Так как NPV больше «0», проект доходный, затраты оправданны.

 

ЗАДАЧА.

В соответствии с договором поставки оборудования покупатель должен заплатить за него поставщику 800 тыс. руб. По условиям договора покупатель сначала выплачивает 30% стоимости оборудования, а оставшуюся сумму он должен погашать в течение 2 лет ежеквартальными платежами. Рассчитать величину платежей при ставке дисконтирования 12%.

Решение:

По условиям договора покупатель сначала выплатил

800 000 * 30 % = 240 000 руб.

Ему осталось выплатить

P = 800 000 – 240 000 = 560 000 руб.

2) Имеем:

период n = 2 года;

годовая процентная ставка i = 12%;

количество раз начисления процентов в году m = 4;

внутригодовая ставка начисления дохода j = = 0,12 / 4 = 0.03;

величина платежа за квартал без учёта ставки дисконтирования 560000 р. / 8 кварталов = 70000 р.

S = P*(1+j)^mn

Величина платежа за 1 квартал: 70000 + 560000*0,03 = 86800 р.

Величина платежа за 2 квартал: 70000 + 490000*0,03 = 84700 р.

Величина платежа за 3 квартал: 70000 + 420000*0,03 = 82600 р.

Величина платежа за 4 квартал: 70000 + 350000*0,03 = 80500 р.

Величина платежа за 5 квартал: 70000 + 280000*0,03 = 78400 р.

Величина платежа за 6 квартал: 70000 + 210000*0,03 = 76300 р.

Величина платежа за 7 квартал: 70000 + 140000*0,03 = 74200 р.

Величина платежа за 8 квартал: 70000 + 70000*0,03 = 72100 р.

ЗАДАЧА.

Организация выпустила облигационный заём сроком на 5 лет в размере 50 млн. руб. Определить размер погасительного фонда, формируемого ежегодными платежами. Банк открыл депозит под 10% годовых.

Решение:

50 млн.руб. / 5 лет = 10 млн.руб. - ежегодно организация будет направлять в фонд

Размер погасительного фонда = 10 млн. руб. * (1+1,1+1,1²+1,1³+1,1⁴) = 10 млн. руб. * (1+1,1+1,21+1,33+1,46) = 10 млн. руб. * 6,1 = 61 млн. руб.

 

ЗАДАЧА.

Фирма производит единственный продукт и планирует его выпуск 100000 ед. в следующем квартале.

Оценка издержек за квартал (д.е.):

1. Труд основных рабочих 700 000

2. Основные материалы 300 000

3. Переменные накладные расходы 200 000

4. Постоянные накладные расходы 500 000 (TFC)

Итого 1700000 (TC)

Фирма получила заказы на 80000 изделий по цене (P) 20 д.е. за единицу продукции. Заказчик согласен закупить оставшиеся 20000 изделий по цене реализации 10 д.е. за единицу продукции. Следует ли фирме принимать заказ?

Решение:

Находим переменные затраты на ед. продукции AVC = (700 000 + 300 000 + 200 000)/100 000 ед. = 12 д.е.за ед.

Выручка по заказу = 80 000 ед. * 20 д.е. + 20 000 ед. * 10 д.е. = 1 800 000 д.е.

Находим порог рентабельности: 0 = П (Q) = P * Q – AVC * Q – TFC,

Где Q — объём продаж

TFC = (P – AVC) * Q

Q = TFC / (P – AVC) = 500 000 / (20 – 12) = 62500 ед.

62500 ед. * 20 д.е. = 1 250 000 д.е.

Фирме следует принять заказ, т.к. выручка по заказу выше порога рентабельности.

ЗАДАЧА.

Используя формулу Дюпона, дать факторный анализ рентабельности собственного капитала при следующих данных:

 

Решение:

где ROE – рентабельность собственного капитала;

Выручка / Актив — оборачиваемость или рентабельность активов;

ЗАДАЧА.

Вкладчик разместил на 4 года в банке 40 тыс. руб. Начисляются сложные проценты: в первом году – по ставке 8 %, во втором 7 %, в третьем – 9 %, в четвертом – 7%. Определить будущую стоимость вклада к концу четвертого года.

Решение:

В случае наращения по годовой сложной ставке будущая стоимость вклада к концу каждого года определяется по формуле:

, где

– современная стоимость;

– процентная ставка;

=1 – период.

К концу четвертого года стоимость вклада составит FV=40000*(1+0,08)*(1+0,07)*(1+0,09)*(1+0,07) = 40000*1,08*1,07*1,09*1,07=53911 (руб.)

 

ЗАДАЧА.

Безрисковая ставка 8%, стандартное отклонение доходности рыночного портфеля 13%, стандартное отклонение доходности портфеля инвестора 26%, ожидаемая доходность рыночного портфеля 17%.

Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора.

Где

R_p – ожидаемая доходность портфеля инвестора;

R_F – доходность безрискового актива;

R_M - ожидаемая доходность рыночного портфеля;

_P – распределение вероятности отклонение доходности портфеля;

_M – распределение вероятности отклонение доходности рыночного портфеля.

 

ЗАДАЧА.

Определить текущую стоимость долга, если Вам должны вернуть 100 тыс. руб. через 2 года, но должник готов сегодня погасить долг из расчета 12% годовых.

Решение:

Чтобы определить текущую стоимость долга, воспользуемся операций дисконтирования:

,

где PV – текущая стоимость долга;

FV – будущая стоимость долга;

r – норма дисконта (доходности);

N – количество лет.

ЗАДАЧА.

Какую сумму выплатит компания собственникам по методике остаточного дивиденда, если структура капитала организации имеет следующий вид:

- собственный капитал – 63%;

- заемный капитал – 37%;

ожидаемая чистая прибыль 1800 тыс. руб., планируемая величина инвестиций составит 900 тыс. руб.

Решение:

В условии задачи дана структура капитала компании. Предположим, что эта структура не должна меняться, значит, планируемые инвестиции будут финансироваться из двух источников: собственного и заемного капитала.