Анализ финансового состояния Клиента

3.1. Аналитический агрегированный баланс Клиента и аналитические показатели, характеризующие финансовое состояние Клиента:

тыс. руб.

отчетные даты	01.10.2009	01.01.2010	01.07.2010	01.10.2010
	сумма	доля в балансе	сумма	доля в балансе	сумма	доля в балансе	сумма	доля в балансе
АКТИВ
Внеоборотные (постоянные) активы:	139,391,936	25,85%	147,190,861	29,59%	151,537,226	28,62%	153,771,504	29,20%
- нематериальные активы	5,182	0,00%	113,168	0,02%	113,603	0,02%	124,595	0,02%
- основные средства	7,998,202	1,48%	7,860,321	1,58%	8,480,257	1,60%	8,848,729	1,68%
- незавершенное строительство	7,551,583	1,40%	7,310,327	1,47%	7,192,097	1,36%	7,203,090	1,37%
- доходные вложения в материальные ценности		0,00%		0,00%		0,00%		0,00%
- долгосрочные финансовые вложения	118,683,792	22,01%	126,700,119	25,47%	129,716,278	24,50%	131,307,113	24,94%
-отложенные налоговые активы	1,517,161	0,28%	1,580,248	0,32%	1,235,747	0,23%	1,547,033	0,29%
- прочие внеоборотные активы	3,636,016	0,67%	3,626,678	0,73%	4,799,244	0,91%	4,740,944	0,90%
Оборотные (текущие) активы:	399,852,256	74,15%	350,178,755	70,41%	377,858,762	71,38%	372,763,257	70,80%
- запасы	8,451,522	1,57%	10,112,623	2,03%	7,706,427	1,46%	8,944,566	1,70%
- НДС по приобретенным ценностям	6,944,169	1,29%	5,811,228	1,17%	5,842,171	1,10%	6,048,052	1,15%
- дебиторская задолженность	369,120,040	68,45%	322,108,962	64,76%	346,947,702	65,54%	349,369,084	66,35%
в т.ч. долгосрочная	133,867,209	24,82%	91,822,929	18,46%	116,757,615	22,05%	120,923,426	22,97%
в т.ч. краткосрочная	235,252,831	43,63%	230,286,033	46,30%	230,190,087	43,48%	228,445,658	43,39%
- краткосрочные финансовые вложения	5,719,578	1,06%	10,519,558	2,12%	8,439,832	1,59%	2,265,126	0,43%
- денежные средства	9,616,947	1,78%	1,626,384	0,33%	8,922,630	1,69%	6,136,429	1,17%
- прочие оборотные активы		0,00%		0,00%		0,00%		0,00%
ВСЕГО АКТИВОВ:	539,244,192	100,00%	497,369,616	100,00%	529,395,988	100,00%	526,534,761	100,00%
ПАССИВ
Собственные средства:	182,650,138	33,87%	195,419,026	39,29%	198,645,733	37,52%	218,516,694	41,50%
- уставный капитал	7,586	0,00%	7,586	0,00%	7,586	0,00%	7,586	0,00%
- накопленный капитал	182,642,552	33,87%	195,411,440	39,29%	198,638,147	37,52%	218,509,108	41,50%
Заемные средства:	356,594,054	66,13%	301,950,590	60,71%	330,750,255	62,48%	308,018,067	58,50%
- долгосрочные обязательства	53,334,782	9,89%	172,881,948	34,76%	186,707,344	35,27%	192,098,257	36,48%
займы и кредиты	53,221,213	9,87%	172,592,153	34,70%	186,165,556	35,17%	191,514,350	36,37%
отложенные налоговые обязательства	113,569	0,00%	289,795	0,00%	583,907	0,00%	583,907	0,00%
прочие долгосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
- краткосрочные обязательства:	303,259,272	56,24%	129,068,642	25,95%	144,042,911	27,21%	115,919,810	22,02%
кредиты и займы	148,818,710	27,60%	45,296,476	9,11%	56,723,617	10,71%	31,356,798	5,96%
кредиторская задолженность	134,085,307	24,87%	70,962,406	14,27%	69,264,741	13,08%	70,730,203	13,43%
прочие краткосрочные обязательства	20,355,255	3,77%	12,809,760	2,58%	18,054,553	3,41%	13,832,809	2,63%
ВСЕГО ПАССИВОВ:	539,244,192	100,00%	497,369,616	100,00%	529,395,988	100,00%	526,534,761	100,00%

Валюта баланса по итогам деятельности за 3 кв. 2010 г. составляет 526 534 761 тыс. руб., что ниже значения на 01.10.2009г. на 12 709 431 тыс. руб.(2,4 %).

Проводя горизонтальный анализ деятельности предприятия за 9 мес. 2010 года по сравнению с 9 мес. 2009 года, следует отметить следующие изменения в структуре баланса:

- в активах баланса рост долгосрочных финансовых вложений на 10,6%;

- в активах баланса снижение дебиторской задолженности на 5,4 %;

- в активах баланса снижение краткосрочных финансовых вложений на 60,4 %;

- в активах баланса снижение денежных средств на 36,2 %;

- в пассивах баланса рост накопленного капитала, за счёт нераспределённой прибыли на 19,6 %;

- в пассивах баланса рост долгосрочных займов и кредитов в 3,6 раз;

- в пассивах баланса снижение краткосрочных обязательств на 61,8%.

 

Активы баланса.

Активы ОАО «Газпром нефть» имеют следующую структуру: внеоборотные активы на 01.10.2010 г. составили 153 771 504 тыс. руб. или 29,2 % валюты баланса, а оборотные активы – 372 763 257 тыс. руб. или 70,8% валюты баланса.

Внеоборотные активы на 01.10.2010 г. по сравнению с 01.10.2009 г. увеличились на 14 379 568 тыс. руб. в абсолютном значении или на 10,3 % в относительном, из-за увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений.

Внеоборотные активы включают в себя:

- нематериальные активы на 0,08 % (124 595 тыс. руб.) и представлены

 

тыс. руб.

Наименование группы объектов нематериальных активов	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации
Интеллектуальная собственность	61 998.245	26 261.89
Изобретение, образец, полезная модель	1.2	1.2
Программы ЭВМ, БД	31 242.254	16 186.16
Товарный знак, знак обслуживания	80 403.58	6 601.58
ИТОГО	173 645.28	49 050.84

- основными средствами на 5,75 % (8 848 729 тыс. руб.).

По состоянию на 01.10.2010 г. структура основных средств следующая: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации.
Земли	10 333.767
Здания	208 457.24	27 821.672
Сооружения	9 738 669.55	3 243 283.49
Передаточные устройства	1 556 696.35	641 564.92
Машины и оборудование	1 687 447.99	713 123.59
Транспорт	8 275.59	1 360.09
Инструмент	1 111.36	470.39
Инвентарь	373 871.88	117 241.48
М.насаждения	7 432.17	527.78
Библиотечные фонды	1 826.53
Прочие (<10000)	1 788.96	1 788.96
ИТОГО	13 595 911.38	4 747 182.37

- незавершенное строительство (строительство новых месторождений) – 1,37% (7 203 090 тыс. руб.)

- долгосрочные финансовые вложения – 131 307 113 тыс. руб. (85,39%). В составе долгосрочных финансовых вложений: инвестиции в дочерние общества составили 55 862 750 тыс. руб., инвестиции в зависимые общества 40 520 951 тыс. руб., инвестиции в другие организации 439 263 тыс. руб., займы на срок более 12 мес. 34 484 149 тыс. руб.

- отложенные налоговые активы на 1,01% (1 547 033 тыс. руб.).

- прочие внеоборотные активы на 3,08% (4 740 944 тыс. руб.) представлены стоимостью лицензий на право пользования недрами и расходы на освоение природных ресурсов.

 

Оборотные активы по балансу на 01.10.2010г. составили 372 763 257 тыс. руб. (70,8% валюты баланса), что меньше значения на 01.10.2009г. на 6,8 %.

Структура оборотных активов на 01.10.2010 г. включает:

- запасы на 2,4 % (6 048 052 тыс. руб.);

- НДС по приобретённым ценностям на 1,62% (6 048 052 тыс. руб.);

- дебиторскую задолженность на 93,72 % (349 369 084 тыс. руб.). Дебиторская задолженность по сравнению с 01.10.2009г. снизилась на 5,4 %.

- краткосрочные финансовые вложения на 0,61% (2 265 126 тыс. руб.), а именно

Наименование	Остаток, тыс. руб.	Примечание
КИТ Финанс инвестиционный банк	1 000 000	Депозит
ОАО Банк «Санкт-Петербург»	1 265 126	Депозит
Итого:	2 265 126

- денежные средства на 1,65 % (6 136 429 тыс. руб.).

 

Пассивы баланса:

Собственные средства по состоянию на 01.10.2010 составили 218 516 694 тыс. руб. (41,5 % валюты баланса).

По сравнению с 01.10.2009г. собственные средства увеличились на 35 866 556 тыс. руб. за счёт увеличения накопленного капитала.

- Уставный капитал в течение анализируемого периода времени не менялся и составлял 7 586 тыс. руб., оплачен полностью.

- Величина добавочного капитала составляет 7 807 598 тыс. руб. на 01.10.2010г. Размер добавочного капитала, отражает прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость

- Резервный капитал общества составил 379 тыс. руб. и был образован в соответствии с законодательством.

- Нераспределённая прибыль по состоянию на 01.10.2010г. составила 210 701 131 тыс. руб., что больше на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Большая часть активов предприятия сформирована за счёт заёмных средств, величина которых по состоянию на 01.10.2010г. составила 308 018 067 тыс. руб. (58,5% валюты баланса).

Заемные средства предприятия на 01.10.2010 года по сравнению с 01.10.2009 года снизились на 13,6% при преобладании долгосрочных обязательств обязательств.

В составе долгосрочных обязательств (192 098 257 тыс. руб. – 36,48% валюты баланса) основная часть приходится на кредиты и займы (99,7%):

Займы долгосрочные				тыс. руб.
Наименование займодавца	Дата возникновения	% ставка	Срок погашения	Задолженность на 01.10.2010
JONES RECOURCES LTD	10.10.2007	0%	31.12.2012	304 364 433
JONES RECOURCES LTD	24.04.2008	0%	31.12.2012	2 653 940 804
JONES RECOURCES LTD	03.12.2009	0%	30.12.2012	443 051 000
JONES RECOURCES LTD	11.12.2009	0%	31.12.2012	1 121 000 000
JONES RECOURCES LTD	24.12.2009	0%	31.12.2012	758 561 669,2
JONES RECOURCES LTD	20.01.2004	0%	29.02.2012	1 520 150 000
JONES RECOURCES LTD	06.10.2009	0%	30.09.2012	35 267 480
JONES RECOURCES LTD	29.10.2003	0%	29.02.2012	1 047 869 457
JONES RECOURCES LTD	24.09.2010	0%	31.08.2012	5 000 000
Gregory Trading S.A.	17.12.2007	0%	17.12.2012	119 895 238,7
Gregory Trading S.A.	03.12.2009	0%	30.11.2012	294 319 000
Gregory Trading S.A.	18.12.2003	0%	29.02.2012	5 379 152 609
Gregory Trading S.A.	24.06.2003	0%	29.02.2012	6 940 235 237
Gregory Trading S.A.	27.02.2010	0%	30.04.2012	456 045 000
Gregory Trading S.A.	24.09.2010	0%	30.04.2012	120 000 000
Gregory Trading S.A.	29.09.2010	0%	30.04.2012	9 120 900
Richard Enterprises S.A.	17.12.2007	0%	17.12.2012	197 756 280,8
Richard Enterprises S.A.	27.03.2009	0%	20.06.2013	21 291 839,3
Richard Enterprises S.A.	29.10.2003	0%	29.02.2012	4 340 506 985
Richard Enterprises S.A.	14.07.2006	0%	29.02.2012	1 198 485 000
Richard Enterprises S.A.	03.12.2009	0%	30.11.2012	256 358 000
Richard Enterprises S.A.	21.09.2005	0%	29.02.2012	18 278 866 736
Richard Enterprises S.A.	24.09.2010	0%	30.04.2012	40 000 000
Компания Ferenco Investment&Services Limited	29.10.2003	0%	29.02.2012	1 134 863 440
ЗАО НДЦ (обл. займ)	21.04.2009	16,70%		38 000 000 000
Газпромнефть-Центр ОАО	25.05.2009	0%	31.01.2012	240 628 040,1
Газпромнефть-Центр ОАО	22.04.2010	0%	31.01.2012	57 360 316,17
Газпромнефть-Омск ОАО	01.09.2009	0%	31.01.2012	1 573 141 285
Газпромнефть-Аэро	27.07.2009	0%	31.01.2012	3 690 111 008
Газпромнефть-Тюмень ОАО	03.09.2009	0%	31.01.2012	1 878 968 122
Газпромнефть-Новосибирск ОАО	01.09.2009	0%	31.01.2012	381 583 831,4
Газпромнефть-Северо-Запад ЗАО	03.09.2009	0%	31.01.2012	566 776 508,6
Газпромнефть-Марин Бункер ООО	26.08.2009	0%	31.01.2012	639 896 076
Газпромнефть-Челябинск ООО	14.09.2009	0%	31.01.2012	30 931 141,06
Газпромнефть-СМ ООО	03.08.2009	0%	31.01.2012	514 012 644,9
Газпромнефть-Урал ОАО	22.09.2009	0%	31.01.2012	2 250 393 153
ЗАО Общественно-деловой центр Охта	31.01.2012	0%	31.01.2012	2 430 973 373
Газпромнефть-НТЦ	21.12.2009	0%	31.01.2012	76 799 770,53
ООО Северная Тайга Нефтегаз	05.11.2008	0%	01.09.2012	120 810 000
ООО Северная Тайга Нефтегаз	14.02.2007	0%	31.08.2012	252 804 113,7
ООО ВПК	25.01.2006	0%	31.12.2012	3 800 000 000
ООО ВПК	27.03.2006	0%	31.12.2012	1 759 700 000
ООО ВПК	17.09.2008	0%	01.09.2012	413 683 767
ОАО Газпромнефть-ОНПЗ	29.10.2009	0%	31.01.2012	11 124 792,56
ОАО Газпромнефть-Алтай	30.10.2009	0%	31.01.2012	62 900 874,5
ОАО Сибнефть-Ярославнефтепродукт	26.10.2009	0%	31.01.2012	243 302 616,5
ОАО Газпромнефть-Восток	06.11.2009	0%	31.01.2012	1 920 053,11
ООО Газпромнефть-Нижний Новгород	18.11.2009	0%	31.01.2012	22 290 063,69
ООО Газпромнефть-Хантос	09.11.2009	0%	31.01.2012	67 877 391,12
Газпромнефть-Кузбасс	27.10.2009	0%	31.01.2012	361 088 289
ООО Алтайское Подворье	28.06.2010	0%	31.01.2012	122 433 081,4
Итого долгосрочные займы				106 247 611 422

 

Около 0,3% долгосрочных обязательств (583 907 тыс. руб.) приходится на отложенные налоговые обязательства предприятия.

В составе краткосрочных обязательств объёмом 115 919 810 тыс. руб. (22,02% валюты баланса) числятся:

- кредиты и займы – 31 356 798 тыс. руб.

Займы краткосрочные				тыс. руб.
Наименование займодавца	Дата возникновения	% ставка	Срок погашения	Задолженность на 01.10.2010
Газпромнефть-Ресурс	29.06.2009	0%	05.06.2011	150 000 000
JONES RECOURCES LTD	30.01.2009	0%	31.12.2010	197 619 500
ЗАО НДЦ (обл. займ)	21.04.2009	16,70%		1 639 556 922
ТНК-Сахалин ООО	24.11.2008	0%	31.03.2011	15 228 904,14
Richard Enterprises S.A.	04.02.2009	0%	31.12.2010	738 640 885
ЗАО Сибнефть-Северо-Запад	21.09.2006	0%	31.12.2010	53 099,68
Gregory Trading S.A.	04.02.2009	0%	31.12.2010	39 500 000
Gregory Trading S.A.	04.02.2009	0%	31.12.2010	240 670 148
ООО Газпромнефть-ЗС	25.11.2009	0%	28.02.2011	1 048 768 000
Газпромнефть-Ноябрьск	03.09.2009	0%	24.08.2011	60 000 000
ООО МТК	27.11.2009	0%	25.11.2010	97 000 000
ООО Сервисная буровая компания	27.11.2009	0%	25.11.2010	642 915 000
ООО Спецтранссервис	27.11.2009	0%	25.11.2010	275 640 000
ООО ЯмалСервисЦентр	27.11.2009	0%	25.11.2010	104 500 000
ООО Ноябрьская труб. база	27.11.2009	0%	25.11.2010	358 100 000
ООО Газпромнефть-Нефтесервис	31.03.2010	0%	25.02.2011	28 975 000
ООО Сервисная транспорт. компания	31.08.2010	0%	25.01.2011	5 800 000
ОАО Газпромнефть-ННГГФ	27.11.2009	0%	25.11.2010	86 170 000
Газпромнефть-Ресурс	02.02.2010	0%	02.02.2011	17 900 000
Итого краткосрочные займы				5 747 037 458

- кредиторская задолженность – 70 730 203 тыс. руб.;

 

Структура кредиторской задолженности на 01.10.2010г.:

ü поставщики и подрядчики – 71,54% (50 602 244 тыс. руб.);

ü задолженность перед персоналом организации – 0,13% (92 514 тыс. руб.);

ü задолженность перед государственными внебюджетными фондами – 0,01 % (4 186 тыс. руб.);

ü задолженность по налогам и сборам – 1,83% (1 293 447 тыс. руб.);

ü прочие кредиторы – 26,49% (12 474 689 тыс. руб.) в т.ч. авансы полученные 6 263 123 тыс. руб.

- задолженность перед участниками по выплате доходов – 12 577 695 тыс. руб.

- доходы будущих периодов – 364 тыс. руб.

- резервы предстоящих расходов – 1 254 750 тыс. руб.

 

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, тыс. руб.

отчетные даты	01.10.2009	01.01.2010	01.07.2010	01.10.2010
нарастающим итогом	абсолютн. изменение	нарастающим итогом	абсолютн. изменение	нарастающим итогом	абсолютн. изменение
Выpучка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	369,186,240	503,807,390	134,621,150	280,544,069	280,544,069	433,646,199	153,102,130
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	278,177,508	383,995,366	105,817,858	216,307,111	216,307,111	330,528,820	114,221,709
Валовая прибыль	91,008,732	119,812,024	28,803,292	64,236,958	64,236,958	103,117,379	38,880,421
Коммерческие и управленческие расходы	31,578,186	42,156,356	10,578,170	29,463,139	29,463,139	43,800,085	14,336,946
Прибыль (убыток) от продаж (реализации)	59,430,546	77,655,668	18,225,122	34,773,819	34,773,819	59,317,294	24,543,475
Операционные доходы (расходы)	-5,904,031	-8,578,134	-2,674,103	-9,522,583	-9,522,583	-9,116,654	405,929
Внереализационные доходы (расходы)	1,434,024	1,515,590	81,566	-459,661	-459,661	-187,871	271,790
Прибыль (убыток) до налогообложения	54,960,539	70,593,124	15,632,585	24,791,575	24,791,575	50,012,769	25,221,194
Текущий налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	12,322,105	15,185,802	2,863,697	4,638,428	4,638,428	9,988,661	5,350,233
Чистая прибыль нераспределенная (убыток) отчетного периода	42,638,434	55,407,322	12,768,888	20,153,147	20,153,147	40,024,108	19,870,961

 

Выручка по итогам 3 кв. 2010 года составила 433 646 199 тыс. руб., что превышает значение аналогичного периода прошлого года на 17,5 %. Чистая прибыль на 01.10.2010г. по ф.2 составила 40 024 108 тыс. руб.

 

Структура выручки:

Реализация нефти на экспорт

 

Наименование показателя	2009, 9 мес.	2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб.	104 874.29	110 946.88
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, %

 

Реализация нефти на внутренний рынок

 

Наименование показателя	2009, 9 мес.	2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб.	31 309.6	36 316.4
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, %		8.3

 

Реализация нефтепродуктов на экспорт

 

Наименование показателя	2009, 9 мес.	2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб.	85 833.8	96 104.92
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, %		22.2

 

Реализация нефтепродуктов на внутреннем рынке

 

Наименование показателя	2009, 9 мес.	2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб.	130 752	170 273.57
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, %		39.3

Рост выручки произошел за счет следующих факторов:
• Рост средней цены по нефти в России на 11,6%, на экспорт - на 31%.
• Снижение объемов реализации нефти по России на 5%
• Снижение объемов продаж нефтепродуктов на экспорт на 10%
• Рост средней цены по нефтепродуктам в России на 31%, на экспорт - на 25%.

За 9 мес. 2010 года наблюдается увеличение выручки на 17,5% относительно 9 мес. 2009 года. Рост данного показателя объясняется преимущественно ростом объемов реализации нефтепродуктов, в частности на внутреннем рынке (РФ). Так же большое влияние на увеличение выручки от реализации оказал рост цен на нефть и нефтепродукты.

Несмотря на рост выручки за 9 мес. 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 г., показатель рентабельности продаж за 9 месяцев 2010 года сократился по сравнению с 9 мес. 2009 года, что было обусловлено увеличением себестоимости реализации нефти и нефтепродуктов. За 9 месяцев 2010 года данный показатель достиг уровня 13,7%, что на 2,4 п.п. меньше значения 9 месяцев 2009г.

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается снижение чистой прибыли компании на 6% (по сравнению с 9 мес. 2009 года), в том числе за счет увеличения прочих операционных расходов по курсовым разницам. Вследствие сокращения чистой прибыли за 9 мес. 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года произошло снижение показателей рентабельности.

3.2. Оценка динамики финансовых показателей клиента и перспектив:

 

По ка за те ли		01.10.2009	01.01.2010	01.07.2010	01.10.2010	Оптимальные значения коэффициентов по:
посредническим и торговым организациям
	Обязательные коэффициенты:
1.	Анализ финансовой устойчивости
1.1.	коэффициент финансовой независимости	0,34	0,39	0,38	0,42	>=0,3
1.2.	коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,11	0,14	0,12	0,17	>=0,2
2.	Оценка ликвидности и платежеспособности
2.1.	коэффициент текущей ликвидности	1,33	2,74	2,64	3,25	>=1,3
2.2.	коэффициент срочной ликвидности (или критической оценки)	0,83	1,90	1,73	2,07	>=0,5
3.	Показатели рентабельности производства
3.1.	Рентабельность продукции (продаж)	0,16	0,15	0,12	0,14	более 0,05
3.2.	Рентабельность реализации или норма чистой прибыли	0,12	0,11	0,07	0,09	более 0,01
	Рекомендательные коэффициенты:
4.	коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,01	0,06	0,05	более 0,05
5.	Оценка деловой активности
5.1.	Оборачиваемость ТМ запасов (дней)	2,15	1,93	5,46	2,14	от 20 до 45
5.2.	Срок оборота дебиторской задолженности (дней)	57,35	41,14	147,69	47,41	до 30 дней
5.3.	Срок оборота кредиторской задолженности (дней)	32,69	12,68	44,44	14,68	до 30 дней
5.4.	*Оборачиваемость оборотных активов	0,92	1,44	0,74	1,16	>=3
6.	Оценка стоимости чистых активов по балансу					стоимость чистых активов >= уставного капитала
6.1.	Стоимость чистых активов	182 654 301,00	195 421 532,00	198 648 143,00	218 517 058,00
6.2.	Уставной капитал	7 586,00	7 586,00	7 586,00	7 586,00

К наиболее важным показателям, позволяющим оценить платежеспособность Компании и ее способность к быстрой мобилизации активов с целью покрытия краткосрочных финансовых обязательств, относятся коэффициенты ликвидности и собственный оборотный капитал Компании.

Собственные оборотные средства - доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных средств. Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является важным показателем финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации означает, что все ее оборотные активы, или их часть, сформированы за счет заемных источников. За 9 месяцев 2010 года собственные оборотные средства ОАО «Газпром нефть», показывающие долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных средств.
Показатели ликвидности призваны демонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам.
Коэффициент текущей ликвидности используется для общей оценки текущей ликвидности организации и показывает достаточность оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности не ниже 1,3. За 9 месяцев 2010 года наблюдается существенный рост коэффициента текущей ликвидности, показывающего в какой мере оборотные активы Компании покрывают текущую краткосрочную задолженность. За 9 месяцев 2010 года данный показатель достиг уровня 3,25. Увеличение данного показателя обусловлено сокращением краткосрочных обязательств, в т.ч. кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов.

Коэффициент срочное ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Данный коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Высокий уровень коэффициента быстрой ликвидности, свидетельствует о том, что у общества в структуре текущих активов преобладают высоко ликвидные активы. Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности более 0,5. За 9 месяцев 2010 года он достиг значения 2,07, что свидетельствует о достаточности высоколиквидных оборотных активов для своевременного погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Рекомендуемое значение данного показателя более 0,2. По итогам 9 мес. 2010 г. коэффициент автономии достиг уровня 0,17. Таким образом, общество зависит от внешних источников финансирования (не относится к консолидированной группе компаний ОАО «Газпром нефть»), но при этом весьма умеренно и близко к рекомендуемым нормативным уровням.

 

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается рост чистых активов эмитента на 18,3% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, по состоянию на 30.09.2010 чистые активы общества достигли уровня 218,5 млрд. руб.

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается снижение отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, что является результатом сокращения объема привлеченных средств Компании (за счет погашения краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности), и роста собственного капитала за счет накопленной нераспределенной прибыли (на 35,9 млрд. руб.).

 

Динамика показателей позволяет констатировать запас финансовой прочности.
Таким образом, уровень показателей финансово-экономической деятельности характеризует финансовое состояние ОАО «Газпром нефть» как платежеспособное и финансово устойчивое.

3.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Заемщика:

Долгосрочная дебиторская задолженность
Наименование контрагента	Сумма, руб.	Доля
ОАО Газпромнефть-ННГ	43 200 000 000	35,73%
ООО НК Сибнефть-Югра	23 566 973 655	19,49%
ООО Газпромнефть-Хантос	22 540 015 965	18,64%
ООО Газпромнефть-Восток	11 409 419 531	9,44%
ООО Арчинское	5 561 437 762	4,60%
ООО Заполярнефть	5 000 000 000	4,13%
ООО Газпромнефть-Ангара	4 172 493 676	3,45%
Прочие	5 473 085 923,3	4,53%
Итого	120 923 426 511,8	100,00%

Задолженность ОАО Газпромнефть-ННГ представлена бездоходными векселями.

Дебиторская задолженность краткосрочная

Покупатели и заказчики
Наименование контрагента	Сумма, руб.	Доля
Gasprom Neft Trading GmbH	30 553 959 244	59,92%
ЗАО Газпромнефть-Аэро		8,96%
РУП Производственное объединение	2 301 504 060	4,51%
ООО Газпромнефть-Кузбасс	1 841 725 322	3,61%
ООО Газпромнефть Марин Бункер	1 669 911 431	3,28%
ОАО Мозырский НПЗ	1 352 000 473	2,65%
ООО Газпромнефть-СМ	1 135 232 307	2,23%
Прочие (менее 5%)	7 565 222 857	14,84%
Итого	50 987 567 573	100,00%

Задолженность Gasprom Neft Trading GmbH за нефть и нефтепродукты на экспорт.

Прочие дебиторы
Наименование контрагента	Сумма, руб.	Доля
ОАО Газпромнефть-ННГ	11 937 147 096	41,32%
ООО Газпромнефть-ЗС	3 587 229 260	12,42%
Таможенные сборы	2 965 831 333	10,27%
Центральная энергетическая таможня	2 743 401 858	9,50%
Gazprom Neft Badra B.V.	1 241 870 034	4,30%
ООО Газпромнефть-Хантос	1 204 133 496	4,17%
ОАО Меретояханефтегаз	1 021 929 673	3,54%
Прочие (менее 5%)	4 186 861 427	14,49%
Итого	28 888 404 177	100,00%

Авансы
Наименование контрагента	Сумма, руб.	Доля
ЗАО Сервис-Терминал	2 156 699 980	22,95%
ООО Трансойл	1 493 300 335	15,89%
ОАО АК Транснефтепродукт	1 260 889 394	13,42%
ОАО Сургутнефтегаз	1 176 668 577	12,52%
ОАО НК Роснефть	774 065 944,5	8,24%
ОАО АК Транснефть	654 826 303,3	6,97%
ООО Энтиаль тм	388 513 399,4	4,13%
ООО Газпромтранс	328 933 006,5	3,50%
Прочие (менее 5%)	1 164 750 372	12,39%
Итого	9 398 647 311	100,00%

Беспроцентные займы выданные
Наименование контрагента	Сумма	Доля
ООО Газпромнефтьфинанс	89 811 375 539	67,75%
ООО Заполярнефть	15 500 000 000	11,69%
ООО НК Сибнефть-Югра	15 464 772 261	11,67%
ООО Национальный нефтяной консорциум	3 526 754 400	2,66%
ООО Газпромнефть-Восток	3 468 102 529	2,62%
ОАО Газпромнефть-ОНПЗ	2 145 814 888	1,62%
ООО Газпромнефть-СМ	790 000 000	0,60%
ООО Газпромнефть-Центр	719 745 717,6	0,54%
Прочие (менее 5%)	1 127 450 159,5	0,85%
Итого	132 554 015 493,3	100,00%

 

Налоги
Наименование контрагента	Сумма, руб.
НДС	6 516 909 099
Прочие	100 114 636,8
Итого	6 617 023 735

 

Кредиторская задолженность

Поставщики и подрядчики
Наименование контрагента	Сумма,