Механизм заключения сделок на рынке межбанковских кредитов

МБК занимает особое место в системе кредитных операций банков.

Межбанковский кредит - это привлечение и размещение банками между собой временно свободных денежных ресурсов кредитных учреждений.

МБК — это форма кредитования банками друг друга, как источник кредитных ресурсов, предоставляемый на короткий срок на один день, от 2 до 7 дней и от 8 до 30 дней. В зависимости от организационных свойств МБК можно классифицировать по следующим критериям. В зависимости от срока различают МБК до востребования и срочные. В зависимости от критерия платности кредита можно выделить ссуды с рыночной, повышенной и льготной процентной ставкой.В зависимости от обеспечения кредита можно выделить МБК обеспеченные, частично обеспеченные и необеспеченные. МБК классифицируются также в зависимости от валюты сделки (российские рубли, иностранные валюты).Организация межбанковского кредитования. С точки зрения организации рынка существует несколько способов проведения сделок на межбанковском рынке. Договоренность между дилерами может быть достигнута посредством прямо телефонной связи, через брокеров. Заключение сделки по телефону — это наиболее распространенный способ проведения операции. Дилеры, пользуя свой опыт и знание рынка, могут определять потенциальных кредиторов, либо заемщиков и непосредственно обращаться к партнёрам в других банках по телефону. Существуют агентства, предоставляющие посреднические услуги, собирая банковские заявки на и рассылая их по всем банкам — участникам системы. Получив от них предварительную информацию о процентных ставках, банки могут заключить сделку непосредственно по телефону. Система электронной почты позволяет оперативно отслеживать заявки на торгах и заключать сделки в режиме on-line.Брокеры обслуживают те банки, которые либо не могут найти ПОДХОДЯЩЕГО партнера самостоятельно либо предпочитают это делать через посредников. Из-за довольно серьезных ограничений этой формы СДЕЛОК ОНИ составляют очень небольшую часть от общего количества проводимых на рынке операций. Каждая сделка по предоставлению МБК оформляется кредитным (депозитным) договором. Сотрудничество на рынке межбанковского кредитования оформляется генеральным соглашением. Генеральное соглашение о сотрудничестве на рынке межбанковских кредитов и депозитов представляет собой согласие участников соглашения о предоставлении друг другу краткосрочных от 1 до 30 дней межбанковских кредитов на взаимовыгодной основе. Генеральное соглашение регулирует порядок согласования и оформления сторонами финансовых сделок на межбанковском рынке, а также ответственность сторон за нарушение условий этих сделок. Соглашение заключается на основе добровольности, общего согласия. Согласно условиям генерального соглашения, стороны обязуются сохранять конфиденциальность любой информации. Порядок заключения сделок в рамках генерального соглашения заключается в следующем Как правило, сделки согласовываются уполномоченными трейдерами сторон путем переговоров по телефону или обмена документами, переданным по электронным средствам связи. После согласования всех существенных условий сделки совершается обмен письменными документами или документами, переданными по электронным средствам связи. Обмен этими документами, подлежащими заверению в обязательном порядке, считается актом заключения сделки.

За пользование заемными средствами, полученными по заключенной финансовой сделке, заемщик уплачивает кредитору проценты Уплата процентов производится обычно одновременно с погашением кредита (возвратом депозита), если иное не оговорено при заключение сделки. Если день погашения кредита приходится на нерабочий день, исполнение обязательств переносится на следующий рабочий день.Важным аспектом договора является обеспечение своевременного возврата кредита(депозита), его размер и качество. В основе определяемой в договоре процентной ставки лежат, как правило, рыночные процентные ставки, действующие на момент заключения договора.

Механизм принятия решений на РЦБ (фундаментальный и технический анализ)

Сложность и изменчивость инвестиционной среды требуют от инвесторов знаний методов ее оценки и анализа при выборе инвестиционных инструментов для формирования портфелей, обусловливают необходимость привлечения инвестором услуг профессионального инвестиционного консультанта. Большинство инвестиционных консультантов сотрудничают с фондовыми брокерами и банками. Инвестор также может воспользоваться профессиональными услугами трастовых отделов банка, осуществляющих управление инвестиционным портфелем, доверительное хранение ценных бумаг, за определенные комиссионные.Инвестору необходимо также выбрать оптимальное сочетание объекта инвестирования и момента вложения средств.При выборе объекта инвестирования аналитики сравнивают различные инвестиционные возможности путем оценки суммарного годового дохода.После установления количества ресурсов для инвестирования, разбивки их по времени разрабатывается инвестиционный план определения приемлемых для клиента направлений размещения средств.При выборе инвестиционной стратегии и тактики используются разнообразные методы оценки будущей стоимости инвестиций, а также фундаментальный анализ, позволяющий исследовать все сферы фондового рынка, и различные приемы технического анализа в целях прогнозирования изменения рыночной конъюнктуры.Фундаментальный анализ раскрывает основные факторы, влияющие на прибыль и дивиденды компаний и фондовый рынок в целом. Эти факторы можно разделить на 2 группы:1) фундаментальные условия предпринимательства, или экономические факторы;2) политические фундаментальные условия.Для проведения фундаментального анализа используется подход «сверху вниз». Анализ начинается не с компании, а со среды, в которой протекает ее деятельность.На первом уровне фундаментального анализа изучаются показатели, характеризующие динамику производства, потребление и накопление, движение денежной массы, уровень инфляционных процессов, финансовое состояние государства. Задача прогноза конъюнктуры – оценка кратко- и среднесрочного развития всей экономики и отдельных отраслей.Второй уровень фундаментального анализа – исследование особенностей отраслевой деятельности. Отрасли при этом принято делить на устойчивые, циклические и растущие. В зависимости от влияния конъюнктуры они могут развиваться с опережением, параллельно или с отставанием от движения общеэкономических показателей. В соответствии с этим различается и движение курсов акций отдельных отраслей.

На третьем уровне проводится анализ отдельных компаний, определяются способы наиболее полной реализации разработанной инвестиционной политики.

Задача анализа отдельных компаний – исследовать динамику будущих доходов. В данном случае наиболее важны показатели динамики товарооборота и прибыли, обеспеченности компании собственными и заемными средствами.

Важный этап фундаментального анализа – прогноз развития отраслей и компаний, включающий следующие компоненты:

- уровень развития менеджмента;

- финансовые возможности;

- развитие сбыта.

Фундаментальный анализ позволяет оценить акции в данный момент и спрогнозировать их движение. Однако не все явления можно раскрыть с помощью фундаментального анализа. И тогда прибегают к анализу техническому.

Технический анализ (графический) фондовых рынков зачастую рассматривается как самостоятельный вид, в отрыве от фундаментального, его условий и факторов. Однако оба эти метода взаимосвязаны и дополняют друг друга. Если фундаментальный анализ сосредоточен на движении рынка в целом под влиянием внешних факторов, то технический анализ связан с изучением динамики цен, отражает потребности покупателей и продавцов, спрос и предложение, определяющие курс ценной бумаги.

При проведении технического анализа исходят из предположения, что на динамике цен сказываются изменения внешних факторов и поведение биржевого курса подчинено определенным закономерностям, которые могут иметь устойчивый характер. На основе выявленных закономерностей прогнозируется движение биржевого курса в будущем с учетом влияния на него других факторов.