Гипотеза естественного уровня

Сдвиг точек, показывающих уровни безработицы и темпы инфляции, вправо от кривой Филлипса 60-х годов обычно объясняют тем, что серия потрясе­ний в сфере предложения смешает кривую совокуп­ного предложения влево, а кривую Филлипса — правее и выше, как показано на рис, 16-8, Смеще­ние точек, обозначающих уровень безработицы и темпы инфляции в 80-х годах, к низ и влево про­изошло в результате смещения кривой совокупного предложения вправо. В соответствии с этой точкой зрения существует обратная зависимость между без­работицей и инфляцией, но изменения в кратко­срочном совокупном предложении в отдельные пе­риоды ненормального развития могут изменить весь набор сочетаний уровня безработицы и темпов ин­фляции _? то есть привести к смещению и самой кри­вой Филлипса..

Другое объяснение одновременного повышения уровня безработицы и темпов инфляции предлагает гипотеза естественного уровня» которая ставит под сомнение само существование обратной зависимо­сти между темпами инфляции и уровнем безрабо­тицы. Согласно этой концепции, экономике при­суща долгосрочная стабильность при естественном уровне безработицы (или уровне производства при полной занятости). Из главы 8 нам известно, что естественный уровень безработицы - это такой уро­вень, при котором отсутствует циклическая безра­ботица, то есть это уровень безработицы при пол­ной занятости.

В соответствии с гипотезой естественного уров­ня неправильное допущение о стабильности кри­вой Филлипса привело к необоснованным попыт­кам правительства снизить уровень безработицы до уровня ниже естественного. Конечным результатом этих попыток стало повышение темпов инфляции. Гипотеза естественного уровня имеет эмпирическое подтверждение, которое представлено на рис, Ь6-8. Можно сказать, что вертикальная линия, про не ден­ная через точку, соответствующую естественному уровню безработицы, который равен, допустим, 6% за период, лучше отражает «взаимосвязь» инф­ляции и безработицы, чем традиционная нисходя­щая кривая Филлипса. Согласно гипотезе естествен­ного уровня, темпы инфляции совместимы с есте­ственным уровнем безработицы в экономике.

Существует два варианта интерпретации точки зрения о естественном уровне: теория адаптивных ожиданий и теория рациональных ожиданий.

Теория адаптивных ожиданий

Теория адаптивных ожиданий предполагает, что люди формируют свои ожидания будущей инфляции, исходя из предшествующих и текущих темпов инф­ляции, и вносят изменения в свои ожидания посте­пенно, по мере того как меняется их опыт.

Согласно данной теории, обратная связь между инфляцией и безработицей существует в кратко­срочной, но не в долгосрочной перспективе. Все попытки снизить уровень безработицы до уровня ниже естественного приводят в действие силы, ко­торые нарушают устойчивость кривой Филлипса и смещают ее вправо. Таким образом, теория адап­тивных ожиданий проводит различие между крат­косрочной и долгосрочной кривыми Филлипса.

Краткосрочная кривая Филлипса. Рассмотрим кри­вую Филлипса ЯС/Нарис. 16-9, Предположим, что изначально уровень инфляции в экономике состав­ляет 3%, а естественный уровень безработицы ра­вен 6%, Согласно теории адаптивных ожиданий, такие краткосрочные кривые, как PC_U РС₂ и /*С_Я (для простоты изображенные в виде прямых линий), существуют, поскольку фактические темпы инфля­ции не всегда совпадают с ожидаемыми.

Рисунок 16-9. Теория адаптивных ожиданий

Стимулирующая кредитно-денежная и фискальная полити­ка может временно увеличить прибыли, объем производства и уровень занятости [например, от а, до Ь,)* На вскоре после это­го произойдет рост номинальной зарплаты, что снизит прибыли и, следовательно, сведет на нет краткосрочные стимулы к рас­ширению производства и занятости (экономика переместится из точки Ь_л в точку а_а). Таким образом, в долгосрочной перспек­тиве обратной зависимости между темпами инфляции и уров­нем безработицы не существует, то есть долгосрочная кривая Филлипса имеет вид вертикальной прямой.

Выбор дополнительной точки на кривой Фил­липса РС_г демонстрирует это со всей очевидностью. Мы начнем с точки a_l9 где номинальная заработ­ная плата устанавливается, исходя из ожидания, что 3%-ная инфляция сохранится в будущем. Теперь до­пустим, что правительство ошибочно оценило уро­вень безработицы при полной занятости в 4% вмес­то 6%. Эта ошибка может возникнуть потому, что экономика в предшествующие периоды, характе­ризовавшаяся присутствием инфляции, достигала 4%-ного уровня безработицы. Для достижения це­левого уровня безработицы в 4% правительство на­чинает проводить стимулирующую фискальную и кредитно-денежную политику.

Возникающий в результате этого рост совокуп­ного спроса ускорит темпы инфляции до 6%. При определенном уровне номинальной заработной пла­ты, который установился на основе ожидания, что уровень инфляции составит 3 %, повышение ценна товары увеличивает прибыл и компаний. Компании реагируют нарост прибыли расширением производ­ства и наймом дополнительных рабочих. В кратко­срочной перспективе экономика перемещается в точку Ь_ь которая, в отличие от точки я,, отражает более низкий уровень безработицы (4%) и более высокие темпы инфляции (6%). Перемещение из а_: в 4] соответствует как восходящей кривой совокуп­ного предложения, так и нашей более ранней ин­терпретации кривой Филлипса, Возможно, эконо­мика восприняла некоторую инфляцию как «пла­ту* за снижение уровня безработицы. Но концеп­ция естественного уровня объясняет перемещение из точки flj в точку b_Y иначе. Согласно этой концеп­ции, смещение представляет собой лишь проявле­ние следующего принципа: когда фактические темпы инфляции и выше ожидаемых₇ прибыли временно ра­стут, а уровень безработицы временно падает.

Долгосрочная вертикальная кривая Филлипса. Со­гласно теории адаптивных ожиданий, точка Ь± не соответствует положению устойчивого равновесия. Рабочие осознают, что их номинальная заработная плата растет медленнее, чем инфляция, и в силу этого потребуют повышения номинальной заработ­ной платы для восстановления потерянной покупа­тельной способности. Но если номинальная зар­плата поднимется до прежнего уровня реальной зар­платы, который существовал в точке а_и прибыли компаний упадут до прежнего уровня. Это сокра­щение прибылей означает, что первоначальные мо­тивы, побудившие компании нанимать больше ра­бочих и увеличивать производство, исчезают.

Затем безработица вернется к своему естествен­ному уровню в точке а_г. Обратите внимание, однако, что и фактические, и ожидаемые темпы инфляции в экономике теперь выше и равны 6, а не 3%. Посколь­ку более высокий уровень совокупного спроса, ко­торый обусловил исходное движение экономики из точки а_{ в точку £_и по-прежнему сохраняется, сохра­няется и породившая этот спрос инфляция.

В связи с тем что ожидаемые темпы инфляции возросли до 6%, краткосрочная кривая Филлипса на рис, 16-9 перемещается вверх от РС_г до РС₂. Дви­жение «вдоль кривой Филллипса», подобное сдвигу

из тонки а_{ в точку Ь_{ по кривой PC_lt — явление кратковременное, или преходящее. В долгосрочной перспективе — после того как номинальная зарпла­та придет в соответствр1е с уровнем цен — уровень безработицы вернется к естественному уровню в точке а₂ и установится новая краткосрочная кривая Филлипса РС₂ при более высоких ожидаемых тем­пах инфляции.

Этот процесс может повторяться. Правительство может решить, что некоторые внешние случайные события, такие, например, как рост цен на нефть, подорвали его стимулирующую политику, и пред­примет еще одну попытку. Для стимулирования совокупного спроса могут быть использованы фискальная и кредитно-денежная политика, и тогда весь сценарий повторится. Цены моментально вырастут, и произойдет это быстрее, чем рост номинальной заработной платы, а уровень занятости и объем про­изводства увеличатся (об этом можно судить по результатам перемещения из точки а₂ в точку Ь₂). Но со временем номинальная зарплата возрастет до уровня, соответствующего ранее существовавшему уровню реальной зарплаты. И тогда прибыли снова упадут до ранее существовавшего уровня, что при­ведет к возвращению уровня занятости к естествен­ному обозначенному точкой tft. «Вознаграждением» правительству за попытку установить уровень без­работицы ниже естественного будут еще более вы­сокие (9%) темпы инфляции.

Если мы принимаем a_Yb_u a₂b₂ и a₃b₃ за набор краткосрочных кривых Филлипса, то теорию адап­тивных ожиданий можно трактовать как попытки правительства переместить экономику вдоль крат­косрочной кривой Филлипса (из точки я, в точку Ь_{ на кривой РС_}), что приведет к сдвигу самой кри­вой в менее благоприятное положение (РС_7у затем РС₃ и т.д.). В долгосрочной перспективе устойчивой кривой Филлипса с надежной серией взаимозави­симых комбинаций уровня безработицы и темпов инфляции просто не существует.

Вертикальная прямая линия, проходящая через точки а_и а₂ и а_ь показывает взаимосвязь безрабо­тном и инфляции в долгосрочной перспективе. Лю­бые темпы инфляции согласуются с естественным уровнем безработицы 6%. Так что общество должно выбрать не более высокие, а более низкие темпы инфляции*

Дезинфляция. Мы также можем использовать тео­рию адаптивных ожиданий для объяснения дезинфляции — снижения темпов инфляции. Предположим, что на рис. 16-9 экономика находится в точке а_ъ которой соответствуют темпы инфляции в 9%. Те­перь предположим, что произошло снижение сово­купного спроса, подобное тому, какое произошло во время экономического спада 1981-1982 гг, которое привело к снижению инфляцрш до уровня, ниже ожидаемых 9%. скажем, до 6%. Прибыли компаний упадут, поскольку цены на продукцию будут расти медленнее, чем зарплата. Мы помним, что ожида­лось увеличение номинальной зарплаты, исходя из того, что инфляция будет по-прежнему составлять 9 %. В ответ на сокращение прибылей компании пойдут на сокращение занятости, и, соответственно, уро­вень безработицы возрастет. Экономика временно - переместится вниз из точки а_ъ в точку с₃ по кратко­срочной кривой Филлипса PC?,. Согласно теории естественного уровня, когда фактические темпы инф­ляции ниже ожидаемых, прибыли временно падают, а уровень безработицы временно повышается.

Фирмы и работники в конце концов приспосо­бят свои ожидания к новым темпам инфляции в 6%,: и, таким образом, вновь оговариваемые увеличения зарплаты окажутся меньше. Прибыли восстановят­ся _} занятость возрастет, а уровень безработицы вер­нется к своему естественному уровню, равному 6% в точке а₂. Так как теперь темпы инфляции составляют 6%, краткосрочная кривая Филлипса РС_г сме­стится влево к РС_Ъ

Если совокупный спрос будет продолжать сокра­щаться _> то этот сценарий повторится. Инфляция снизится с 6% до, скажем, 3%, в результате чего экономика переместится из точки а₂ в точку с₂ по кривой PC_V Из-за более низких, чем ожидалось, темпов инфляции (более низких цен) прибыли и занятость сократятся. Но в долгосрочной перспек­тиве компании отреагируют на снижение прибыли сокращением приростов номинальной зарплаты. Прибыли будут восстановлены, а безработица вер­нется к своему естественному уровню в точке а_х по мере того_> как краткосрочная кривая Филлипса переместится из положения РС₂ в положение РС^ И вновь долгосрочная кривая Филлипса примет вид вертикальной прямой с ординатой в точке есте­ственного уровня безработицы.