Тема 5. Инфляция и ее влияние на денежное обращение. Антиинфляционная политика

Под инфляцией понимается переполнение каналов денежного обращения, приводящее к долговременному повышению цен на все товары, к нарушению закона денежного обращения и снижению жизненного уровня населения.

Инфляция возникла в связи с использованием бумажных денег. Избыток бумажных денег вызывает их обесценение.

Важнейшей причиной усиления инфляционных является более быстрый рост наличной денежной массы по сравнению с ростом национального продукта в финансовом выражении. Отсюда темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы и темпам увеличения скорости денежного обращения (М= PQ\V) и обратно пропорциональны темпам прироста национального реального продукта.

При стабильных значениях скорости обращения денег и прироста реального продукта инфляция определяется темпами роста денежной массы. Денежная масса, созданная в результате кредитной эмиссии ЦБ влияет на темпы инфляции не сразу, а через определенный промежутки времени, в течении которых динамика роста объема денежной массы вызывает динамику роста цен. Изменение объема денежной массы воздействует на темпы инфляции как в одну. Так и в другую сторону. Если кредитная система и финансовые рынки недостаточно развиты, то дополнительная денежная масса безприпятственно выплескивается на потребительский рынок, вызывая достаточно быстрое ускорение роста цен.

Виды инфляции:

- открытая

- скрытая

Открытая - проявляется в рыночной экономике и проявляется в росте цен.

Скрытая - имеет место в плановой экономике и проявляется в дефиците товаров и повышение цен на неконтролируемые государством черном и колхозном рынках.

По темпам роста различают:

- ползучую - 10 % в год

- промежуточную – 10-100%%

- галопирующую – 100 и выше %

- гиперинфляция > 1000% (Германия между Первой и Второй СМировой войнами)

По причинам:

- инфляция спроса (определяется ростом спроса на товары, в силу чего производственный сектор не в состоянии удовлетворять потребности населения);

- инфляция издержек (определяется ростом издержек производства, что ведет к повышению себестоимости товара и соответственно его цены).

Для определения уровня инфляции используют показатель индекса цен, который измеряется соотношением цены рыночной корзины данного года с ценой рыночной корзины в базовом периоде.

Поскольку инфляция оказывает отрицательное влияние на экономику страны, государство проводит антиинфляционную политику. Антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Существует 2 направления:

1. Дефляционная политика, которая заключается в регулировании денежного спроса через денежно-кредитные и налоговые механизмы, путем снижения государственных расходов, повышения % ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы.

2. Политика доходов подразумевает параллельный контроль за ценами и зарплатой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. Проведение этой политики может вызвать социальные противоречия.

1. В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении:

- операции на открытом рынке, то есть на рынке казначейских ценных бумаг;

- политика учетной ставки (дисконтная политика), то есть регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка;

- изменение норматива обязательных резервов.

В настоящее время в мировой экономической практике основным инструментом являются операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк может осуществить либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда.

Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков или других финансово-кредитных учреждений.

1. На денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении. ЦБ начинает активно предлагать государственные ценные бумаги населению, поскольку предложение ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, и, соответственно возрастает их «привлекательность» для покупателей. Население и банки начинают скупать ценные бумаги, что приводить к сокращению банковских резервов, что в свою очередь уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. График предложении денег сдвигается влево, а процентная ставка растет.

2. На денежном рынке недостаток денежных средств в обращении. ЦБ начинает ск5упать ценные бумаги у банков и населения. ЦБ увеличивает спрос на ценные бумаги, их рыночная цена растет, процентная ставка по ним падает, что делает ценные бумаги «непривлекательным» для их владельцев. Население и банки активно продают ценные бумаги, что приводит к увеличению банковского резерва – к увеличению денежного предложения. График предложения денег сдвинется вправо, процентная ставка упадет.

Политика учетной ставки. Учетная ставка – это процент, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам, которые имеют прочное финансовое положение, но терпят временные трудности. Учетную ставку устанавливает ЦБ. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми, КБ стремятся получить кредит, при этом увеличиваются избыточные резервы КБ, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И, наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными, некоторые КБ пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Изменение нормы обязательных резервов.

- Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, это приводить к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения;

- при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

2. Если рост цен в стране наблюдается по причине инфляционных ожиданий населения, то скорость обращения денежной единицы растет, а коэффициент монетизации падает.

4. Изменение нормы обязательных резервов – один из инструментов денежно-кредитной политики.

Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы банковских резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

Спровоцировать развязывание инфляции может привести уменьшение нормы банковского резерва