Налогооблагаемая прибыль (НП),

вычесть налог на прибыль и прочие обязательные платежи (Н иОП) = чистая прибыль (доступная к распределению среди собственников) (ЧП), вычесть дивиденды по привилегированным акциям (Д по ПА) = Прибыль, доступная к распределению среди владельцев обыкновенных акций (П по ОА) = Реинвестированная прибыль (РП) и Дивиденды по обыкновенным акциям (Д по ОА).

В – С/С = ВП – УКР = ОП – ФР + ФД + ПД = НП – Н и ОП = ЧП –

Д по ПА =

	Реинвестированная прибыль

П по ОА

	Дивиденды по обыкновенным акциям

 

 

Прибыль показывает финансовый результат в денежном выражении, и является абсолютным показателем. Для оценки эффективности деятельности предприятий используют показатели рентабельности. Рентабельность – это всегда прибыльность, но относительно разной базы. Показатели рентабельности – это выраженные в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой.

Выделяют две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций может рассматриваться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др.

Инвесторы являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный доход – чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (R_А), во втором - рентабельность инвестированного капитала (R_ИК).

R_А = NP+IE/А,

где NP – чистая прибыль; IE – проценты к уплате; А – совокупный объем активов (итог баланса нетто).

R_ИК = NP+IE/TL-CL, где

TL – совокупный объем источников финансирования (итог баланса нетто по пассиву); CL – краткосрочные обязательства.

Показатель (R_А) дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия, т.е. оценивается правильность выбора именно такого инвестирования.

Показатель (R_ИК) характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и предприятием, он оценивает доходность долгосрочного капитала.

Наиболее распространенным финансовых показателем оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия является рентабельность собственного капитала (R_СК):

R_СК = NP/CК, где СК – собственный капитал.

Если 100% разделить на значение показателя рентабельности собственного капитала, можно определить, за сколько лет окупятся вложения собственников в активы данного предприятия.

Например, Rск составила 15%, тогда 100:15= 6,6. В среднем вложения окупятся за 6-7 лет.

Рассмотренные показатели рентабельности дополняются коэффициентами рентабельности продаж.

Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой показатель прибыли заложен в основу расчетов (валовая, операционная, чистая):

1) Норма валовой прибыли или валовая рентабельность реализованной продукции (R_РП):

R_РП = Валовая прибыль (ВП)/ выручка от реализации (В);

 

2) Норма операционной прибыли или операционная рентабельность (R_O):

R_O = Операционная прибыль (ОП)/ выручка от реализации (В);

 

3) Норма чистой прибыли или чистая рентабельность реализованной продукции (R_ЧП):

R_ЧП = Чистая прибыль (ЧП)/ Выручка от реализации (В).

Значения показателей рентабельности значительно различаются по отраслям, регионам, субъектам хозяйствования, поэтому для оценки эффективности работы конкретного предприятия используют среднеотраслевые значения рентабельности.

Тестовые задания к теме 2.

1. Виды финансовых ресурсов, сформированных за счет собственных внутренних источников:

1) Средства от выпуска и продажи облигаций предприятия;

2) Дополнительные взносы в уставный капитал;

3) Полученная безвозмездная помощь;

4) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

5) Амортизационные отчисления.

 

2.По объекту инвестирования различают следующие виды капитала:

1) Уставный капитал;

2) Добавочный капитал;

3) Основной капитал;

4) Оборотный капитал;

5) Резервный капитал.

 

3.К доходам от обычных видов деятельности относятся:

1) Выручка от продажи продукции и товаров;

2) Поступления от выполненных работ, услуг;

3) Поступления в виде авансов в счет оплаты продукции;

4) Безвозмездное получение активов;

5) Доходы от возмещения причиненных убытков.

 

4.В отчетном периоде предприятие имеет следующие показатели:

· Объем реализованной продукции по оптовым ценам без НДС – 20 млн. руб.

· Производственная себестоимость реализованной продукции – 11 млн. руб.

· Затраты на реализацию продукции – 3 млн. руб.

· Выручка от реализации излишнего оборудования – 0,6 млн. руб.

· Прибыль от реализации продукции сопутствующего производства – 3 млн. руб.

· Валовая прибыль составила:

1) 9,18 млн. руб.

2) 6,18 млн. руб.

3) 9,6 млн. руб.

4) 36,82 млн. руб.

5) 36,6 млн. руб.

5. Норма валовой прибыли предприятия определяется как:

1) Отношение валовой прибыли к выручке от реализации продукции;

2) Отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции, выраженное в процентах;

3) Отношение валовой прибыли к выручке от реализации продукции, выраженное в процентах;

4) Отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости, выраженное в процентах;

5) Отношение валовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств, выраженное в процентах.

Задачи.

1. Определить методом прямого счета доход от реализации продукции на основе следующих данных:

Таблица 2. 6

Изделие	План выпуска, ед.	Оптовая цена за ед., руб.
А	13 000
Б	14 000
В	15 000
Г

 

Остатки нереализованной продукции на начало года – 10% плана выпуска, остатки на конец года – 8% плана выпуска.

 

2. По годовому плану предприятие имеет следующие показатели (тыс. руб.):

• Остаток нереализованной продукции на начало планируемого периода – 1200;
• План выпуска товарной продукции на планируемый период - 34 000;
• Остаток нереализованной продукции на конец планируемого периода – 2300;
• Доход от реализации товаров народного потребления из отходов производства – 5600;
• Доход от прочей реализации -2300.

Определить доход от реализации продукции, валовой доход.

 

3. Мебельное объединение на планируемый год имеет следующие показатели:

• Выпуск мебельных гарнитуров – 32 000 комплектов;
• Остатки продукции на складе: на начало года – 300 комплектов,
• на конец года – 250 комплектов.
• Готовая продукция, отгруженная покупателям, но не оплаченная:
• на начало года – 200 комплектов,
• на конец года – 350 комплектов.
• Оптовая цена одного гарнитура – 15 000 руб.

Определить величину планируемого дохода от реализации без НДС.

4. Имеются следующие данные (в оптовых ценах, тыс. руб.)

Таблица 2.7

Показатели	Машиностроительный завод	Лакокрасочный завод	Завод бытовых приборов
Остатки готовой продукции на складах и товаров отгруженных, не оплаченных на начало планируемого периода
Выпуск товарной продукции	12 850	7 340	10 320
Остатки готовой продукции и товаров, отгруженных на конец года