прямых иностранных инвестиций.

6. Комбинирующий и стимулирующий, позитивный и негативный эффект иностранных инвестиций.

7. Мотивация иностранного инвестирования в российскую экономику.

8. Страны-инвесторы в российскую экономику.

9. Приватизация в России и иностранный капитал.

10. Международный рынок капитала и конкуренция за прямые иностранные инвестиции.

11. Понятие инвестиционного климата, причины его неблагоприятности.

12. Базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата.

13. Взаимосвязь инвестиционной политики привлечения иностранного капитала и внешнеэкономической стратегии.

14. Специальные стимулы как основные инструменты международной конкуренции за привлечение иностранного капитала.

15. Льготы, применяемые для стимулирования иностранного капитала.

16. Основные периоды и основные законодательные акты, регулирующие деятельность иностранных инвесторов.

17. Основные положения Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 9.07.1999 г. и пути его совершенствования.

18. Мотивация иностранных и российских инвесторов при создании совместных предприятий.

19. Сравнительная характеристика структурных сдвигов в экономике России и промышленно развитых стран.

20. Иностранные инвесторы в реальном секторе российской экономики и их влияние на его функционирование.

21. Отраслевая структура поступления иностранных инвестиций в российскую экономику.

22. Повышение роли прямых иностранных инвестиций в международных экономических отношениях.

23. Конкурентоспособность российской экономики и прямые иностранные инвестиции.

24. Отсутствие общегосударственной стратегии привлечения иностранных инвестиций и адекватной государственной политики.

25. Стратегия привлечения иностранных инвестиций, национальные интересы и безопасность экономического развития России.

26. Основные этапы стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций.

27. Совершенствование органов государственного управления политикой привлечения иностранных инвестиций.

28. Утечка капитала и национальная безопасность России.

29. Противоречие между инвестиционными целями индивидуальных собственников капитала и инвестиционными задачами страны.

30. Отрицательное воздействие бегства капитала на российскую экономику.

31. Многообразие каналов бегства капитала.

32. Составляющие элементы уходящего из России капитала (финансовый, ресурсный, производственный, интеллектуальный капитал).

33. Основной принцип «Соглашения о разделе продукции», совершенство­вание законодательной базы.

34. Сфера применения концессионных договоров, законодательная база.

35. Роль иностранных инвестиций в странах с переходной экономикой, их участие в приватизации в этих странах.

36. Регулирование инвестиционной деятельности с привлечением иностранного капитала в развитых странах.

37. Законодательная база развития свободных экономических зон (СЭЗ).

38. Группировка СЭЗ в зависимости от вида хозяйственной деятельности.

39. Группировка СЭЗ в зависимости от способа организации и размера территории.

40. Группировка СЭЗ в зависимости от степени интеграции в национальную экономику.

41. Особенности зон свободной торговли и экспортно-производственных зон.

42. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала.

43. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

44. Анализ чувствительности инвестиционного проекта.

45. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий.

46. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерной компании.

47. Методы оптимизации фондового портфеля и оценка его эффективности.

48. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерной компании.

49. Риски, связанные с портфельными инвестициями и способы их снижения.

50. Сущность, значение и законодательная база лизинга в России.

51. Основные положения инвестирования лизинговой деятельности в России.

52. Прямые иностранные инвестиции и риски.

53. Страхование иностранных инвесторов от некоммерческих рисков.

54. Создание системы страхования иностранных инвестиций.

55. Правовое регулирование иностранных инвестиций в регионах.

56. Координация действий в отношении иностранных инвестиций на федеральном и региональном уровнях.

57. Органы государственного управления иностранными инвестициями.

58. Совершенствование процедур учреждения и контроля за деятельностью компаний с иностранными инвестициями.

59. Двусторонние (многосторонние) соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций.

60. Договоры об избежании двойного налогообложения между Россией и другими странами.

 

ЛИТЕРАТУРА

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999 г.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 9.07.1999 г.

Вознесенская Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. – М.: Инфра-М, 2002.

Кирин А.В., Бакатин Д.В., Хорошилова А.В. Регулирование иностранных инвестиций в экономически развитых странах. – М.: МГУ, 2001.

Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций: Учеб. пособие – М.: Анкил, 2001.

Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. – М.: Бюро экономического анализа: ТЕИС, 2001.

Резникова Н.С. Иностранные инвестиции в структурной трансформации российской экономики. – М.: ИЭ РАН, 2002.

Россия: интеграция в мировую экономику / Под ред. Р.И. Зименкова. – М.: Финансы и статистика, 2002.

Суэтин А.А. Международный финансовый рынок: Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2004.

Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях: Учеб. пособие. – М.: МГИМО, 2002.

Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. – М.: Омега-Л, 2003.

Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие. – М.: Юристъ, 2002.

Мировая экономика. 100 экзаменационных ответов: Экспресс справочник для студентов вузов. – М.: Изд. дом МарТ, 2004.

Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. – М.: Финансы и статистика, 1999.

Инвестиции в России и в зарубежных странах / Под ред. И.К. Комарова. – М.: Рау-Университет, 2001.

Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике: Учеб. пособие для вузов. – М.: Владос, 2002.

Маренков Н.Л., Маренков Н.Н. Управление инвестициями российского предпринимательства: Учеб. пособие. – М.: УРСС, 2001.

Ковалев В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. Инвестиции: Учеб. – М.: Проспект, 2003.

Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. – М.: Экзамен, 2002.

Абалкин Л.И. Россия: поиск самоопределения. – М.: Наука, 2002.

Абалкин Л.И. Стратегия: выбор курса. – М.: ИЭ РАН, 2003.

Абалкин Л.И. Еще раз о бегстве капитала из России // Деньги и кредит. – 2000. – № 2.

Абалкин Л.И. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. – 2000. – № 2.

От бегства капитала к его привлечению (материалы круглого стола). – М.: ИЭ РАН, 2000.

Григорьев Л. Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя // Вопросы экономики. – 2001. – № 6.

Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопросы экономики. – 2002. – № 2.

Пискунов М. Прямые иностранны