Мониторинг и контроль рисков

Вход:

1. План управления рисками

2. Должностные обязательства и ответственность

3. Индикаторы рисков

Методы и средства:

1. Методы упреждающего контроля

2. Анализ проекта по факту реализации

3. Таблицы контрольных показателей уровней рисков и угроз

Выход:

1. Остаточные риски

2. Оценки эффективности мероприятий по снижению рисков

3. Корректуры плана управления рисками, уточненные обязанности и ответственность

4. Стандартные отчеты и процедуры управления риском

Риски предпринимательских проектов:

Маркетинговый – риск недополучения прибыли в результате снижения объема реализации или цены товара

Несоблюдение графика проекта- например, намерения таможенного характера или субъективные причины – плохая проработка и несогласованность работ по реализации проекта.

Превышение бюджета проекта

Общеэкономические – связаны с внешними факторами (например, риски изменения курсов валют и процентных ставок, усиление или ослабление инфляции, риск увеличения конкуренции в отрасил).

Анализ и оценка рисков предпринимательской деятельности. Методы количественного анализа рисков. Методы уменьшения предпринимательских рисков и их характеристика.

При анализе риска обычно используются допущения: потери от риска независимы друг от друга; потеря по одному направлению деятельности необязательно увеличивает вероятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств; максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Укрупненная схема проведения анализа риска включает следующие этапы:

внутренних и внешних факторов, увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска; 2) анализ выявленных факторов; 3) оценка конкретного вида риска с финансовой стороны с использованием двух подходов: а) определение финансовой состоятельности (ликвидности) проекта; б) определение экономической целесообразности (эффективности вложений финансовых средств); 4) установка допустимого уровня риска; 5) анализ отдельных операций по выбранному уровню риска; 6) разработка мероприятий по снижению риска.

Существуют различные способы оценки рисков, которые можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида - качественный и количественный. Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача - определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, т.е. установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски. Количественную оценку риска обычно производят на основе методов математической статистики. Сложность их применения заключается в недостаточности и недоступности накопленной статистической информации.

При количественной оценке риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:статистический метод - заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата;анализ целесообразности затрат - когда информация ограничена, для количественного анализа риска используются аналитические методы, или стандартные функции распределения вероятностей;метод экспертных оценок - представляет собой комплекс логических и математико – статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации;аналитические методы - позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов;метод аналогий - использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект;анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка его платежеспособности - позволяет предусмотреть вероятность банкротства.

Методы снижения рисков

Уклонение от риска

Физическая защита

Система предупреждения и контроля

Обучение и информирование

Пострисковые меры

 

Методы страхования рисков

Принятие риска на себя (самострахование)

Перенос или передача риска

Страхование

Перепоручение риска подрядчику

Поиск гранта

Хеджирование – заключение договоров о поставки чего либо, по фиксированной цене, в определённый срок. (пример нефти)

 

 

Недружественные поглощения

– захват предприятия, происходящий против воли его собственников (акционеров) и менеджеров с использованием экономических, организационно-правовых и других мер.

Схемы поглощения:

1) Захват имущественного комплекса акционерного предприятия

2) Покупка руководителей или менеджмента предприятия подкуп генерального директора с формированием фиктивной задолженности;

подкуп генерального директора с доведением компании до банкротства;

3) Обременение предприятия долгами

4) Завладение рейдером контрольного пакета акций - (законный) владелец контрольного пакета добровольно продаёт свои акции; (законное) собрание акционеров принимает решение о дополнительном выпуске акций, и захватчик приобретает их;

5) Создание системы двойного менеджмента

6) Применение силовых методов захвата

7) Создание двойного реестра акционеров и списание акций со счетов законных владельцев с их последующей продажей

8) Реприватизационный захват путём оспаривания приватизации: условия для такого рейдерства создаются в тот момент, когда предприятие приватизируется незаконным путём.

9) Долговой захват подделка долгового обязательства с предъявлением его в суде и получение решения о взыскании;

Способы противодействия рейдерству:

1) Стратегические – предусмотренные изначально: формирование регулярной системы менеджмента; формирование системы внутреннего контроля; организация эффективной системы мотивации топ-менеджеров.

2) Тактические: тщательная разработка всех документов, когда сильна угроза захвата.

- В защищенном уставе четко прописан порядок осуществления сделок с акциями

- Должен быть прописан порядок выбора должностных лиц

- Порядок внесения изменений в устав

- В уставе должны исключаться недоговоренности

- Сформулировано право конвертации привилегированных акций в обыкновенные.

 

60. Средства защиты компании от поглощения до публичного объявления о сделке:

1) Внесение изменений в Устав («противоакульи» поправки к уставу)

2) Изменениеместа регистрации компании

3) Меры по уменьшению привлекательности для потенциального захватчика

4) Выпуск акций нового класса с более высокими правами голоса.

Защита компании после публичного объявления о ее поглощении:

1) Контрнападение на акции захватчика

2) Судебное разбирательство против захватчика

3) Слияние с дружественной компанией

4) Предложение об обратном выкупе акций с премией

5) «Золотые парашюты» для топ менеджеров – огромные бонусы для уволенных из крупных компаний топ менеджеров.

6) «Политика выжженной земли» может подразумевать распродажу наиболее прибыльных подразделений, реструктуризацию долгов с целью усложнения ситуации с их погашением в случае поглощения фирмы, введение всевозможных обременений на активы и другие способы снижения ценности фирмы.

7) Реструктуризация активов

8) Реструктуризация обязательств

9) «Макаронная оборона» Компания - претендент на поглощение выпускает на большую сумму облигации, которые по условию выпуска должны быть погашены досрочно по более высокой цене в случае поглощения компании. Следовательно, стоимость погашения облигаций возрастает, когда над компанией нависает угроза поглощения - подобно разбуханию макарон во время варки, - делая поглощение чрезмерно дорогим.

Экономические и правовые методы защиты в России:

1) Покупка акций компаниями, принадлежащими руководству или выкуп компанией собственных акций.

2) Жесткий контроль за реестром акционеров

3) Изменение размера уставного капитала компании

4) Привлечение местных властей для введения административных ограничений

5) Судебные иски о признании недействительными определенных сделок с акциями

6) Введение материальных и административных санкций по отношению к работникам-акционерам, намеревающимся продать свои акции.