Сформированный портфель на 11 сентября 2017 года

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

(Финансовый университет)

Департамент финансовых рынков и банков

 

 

Лабораторная работа

«Формирование и управление портфелем ценных бумаг»

Инвестируемый капитал: 700 тысяч рублей

Инвестиционный период: 11 сентября - 1 ноября

Выполнил:

Студент группы ГМФ4-1

Хираманов Нариман

Научный руководитель:

Доцент, зам. зав. кафедрой по НИР

Андрианова Л.Н.

 

 

Москва 2017

Введение

Основным инструментом торговли в моей инвестиционной стратегии будут являться акции иностранных компаний. В связи с этим, необходимо проанализировать перспективы развития курса рубля и фондового рынка США.

 

Факторы роста рубля сходят на нет. Резкое сокращение должен показать счет текущих операций платежного баланса (именно он оказывает значимое влияние на курс рубля). С $26,8 млрд в этом году он должен ослабнуть до $7 млрд в следующем, а затем и до $1,5 млрд. Иная картина будет при целевом сценарии: согласно нему, профицит текущего счета также ослабнет в следующие два года (до $6,9 млрд в 2019-м), однако к 2020 году подрастет до $9 млрд. Такое ослабление относительно 2017 года связано с низкими оценками тех же цен на нефть и более интенсивным ростом импорта (в номинальном выражении), который ожидает Минэкономразвития.

Те факторы, которые оказывали сильное влияние на укрепление рубля в первой половине этого года, больше действовать не будут. Уменьшится и влияние на курс рубля со стороны других факторов, поддерживавших его на более высоком уровне. Например, не будет сильного притока капитала в госсектор за счет размещения ОФЗ, который наблюдался в первом полугодии.

Импорт товаров по базовому прогнозу будет снижаться (в процентах к ВВП), как и экспорт, который к 2020 году составит 20,6% ВВП. Но по целевому сценарию импорт будет стабилен в следующие три года, экспорт снизится (до 21,6% ВВП в 2020 году), но несырьевой экспорт, наоборот, увеличится до 12,3% ВВП.

В конце июля макроэкономический прогноз на 2017–2019 годы подготовили эксперты. Они заложили два сценария. Первый предусматривает среднегодовую цену на нефть Urals в $50 за баррель в этом году и $55 — в течение следующих двух. В консервативный сценарий закладывалась нефть по $45,6, 40,8 и ​41,6 за баррель в течение трех лет соответственно.

Среднегодовой курс доллара в инерционном прогнозе одного из ведущих ВУЗов России составляет 58,4, 59,4 и 58,8 руб., в консервативном — 59,6, 66,5 и 64,8 руб. Инфляция в обоих сценариях будет колебаться вокруг таргета Центробанка в 4%, ставка по кредитам нефинансовому сектору будет снижаться с 10,5 до 8,1% к 2019 году в инерционном сценарии, а в консервативном вырастет с 10,7 до 11,1%.

 

Теперь немного о фондовом рынке США.

Основные фондовые индексы США закрылись смешанно в пятницу, так как инвесторы оценивали финансовые последствия урагана "Харви" и отслеживали ураган "Ирма", который на днях должен войти в штат Флорида, США. Промышленный индекс DowJones слегка прибавил, чему способствовало восстановление финансовых акций, в то время как NasdaqComposite уменьшился, на фоне падения акций Apple (AAPL) и Comcast (CMCSA). Согласно отчету, опубликованному Министерством торговли в пятницу, оптовые запасы в США выросли более, чем ожидалось в июле. Министерство торговли сообщило, что оптовые запасы выросли на 0,6% в июле, что соответствует пересмотренному в июне увеличению. Экономисты ожидали, что запасы вырастут на 0,4% по сравнению с 0,7-процентным увеличением, первоначально сообщенным за предыдущий месяц.

В отраслевом разрезе сектора индекса S&P за период 4-8 сентября включительно показали смешанную динамику. Наибольший рост показалсектор конгломератов (+1,5%). Максимальное падение показал финансовый сектор (-1,3%).

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю прирост показали 13 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции UnitedTechnologiesCorporation (UTX, -8.49%). Лидером были акции TheHomeDepot, Inc. (HD, +6.53%).

После проведенных исследований, необходимо сделать анализ акций, которые я собираюсь приобрести:

NVDA - NVIDIA Corporation

· На данный момент NVIDIA контролирует более 80% рынка видео-карт в мире, немалая заслуга в этом – качество её продукции. И похоже, что NVIDIA продолжит держать пальму первенства, несмотря на вызов AMD. Производительность RadeonRXVega 56 и RadeonRXVega 64 соответствует параметрам карт NVIDIAGTX 1070 и GTX 1080 соответственно. Но продукция AMD более прожорлива в плане потребления электричества. Да, геймеру вбезразличен этот факт, но это решающий фактор, к примеру, для майнеров криптовалют. Также в пресс-релизе AMD цепляет глаз выражение «air-cooledcards». Дело в том, что для серии Radeon ранее было характерно перегревание при работе на максимумах, чем не отличаются карты GeForce.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции NVIDIACorporation торгуются по цене 169$ за акцию. На фоне огромного роста к майнингу криптовалюты акции NVIDIACorporation резко подскочили в середине мая 2017 года с отметки в 102,9$ за одну акцию до 136$. Такой резкий скачок более чем на 30% вызван скупкой видеокарт производителя и интересом инвесторов к майнингу криптовалюты.

· Понимая то, что интерес к майнингу еще будет увеличиваться, мне кажется, данная инвестиция будет весьма актуальной, как минимум на срок инвестиционного периода.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акцийNVDAпо курсу 169$ за 1 акцию.

BAC – Bank of America

· Вся прошедшая пятница прошла в напряженном ожидании и слежении за траекторией движения урагана «Ирма». Складывалось такое впечатление, что все ушло на второй план и ничто кроме «Ирмы» не волновало участников рынка. На фоне усиливающегося ветра индексы все больше склонялись к «земле», теряя сотую за сотой пункта.

· Неплохо в целом завершили неделю компании сырьевого сектора. Однако здесь не видно какого-то ровного трендового роста. Торги по этим акциям были дерганными и высоко волатильными. Впрочем, это и понятно, поскольку и основной их «двигатель», нефть, также не отличалась стабильностью.

· А вот кто больше всего пострадал за прошедшую неделю, так это акции финансовых компаний и прежде всего – крупных банков. Так, акции BankofAmerica(BAC) понесли потери более 4%.

· Однако, как можно заменить акции BankOfAmerica (NYSE:BAC), обновили свой минимум с начала июля 2017 года и после завершения природных катаклизмов, с чем и связано такое падение, как мне кажется, котировки начнут расти.

Операция 11 сентября: Покупка 100 акций BACпо курсу 23,65$ за акцию.

 

TSLA – Tesla Inc.

· Капитализация TeslaInc (TSLA) достигла $59,4 млрд после того, как Space X разогнал капсулу Hyperloop до 324 км/ч. Производитель электромобилей и солнечных батарей пока не рассматривается в качестве кандидата на новые заимствования на рынке капитала, но космический туризм, вероятно, будет для крупных инвесторов бизнесом, имеющим горизонты окупаемости.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции TSLAторгуются по 363,9$ за одну акцию и имеют признаки роста до достижения летних котировок, когда акции TSLAторговались по 383$ за акцию.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акций TSLA по курсу 363,6$ за акцию.

 

ROSN - NK Rosneft' PAO

· Трейдеры ожидают увеличения спроса на сырую нефть в США за счет восстановления работы НПЗ после тропического шторма Харви и урагана Ирма. В итоге Роснефть (MCX: ROSN) выросла на 2.9%

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции ROSNторгуются по 314,2$ за акцию. Проанализировав тенденцию к росту нефтяного сектора в зимний период, можно ожидать дальнейшего увеличения стоимости акций, как минимум, на отрезке инвестиционного периода.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акций ROSN по курсу 314,2$ за акцию.

 

APPL – Apple Inc.

· Центральное событие этой недели обещается после завершения североамериканской торговой сессии 12 сентября. Бумаги Apple (NASDAQ: APPL) снизились на 3,3% в неделю перед презентацией новой продукции. По слухам, новые смартфоны, вероятно, будут называться iPhone 8, iPhone 8 Plus и iPhone X. По сведениям Bloomberg, премиальным будет iPhone X, он удивит дизайном, будет иметь более чёткий OLED экран, улучшенные свойства камеры и 3-D сканер распознавания лица для разблокировки устройства.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года цена одной акции APPLсоставляет 161,5$.

Операция 11 сентября: Покупка 5 акций APPL по курсу 314,2$ за акцию.

 

GAZP – Gazprom PAO

· Российский фондовый рынок сегодня продолжил покорять новые вершины. Индексы ММВБ и РТС прибавили более 1%. Локомотивами роста стали бумаги нефтегазового сектора: «Роснефть (MCX:ROSN)», «Газпром (MCX:GAZP)», «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)», «Татнефть (MCX:TATN)». Они не смогли остаться в стороне от роста нефтяных котировок, Brentприблизилась к $55. Акции «Роснефти» (+4%) поддержала новость, что 14,16% пакет, принадлежащий Glencore (LON:GLEN), будет продан китайской CEFC. Мы изначально считали, что Glenore – это промежуточный держатель акций «Роснефти». Наличие CEFC в числе акционеров может способствовать поставкам российской нефти в Китай.

· Как и в случае с Роснефтью, сырьевой сектор, кажется весьма перспективным для нашего инвестиционного периода

Операция 11 сентября: Покупка 5 акций GAZP по курсу 121,5$ за акцию.

 

В разрезе секторов

 

 

В разрезе секторов.

 

Заключение

Теперь, когда портфель закрыт и ценные бумаги были проданы, можно подвести итог двухмесячной деятельности на фондовом рынке:

1. Чистая прибыль за время торгов составила 113 339,13 ₽. Исходя из мировой практики, можно сказать, что такой показатель является весьма хорошим и в целом доходность портфеля составила 16,19%

2. Стратегия, выбранная мной, изначально нуждалась в корректировках, как это выяснилось в ходе торгов, после чего я принял решение изменить состав портфеля в пользу сектора товаров и услуг, который занимал порядка 55% от общего объема портфеля.

3. Диверсификация портфеля позволила мне удерживать положительный тренд в ходе торгов на протяжении двух месяцев, к примеру, на фоне падения акций APPL (-2%), произошел высокий рост акций NVDA(+12%).

4. Необходимо выделить покупку акций компании AppleInc. (APPL), которая сохранилась у меня от формирования портфеля до его закрытия.

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

(Финансовый университет)

Департамент финансовых рынков и банков

 

 

Лабораторная работа

«Формирование и управление портфелем ценных бумаг»

Инвестируемый капитал: 700 тысяч рублей

Инвестиционный период: 11 сентября - 1 ноября

Выполнил:

Студент группы ГМФ4-1

Хираманов Нариман

Научный руководитель:

Доцент, зам. зав. кафедрой по НИР

Андрианова Л.Н.

 

 

Москва 2017

Введение

Основным инструментом торговли в моей инвестиционной стратегии будут являться акции иностранных компаний. В связи с этим, необходимо проанализировать перспективы развития курса рубля и фондового рынка США.

 

Факторы роста рубля сходят на нет. Резкое сокращение должен показать счет текущих операций платежного баланса (именно он оказывает значимое влияние на курс рубля). С $26,8 млрд в этом году он должен ослабнуть до $7 млрд в следующем, а затем и до $1,5 млрд. Иная картина будет при целевом сценарии: согласно нему, профицит текущего счета также ослабнет в следующие два года (до $6,9 млрд в 2019-м), однако к 2020 году подрастет до $9 млрд. Такое ослабление относительно 2017 года связано с низкими оценками тех же цен на нефть и более интенсивным ростом импорта (в номинальном выражении), который ожидает Минэкономразвития.

Те факторы, которые оказывали сильное влияние на укрепление рубля в первой половине этого года, больше действовать не будут. Уменьшится и влияние на курс рубля со стороны других факторов, поддерживавших его на более высоком уровне. Например, не будет сильного притока капитала в госсектор за счет размещения ОФЗ, который наблюдался в первом полугодии.

Импорт товаров по базовому прогнозу будет снижаться (в процентах к ВВП), как и экспорт, который к 2020 году составит 20,6% ВВП. Но по целевому сценарию импорт будет стабилен в следующие три года, экспорт снизится (до 21,6% ВВП в 2020 году), но несырьевой экспорт, наоборот, увеличится до 12,3% ВВП.

В конце июля макроэкономический прогноз на 2017–2019 годы подготовили эксперты. Они заложили два сценария. Первый предусматривает среднегодовую цену на нефть Urals в $50 за баррель в этом году и $55 — в течение следующих двух. В консервативный сценарий закладывалась нефть по $45,6, 40,8 и ​41,6 за баррель в течение трех лет соответственно.

Среднегодовой курс доллара в инерционном прогнозе одного из ведущих ВУЗов России составляет 58,4, 59,4 и 58,8 руб., в консервативном — 59,6, 66,5 и 64,8 руб. Инфляция в обоих сценариях будет колебаться вокруг таргета Центробанка в 4%, ставка по кредитам нефинансовому сектору будет снижаться с 10,5 до 8,1% к 2019 году в инерционном сценарии, а в консервативном вырастет с 10,7 до 11,1%.

 

Теперь немного о фондовом рынке США.

Основные фондовые индексы США закрылись смешанно в пятницу, так как инвесторы оценивали финансовые последствия урагана "Харви" и отслеживали ураган "Ирма", который на днях должен войти в штат Флорида, США. Промышленный индекс DowJones слегка прибавил, чему способствовало восстановление финансовых акций, в то время как NasdaqComposite уменьшился, на фоне падения акций Apple (AAPL) и Comcast (CMCSA). Согласно отчету, опубликованному Министерством торговли в пятницу, оптовые запасы в США выросли более, чем ожидалось в июле. Министерство торговли сообщило, что оптовые запасы выросли на 0,6% в июле, что соответствует пересмотренному в июне увеличению. Экономисты ожидали, что запасы вырастут на 0,4% по сравнению с 0,7-процентным увеличением, первоначально сообщенным за предыдущий месяц.

В отраслевом разрезе сектора индекса S&P за период 4-8 сентября включительно показали смешанную динамику. Наибольший рост показалсектор конгломератов (+1,5%). Максимальное падение показал финансовый сектор (-1,3%).

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю прирост показали 13 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции UnitedTechnologiesCorporation (UTX, -8.49%). Лидером были акции TheHomeDepot, Inc. (HD, +6.53%).

После проведенных исследований, необходимо сделать анализ акций, которые я собираюсь приобрести:

NVDA - NVIDIA Corporation

· На данный момент NVIDIA контролирует более 80% рынка видео-карт в мире, немалая заслуга в этом – качество её продукции. И похоже, что NVIDIA продолжит держать пальму первенства, несмотря на вызов AMD. Производительность RadeonRXVega 56 и RadeonRXVega 64 соответствует параметрам карт NVIDIAGTX 1070 и GTX 1080 соответственно. Но продукция AMD более прожорлива в плане потребления электричества. Да, геймеру вбезразличен этот факт, но это решающий фактор, к примеру, для майнеров криптовалют. Также в пресс-релизе AMD цепляет глаз выражение «air-cooledcards». Дело в том, что для серии Radeon ранее было характерно перегревание при работе на максимумах, чем не отличаются карты GeForce.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции NVIDIACorporation торгуются по цене 169$ за акцию. На фоне огромного роста к майнингу криптовалюты акции NVIDIACorporation резко подскочили в середине мая 2017 года с отметки в 102,9$ за одну акцию до 136$. Такой резкий скачок более чем на 30% вызван скупкой видеокарт производителя и интересом инвесторов к майнингу криптовалюты.

· Понимая то, что интерес к майнингу еще будет увеличиваться, мне кажется, данная инвестиция будет весьма актуальной, как минимум на срок инвестиционного периода.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акцийNVDAпо курсу 169$ за 1 акцию.

BAC – Bank of America

· Вся прошедшая пятница прошла в напряженном ожидании и слежении за траекторией движения урагана «Ирма». Складывалось такое впечатление, что все ушло на второй план и ничто кроме «Ирмы» не волновало участников рынка. На фоне усиливающегося ветра индексы все больше склонялись к «земле», теряя сотую за сотой пункта.

· Неплохо в целом завершили неделю компании сырьевого сектора. Однако здесь не видно какого-то ровного трендового роста. Торги по этим акциям были дерганными и высоко волатильными. Впрочем, это и понятно, поскольку и основной их «двигатель», нефть, также не отличалась стабильностью.

· А вот кто больше всего пострадал за прошедшую неделю, так это акции финансовых компаний и прежде всего – крупных банков. Так, акции BankofAmerica(BAC) понесли потери более 4%.

· Однако, как можно заменить акции BankOfAmerica (NYSE:BAC), обновили свой минимум с начала июля 2017 года и после завершения природных катаклизмов, с чем и связано такое падение, как мне кажется, котировки начнут расти.

Операция 11 сентября: Покупка 100 акций BACпо курсу 23,65$ за акцию.

 

TSLA – Tesla Inc.

· Капитализация TeslaInc (TSLA) достигла $59,4 млрд после того, как Space X разогнал капсулу Hyperloop до 324 км/ч. Производитель электромобилей и солнечных батарей пока не рассматривается в качестве кандидата на новые заимствования на рынке капитала, но космический туризм, вероятно, будет для крупных инвесторов бизнесом, имеющим горизонты окупаемости.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции TSLAторгуются по 363,9$ за одну акцию и имеют признаки роста до достижения летних котировок, когда акции TSLAторговались по 383$ за акцию.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акций TSLA по курсу 363,6$ за акцию.

 

ROSN - NK Rosneft' PAO

· Трейдеры ожидают увеличения спроса на сырую нефть в США за счет восстановления работы НПЗ после тропического шторма Харви и урагана Ирма. В итоге Роснефть (MCX: ROSN) выросла на 2.9%

· По состоянию на 11 сентября 2017 года акции ROSNторгуются по 314,2$ за акцию. Проанализировав тенденцию к росту нефтяного сектора в зимний период, можно ожидать дальнейшего увеличения стоимости акций, как минимум, на отрезке инвестиционного периода.

Операция 11 сентября: Покупка 10 акций ROSN по курсу 314,2$ за акцию.

 

APPL – Apple Inc.

· Центральное событие этой недели обещается после завершения североамериканской торговой сессии 12 сентября. Бумаги Apple (NASDAQ: APPL) снизились на 3,3% в неделю перед презентацией новой продукции. По слухам, новые смартфоны, вероятно, будут называться iPhone 8, iPhone 8 Plus и iPhone X. По сведениям Bloomberg, премиальным будет iPhone X, он удивит дизайном, будет иметь более чёткий OLED экран, улучшенные свойства камеры и 3-D сканер распознавания лица для разблокировки устройства.

· По состоянию на 11 сентября 2017 года цена одной акции APPLсоставляет 161,5$.

Операция 11 сентября: Покупка 5 акций APPL по курсу 314,2$ за акцию.

 

GAZP – Gazprom PAO

· Российский фондовый рынок сегодня продолжил покорять новые вершины. Индексы ММВБ и РТС прибавили более 1%. Локомотивами роста стали бумаги нефтегазового сектора: «Роснефть (MCX:ROSN)», «Газпром (MCX:GAZP)», «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)», «Татнефть (MCX:TATN)». Они не смогли остаться в стороне от роста нефтяных котировок, Brentприблизилась к $55. Акции «Роснефти» (+4%) поддержала новость, что 14,16% пакет, принадлежащий Glencore (LON:GLEN), будет продан китайской CEFC. Мы изначально считали, что Glenore – это промежуточный держатель акций «Роснефти». Наличие CEFC в числе акционеров может способствовать поставкам российской нефти в Китай.

· Как и в случае с Роснефтью, сырьевой сектор, кажется весьма перспективным для нашего инвестиционного периода

Операция 11 сентября: Покупка 5 акций GAZP по курсу 121,5$ за акцию.

 

Сформированный портфель на 11 сентября 2017 года

Таблица 1. Сформированный портфель на 11 сентября 2017 года

Дата	Операция	Ц/б	Источник	Цена (руб.)	Кол-во, шт.	Стоимость	Доля в портфеле по ст-сти, %
11 сентября 2017 г.	Покупка	NVDA	NASDAQ	9 632,43 ₽		96 324,25 ₽	13,8%
11 сентября 2017 г.	Покупка	BAC	NYSE	1 330,87 ₽		133 087,06 ₽	19,1%
11 сентября 2017 г.	Покупка	TSLA	NASDAQ	20 723,96 ₽		207 239,64 ₽	29,8%
11 сентября 2017 г.	Покупка	ROSN	MCX	17 908,33 ₽		179 083,32 ₽	25,7%
11 сентября 2017 г.	Покупка	APPL	NASDAQ	9 204,95 ₽		46 024,75 ₽	6,6%
11 сентября 2017 г.	Покупка	GAZP	MCX	6 896,59 ₽		34 482,94 ₽	5,0%
	Курс доллара США (руб.)	57,00 ₽		Итого		696 241,97 ₽	100,0%
	Курс ЕВРО (руб.)	68,69 ₽			Остаток, руб.	3 758,03 ₽
					Общая сумма	700 000,00 ₽
					Доходность по капиталу	0,00%

 

В разрезе секторов