Глава 10. Совокупные расходы: мультипликатор, чистый экспорт и государство

 

Мы видели, почему складывается вполне определенный уровень реального ВВП, особенно в частной за­крытой экономике. Однако из главы 8 мы знаем, что ВВП США редко оставался стабильным. Напротив, мы отмечаем периоды долгосрочного роста, прерываемые циклическими колебаниями. Теперь мы займемся изуче­нием того, почему и как испытывает колебания равновесный ВВП. Поскольку государственный сектор и вне­шняя торговля оказывают влияние на размер реального ВВП, мы приблизимся к реальной экономике, если вклю­чим в нашу модель совокупных расходов иностранный сектор и государство.

Сначала мы проанализируем изменения в инвестиционных расходах и их влияние на реальный ВВП, доход и занятость, в результате чего обнаружим, что изменение величины инвестиций приводит к многократному из­менению в объеме ВВП. Потом мы «откроем» нашу упрощенную модель «закрытой» экономики и покажем, какое влияние на нее оказывают экспорт и импорт. Затем мы введем в модель государство — его расходы и налоги, — и тогда «частная» экономика станет «смешанной». Наконец, мы рассмотрим эту модель в свете двух исторических периодов и проанализируем некоторые ее недостатки,

 

В частной закрытой экономике равновесный уро­вень ВВП изменяется вследствие изменений объе­мов инвестиций, сбережений и потребления. Так как инвестиционные расходы обычно менее стабильны, чем потребление и сбережения, мы будем исходить только из изменений в объеме инвестиций.

Влияние изменений в инвестициях можно уви­деть на рис. 10-1. Допустим, что ожидаемая доход­ность инвестиций повышается (смещая кривую спроса на инвестиции, изображенную на рис. 9-7а, вправо) или снижается процентная ставка (кривая спроса на инвестиции на рис. 9-5 не смещается; мы двигаемся вниз по стабильной кривой). В результа-

те инвестиционные расходы увеличиваются, ска­жем, на 5 млрд дол. Это показано на рис. 10-1а сдви­гом кривой совокупных расходов вверх от (С + f_g)₀ до (С + I_g)_u на рис. 10-16 сдвигом кривой инвести­ций вверх от 1ф до f_g]. Поэтому на обоих графиках мы видим рост равновесного ВВП с 470 млрд до 490 млрд дол.

Если уменьшится ожидаемая доходность инвес­тиций или повысится процентная ставка, то инвес­тиционные расходы сократятся, скажем, на 5 млрд дол. Это показано на рис. 10-16 сдвигом кривой ин­вестиций вниз от 1ф до l_gl и на рис. 10-1а сдвигом кривой совокупных расходов от (С + I_g)₀ до (С+ I_g)₂. В каждом случае эти смещения указывают на умень­шение равновесного ВВП с первоначальных 470 млрд до 450 млрд дол.

Реальный внутренний продукт, ВВП (в мпрд доп.) а) Изменение объема совокупных расходов

Изменения равновесного ВВП, вызванные сдвигами в объеме совокупных расходов и объеме

инвестиций

а) Сдвиг объема совокупных расходов вверх от (С + у₀ до [С + IX приведет к уве­личению равновесного ВВП. И наоборот, сдвиг объема совокупных расходов вниз от [С + Igla до [С + /д)₂ приведет к уменьшению равновесного ВВП.

б) На графике сбережений и инвести­ций сдвиг кривой инвестиций вверх от /^ до /_д1 приведет к повышению, а вниз от /^, до /_а2 ~ к понижению равновесного ВВП.

б] Изменение обьемэ инвестиций

Вы должны проверить эти выводы с помощью табл. 9-4, заменив сначала 25 млрд дол., а потом 15 млрд на 20 млрд дол. плановых инвестиций в столбце (5) этой таблицы. Если такая замена состо­ится, вы увидите, что C+I_g сравняется с ВВП снача­ла на уровне 490 млрд дол. (строка 7), а затем на уровне 450 млрд дол. (строка 5), согласно приве­денным в табл. 10-1 данным.

Забегая вперед, заметим, что изменение объема инвестиций на 5 млрд дол. может быть прямым ре­зультатом экономической политики. Обратившись к табл. 9-7а, увидим, что первоначальный уровень ин­вестиций в 20 млрд дол. соответствует 8%-ной став-

ке. Если экономика переживает спал, то для оживле­ния экономической активности финансовые органы могут намеренно снизить процентную ставку до 6% (увеличив предложение денег), что приведет к уве­личению объема инвестиций на 5 млрд дол. и соот­ветственно к увеличению совокупных расходов с целью расширения ВВП.

И наоборот, если первоначальные инвестиции равны 20 млрд дол., а экономика при этом сталкива­ется с проблемой инфляционного спроса, финансо­вые органы могут повысить процентную ставку (уменьшив предложение денег), способствуя тем са­мым сокращению объема инвестиций и совокупных расходов, чтобы сдержать инфляцию. Денежная поли­тика — регулирование объема денежной массы (пред­ложения денег) для изменения процентных ставок и совокупных расходов — рассматривается в главе 15.

Из приведенных примеров вы, наверно, заметили, что вследствие изменения инвестиционных расхо­дов на 5 млрд дол. объем производства и дохода возрос на 20 млрд дол. Этот удивительный резуль­тат называется эффектом мультипликатора, когда изменение компонента совокупных расходов ведет к еще большему изменению равновесного ВВП. Мультипликатор показывает, в каком размере про­изойдет это изменение, он определяет отношение изменения равновесного уровня ВВП к изменению данного ВВП. В общем виде:

Мул ьти пли катор

Изменение реального ВВП

Первоначальное

изменение расходов

В нашем примере мультипликатор равен 4 (20 млрд дол. / 5 млрд дол.). Или, преобразуя урав­нение, можно сказать:

Изменение ВВП

Первоначальное Мультипликатор х изменение

расходов.

О мультипликаторе следует сделать три замеча­ния.

1. «Первоначальное изменение расходов» обыч­но относится к инвестиционным расходам, потому что инвестиции наиболее изменчивы. Но измене­ния в потреблении, чистом экспорте или государ­ственных закупках тоже подвержены эффекту муль­типликатора.

2. «Первоначальное изменение в расходах» оз­начает смещение вверх или вниз графика совокуп­ных расходов в результате смещения вверх или вниз одного из компонентов этих расходов. На рис. 10-16 мы видим, что реальный ВВП увеличился на 20 млрд дол. благодаря сдвигу графика инвестиций вверх на 5 млрд дол. от 1^ до I_gl.

3. Во втором пункте подразумевается, что муль­типликатор действует в обоих направлениях. Не­большое увеличение первоначальных расходов мо­жет привести к многократному приросту ВВП, а небольшое уменьшение расходов — к многократно­му со крашению ВВП.

Дошчесмн* обоснование, В основе эффекта муль­типликатора лежат два факта. Во-первых, в эконо­мике происходит повторяющийся, постоянный кру­гооборот расходов и доходов, в результате которого доллары, потраченные Смитом, в виде дохода по­лучает Чин, доход Чина, потраченный им, в виде

дохода поступает Гонсалесу и т.д. Во-вторых, любое изменение дохода приведет к тому, что потребление и сбережения изменятся в том же направлении и на ту же долю, что и доход.

Из этого следует, что первоначальное изменение уровня расходов вызовет цепную реакцию, которая, хотя и будет постепенно затухать на каждой следу­ющей ступени, приведет к многократному измене­нию ВВП.

Логическое обоснование эффекта мультиплика­тора проиллюстрировано в табл. 10-1. Предполо­жим, что произошло увеличение инвестиционных расходов на 5 млрд дол. Это повлечет за собой сме­щение графика совокупных расходов вверх на рис. 10-1а и смещение графика инвестиций вверх с 20 млрд до 25 млрд дол. на рис. 10-16. Мы по-преж­нему допускаем (табл. 9-1), что предельная склон­ность к потреблению (ПСП) равна 0,75, а пре­дельная склонность к сбережению (ПСС) - 0,25. Кроме того, мы считаем, что экономика находится в равновесии при уровне ВВП в 470 млрд дол.

Первоначальное увеличение инвестиционных расходов порождает равноценное увеличение зара­ботной платы, ренты, дохода в виде процентов и прибыли, потому что расходование и получение дохода — это две стороны одной и той же сделки. Насколько прирост доходов домохозяйств на 5 млрд дол. будет стимулировать потребление? Ответ мож­но найти, применив к этому изменению дохода ПСП, равную 0,75. Итак, возрастание дохода на 5 млрд дол. приведет к увеличению потребления на 3,75 млрд дол. (0,75 х 5 млрд дол.), а сбережений -на 1,25 млрд дол. (0,25 х 5 млрд дол.), как показано в столбцах (2) и (3) табл. 10-1.

Затраченные 3,75 млрд дол. получают в виде дохода другие домохозяйства (второй цикл). Эти домохозяйства потребляют 0,75 из 3,75 млрд дол., то есть 2,81 млрд дол., а сберегают 0,25 из этой сум-мы, то есть 0,94 млрд дол. При этом 2,81 млрд дол., составлявших потребление, в виде дохода попадают

к следующим домохозяйствам (третий цикл). И этот процесс продолжается.

Рисунок 10-2, основанный на данных табл. 10-1, показывает суммарные результаты циклов, из кото­рых состоит процесс действия мультипликатора. Каж­дый цикл добавляет величины, обозначенные свет­лыми прямоугольниками, к национальному доходу и ВВП. Накопленный дополнительный доход в каждом цикле — сумма светлых прямоугольников— состав­ляет итоговое изменение дохода или ВВП. Хотя эф­фект многоразового расходования прироста инвести­ций уменьшается с каждым следующим циклом, сум­марное повышение уровня производства и доходов составит 20 млрд дол., если действие мультипликато­ра продолжится до последнего доллара. Следователь­но, увеличение инвестиций на 5 млрд дол. приведет к возрастанию ВВП на 20 млрд дол. - с 470 млрд до

Таблица 10-1, Мультипликатор: числовой пример (в млрд дол.)

	(1)	(2)	(3)
	Изменение	Изменение	Изменение
	дохода	потребпения	сбережений
		(ПСП = 0,75)	(ПСС = 0,25)
Рост инвестииий на 5.00	5,00	3,75	1,25
Второй цикл	3,75	2,81	0,94
Третий цикл	2,81	2,11	0,70
Четвертый цикл	2,11	1,58	0,53
Пятый цикл	1,58	1,19	0,39
Все остальные циклы	4,75	3,56	1,19
Итого	20,00	15,00	5,00

490 млрд дол. Из этого следует, что мультипликатор равен 4 (20 млрд дол. / 5 млрд дол.).

Не случайно, что эффект мультипликатора пе­рестает действовать в тот момент, когда сбережения достигают достаточной величины, чтобы компен­сировать первоначальное увеличение инвестицион­ных расходов на 5 млрд дол. Только тогда восста­навливается равновесие, нарушенное увеличением инвестиций. Другими словами, ВВП и совокупные расходы должны вырасти на 20 млрд дол., чтобы возникли дополнительные сбережения в размере

Д/ =

5 млрд дол

Циклы расходования

Все

остальные

Рисунок 10-2. Процесс действия мультипликатора

(ПСП = 0,75)

Первоначальное изменение инвестиционных расходов на 5 млрд дол. в цикле 1 создает новый доход, равный 5 млрд дол. Из этого нового дохода домохозяйства расходуют 3,75 млрд дол. [0,75 х 5 млрд дол.), создавая тем самым в цикле 2 дополни­тельный доход в размере 3,75 млрд доп. Из этого нового дохода домохозяйства расходуют 2,81 млрд дол. (0,75 х 3,75 млрд доп.), и в цикле 3 доход возрастает на эту сумму. Накопление таких приростов дохода в течение всего процесса в конечном итоге приводит к общему изменению дохода и ВВП на 20 млрд дол. Следовательно, мультипликатор равен 4 (20 млрд дол./5 млрд доп.).

5 млрд дол. для компенсации увеличения инвести­ционных расходов на 5 млрд дол. Доход должен повыситься в четыре раза по сравнению с первона­чальным превышением инвестиций над сбережени­ями, потому что сбережения домохозяйств состав­ляют У₄ от любого прироста их доходов (то есть ПСС равна 0,25).

Мультипликатор и предельная склонность к потреб­лению и сбережению, Вы, наверно, уже поняли из табл. 10-1, что между ПСС и величиной мультипли­катора существует некая взаимозависимость. Доля прироста дохода, которая идет на сбережения, то есть ПСС, определяет кумулятивный эффект от лю­бого первоначального изменения расходов, а следо­вательно, определяет и величину мультипликатора. Величина ПСС и величина мультипликатора обратно пропорциональны. Чем меньше доля любого измене­ния в доходе, которая идет на сбережения, тем боль­ше величина повторного расходования в каждом цикле и, следовательно, тем больше величина муль­типликатора. Если ПСС составляет 0,25, как в на­шем примере, то мультипликатор равен 4. Если бы ПСС составляла 0,33, мультипликатор равнялся бы 3. Если бы ПСС оказалась равна 0,2, то мульти­пликатор был бы равен 5. Разберемся почему.

Посмотрим еще раз на табл. 9-4 и рис. 10-16. Сначала экономика находилась в состоянии равно­весия при уровне ВВП 470 млрд дол. Потом фирмы увеличили инвестиции на 5 млрд дол., так что при уровне ВВП 470 млрд дол. плановые инвестиции в размере 25 млрд дол. превысили сбережения, состав­лявшие 20 млрд дол. Это означает, что уровень ВВП 470 млрд дол. перестал быть равновесным. Насколь­ко должен вырасти ВВП или национальный доход, чтобы восстановилось равновесие? На сумму, дос­таточную, чтобы создать 5 млрд дол. дополнитель­ных сбережений для компенсации возрастания ин­вестиций на 5 млрд дол. Поскольку домохозяйства сберегают 1 дол. из каждых 4 дол. дополнительного дохода, который они получают (ПСС = 0,25), ВВП должен вырасти на 20 млрд дол. — в 4 раза больше увеличения инвестиций, чтобы обеспечить 5 млрд дол. дополнительных сбережений, необходимых для восстановления равновесия. Следовательно, муль­типликатор равен 4.

Если бы ПСС была равна 0,33, прирост ВВП должен был бы составить только 15 млрд дол. (в три раза больше увеличения инвестиций), чтобы обеспечить 5 млрд дол. дополнительных сбереже­ний и восстановить равновесие. Следовательно, мультипликатор был бы равен 3. Но при ПСС, рав­ной 0,20, ВВП должен был бы возрасти на 25 млрд дол., чтобы люди сберегали дополнительные 5 млрд дол. и восстановилось равновесие, а мультиплика­тор в этом случае был бы равен 5.

Кроме того, вспомним, что ПСС определяет наклон кривой сбережений. Согласно методу изъятий и вливаний ($= I_g) это означает, что если ПСС составляет относительно большую величину (напри­мер, 0,5) и поэтому наклон кривой сбережений относительно крутой (0,5), то любое повышение ин­вестиционных расходов будет соответствовать срав­нительно небольшой величине мультипликатора. Увеличение инвестиций на 5 млрд дол. приведет к образованию новой точки пересечения кривых S и Л, находящейся лишь на 10 млрд дол. правее перво­начального равновесного ВВП. В этом случае муль­типликатор равен всего 2.

Но если величина ПСС относительно мала (ска­жем, 0,10), то наклон кривой сбережений будет от­носительно пологий. Поэтому тот же сдвиг кривой инвестиций на 5 млрд дол. даст новую точку пере­сечения на 50 млрд дол. правее первоначального равновесного ВВП. В этом примере мультиплика­тор равен 10. Вы можете проверить эти два приме­ра, построив соответствующие графики сбережений и инвестиций.

Подводя итоги, можно сказать, что мультипли­катор равен обратной величине ПСС. Обратная ве­личина любого числа — это частное отделения еди­ницы на это число:

Мультипликатор =

ПСС

Эта формула дает возможность определить муль­типликатор. Необходимо знать только величину ПСС, чтобы вычислить величину мультипликатора.

Кроме того, вспомним из главы 9, что, посколь­ку ПСП + ПСС — 1, из этого следует, что ПСС — ~ 1 - ПСП. Значит, формула мультипликатора мо­жет иметь такой вид:

М ул ьт и п л и к атор =

1- ПСП

twpwmu, wrjhrmtmHUi ф». Значение мультиплика­тора заключается в том, что несущественное изме­нение в инвестиционных планах фирм или домохо-зяйств по поводу потребления и сбережений может вызвать серьезные изменения в равновесном ВВП. Мультипликатор усиливает колебания деловой ак­тивности, истоками которых являются изменения расходов.

Как показывает рис. 10-3, чем больше ПСП (или чем меньше ПСС), тем больше величина муль­типликатора. Если ПСП равна 0,75, то мультипли­катор составит 4, поэтому уменьшение запланиро­ванных инвестиций на 10 млрд дол. приведет к со­кращению равновесного ВВП на 40 млрд дол. Но если ПСП составляет всего 0,67, а мультипликатор равен 3, то уменьшение запланированных инвес­тиций на те же 10 млрд дол. сократит равновесный ВВП только на 30 млрд дол. Здравый смысл под­сказывает: большая величина ПСП означает, что

ПСП

Мультипликатор

mm

V?

3. ПСП и мультипликатор

Чем больше ПСП (чем меньше ПСС), тем больше величина мультипликатора.

в цепочке циклов потребления, показанной на рис. 10-2, числовые значения уменьшаются мед­ленно, поэтому в доходе накапливаются крупные изменения. И наоборот, малая величина ПСП (или большая ПСС) вызывает быстрое сокращение по­требления, поэтому итоговое изменение дохода не­велико.

Выводы. Представленный здесь мультипликатор называется простым мультипликатором, потому что он основан на простой модели экономики. Простой мультипликатор 1/ПСС отражает лишь изъятие средств на сбережения. В реальной экономике есть и другие изъятия — импорт и налоги, которые тоже могут снизить темпы накопления доходов и расхо­дования средств. Подобно тому как происходит изъ­ятие средств для сбережений, какая-то часть дохода в каждом цикле «утекает» в виде дополнительных налогов, а другая часть используется на приобрете­ние дополнительного количества товаров за грани­цей. В результате этих дополнительных изъятий формулу мультипликатора 1/ПСС можно обобщить, подставив в знаменатель один из следующих пока­зателей: «доля изменения в доходе, которая не затрачивается на товары, произведенные внутри страны» или «доля изменения в доходе, кото­рая «утекает», или изымается, из потока доходов и расходов». Более реалистичный мультипликатор, в который включаются все изъятия — сбережения, налоги и импорт, — называется сложным мульти­пликатором. По оценкам Совета экономических консультантов, который дает президенту США ре­комендации по экономическим вопросам, сложный мультипликатор для Соединенных Штатов равен примерно 2. (Ключевой вопрос 2.)

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ

И РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ

ПРОИЗВОДСТВА

В нашей модели совокупных расходов не учитыва­лась внешняя торговля, так как мы рассматривали закрытую экономику Теперь мы будем принимать во внимание экспорт и импорт, а также тот факт, что показатель чистого экспорта (экспорт минус импорт) может иметь как положительное, так и отрицательное значение. На форзаце этой книги в строке 4 указывается, что в какие-то годы чистый экспорт был положительным (экспорт > импорта), а в другие — отрицательным (импорт > экспорта). Например, отметим, что в 1975 г. чистый экспорт был положительным (+14 млрд дол.), а 1987 г. — отрицательным (—142 млрд дол.).