Сущность, роль и значение малого бизнеса

Термин «бизнес» имеет английское происхождение и в языке оригинала означает дело, деятельность, занятие.

Бизнес – самостоятельная, осуществляемая на свой страх и риск и под личную имущественную ответственность деятельность отдельных граждан, направленная на получение прибыли или экономической выгоды в иной форме. Бизнес в небольших масштабах на малых предприятиях называется малым.

Малое предприятие – небольшое предприятие любой формы собственности, характеризуемое ограниченным числом работников и занимающее крайне небольшую долю в общем по стране, региону объеме деятельности, являющейся профильной для предприятия.

К малому предприятию относится коммерческая организация в любой сфере деятельности, которая по своим критериям, установленным государством, относится к малому бизнесу.

Роль и значение малого предпринимательства с методической точки зрения необходимо рассматривать с нескольких позиций: экономической, научно-технической, социальной, политической.

С экономической стороны роль и значение малого бизнеса можно определить при помощи следующих показателей:

* доли валового внутреннего продукта (ВВП), создаваемого в малом бизнесе;

* доли национального дохода, создаваемого в малом бизнесе;

* доли мелких предприятий в общем количестве коммерческих предприятий;

* доли трудоспособного населения, занятого в малом бизнесе;

* доли малого бизнеса в экспорте продукции;

* доли налогов, поступающих от малого бизнеса, в их общей величине;

*доли основного капитала, функционирующего в малом бизнесе;

* доли отдельных видов продукции или услуг, производимых малым бизнесом, в общем их объеме и др.

Развитие малого бизнеса имеет большое народнохозяйственное значение:

* мелкий бизнес позволяет заполнить рынки и наиболее полно удовлетворить потребности населения в товарах и услугах;

* для создания мелких фирм не требуется крупных инвестиций и длительного срока их сооружений;

* развитие малого бизнеса – это одно из действенных направлений антимонопольной политики и обеспечения конкурентной среды;

* мелкие предприятия проще в управлении, им не нужно создавать сложные управленческие структуры;

* мелкие фирмы могут быстрее и дешевле перевооружаться, внедрять и апробировать новую технологию, проводить полную или частичную автоматизацию производства, достигать оптимального сочетания автоматизированного и ручного труда;

* развитие мелкого бизнеса позволяет в значительной степени решить или смягчить проблему безработицы;

* с развитием мелкого бизнеса появляется средний класс и класс мелких собственников, заинтересованный в стабилизации экономики и наведении порядка в стране;

* малый бизнес отличается от среднего и крупного бизнеса гибкостью и восприимчивостью к конъюнктуре рынка, быстрее реагирует на спрос потребителей;

* в современных условиях РФ, когда процесс становления малого бизнеса в нашей стране находится на начальном этапе, его дальнейшее развитие в количественно и качественном плане является важнейшим фактором поступательного подъема национальной экономики.

Социальная значимость малого бизнеса имеет разноплановый характер. В результате развития малого бизнеса она проявляется по следующим направлениям:

* в снижении уровня безработицы;

· в более полном удовлетворении потребностей граждан в продукции и услугах;

* в улучшении качества обслуживания;

* в более высокой удовлетворенности людей, особенно высокообразованной рабочей силы, своим трудом, рассматривающих свою работу прежде всего как средство самовыражения;

* в формировании среднего класса в обществе как основы для развития экономики и повышения жизненного уровня граждан;

* в формировании многочисленного класса мелких собственников, которые в наибольшей степени заинтересованы в обеспечении порядка и стабильности в обществе и экономике;

* в снижении забастовок и социальной напряженности в обществе.

Эти и другие преимущества малого предпринимательства являются стимуляторами для развития национальной экономики, и поэтому государство обязано оказывать существенную поддержку развитию малого бизнеса.

Помимо преимуществ, у малых предприятий имеются довольно уязвимые места. Для подавляющего большинства малых предприятий основным источником стартового капитала или пополнения средств, уже вложенных в бизнес, является самофинансирование, и лишь в случае достаточно успешного бизнеса появляется возможность использовать банковский кредит. Но коммерческие банки всегда неохотно взаимодействуют с малыми предприятиями, потому что для них мелкие ссуды менее выгодны, чем кредиты крупным предприятиям, и сопряжены с большим риском. Трудности доступа к коммерческому кредиту порождают у многих малых предприятий хроническую нехватку оборотного капитала, что и становится причиной большей части банкротств.

 

16.2. Критерии отнесения предприятий к малому бизнесу

В экономической литературе отсутствуют научные принципы разработки критериев отнесения предприятий к малому бизнесу.

На первом этапе становления малого бизнеса в РФ основным критерием для отнесения предприятий к малым являлась численность работающих, которая периодически изменялась.

В соответствии с Законом РФ от 14. 06. 1995 г. № 88=ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» под субъектами малого предпринимательства понимаются коммерческие организации, в уставном капитале которых доля участи РФ, субъектов РФ, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и других фондов не превышает 25 %, доля, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимися субъектами малого предпринимательства, не превышает 25 %, и в которых средняя численность работников за отчетный период не превышает следующих предельных уровней (малые предприятия):

* в промышленности, строительстве и на транспорте – 100 человек;

* в научно-технической сфере – 60 человек;

· в оптовой торговле – 50 человек;

· в розничной торговле и бытовом обслуживании населения – 30 чел;

· в других отраслях и при осуществлении других видов деятельности – 50 человек.

Таким образом, в настоящее время для отнесения предприятий к малым используется два критерия: средняя численность и доля участия в уставном капитале малых предприятий других организаций.

В мировой практике для отнесения предприятий к малым используются более 50 критериев. Но наиболее часто применяемыми критериями являются:

* средняя численность занятых на предприятии работников;

* ежегодный оборот предприятия, полученный за год;

* величина активов.

Из всех критериев, которые используются в мировой практике, наиболее простым, объективным является среднесписочная численность работающих. Все остальные критерии (величина активов, товарооборот, объем реализации и др), выраженные в стоимостном измерении, менее объективны и достоверны. Их недостатки проявляются и в том, что в условиях инфляции, особенно гиперинфляции, их необходимо часто корректировать с учетом этого явления.

 

16.3. Тенденции и особенности развития малого бизнеса в РФ.

Малое предпринимательство в нашей стране как самостоятельное общественно-политическое и социально-экономическое явление существует немногим более 10 лет, и в настоящее время переходит от стартового этапа к этапу более глубокого качественного развития.

Развитие малого предпринимательства в нашей стране проходило в довольно сложных экономических, социальных и политических условиях. Этот период характеризовался инфляционным процессом, кризисом в экономике и жесткой кредитно-финансовой политикой, проводимой государством.

Естественно такая обстановка не способствовала развитию всех субъектов хозяйствования, в том числе и малого предпринимательства.

На деятельность малого бизнеса оказывает воздействие ряд факторов. Одни из них влияют в позитивном, другие – в негативном плане; одни имеют значительное воздействие, другие – незначительное.

Все эти факторы также можно разделить еще на две группы: внутренние и внешние.

К внешним факторам относятся: законодательная база; налоговая система; система кредитования; система поддержки и развития малого бизнеса; информационная система и другие элементы рыночной инфраструктуры, непосредственно влияющие на деятельность субъектов малого бизнеса.

К внутренним факторам относятся: организационно-правовая форма предприятия; менеджмент предприятия с его организационной структурой; экономический потенциал; мотивация труда работников предприятия и др.

Однако одним из основных внутренних факторов, влияющих на эффективность деятельности малых предприятий, является менеджмент, включающий в себя организационное построение малого предприятия и управление всеми подразделениями.

По уровню развития малого бизнеса мы далеко отстаем от развитых стран мира. Так если на 1000 жителей в Италии приходится 68 предприятий малого бизнеса, в США 74, в странах ЕС в целом 45, в Японии 50. То в РФ лишь 6. Во всех странах доля малых предприятий в ВВП страны превышает 50 %, то в России – 11 %. Численность занятых в малом бизнесе в развитых странах от 50 до 78 %. в России – 9,6 %.

Приведенные данные показываю как велик неиспользованный потенциал для развития малого бизнеса.

За десятилетний период малый бизнес в нашей стране развивался стихийно, без должной поддержки и управления со стороны государства и региональных властей.

Если анализировать темпы развития малого бизнеса по отдельным этапам, то они были довольно неравномерны. Самые высокие темпы прироста малых предприятий наблюдались на первоначальном этапе, т.е. в 1991 – 1995 гг.

В 1995 – 2003 годах увеличение количества малых предприятий существенно замедлилось. Эту ситуацию можно объяснить наличием объективных причин, мешающих развитию малого бизнеса. Среди них: бюрократические барьеры, увеличение стоимости сырья и услуг, невозможность получения кредита, низкая покупательная способность.

Известно. Что эффективность функционирования малого бизнеса зависит от многих причин, в том числе от отраслевой принадлежности.

Из общего числа малых предприятий наибольшую долю – 44,5 % - составили предприятия торговли и общественного питания, в строительстве их доля составляет 15,8 %, в промышленности 15,7 %. Что является отрицательным фактором.

Для повышения эффективности общественного производства необходимо стремится к тому, чтобы доля малых предприятий преобладала в реальном секторе экономики, но для этого необходимо создавать условия.

В тех регионах, где условия для функционирования малого бизнеса существуют, там и развивается малый бизнес. Так в крупных центрах такие как Москва, Санкт-Петербург сосредоточено на сегодня более 35 % всех малых предприятий страны.

Т.о., малый бизнес все еще представляет собой слабо разработанный пласт хозяйствования, который может дать богатый урожай, если будут созданы условия для его развития.

 

16.4. Государственная политика в области развития малого бизнеса.

В мировой практике считается нормой государственное поощрение малого бизнеса в интересах общества и государства. При этом задача государства состоит не в том, чтобы передать малым предприятиям финансовые, технические и др. ресурсы, и не в том чтобы поддерживать их любой ценой, а в том, чтобы создать правовые и экономические условия для их выживания, способности расти и саморазвиваться в условиях рынка.

В нашей стране еще не создана действенная система поддержки малого бизнеса, поэтому в нынешних условиях представители малого предпринимательства оказались в весьма сложном положении, которое определили следующие причины:

* отсутствие целенаправленной государственной политики по отношению к малому предпринимательству и системного подхода к решению его проблем. Общим мнением стал тезис, что малый бизнес развивается скорее не благодаря, а вопреки государственной политике;

* неурегулированность правовых отношений не позволяет предпринимателям в полной мере пользоваться залоговым и гарантийным правом, привлекать кредиты и инвестиции, что зачастую приводит к свертыванию деятельности множества малых структур;

* недооценка государством малого предпринимательства как равноправного субъекта экономических отношений, наиболее мобильного и активного участника процесса рыночных преобразований, который при минимальных собственных ресурсах обеспечивает высокую оборачиваемость капиталовложений. Предприниматели не имеют каких либо существенных преимуществ в кредитно-финансовой и налоговой системах, в таможенной защите, испытывают значительные препятствия в развитии бизнеса, действуют в необычайно тяжелых условиях для выживания. Для малого предпринимательства становится не выгодным какая-либо деятельность в сфере производства, и в большей мере он стремится утвердится в торговле или посредничестве.

* государство фактически отказалось защищать мелкого собственника и его имущество от преступного мира, оставив его один на один с организованной преступностью – рэкетирами, шатажистами, грабителями;

* противоречивыми являются отношения представителей малого предпринимательства с местной властью. С одной стороны, малое предпринимательство становится естественной, объективной и надежной опорой власти в решении экономических проблем на местном уровне, что обеспечивает малому предпринимательству некоторую поддержку. С другой стороны, малый бизнес на местном уровне оказывается в полной зависимости от решений представительных и исполнительных органов местной власти.

Следовательно, неурегулированность отношений малого бизнеса с государством и властью, стремление последней не столько организовать и стимулировать развитие малого предпринимательства и защищать его представителей, сколько использовать для получения денег в казну, делают малые предприятия беззащитными.

Нельзя сказать, что в нашей стране ничего не делалось и не делается в области малого бизнеса.

Основные элементы механизма поддержки малого бизнеса в России были сформулированы в постановлении правительства РФ «О первоочередных мерах по развитию и государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 11. 05. 1993 г. № 446.

Следует отметить значение для развития малого бизнеса Указа Президента РФ от 22. 12. 1993 г. № 2270 «О некоторых изменениях в налогообложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней» и постановления Правительства РФ «О мерах государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации на 1994 1995 г.» от 29. 04. 1994 г. № 409.

Финансовое обеспечение федеральной политики в области государственной поддержки малого бизнеса осуществляет Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, созданный Правительством РФ. Средства этого фонда формируются за счет средств федерального бюджета, а также за счет других источников. Помимо Федерального фонда в России действуют государственные и муниципальные фонды, созданные соответствующими государственными органами и органами местной власти.

В настоящее время малые предприятия все же имеют определенные льготы, при правильном применении которых можно значительно снизить свои налоговые обязательства. Кроме льгот по налогообложению, существуют льготы, связанные с бухгалтерским учетом и отчетностью, которые позволяют малому предприятию вести более простой бухгалтерский учет по сравнению со средними и крупными предприятиями.

Действующие льготы можно перечислить в следующем порядке:

* освобождение от ежемесячных авансовых платежей налога на прибыль;

* предоставление отчетов о налогах один раз в квартал;

* ускоренная амортизация основных фондов;

* снижение количества статистических отчетов, которые должны предоставлять малые предприятия а статистические органы;

* сокращенная форма бухгалтерского учета и отчетности и др.

В остальном малые предприятия платят налоги также, как предприятия среднего и крупного бизнеса.

К особенностям налогообложения малых предприятий можно отнести и то, что они могут применять различные системы налогообложения.

Субъекты малого предпринимательства в зависимости от применения системы налогообложения разделены на пять категорий.

Первая категория малых предприятий использует обычный бухгалтерский учет и расчеты с бюджетом осуществляет аналогично средним и крупным предприятиям, применяя при этом некоторые налоговые льготы.

Вторая категория – юридические лица, ведущие упрощенный бухгалтерский учет и уплачивающие единый налог.

Третья категория (с 01. 01. 1999 г.) – субъекты малого предпринимательства, осуществляющие деятельность в сферах налично-денежного оборота, - обязаны вести расчеты с бюджетом по единому налогу на вмененный доход.

Четвертая категория (с 01. 01. 2004 г.) – субъекты малого предпринимательства, функционирующие в различных сферах деятельности, могут использовать одновременно упрощенную систему налогообложения и систему по единому налогу на вмененный доход.

Пятая категория (с 01. 01. 2004 г.) – малые сельскохозяйственные предприятия, использующие систему единого сельскохозяйственного налога.

По сути все системы налогообложения субъектов малого бизнеса, кроме обычной, являются льготными.

Для малых предприятий имеются существенные льготы в области исчисления амортизационных отчислений. Для всех малых предприятий в этой области имеются льготы следующего характера:

* осуществлять ускоренную амортизацию с коэффициентом 2;

* в первый год эксплуатации новой техники с момента ее ввода в эксплуатацию имеют право списать на себестоимость продукции до 50 % от первоначальной ее стоимости как амортизационные отчисления.

На использование этих льгот в области амортизационных отчислений имеются следующие ограничения:

* срок службы основных производственных фондов (машин и оборудования) должен превышать три года;

* малые предприятия не должны прекращать свою деятельность в течение одного года с момента ввода в эксплуатацию того оборудования, по которому списывается на себестоимость до 50 % его стоимости.

Дать пример расчета ускоренной амортизации.

Контрольные вопросы

1. Сущность малого бизнеса и малого предприятия.

2.Основные критерии для отнесения предприятия к малому бизнесу

3. Значение развития малого бизнеса для национальной экономики и решения социальных проблем.

4. По каким показателям можно определить роль и значение малого бизнеса для национальной экономики?

5. Уровень развития малого бизнеса в развитых странах мира.

6. Тенденции и особенности развития малого бизнеса в РФ.

7. Какие факторы влияют на развитие малого бизнеса а нашей стране?

8. Государственная политика в области развития малого бизнеса в развитых странах мира.

9. Государственная поддержка развития малого бизнеса в РФ и ее особенности.

10. Особенности налогообложения субъектов малого предпринимательства.

 

ТЕМА 17. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ

 

17.1. Сущность и факторы финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.

Уровень финансового состояния предприятия представляет значительный интерес для различных групп пользователей:

* собственников и акционеров, которых интересует прибыльность предприятия, уровень экономического развития в будущем и связанные с ним выплаты дивидендов, а также степень риска и вероятность потери своих капиталов;

* менеджеров предприятий, которые на основе анализа и оценки финансового состояния предприятия принимают решения по дальнейшему повышению эффективности его работы;

* поставщиков различных товарно-материальных ценностей и подрядчиков, для которых важна своевременная оплата поставленных ресурсов и выполненных работ по капитальному строительству;

* инвесторов, заинтересованных в наиболее выгодных вложениях капитала и снижении риска потри инвестиций;

* кредиторов, которые стремятся к возвращению выданных кредитов и получению причитающихся по ним процентов;

* работников предприятия, для которых стабильность и финансовая устойчивость предприятия являются гарантией своевременной оплаты труда и сохранения рабочих мест;

* других пользователей.

Финансовое состояние предприятия находится под влиянием многочисленных факторов: положения предприятия на товарном рынке; способность выпускать конкурентоспособную продукцию; потенциала предприятия в деловом сотрудничестве; степени зависимости предприятия от внешних кредиторов; наличия платежеспособных дебиторов и др. Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения могут находится под влиянием факторов нефинансового характера. Таких как политические и общеэкономические изменения, смена форм собственности и т.д.

 

17.2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности.

Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрыть свои краткосрочные обязательства активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ и оценка ликвидности предприятия осуществляются на основе анализа ликвидности баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами. Анализ ликвидности баланса осуществляется на основе сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени нарастания сроков их погашения.

Активы предприятия объединяются в следующие группы:

* наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А 1);

* быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (А 2);

* медленно реализуемые активы – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям (А 3). Расходы будущих периодов в данную группу не включаются;

* труднореализуемые активы – внеоборотные активы (А 4).

Активы, включенные в первые три группы, являются текущими активами, они более ликвидны по сравнению с активами, составляющими четвертую группу.

Пассивы предприятия также объединяются в четыре группы;

* наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (П 1);

* краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы (П 2);

* долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы (П 3);

* постоянные пассивы – капитал и резервы (III раздел баланса(и статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и пр.) (П 4).

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

 

А 1 ³ П 1

А 2 ³ П 2

А 3 ³ П 3

А 4 £ П 4

 

Если не выполняется хотя бы одно из этих неравенств, то баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Вместе с тем недостаток средств по одной группе может быть перекрыт излишком по другой. Итоговое сравнение по первым двум неравенствам характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность отражает платежеспособность предприятия в ближайшее время.

Перспективная ликвидность отражает платежеспособность предприятия в более отдаленной перспективе на основе учета будущих поступлений и платежей.

При выполнении первых трех неравенств обеспечивается выполнение и четвертого. Если это условие выполняется, то можно говорить о наличии у предприятия собственных оборотных средств, которые являются минимальным условием его финансовой устойчивости.

Для характеристики степени ликвидности рассчитывается ряд коэффициентов: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Наиболее распространенным является коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается отношением текущих активов к текущим пассивам;

 

Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / (КК + КЗ)

 

Где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

З - запасы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность.

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия текущими активами текущих обязательств предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем большее доверие вызывает предприятие у кредиторов. Его значение рекомендуется 1,5 –2,5. Если этот коэффициент меньше 1, то такое предприятие считается неплатежеспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности рссчитывается отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (краткосрочной) к сумме краткосрочных обязательств предприятия:

 

Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ) / (КК + КЗ)

 

Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 – 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какя часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

 

Кабс - (ДС + КФВ) / (КК + КЗ).

 

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее мобильной частью оборотных средств, так как они гораздо быстрее по сравнению с другими элементам оборотных активов могут быть превращены в денежную наличность и направлены на погашение краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 -–0, 25.

Важным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности.

Различают текущую и перспективную платежеспособность. Для определения текущей платежеспособности сопоставляют сумму платежных средств и сумму краткосрочных обязательств. К платежным средствам в данном случае относятся: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (за исключением сомнительной). Рекомендуемое значение коэффициента текущей платежеспособности – 1.

Показателем текущей платежеспособности может быть и коэффициент текущей платежной готовности. Этот коэффициент характеризует возможность своевременного погашения кредиторской задолженности предприятия. При расчете данного показателя исходят из положения, что кредиторская и дебиторская задолженности должны быть сбалансированы. В связи с этим в первую очередь кредиторскую задолженность должна покрывать дебиторская задолженность, а в недостающей части – денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия. Этот коэффициент определяется отношением денежных средств к разности между кредиторской и дебиторской задолженностью:

 

Ктпг = ДС / (КЗ – ДЗ).

 

Для характеристики перспективной платежеспособности могут быть рассчитаны: коэффициент чистой выручки, коэффициент покрытия текущих пассивов выручкой от реализации, коэффициент достаточности денежных средств.

Коэффициент чистой выручки рассчитывается следующим образом:

 

Кчв = (А + ЧП) / ВР

где Кчв – коэффициент чистой выручки;

А – сумма амортизационных отчислений за соответствующий период;

ЧП – чистая прибыль;

ВР – выручка от реализации.

Чем выше значение этого коэффициента, тем больше возможностей у предприятия для укрепления своей платежеспособности.

Коэффициент покрытия текущих пассивов выручкой от реализации также достаточно наглядно характеризует изменения платежеспособности предприятия в перспективе:

 

Кптп = ВР / (КК + КЗ)

Положительная динамика этого коэффициента свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

Коэффициент достаточности денежных средств рассчитывается по формуле:

Кддс = (А + ЧП) / (КВ + О + Д)

 

где Кддс – коэффициент достаточности денежных средств;

КВ – средства, направляемые на капитальные вложения;

О – прирост оборотных средств;

Д – средства на выплату дивидендов.

Это коэффициент показывает возможности предприятия в финансировании капитального строительства, прироста оборотных средств, а также по выплате дивидендов акционерам, Если значение его больше единицы, то это говорит о возможности финансирования деятельности предприятия, не прибегая к внешним заимствованиям.

 

17.3. Анализ финансовой устойчивости и оценка ее уровня.

 

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для характеристики финансовой устойчивости используются абсолютные и относительные показатели.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости выступают показатели. Характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяются три основных показателя:

* наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I баланса);

· наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Этот показатель определяется путем добавления к предыдущему суммы долгосрочных пассивов (раздел IV баланса);

· общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего (СД) на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

Отмеченным выше показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС):

 

 

D СОС = СОС – З.

 

где З – запасы;

 

· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (DСД):

 

D СД = СД – З;

 

* излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (DОИ):

 

DОИ = ОИ – З.

 

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затарат источниками финансирования различают четыре типа финансовой устойчивости:

* абсолютная устойчивость финансового состояния, для которой характерно превышение источников формирования собственных оборотных средств над фактической величиной запасов и затрат. Этот тип финансовой устойчивости встречается крайне редко и соответствует условию

 

З < СОС + К,

 

Где К – кредиты банка под материальные ценности;

 

* Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия:

 

З = СОС + К;

 

* неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств(резервного фонда, фонда накопления и потребления) и кредитов банка на временное пополнение оборотных средств:

 

З = СОС + К + Ивр,

 

где Ивр – временно свободные источники средств;

 

* кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, соответствует условию

 

З > СОС + К + Ивр,

 

Относительными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующие:

* коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами:

 

Коб. Сос = СОС / ТА,

 

где ТА – текущие активы предприятия.

 

Считается, что для обеспечения финансовой устойчивости оборотные средства предприятия должны быть не менее чем на 10% сформированы за счет собственных средств;

* Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

 

К об.з = СОС / З,

 

где З - запасы на балансе организации.

 

Рекомендуемое значение этого показателя 0,5 – 0,8. Вместе с тем величина этого коэффициента находится в тесной зависимости от размера запасов, которые могу быть выше или ниже обоснованной потребности в них;

* коэффициент маневренности собственного капитала:

 

К м = СОС / СК,

 

где СК – собственный капитал.

 

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств используется в текущей деятельности для финансирования оборотных средств, а какая капитализирована.. Величина данного коэффициента может значительно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия. В фондоемких производствах его величина более низкая, в материалоемких – наоборот. Вместе с тем с финансовой точки зрения рос этого коэффициента свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия;

* Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения

 

К рси = (ОСост + Зм + НП) / И

 

где ОСост – остаточная стоимость основных средств;

Зм – стоимость материалов в составе производственных запасов;

НП – незавершенное производство;

И – стоимость имущества предприятия.

 

Данный коэффициент определяет уровень производственного потенциала организации, считается, что для промышленности его значение не может быть ниже 0,5;

* Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости, автономии):

 

К кс = СК / ВБ,

 

где ВБ – валюта баланса.

 

Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, а следовательно, соотношение интересов собственников и кредиторов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво и независимо предприятие от внешних кредиторов. Доля собственных средств в обороте предприятия должна быть более 50 % (критический уровень 60 %);

* коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

 

К с = ЗК / СК

 

где ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

 

Этот коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Иначе его еще называют «плечом финансового рычага». Он характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше уровень финансового риска предприятия.

* чистые активы. В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» акционерные общества для оценки финансовой устойчивости рассчитываю показатель чистых активов. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ утвержден приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29. 01. 2003 г. № 10н/03 – 6/пз.

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается вели