Особенности деятельности компаний индустрии легальной марихуаны

Налоговый учет:

Налоговый учет для компаний индустрии легальной марихуаны ничем не отличается от утвержденных стандартов. Особенность только в налоговых ставках, которые как уже описывалось ранее, устанавливаются индивидуально в каждом штате. При этом какие-либо льготы для предприятий индустрии марихуаны на текущий момент отсутствуют, кроме того наоборот есть некоторые ограничения в сравнении с традиционным бизнесом, а именно:

Section 280E of the Internal Revenue Code:

Ǥ 280E. Expenditures in connection with the illegal sale of drugs No deduction or credit shall be allowed for any amount paid or incurred during the taxable year in carrying on any trade or business if such trade or business (or the activities which comprise such trade or business) consists of trafficking in controlled substances (within the meaning of schedule I and II of the Controlled Substances Act) which is prohibited by Federal law or the law of any State in which such trade or business is conducted.

(Added Pub. L. 97–248, title III, §351(a), Sept. 3, 1982, 96 Stat. 640.)

REFERENCES IN TEXT The Controlled Substances Act, referred to in text, is title II of Pub. L. 91–513, Oct. 27, 1970, 84 Stat. 1242, as amended, which is classified principally to subchapter I (§801 et seq.) of chapter 13 of Title 21, Food and Drugs. Schedules I and II are set out in section 812 of Title 21. For complete classification of this Act to the Code, see Short Title note set out under section 801 of Title 21 and Tables.

EFFECTIVE DATE Section 351(c) of Pub. L. 97–248 provided that: ‘‘The amendments made by this section [enacting this section] shall apply to amounts paid or incurred after the date of the enactment of this Act [Sept. 3, 1982] in taxable years ending after such date.’’»

Данный параграф запрещает предприятиям, занимающимся торговлей препаратов из списка 1 и 2 запрещенных веществ, производить вычеты понесенных затрат из валовой выручки для расчета налоговой базы.

Таким образом, фактически предприятия индустрии каннабиса несут двойную налоговую нагрузку.

Лицензирование:

 

Всем предприятиям, задействованным в индустрии каннабиса, необходимо получить ряд лицензий и разрешений. Для каждого диспансера (точка продажи марихуаны) разрешительная документация получается индивидуально.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются предприятия индустрии легальной марихуаны:

 

1. Незнание достаточного количества информации об индустрии каннабиса, в том числе местного законодательства штатов и налогового законодательства.

Для успешной работы в данном секторе, в том числе для максимальной оптимизации налоговой нагрузки и соблюдение всех правовых норм, предприятиям необходимо обеспечить наличие в штате профессиональных юристов и финансистов, которые должны быть хорошо знакомы как с законодательством штата, в котором функционирует предприятие, так и федеральными законами.

 

2. Проблемы в поиске бизнес-партнеров.

Несмотря на то, что индустрия легальной марихуаны развивается семимильными шагами, до сих пор многие предприятия опасаются работать с компании из данной индустрии.

3. Ограничения по регистрации интеллектуальной собственности.

Предприятия индустрии легальной марихуаны не могут регистрировать товарные знаки, что может негативно сказаться на репутационных рисках и в конкуренции.

4. Ограничения в банковских услугах.

Все производители марихуаны с проблемами, связанными с банковским обслуживанием. Им очень сложно получить доступ к базовым банковским услугам, начиная от кредитов и заканчивая такими простыми вещами, как открытие счета. Поскольку большинство фи-нансовых учреждений отчитываются перед Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC), предоставление банковских услуг в этом случае может быть истолковано как отмывание денег, что приводит к довольно значительным штрафам. Все, что остается компаниям, которые за-нимаются марихуаной, — наличный расчет, а это создает проблемы безопасности и тормозит рост.

 

Риски

 

Безусловно, с учетом развития индустрии, предприятия легальной марихуаны представляет большой интерес для инвестирования. Но на ряду с радужными перспективами рынка легального каннабиса стоят весьма серьезные риски, который в обязательном порядке нужно принимать во внимание, оценивать и пробовать их минимизировать:

1. Самый серьезный риск данной индустрии, который рикошетом задевает все последующие – это позиция федерального правительства в отношении марихуаны. На текущий момент на федеральном уровне марихуана остается под запретом и преследуется уголовной ответственностью. Соответственно в любой момент компания, связанная с индустрией каннабиса (производство, продажа) может прекратить свою деятельность и топ-менеджеры могут быть привлечены к уголовной ответственности.

 

Избежать данного риска, при инвестициях в компании легальной марихуаны, практически не возможно. Но всегда их можно контролировать и попробовать минимизировать.

Основные пути минимизации риска:

- Необходимо внимательно следить за новостным фоном, как предприятия, так и индустрии. Перед началом, так называемых облав на предприятия, индустрии каннабиса, в любом случае будут выходить сообщения о начале ужесточения контроля индустрии легальной марихуаны.

- Также частично поможет избежать потерь правильный выбор компании для инвестиции, не только путем анализа финансовой отчетности, но и подробный анализ направления деятельности компании. Так, если компания занимается только выращиванием или продажей каннабиса, то риски максимальные. Если у компании бизнес диверсифицирован (выращивание каннабиса и другой сельскохозяйственной продукции, производство оборудования для сельского хозяйства и пр.) то при закрытии направления каннабиса, безусловно, компания понесет убытки, но, по крайней мере, не закроется вовсе, т.к. действуют и другие направления деятельности. Кроме того есть много предприятий, которые обслуживают индустрию каннабиса, но напрямую не задействованы с оборотом и выращиванием марихуаны, соответственно такие компании не подвержены влиянию федерального закона.

2. Предприятия, задействованные в медицинской марихуане, могут понести значительные потери и падение выручки вследствие легализации рекреационного использования. Поэтому важно обращать внимание, на каком направлении сосредоточена компания. Как правило, большинство предприятий совмещают эти два направления марихуаны.

3. Ужесточение налогообложение. Компании и так находятся не в выигрышном положении по сравнению с другими направлениями деятельности, т.к. есть определенные ограничения (в частности Section 280E oftheInternalRevenueCode). Если ужесточения в отношении компаний индустрии легальной марихуаны продолжиться, компании попросту станут не рентабельными. Поэтому в обязательном порядке необходимо следить за изменением налогообложения.

4. Конкуренция. Учитывая темпы роста индустрии, появляются все больше и больше предприятий в индустрии легального каннабиса, что соответственно ужесточает борьбу за рынок. В связи с чем необходимо хорошо анализировать предприятия со всех сторон в т.ч. по преимуществам перед конкурентами.

Основные факторы в пользу легализации марихуаны:

1. Легализация марихуаны может уменьшить потребление марихуаны и других наркотиков среди подростков, в следствии уменьшения товарооборота марихуаны на черном рынке;

2. Легализация будет перенаправлять деньги из криминальных элементов в правительство;

3. Легализация будет стимулировать производство конопли для сельскохозяйственных целей;

4. Марихуана более безопасна, чем алкоголь;

5. Марихуана может заменить опасные для здоровья опиоидные обезболивающие лекарства;

6. Контроль марихуаны обходится государству очень дорого;

Расходы на поддержание запретной политики ежегодно обходятся налогоплательщикам в миллионы долларов: заработная плата сотрудников правоохранительных органов и судебных органов, общественных защитников и сотрудников исправительных учреждений. Данные расходы могут быть использованы для более эффективного распределения в более важных программах правоохранительной деятельности и социального обеспечения.

7. Самая сильная поддержка населения за всю историю.

Успешные инвестиции

Фонд Питера Тиля приобретает акции «PrivateerHoldings»

Слухи о том, что Питер Тиль собирается стать частью каннабис-индустрии, будоражили общественность на протяжении нескольких недель. И в начале января 2015 года эта информация подтвердилась – партнер Тиля Джефф Льюис (GeoffLewis) начал переговоры о приобретении пакета акций компании «PrivateerHoldings». Компания, расположенная в Сиэтле – владелец Leafly.com(специализированного ресурса для потребителей рекреационной и медицинской марихуаны, где можно ознакомиться со всей необходимой информацией – от обзора продукции и точек продаж до цен). Кроме того, «Privateer» контролирует канадское предприятие «Tilray», специализирующееся на выращивании медицинской марихуаны, и несколько других фирм индустрии каннабиса.

Условия сделки пока не разглашаются. Льюис дал лишь краткий комментарий, из которого следует, что речь идет не о контрольном пакете акций компании «Privateer». Он также отметил, что рассчитывает получить прибыль от инвестирования уже в этом году.

Рекреационная марихуана сегодня легальна только в четырех американских штатах и округе Колумбия. В 24-х штатах в той или иной степени законно использование продуктов каннабиса в медицинских целях. В таких условиях, по словам Льюиса, инвестирование в каннабис-бизнес – «более экстремальная версия» вложений в новые отрасли, с которыми основатели PayPal привыкли иметь дело. Льюис также уверен, что государственное регулирование рынка марихуаны благоприятно сказывается на формировании общественного мнения, что повышает инвестиционную привлекательность предприятий отрасли.

Как показывают исследования, проведенные в последний год, его слова не далеки от истины. В течение 2014 года в ходе опросов населения выяснилось, что легализацию медицинской марихуаны поддерживает большинство американцев (по некоторым данным, до 80% респондентов).

Возможности и перспективы

Брендан Кеннеди (BrendanKennedy), один из основателей и исполнительный директор «Privateer», отмечает: когда в Колорадо открылись первые специализированные магазины рекреационной марихуаны и не наступил конец света – люди это заметили. Федеральные службы не стали вмешиваться в работу предприятий каннабис-индустрии, хотя имели на это право. Министерство юстиции США не создает никаких искусственных препятствий для развития отрасли. Естественно, «Privateer» использует возникшие возможности, развивая структуру компании и привлекая все больше инвестиций. Джефф Льюис, в свою очередь, допускает, что у этой компании есть все шансы стать первым в мире конгломератом в данной отрасли.

Прежде чем принять решение о покупке акций «Privateer», Льюис полтора года изучал динамику каннабис-индустрии и экономические показатели деятельности компании. Основываясь на полученной информации, он настроен весьма оптимистично. По словам партнера Питера Тиля, пока на рынке нет ни одной компании, которая смогла бы «сыграть в одной лиге» с «Privateer». Компания получила огромное преимущество, когда начала первой осваивать новый рынок, и сейчас ее руководство делает все возможное, чтобы надежно закрепить позиции лидера.

Станет ли «Privateer» эдакой «Starbucks» зарождающейся индустрии каннабиса? Это в большей степени зависит от способности достигать поставленных целей, чем от бизнес-идеи. Поэтому Кеннеди много усилий тратит на создание эффективной команды – ему уже удалось привлечь специалистов с дипломами MBA из Лиги Плюща, переманить сотрудников именитых компаний «Microsoft», «Amazon», «T-Mobile» и других. Отдельное внимание уделяется и подбору персонала из числа узких специалистов – от ботаников (для улучшения и совершенствования характеристик растений) до сотрудников службы безопасности (чтобы защитить продукцию на объектах «Tilray»).

Создание профессионального бренда там, где ранее все делали «любители», по словам Кеннеди – лучшая мотивация для его сотрудников. Запрет марихуаны и его негативные последствия для общества должны остаться в прошлом.

Возможности каннабис-бизнеса потенциально безграничны. К примеру, Leafly.com уже обладает огромным объемом информации о вкусах и предпочтениях потребителей. Есть множество способов, позволяющих использовать ее для повышения конкурентоспособности или для получения прямой прибыли. Кеннеди говорит, что отсутствие определенных стандартов, явных лидеров рынка, известных брендов характерно для нынешней стадии развития индустрии каннабиса. Вместе с тем покупатель вдруг обнаруживает, что марихуана может продаваться законно, в красивой упаковке, обеспечивающей ее сохранность, безопасность и высокое качество.

До того, как у покупателей сформируется приверженность к определенным брендам продукции, должно пройти еще немало времени. Но рано или поздно наступит момент, когда люди будут заходить в специализированные магазины не просто, чтобы купить марихуану, а чтобы купить марихуану определенной марки. «Privateer» делает все возможное, чтобы покупатели предпочли бренды именно этой компании.

Например, в прошлом году фирма приобрела права на использование имени Боба Марли – легенды регги, чье имя неразрывно ассоциируется с марихуаной – в течение 30 лет. Бренд MarleyNatural призван стать первым международным брендом такого класса.

Джефф Льюис отмечает, что оживление, связанное с последним дополнением в портфеле инвестиций учредительного фонда Тиля, никак не связано с особенностями продукции «Privateer». Важную роль при принятии решения о покупке акций сыграла возможность получить преимущество перед другими инвесторами и первыми вступить в игру.

«Похоже на Россию 1990-х», — говорит основатель «Ренессанс Капитала» Борис Йордан, когда его спрашивают о состоянии американского рынка медицинского каннабиса, в который он недавно инвестировал.

В прошлом году легальные продажи марихуаны в США достигли $6,7 млрд, прибавив более $1 млрд. Это притом, что пока она легализована не во всех штатах.

 

БОРИС ЙОРДАН

Сейчас Йордан возглавляет международную инвестиционную группу Sputnik. Ещё в 2015 году Sputnik приобрел американскую компанию PalliaTech, которая выращивает и продаёт марихуану. Чтобы превратить её в «национальную сеть с торговыми точками как минимум в 13 штатах», Sputnik, по словам Йордана, вложил в стартап уже более $100 млн.

PalliaTech базируется в Массачусетсе. Компания была создана в 2010 году и изначально занималась производством медицинского оборудования. Она одной из первых в США начала производить товары для индустрии марихуаны, когда стало понятно, что она вот-вот выйдет из тени.

 

БЕРНИ САЧЕР

Как и Йордан, Сачер в интервью Businessweek сравнивает ажиотаж вокруг марихуаны в Америке с российскими 1990-ми. «Это золотая лихорадка нашего времени», — восхищаетсяон.Сачер — совладелец и генеральный директор TikunOlam USA, совместного предприятия с крупнейшим в Израиле (в этой стране медицинскую марихуану легализовали почти четверть века назад, а в 2013 году даже признали кошерным продуктом) производителем медицинской марихуаны.

В Вашингтоне, Делавэре и Неваде продукцию TikunOlam прописывают от хронических болей, посттравматического стрессового расстройства (ПТСР) и многих других заболеваний.По словам Сачера, на лицензирование собственных сортов конопли и маркетинговую кампанию в трёх американских штатах пока что пришлось потратить всего $9,3 млн. Но это, конечно, только начало.

Данный материал предоставляется исключительно для информационных целей и не является предложением или просьбой купить или продать. Любое инвестиционное решение сделанное Вами, не должно быть сделано только на основании данной информации. Автор данной статьи не несет ответственности за потери или прибыли полученные Вами в ходе инвестиций.