юридическое значение имени гражданина 1 (180)

Право собственности, см. также Собственник имущества

Доктрина предоставления иностранцам и лицам без гражданства национального режима в отношении П.с. 4 (18)

Защита 4 (80)

Понятие 4 (1)

В современном континентальном праве (full ownership) 4 (3)

Полное (full ownership) в системе общего права 4 (3)

На недвижимость (titles, estates) в системе общего права 4 (3)

В российском праве 4 (4)

Государства за рубежом 4 (70)

Состав (правомочия) в системе общего права 4 (11)

Унификация норм МЧП по вопросам П.с. 4 (54)

Правовое положение

Иностранных граждан 1 (4), (9)

Лиц без гражданства 1 (4)

Беженцев 1 (4)

Правоспособность

Иностранных граждан 1 (56), (57)

Ограничение П. иностранных граждан 1 (59)

Правосубъектность индивидуального предпринимателя 1 (71)

Право на выезд

Закрепление в Конституции РФ 1 (92)

Правовое положение российских граждан, проживающих за рубежом 1 (98)

Принципы МЧП

Принцип национального режима 1 (10)

Принцип, согласно которому все люди должны пользоваться основными правами и свободами без всякой дискриминации 1 (12)

Принцип приравнивания лиц без гражданства в правах и обязанностях к российским гражданам 1 (14)

Принцип гражданства 1 (34)

Принцип места жительства 1 (34)

Признание физического лица безвестно отсутствующим понятие 1 (163)

Право, применимое в делах о П.ф.л.б.о. 1 (164)

 

Р

 

Режим наибольшего благоприятствования 1 (99)

Режим национальный (национальный режим) 1 (100)

 

С

 

Семейное право

Семейные отношения 14 (3)

Интерлокальные коллизии в регулировании 14 (7)

Интерперсональные коллизии в регулировании 14 (7)

Иностранный элемент в с.о. 14 (6)

Коллизионные проблемы регулирования 14 (5)

Межгосударственные коллизии в регулировании 14 (7)

Особенности правовой базы регулирования С.о. с иностранным элементом 14 (8)

Собственник имущества, см. также Право собственности

В системе континентального права 4 (9)

В системе общего права 4 (10)

Соглашение о разделе продукции

Понятие 4 (113)

Соотечественники

Понятие 1 (111)

понятие "С. за рубежом" 1 (113)

Программа мер по поддержке С. за рубежом 1 (112)

 

Т

 

Транснациональная корпорация (ТНК)

Понятие 2 (75)

Регулирование нормами МЧП 2 (80)

Структура 2 (77)

Трудовое право

Автономия воли при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (9)

Аутсорсинг 13 (180)

Аутстаффинг как форма заемного труда 13 (182)

Зарубежное законодательство о Т.п. 13 (1)

Закон места работы при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (18)

Закон работодателя при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (22)

Закон гражданства работодателя или закон работодателя, направившего работника в командировку при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (25)

Закон страны заключения контракта о найме при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (26)

Закон наиболее тесной связи при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (27)

Закон места регистрации судна при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (30)

Закон флага судна при регулировании трудовых отношений международного характера 13 (30)

Коллизионное регулирование трудовых отношений 13 (1)

Коллизионное регулирование трудовых отношений в российском законодательстве 13 (33)

Международно-правовое регулирование трудовых отношений 13 (55)

Ограничение статуса иностранного гражданина в РФ 13 (119)

Порядок трудоустройства иностранных граждан на территории РФ 13 (133), (134)

Российские граждане в рамках эмиграционных потоков 13 (148)

Статус труда иностранного гражданина в РФ 13 (105), (107), (125)

Статус работодателя 13 (130)

Статус труда лица без гражданства 13 (109)

Труд иностранных граждан в РФ 13 (104)

Трудоустройство российских граждан за рубежом 13 (146)

 

Ф

 

Физическое лицо

Дифференциация 1 (3)

Как субъект права 1 (2)

С позиции МЧП 1 (2)

 

 

 

 

ИНСТИТУТЫ, СДЕЛКИ, ИНФРАСТРУКТУРА

 

МОНОГРАФИЯ

 

В ДВУХ ЧАСТЯХ

 

ЧАСТЬ ВТОРАЯ

 

Под редакцией А.В.Шамраева

 

РЕДАКТОРСКОЕ ПОЯСНЕНИЕ ОБЩЕГО ЗАМЫСЛА КНИГИ

 

В XXI в. финансовая тематика постоянно находится в числе главных тем - от новостей до встреч на высшем уровне. Глобализация финансовых отношений достигла такого масштаба, что проблемы относительно небольшого числа банков, бирж и некоторых других финансовых организаций начинают оказывать негативное влияние на всю мировую экономику. Не случайно двухдневная остановка торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже, вызванная последствиями урагана в октябре 2012 г., чего не случалось за всю историю биржи с ее основания в 1720 г., воспринималась с волнением на всех финансовых рынках. Разрушение в ходе кризиса 2008 г. "надстроек" над ипотечными кредитами в виде секьюритизации и внебиржевых деривативов с необходимостью последующего экстренного спасения крупнейших мировых банков показало всю степень сложности современного финансового рынка и вызовы, стоящие перед регуляторами. Ответы на эти вызовы пытаются искать, с одной стороны, через усиление и усложнение регулирования на национальном уровне (характерный пример - американский Закон Додда - Франка 2010 г., составленный на 848 страницах) <1>, скоординированного перед этим на международном уровне в рамках различных форумов, объединяющих органы финансового регулирования и надзора. С другой стороны, снятие барьеров для движения капиталов в рамках Международного валютного фонда, доступа на рынки финансовых услуг в рамках Всемирной торговой организации, Организации экономического сотрудничества и развития, региональных интеграционных объединений (в первую очередь Европейского союза), превращение евровалютного рынка в глобальный центр ликвидности с совершением на нем кредитных, депозитных, облигационных сделок, фактически по автономным правилам на основе английского права, стремительное развитие финансовых инструментов, в том числе внебиржевых деривативов, торговля которыми повсеместно превращается в электронную и трансграничную, формирование транснациональных банков, осуществляющих деятельность в сотнях юрисдикций и управляемых в рамках международных финансовых холдингов, глобальных биржевых групп, индустрии хедж-фондов, офшорных финансовых центров. Все это повышает зависимость национальных финансовых организаций от внешних факторов, включая изменение регулирования, нестабильность финансовых рынков и степень спекулятивности сделок с финансовыми инструментами.

--------------------------------

<1> Текст доступен в Интернете: URL: www.gpo.gov/fdsys/pkg/BILLS-111hr4173en.

 

В конце XIX в. сторонниками либеральной модели финансового регулирования отмечалось, что "следом за политическим беспорядком в мире следует финансовый беспорядок. Среди всех развитых цивилизаций присутствует отчетливое понимание недостаточности методов и механизмов банковских систем для удовлетворения быстро растущих торговли и финансов. Равным образом мировые валютные системы способны быть настолько обременительными и негибкими, чтобы более ограничивать, чем способствовать все увеличивающемуся в объемах внутреннему и внешнему валютному обороту. Законы, предназначенные для регулирования инструментов валютного оборота, ухудшают их эффективность, делают необоснованно затратными, ограничивают обращение и прямо повышают степень опасности инвестиций" <1>. В настоящее время скорее представляется справедливым обратное утверждение, что "глобальная финансовая система нестабильна, поскольку основана на не оправдавшем себя представлении о том, что международные финансовые рынки (денег, капитала и валюты) способны сами себя регулировать. Рынки не имеют и международного регулирования. На них царит рыночный фундаментализм, "невидимая рука" свободной конкуренции наводит порядок в системе. Однако под давлением кризиса такая система перестала работать" <2>. На повестке дня поиск новых моделей и механизмов правового регулирования финансового рынка в глобальном и национальном масштабах.

--------------------------------

<1> Sumner William Graham. A History of Banking in all the Leading Nations. Vol. 1: A History of Banking in the United States // The Journal of Commerce and Commercial Bulletin. New York, 1896. Editor's preface.

<2> Шавшуков В.М. Посткризисные императивы развития глобальной финансовой системы // Вестник Санкт-Петербургского университета. Сер.: Экономика. 2012. N 2. С. 34.

 

Вместе с тем для России, на наш взгляд, пока более важно понимание, более целостное, всего комплекса уже существующих правоотношений в рассматриваемой области, как "вертикальных" (публично-правовое регулирование), так и "горизонтальных" (частноправовое регулирование), в их сложной взаимосвязи, которая в случае финансового регулирования проявляется особенно сильно. Данная книга призвана, насколько это возможно и по силам авторам, помочь решению этой задачи.

В названии используется понятие "финансовое регулирование", которое не претендует на отраслевую независимость и позволяет рассматривать совместно нормы публичного и частного права, характеризующиеся одинаковой спецификой субъектного состава (финансовые организации) регулируемой деятельности и целей ее осуществления, совершаемых сделок и их объектов, но остающиеся в рамках той отрасли права, с которой они связаны по предмету и методу регулирования. Такой подход требует отбора среди норм международного публичного права, международного частного права, европейского права, банковского права и права финансовых рынков, гражданского и торгового права зарубежных стран норм, обладающих указанным единством, и их анализа в рамках определенной методологии, примеров которой в отечественной юридической литературе найти не удалось, несмотря на растущее, но все еще незначительное по сравнению с иностранным специализированным книжным ассортиментом количество работ по отдельным аспектам международного и зарубежного финансового регулирования.

В связи с этим был избран, может быть, не совсем традиционный, но допустимый и практически более эффективный путь синтеза - начиная с отдельных сфер регулирования (с выделением вопросов международного, зарубежного банковского регулирования, международного, зарубежного регулирования финансовых рынков, международного и зарубежного регулирования финансовой инфраструктуры), переходя к общим вопросам. В связи с этим издание книги начинается ее второй частью (в Приложении примерное содержание первой части приводится, хотя потом оно может уточняться).

В рамках проводимого анализа большое место занимают частноправовые аспекты, учитывая цивилистическую направленность научных интересов редактора книги, а также авторского коллектива, представленного магистрами торгового отделения международно-правового факультета МГИМО (У) МИД России и аспирантами кафедры международного частного и гражданского права этого же университета. Научное сотрудничество оказалось результативным еще и в силу преподавания специального курса, появление которого в свое время было бы невозможно без поддержки профессоров С.Н. Лебедева и А.А. Костина.

 

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АВТОРАХ

 

Научная и литературная редакция, введение - Андрей Васильевич Шамраев, МГИМО (У) МИД России, Банк России, канд. юрид. наук, канд. экон. наук.

Глава 2: параграфы 2.1 - 2.5, 2.7, 2.8 - А.В. Шамраев; параграф 2.6 - А.В. Шамраев; Элеонора Юрьевна Викторова, LLC Cleary Gottlieb Steen&Hamilton, магистр права МГИМО (У) МИД России, Наталья Николаевна Кислякова, Beiten Burkhardt, магистр права МГИМО (У) МИД России.

Глава 3: параграфы 3.1 - 3.2, 3.4, 3.6 - 3.10, 3.12 - 3.15, 3.28 - А.В. Шамраев; параграф 3.3 - Александра Игоревна Сошникова, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.5 - Мария Дмитриевна Ефремова, Европейский суд по правам человека, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграфы 3.11, 3.23 - Федор Сергеевич Коватев, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.16 - Азалия Наильевна Мукминова, Freshfields Bruckhaus Deringer LLP, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.17 - Алина Валерьевна Петрова, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.18 - Ксения Романовна Томилина, MNP avocats, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.19 - Сергей Андреевич Королев, Коллегия адвокатов "Монастырский, Зюба, Степанов и Партнеры", магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.20 - Александр Валерьевич Михайлов, Банк России, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.21 - Дмитрий Викторович Каминский, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.22 - Максим Александрович Новиков, ЗАО "Евроцемент групп", магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.24 - Юлия Александровна Стахеева, DLA Piper, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.25 - Арсен Ашотович Сафарян, Beiten Burkhardt, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.26 - Анна Евгеньевна Худоренко, Atos IT Solutions&Services LLC, магистр права МГИМО (У) МИД России; параграф 3.27 - Наталия Александровна Кривенко, магистр права МГИМО (У) МИД России.

Глава 4: параграфы 4.1 - 4.2, 4.4, 4.7 - А.В. Шамраев; параграф 4.5 - А.В. Шамраев, Василий Юрьевич Аверин, "Ю Би Эс Банк", магистр Columbia Law School; параграф 4.6 - К.Р. Томилина.

Глава 5: параграфы 5.1 - 5.2, 5.5, 5.6, 5.10, 5.13, 5.19, 5.20 - А.В. Шамраев; параграф 5.3 - М.Д. Ефремова, А.В. Шамраев; параграф 5.4 - А.Н. Мукминова, А.В. Шамраев; параграфы 5.7, 5.9 - Э.Ю. Викторова, А.И. Сошникова; параграфы 5.8, 5.11 - А.А. Сафарян; параграф 5.12 - А.Е. Худоренко, С.А. Королев; параграф 5.14 - А.В. Петрова, Д.В. Каминский; параграф 5.15 - Ульяна Александровна Маглеева, магистр права Университета Тулузы; параграф 5.16 - Ю.А. Стахеева; параграф 5.17 - Н.А. Кривенко; параграф 5.18 - М.А. Новиков.

Глава 6: параграфы 6.1 - 6.4 - А.В. Шамраев; параграф 6.5 - А.Е. Худоренко; параграф 6.6 - Н.Н. Кислякова; параграф 6.7 - Лидия Сергеевна Фенева, Attorneys at Law Borenius Russia Ltd., магистр права МГИМО (У) МИД России.

 

ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ

 

Базель I - документ Базельского комитета по банковскому надзору 1988 г. "Международная конвергенция измерения и стандартов капитала".

Базель II - документ Базельского комитета по банковскому надзору 2004 г. "Международная конвергенция принципов измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы".

Базель III - документ Базельского комитета по банковскому надзору 2010 г. "Глобальные регулятивные подходы к повышению устойчивости банков и банковского сектора".

Банк России - Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

БКБН - Базельский комитет по банковскому надзору.

ВТО - Всемирная торговая организация.

ВФК - Валютный и финансовый кодекс Франции.

Гаагская конвенция о трастах - Гаагская конвенция от 1 июля 1985 г. "О праве, применимом к трастам, и их признании".

Гаагская конвенция по ценным бумагам - Гаагская конвенция 2006 г. "О праве, применимом к некоторым правам в отношении ценных бумаг, находящихся во владении у посредника".

ГАТС - Генеральное соглашение по торговле услугами.

ГГУ - Германское гражданское уложение.

ГК РФ - Гражданский кодекс Российской Федерации.

ГТУ - Германское торговое уложение.

Директива 2002 г. - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 16 декабря 2002 г. N 2002/87/ЕС "О дополнительном надзоре за кредитными, страховыми учреждениями и инвестиционными компаниями в финансовом конгломерате".

Директива 2004 г. - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 21 апреля 2004 г. N 2004/39/ЕС "О рынках финансовых инструментов".

Директива 2006 г. - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 14 июня 2006 г. N 2006/48/ЕС "О создании и деятельности кредитных учреждений".

Директива 2008 г. - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 23 апреля 2008 г. N 2008/48/ЕС "О договорах потребительского кредитования и отмене Директивы Совета ЕС 87/102/ЕЭС".

Директива о защите данных - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 24 октября 1995 г. N 95/46/ЕС "О защите физических лиц при обработке персональных данных и о свободном обращении таких данных".

Директива о кредитовых переводах - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 27 января 1997 г. N 97/5/ЕС "О трансграничных кредитовых переводах".

Директива о ликвидации кредитных учреждений - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 4 апреля 2001 г. N 2001/24/ЕС "О реорганизации и прекращении деятельности кредитных организаций".

Директива об окончательности расчета - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 19 мая 1998 г. N 98/26/ЕС "Об окончательности расчета в платежных системах и системах расчета по ценным бумагам".

Директива о платежных услугах - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 13 ноября 2007 г. N 2007/64/ЕС "О платежных услугах на внутреннем рынке и о внесении изменений в Директивы 97/7/ЕС, 2002/65/ЕС, 2005/60/ЕС и 2006/48/ЕС и об отмене Директивы 97/5/ЕС".

Директива о проспекте - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 4 ноября 2003 г. N 2003/71/ЕС "О публикации проспекта при размещении ценных бумаг среди публичных инвесторов или при допуске ценных бумаг к торгам и об изменении Директивы 2001/34/ЕС".

Директива о финансовом обеспечении - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 6 июня 2002 г. N 2002/47/ЕС "О соглашениях финансового обеспечения".

Директива об учреждениях электронных денег - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 16 сентября 2009 г. N 2009/110/ЕС "О деятельности учреждений электронных денег и пруденциальном надзоре за ними, изменяющая Директивы 2005/60/ЕС и 2006/48/ЕС и отменяющая Директиву N 2000/46/ЕС".

Директива об электронной коммерции - Директива Европейского парламента и Совета от 8 июня 2000 г. N 2000/31/ЕС "О некоторых правовых аспектах информационных услуг на внутреннем рынке, в частности, об электронной коммерции (Директива об электронной коммерции)".

Директива об электронных подписях - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 13 декабря 1999 г. N 1999/93/ЕС "О правовых основах регулирования электронных подписей в Сообществе".

Директива AIFM - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 8 июня 2011 г. N 2011/61/EU "О менеджерах фондов альтернативных инвестиций".

Директива UCITS - Директива Европейского парламента и Совета ЕС от 13 июля 2009 г. N 2009/65/ЕС "О координации законов, постановлений и административных актов, касающихся предприятий для коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги (UCITS)".

ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития.

ЕС - Европейский союз.

ЕТК - Единообразный торговый кодекс США.

ЕЦБ - Европейский центральный банк.

ЕЭП - Евразийское экономическое пространство.

Женевская конвенция по ценным бумагам - Женевская конвенция 2009 г. "О материальных правилах, касающихся ценных бумаг, находящихся у посредника".

Закон 1933 г. - Закон 1933 г. "О ценных бумагах".

Закон 1934 г. - Закон 1934 г. "О фондовых биржах".

Закон 1940 г. - Закон 1940 г. "Об инвестиционных компаниях".

Закон 2000 г. - Закон 2000 г. "О финансовых услугах и рынках".

Закон Грэмма - Лича - Блайли - Закон Грэмма - Лича - Блайли о модернизации финансовых услуг 1999 г.

Закон Додда - Франка - Закон Додда - Франка о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей 2010 г.

Закон о хранении - Закон 1937 г. "О хранении и приобретении ценных бумаг".

ИКОТ - инвестиционная компания открытого типа (open-ended investment company).

Кейптаунская конвенция - Конвенция 2001 г. "О международных гарантиях в отношении подвижного оборудования".

КПРС - Комитет по платежным и расчетным системам.

МЦДЦБ - Международный центральный депозитарий ценных бумаг (International central securiries depository, ICSD).

МВФ - Международный валютный фонд.

МФЦ - Международный финансовый центр.

МТП - Международная торговая палата.

Нью-Йоркская конвенция - Нью-Йоркская конвенция 2001 г. "Об уступке дебиторской задолженности в международной торговле".

Оттавские конвенции - Оттавские конвенции 1988 г. (Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям (факторингу) и Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге).

Регламент о трансграничных платежах - Регламент Европейского парламента и Совета ЕС от 16 сентября 2009 г. N 924/2009 "О трансграничных платежах в Сообществе и об отмене Регламента N 2560/2001".

Регламент о требованиях к переводам - Регламент Европейского парламента и Совета ЕС от 14 марта 2012 г. N 260/2012 "Об установлении технических и бизнес-требований для кредитовых переводов и прямых дебетов в евро и изменении Регламента N 924/2009".

Регламент Рим I - Регламент Европейского парламента и Совета ЕС от 17 июня 2008 г. N 593/2008 "О праве, применимом к договорным обязательствам".

РНБ - режим наибольшего благоприятствования.

ОЭСР - Организация экономического сотрудничества и развития.

СНГ - Содружество независимых государств.

СРЦБ - система расчета по ценным бумагам (Securities settlement system, SSS).

СФК - специальная финансовая компания (см. также SPV).

Типовой закон 1992 г. - Типовой закон ЮНСИТРАЛ 1992 г. "О международных кредитовых переводах".

Типовой закон об электронной коммерции - Типовой закон ЮНСИТРАЛ 1996 г. "Об электронной торговле".

Типовой закон об электронных подписях - Типовой закон ЮНСИТРАЛ 2001 г. "Об электронных подписях".

УНИДРУА - Международный институт по унификации частного права.

УП 1978 г. - Унифицированные правила по договорным гарантиям 1978 г.

УП 1992 г. - Унифицированные правила ICC для платежных гарантий 1992 г.

УП 2010 г. - Унифицированные правила для гарантий по требованию 2010 г.

ФРС - Федеральная резервная система.

ФСФР - Федеральная служба по финансовым рынкам.

ЦДЦБ - Центральный депозитарий ценных бумаг (Central securities depository, CSD).

ЦКА - центральный контрагент (Central counterparty, CCP).

ЮНСИТРАЛ - Комиссия ООН по международному торговому праву.

AMF - des Financiers (Ведомство по финансовым рынкам).

ATS - Alternative Trading System (альтернативная торговая система).

BaFin - Bundesanstalt Finanzdienstleistungsaufsicht (Федеральное ведомство по надзору за финансовыми услугами).

CHIPS - Clearing House Interbank Payment System (Клиринговая палата межбанковской платежной системы)

DOSM - designated offshore securities market (установленныйофшорныйрынокценныхбумаг).

ECN - Electronic Communications Network (электроннаякоммуникационнаясеть).

EFT - electronic funds transfer (электронныйпереводденежныхсредств).

e-UCP - electronic UCP (Дополнение к UCP по электронному представлению документов).

FMU - Financial market utility (сервисное предприятие финансового рынка).

FATF - Financial Action Task Force (Специальная группа финансовых действий по борьбе с отмыванием денег).

GRIF - General Rules for International Factoring (Общие правила для международного факторинга).

GMRA - Global Master Repurchase Agreement (Глобальное генеральное соглашение РЕПО).

ICMA - International Capital Market Association (Международнаяассоциациярынкакапитала).

ICOM Master Agreement - International Currency Options Market Master Agreement (Генеральноесоглашениемеждународногорынкавалютныхопционов).

IFEMA - International Foreign Exchange Master Agreement (Генеральноесоглашениепомеждународнымвалютнымсделкам).

IFEOMA - International Foreign Exchange and Options Master Agreement (Генеральноесоглашениепомеждународнымвалютнымсделкамиопционам).

IFXCO Master Agreement - International Foreign Exchange and Currency Options Master Agreement (Генеральноесоглашениепомеждународнымвалютнымсделкамивалютнымопционам).

IOSCO - International organisation of securities commissions (Международнаяорганизациякомиссийпоценнымбумагам).

ISDA - International Swap and Derivatives Association (Международнаяассоциациясвоповидеривативов).

ISP-98 - International Standby Practices 1998 (Международная практика для резервных аккредитивов 1998 г.).

LIBOR - London Interbank Offered Rate (Лондонская межбанковская ставка размещения).

LMA - Loan Market Association (Ассоциацияссудногорынка).

LSE - London Stock Exchange (Лондонскаяфондоваябиржа).

MTF - Multilateral trading facilty (многосторонняяторговаясистема).

NASDAQ - National Association of Securities Dealers Automated Quotation (АвтоматизированныекотировкиНациональнойассоциациидилеровпоценнымбумагам).

NMS - National Market System (национальнаярыночнаясистема).

NYSE - New York Stock Exchange (Нью-Йоркскаяфондоваябиржа).

OPCVM - Organismes de placement collectif en valeurs (институтыколлективногоинвестированиявценныебумаги).

RTGS - Real time gross settlement (валовый расчет в режиме реального времени).

SWIFT - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (Сообществовсемирныхмежбанковскихтелекоммуникаций).

SPV(E) - special purpose vehicle (entity) (целевая структура, лицо/(подразделение) специальной правоспособности).

UCP - Uniform customs and practice for documentary credits (Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов).

 

ПРЕДИСЛОВИЕ

 

До начала 1990-х гг. в России существовала монополия на внешнюю торговлю, в связи с чем распространенные на тот период времени экономические инструменты ее финансового обеспечения были доступны небольшому количеству участников внешнеэкономической деятельности и их обслуживающим специализированным банкам. Соответственно, связанные с этим вопросы правового регулирования представляли практический интерес и рассматривались в отечественной доктрине международного частного права в основном в аспектах денежных обязательств и международных расчетов, включающих документарные операции, вексельные и чековые отношения, вопросы валютного законодательства <1>. Вместе с тем в рассматриваемый период времени появлялись исследования, предмет которых был сфокусирован с различной степенью на вопросах международного финансового регулирования, включая сферу международного частного права <2>.

--------------------------------

<1> Лунц Л.А. Международное частное право. Особенная часть. М.: Госюриздат, 1963. С. 213 - 235.

<2> Лунц Л.А. Денежное обязательство в гражданском и коллизионном праве капиталистических стран. М., 1948; Валютные отношения во внешней торговле / Под ред. А.Б. Альтшулера. М., 1968; Он же. Восток-Запад: валютно-кредитные отношения. М., 1979; Он же. Валютно-кредитные отношения / Правовые формы научно-технического и промышленно-экономического сотрудничества СССР с капиталистическими странами. М., 1980; Он же. Международное валютное право. М., 1984; Лисовский В.И. Валюта и международные отношения. М., 1974; Казакова Н.А. Правовые проблемы применения чеков в международных расчетах (теория и практика): дис.... канд. юрид. наук. М., 1974; Она же. Новые унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (ред. 1983 г.) // Внешняя торговля. 1985. N 2; Лордкипанидзе А.Г. Законодательство капиталистических государств о финансово-кредитных предприятиях (Франция, Англия, США) // Законодательство зарубежных стран. Обзорная информация. Вып. 197 ВНИИСЗ. М., 1983; Андреев В.П. Правовое регулирование валютных отношений. М., 1988; Коротков В.В. Валютно-финансовое обеспечение внешнеэкономических связей предприятий и организаций. СПб., 1992.

 

С либерализацией внешнеэкономической деятельности, валютного регулирования, открытием зарубежных кредитных, валютных и фондовых рынков для российских субъектов предпринимательской деятельности, увеличением доли присутствия иностранных банков в России (посредством создания дочерних кредитных организаций) и активизацией международных банковских операций российских кредитных организаций, включением в правительственные планы создания международного финансового центра спектр вопросов, требующих предметного исследования, существенно расширился. Курсы международного частного права последнего времени уделяют большее внимание проблемам финансового регулирования <1>, но вместе с тем в силу общей направленности рассматривают, как правило, аспекты, по которым достигнута определенная степень унификации регулирования. В силу этого часть вопросов остается за рамками исследований.

--------------------------------

<1> Международное частное право: Учебник / Министерство образования и науки РФ / Моск. Гос. юрид. академия им. О.Е. Кутафина; отв. ред. Г.К. Дмитриева. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2010. С. 356 - 388; Канашевский В.А. Международное частное право: Учебник. 2-е изд., доп. М.: Междунар. отношения, 2009. С. 387 - 409; Гетьман-Павлова И.В. Международное частное право: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2009. С. 361 - 364, 373 - 375; Богуславский М.М. Международное частное право: Учебник. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Норма, 2009. С. 374 - 384; Лунц Л.А. Курс международного частного права: в 3 т. М.: Спарк, 2002. С. 616 - 636; Ерпылева Н.Ю. Международное частное право: Учебник / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: ТК Велби; Проспект, 2004. С. 295 - 417; Звеков В.П. Международное частное право: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2004. С. 417 - 442; Международное частное право: Учеб. пособие / Отв. ред. Н.И. Марышева. М.: Юристъ, 2006. С. 196 - 213.

 

В частности, это касается международных кредитных сделок (среди них по значимости первое место занимает синдицированное кредитование), сделок с международными финансовыми инструментами, сделок трансграничной секьюритизации. Значительная их часть регулируется стандартными формами типовых соглашений, разработанных международными отраслевыми ассоциациями <2>. Хотя соответствующие сделки и подчинены тому или иному праву (чаще всего английскому), но по содержанию своих условий фактически образуют автономное регулирование, используя применимое право в качестве "периметра".

--------------------------------

<2> В качестве примеров можно привести расположенные в Лондоне Ассоциацию ссудного рынка (LMA), Ассоциацию свопов и деривативов (ISDA), Международную ассоциацию кредитования ценными бумагами (ISLA), в Нью-Йорке - Ассоциацию синдицированного кредитования и вторичного кредитного рынка (LSTA), Ассоциацию индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA), в Гонконге - Тихоокеанскую ассоциацию ссудного рынка (APLMA), в Цюрихе - Ассоциацию международного рынка капиталов (ICMA), в Париже - Ассоциацию финансовых рынков (ACI), в Брюсселе - Европейскую банковскую федерацию (EBF).

 

Еще один значимый, но малоисследованный блок вопросов касается правового регулирования международной финансовой инфраструктуры. Данное понятие включает в себя совокупность субъектов, организующих или обеспечивающих осуществление трансграничных переводов денежных средств, ценных бумаг, определение (клиринг) и исполнение (расчет) обязательств множества участников, в том числе иностранных, на основе единых правил. Речь идет о платежных, клиринговых и расчетных системах, играющих ключевую роль на каждом развитом финансовом рынке. Соответственно, возникает комплекс норм, регулирующих как сделки, совершение которых обеспечивает система, так и функционирование самих систем.

Аналогичные соображения могут быть высказаны и в отношении анализа регулирования финансовых сделок в гражданском и торговом праве зарубежных стран, где также присутствует потенциал для специализированных и углубленных исследований, результаты которых могут быть использованы в качестве дополнительных материалов при преподавании общего курса.

Представленная книга "многослойна" и в этом качестве будет полезна как для цивилистов, так и для исследователей публичного права, нормы которого определяют границы дозволенного для финансовых организаций при совершении ими сделок. Подбор тем и источников позволяет соединить отдельные "кусочки мозаики" в более цельное "полотно", хотя даже показанный в книге объем правового регулирования и его сложность позволяют говорить о начале пути.

Вовлечение в научный процесс молодых юристов всегда следует приветствовать, тем более выпускников международно-правового факультета МГИМО, как это имеет место в данной книге. Многие из них после завершения образования (а иные и ранее) начинают работать в юридических фирмах, банках, государственных органах, сталкиваясь с проблематикой финансового регулирования. Участие в подобных научно-практических проектах дает углубленные профессиональные знания и позволяет в дальнейшем эффективно работать в финансовой сфере.

 

А.А.Костин

К. ю. н.,

профессор,

заведующий кафедрой

международного частного

и гражданского права

МГИМО (У) МИД России,

председатель

Международного коммерческого

арбитражного суда

при ТПП РФ (МКАС)

и Морской арбитражной комиссии

при ТПП РФ (МАК)

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Структура и содержание второй части книги призваны показать современное состояние международного и зарубежного финансового регулирования по его двум основным направлениям - банковскому регулированию и регулированию финансовых рынков.

В гл. 2 проанализировано правовое регулирование международных банковских сделок: перевод денежных средств, включая аспекты электронного перевода денежных средств, документарные аккредитивы, инкассо, банковские гарантии и резервные аккредитивы, векселя и чеки, кредитные сделки (общие условия, синдицированное кредитование, проектное финансирование, суверенные займы) и их обеспечение, сделки факторинга и лизинга.

В гл. 3 представлен анализ зарубежного банковского регулирования, при этом рассматриваемые вопросы сгруппированы как по отдельным юрисдикциям (США, Европейский союз, Великобритания, Германия, Франция, Швейцария, Люксембург, Лихтенштейн), так и тематически, с выделением аспектов пруденциального регулирования (от этапа создания банка до прекращения его деятельности), регулирования банковских сделок в гражданском и торговом праве рассматриваемых стран, а также защиты прав потребителей банковских услуг. В частности, подробно исследуется ЕТК США, который часто называют "кодекс банкиров" по обилию норм, применимых в банковской деятельности.

Глава 4 содержит анализ международного регулирования финансовых рынков в части сделок с международными ценными бумагами (на примере еврооблигаций), трансграничного владения ценными бумагами и трансграничных переводов ценных бумаг, международных сделок РЕПО и сделок кредитования ценными бумагами, сделок трансграничной секьюритизации, международных сделок с производными финансовыми инструментами (деривативами), правовых аспектов неттинга на международных финансовых рынках, а также международных трастов. Проведенный анализ позволяет показать в том числе практические аспекты всех основных видов сделок, распространенных на международных финансовых рынках.

В гл. 5 рассматривается зарубежное регулирование финансовых рынков применительно к следующим вопросам: размещение ценных бумаг (на регулируемых рынках и частное), особенности регулирования отдельных видов ценных бумаг, в том числе бездокументарных и обеспеченных активами, учет прав на ценные бумаги, защита инвесторов, регулирование деятельности инвестиционных фирм и фондов, включая хедж-фонды, правовые средства минимизации рисков по сделкам на финансовых рынках.

Глава 6 посвящена международному и зарубежному регулированию финансовой инфраструктуры. Раскрыты правовы<