Основные этапы создания экономического и валютного союза ЕС и современные проблемы.

Предпосылки валютной интеграции в Европе: 1)Соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и с 1947 г. зоны Германии. Валюты стали конвертироваться лишь в 1958 г. 2)Соглашение 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 странами ОЭСР. 3)Европейский платёжный союз – многосторонний клиринг 1950 ‑ 1958 гг. 1 этап – 1947 – 1957 гг. – начало европейской экономической интеграции, учреждение ЕПС. 1950 – год создан ЕПС (впоследствии он был преобразован в Европейское валютное соглашение). Апрель 1951 г. – подписан Парижский договор о создании ЕОУС, положивший начало европейской экономической интеграции. 25 марта 1957 г. – подписан Римский договор об учреждении ЕЭС. 2 этап – 1957 – 1974 гг. – создание Европейского экономического сообщества (ЕЭС), план «Вернера». 1962 г. – комиссия ЕЭС выдвинула для этих стран идею единой валюты. Декабрь 1969 г. – на Европейском совете в Гааге впервые цель создания ЕВС была переведена в практическую плоскость. Октябрь 1970 г. – появление «плана Вернера», сформулирована концепция перехода к валютному союзу через необратимость взаимной конвертируемости национальных валют, полную либерализацию движения капиталов, установление неизменных валютных курсов и замену национальных валют единой европейской валютой. Условия валютной интеграции. Валютная гармонизация – сближение структур национальных валютных систем и методов валютной политики. Валютная координация – согласование целей валютной политики путём совместных консультаций. Валютная унификация – проведение валютной политики. «1974 – 1985 гг.» ‑ ввод первой европейской расчётной единицы – EPE. Решение о создании ЕВС, появление европейской валютной единицы «экю». Апрель 1975 г. – введена европейская расчётная единица – EPE (Europeanunitofaccount – EUA), курс которой зависел не от доллара, а от рыночной стоимости составляющих её европейских валют. 5-6 декабря 1978 г. – на сессии Европейского совета в Брюсселе принято решение о создании ЕВС. 13 марта 1979 г. – появилась европейская валютная единица – «экю» (Europeancurrencyunit – ECU) и основанная на ней ЕВС. Важной особенностью ЕВС было то, что она включала в свой состав все страны ЕЭС. Элементы валютной интеграции в Европе: 1)Режим совместно плавающих ВК (1979 – 1998 г.). 2)Осуществление коллективной валютной интервенции. 3)Создание единой европейской валюты. 4)Совместные фонда взаимного кредитования стран для поддержания курсов валют. 5)Международные региональные валютно-кредитные организации для валютно-кредитного регулирования. Основные этапы валютной интеграции. 1 этап – 1947 – 1957 г. учреждение Европейского платёжного союза. 2 этап – 1957 – 1974 г. учреждение ЕЭС, «план Вернера». 3 этап – 1974 – 1985 г. ввод европейской расчётной единицы ЕРЕ (Europeanunitofaccount – EUA), решение о создании ЕВС, появление европейской валютной единицы «экю» (Europeancurrencyunit – ECU). 4 этап – 1985 – 1992 гг. разработка и утверждение меморандума «О создании европейского валютного пространства и ЕЦБ». 5 этап – 1992 – 1999 гг. подписание Маастрихтского договора, определение целей и путей создания Экономического и валютного союза в Западной Европе, создание Европейского валютного института, разработка и реализация плана введения евро. 6 этап – 1999 – 2001 гг. введение евро в безналичный оборот. 7 этап – с 2002 года по настоящее время – введение евро в наличный оборот, разработка и реализация плана присоединения к валютному союзу новых стран. Особенности ЭКЮ (в марте 1979 г.). 1)Введение расчётной общеевропейской единицы ЭКЮ (ECU). 2)Координация свободного колебания национальных валют к доллару. 3)Установление максимально допустимых отклонений валют в пределах ±2,25 – «валютная змея в тоннеле» (Италия – 6%). Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины из валют 12 стран. ЭКЮ стало средством осуществления валютных интервенций, заключения сделок и предоставления кредитов. ЭКЮ средство расчётов между центральными банками стран-членов и между валютными органами ЕЭС.

ЭКЮ стало резервным средством (включили ЭКЮ в ЗВР своих стран). В 1988 г. в Ганновере на саммите ЕС предложена концепция создания ЦБ Евросоюза и введения в обращение евровалюты. В апреле 1989 г. План Делора (Жак Делор – председатель КЕС Комиссии ЕС). Координация налоговой, бюджетной и валютной политики для сдерживания инфляции и ограничения дефицита бюджета. Учреждение Европейского валютного института, включая управляющих центральными банками стран ЕС. Введение фиксированных валютных курсов. В феврале 1992 г. подписан Маастрихтский договор о ЕС. 1 этап (1.06.1990 – 31.12.1993) становление ЭВС ЕС. 2 этап (1.01.1994 – 31.12.1998) учреждение ЕВИ, меры по гармонизации финансово-бюджетной политики стран ЕС. 3 этап (1999 – 2002 гг.) введение евро и фиксации курса евро к национальным валютам. Деятельность ЕЦБ. Амстердамский договор 1997 г. Расширил компетенцию и полномочия ЕС и график реализации валютного союза и единые сроки введения единой наличной валюты. Скорректированы положения Маастрихтского договора. Ниццкий договор (в декабре 2000 г.). Внёс изменения в процедуры принятий решения квалифицированным большинством и блокирования их меньшинством. Определены новые квоты для стран-членов ЕС, а также для стран-претендентов. 1 января 1999 г. создана Единая система центральных банков (ЕСЦБ).Европейский центральный банк (1 июля 1998 г.). Проводит единую монетарную политику – таргетирование инфляции (целевые ориентиры денежных агрегатов). Регулирует ставку рефинансирования. Операции на открытом рынке. Национальные центральные банки реализуют монетарную политику. В июне 1997 г. Европейский комитет принимает Пакт стабильности. 1. Уровень инфляции не превышает более чем на 1,5% средний уровень в трёх странах-членах ЕЭС с наиболее низким уровнем инфляции.2. Государственная задолженность не должна составлять более 60% от ВВП.3. Государственный дефицит не должен составлять более 3% от ВВП.4. Не меньше двух лет должны соблюдаться пределы колебаний валютного курса, предусмотренные механизмом обменных курсов (ERM), без девальвации по отношению к валюте других стран-членов ЕВС.5. Долгосрочные процентные ставки не должны превышать более чем на 2% средний показатель для трёх стран с наиболее низким уровнем инфляции. С момента создания евро превратился во вторую по важности валюту в мире. В золотовалютных запасах его доля возросла в среднем с 18% в 1999 г. до 25% в 2007 г.Появление евро способствовало созданию 15,7 млн. рабочих мест за 10 лет и снизило безработицу в этой части ЕС до 7% трудоспособного населения. Механизм обменных курсов (МОК-2). Подготовка стран к присоединению к зоне евро. Евро играет роль якоря, а другие валюты с ним связаны на двусторонней основе («Колесо со спицами»). Курс на расширение еврозоны.1. с 1.01.1999 г. – 11 стран. 2. с 1.01.2001 г. – Греция. 3. с 1.01.2007 г. – Словения. 4. с 1.01.2008 г. – Кипр, Мальта. 5. с 1.01.2009 г. – Словакия. 6. с 1.01.2011 г. – Эстония. Результаты валютной интеграции стран ЕС. 1. Сокращение конверсионных расходов и валютных рисков. 2. Сокращение официальных ЗВР (страны передали ЕЦБ золотые запасы на сумму 99,6 млрд. евро и валютные резервы в размере более 227 млрд. евро). 3. В результате стабилизации финансов снизились потребности правительств в новых займах.4. Увеличились инвестиции в акции корпораций, а не госбумаги.5. Единый рынок банковских услуг. Отрицательные последствия введения евро. Население воспринимает евро как фактор роста цен.Правительства стран отрицательно воспринимают поддержание высокой учётной ставки ЕЦБ ради контроля над темпами инфляции в ущерб экономическому развитию.Национальная бюджетная политика не согласуется с мерами по поддержке курса евро. Проблемы. Маастрихтский договор исключает ответственность ЕС за долги одной из стран. Получается, что все страны ЕС могут спокойно наблюдать, как Греция тонет в болоте бюджетного дефицита.Банкротство Греции потянет за собой Португалию, Ирландию или Италию, которые накопили гигантские долги и уже сейчас вынуждены платить повышенные проценты за свои займы. Эффект домино.