По учебно-исследовательской работе

Санкт-Петербургский Государственный Университет

Экономический факультет

ОТЧЕТ

ПО УЧЕБНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ

по направлению 080100 – “Экономика”

На тему: ” Поиск и обработка информации о курсах акций публичных компаний ”

Выполнили:

Бакалаврианты 3 курса

Герасимова Светлана КФ-32

Рахманкулов Руслан Маратович КФ-33

Федотов Виктор Сергеевич КФ-33

Яковлев Марат Сергеевич КФ-33

 

Научный руководитель:

доктор, канд. эк. наук

Дарушин Иван Александрович

Санкт - Петербург

2013
СОДЕРЖАНИЕ

3. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 3

3.1 Общий анализ динамики акций 3

3.2 Анализ динамики акций компаний по отраслям 8

4 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 17

4.1 Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности финансовых инструментов 17

4.2 Методика исследования 19

4.3 Результаты исследования 20

4.3 Результаты исследования 20

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 23

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 24

 

 

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Общий анализ динамики акций

В настоящее время для изучения динамики биржевых курсов используются все более сложные алгоритмы и программы. Множество подходов и методов, используемых для этой цели, группируют в два вида анализа – технический и фундаментальный. Фундаментальный анализ – это совокупность методов исследования динамики биржевых курсов, основанная на оценке реального и потенциального экономического положения страны, ее места в мировой системе и влиянии этой оценки на курсы акций.[1] Технический анализ основан на использовании абстрагированных инструментов, которые планируют влияние внешней по отношению к биржам среды, например с помощью рассмотрения графиков движений рынка во времени.[2] Поскольку фундаментальный анализ требует глубокого изучения внутренних показателей фирмы и эффективен при рассмотрении одной или, в крайнем случае, нескольких эмитентов акций, то мы в своей работе ограничимся только техническим анализом.

Движение рынка определяется тремя основными видами информации: ценой, объемом и открытым интересом, но, конечно, не все три индикатора равноценны. Главный из них, по мнению большинства специалистов – цена.[3] Ее изучение наиболее удобно, и большинство методов применяются именно к ней. Данные о цене общедоступны для любого рынка и в наши дни поступают без промедления. Цену мы и будем рассматривать в анализе динамики акций.

Инструментами для анализа любой динамики являются индексы. Видов индексов существует множество, но в нашем случае актуален только простой индекс цен. Почему простой? Потому что в рассмотрении цен на акции мы не имеем каких-либо других факторов в численном выражении, которые влияют на цену. Таким образом, формула простого индекса цен имеет следующий вид:

 

, где p₁ – цена рассматриваемого (текущего, отчетного) периода, а p₀ – цена базисного периода.

 

Данный индекс показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) стоимость продукции (товарооборота) отчетного периода по сравнению с базисным или сколько процентов составляет рост (снижение) стоимости продукции. Если из значения индекса стоимости вычесть 100%, то разность покажет, на сколько процентов возросла (уменьшилась) стоимость продукции в текущий период по сравнению с базисным.

Как правило, индексы рассчитываются ежедневно, что позволяет составлять динамические ряды, характеризующие тенденцию развития фондового рынка. Но поскольку наша задача состоит в том, чтобы проанализировать динамику акций за 2012 год и отметить компании, чьи акции показали наибольший рост и наибольшее падение за этот период в целом, то можно взять за базисный период первый день торгов в 2012 году (03.01.2012), а за текущий – последний (28.12.2012). Рассмотрим средневзвешенные цены, которые мы получили из архива торгов на официальном сайте Московской биржи (rts.micex.ru) в базисный и отчетный периоды. Затем рассчитаем их отношение и вычтем 100%, чтоб увидеть непосредственно изменение. Кроме того, сделаем сортировку компаний по убыванию в зависимости от величины изменения, чтобы отметить «лидеров роста» и «лидеров падения».

Табл. 1. Динамика цен компаний, рассчитанная с использованием простого индекса цен

Компания	03.01.2012	28.12.2012	Изменение цены за год
СОЛЛЕРС	308,4	679,8	120,43%
Магнит ао	2855,8	4832,1	69,20%
Транснф ап			35,75%
МТС-ао	185,79	245,73	32,26%
М.видео	182,23	239,37	31,36%
ДИКСИ ао	299,11	391,66	30,94%
Башнефт ао	1350,7	1764,1	30,61%
Татнфт 3ао	168,06	217,65	29,51%
Роснефть	217,63	269,51	23,84%
Башнефт ап	1088,4	1329,1	22,12%
Э.ОНРоссия	2,2054	2,6246	19,01%
Сургнфгз-п	16,769	19,95	18,97%
ЛСР ао	473,2	560,9	18,53%
Татнфт 3ап	90,39	105,67	16,90%
ЛУКОЙЛ	1722,5	2005,9	16,45%
Сбербанк	81,41	92,85	14,05%
ГМКНорНик			12,18%
Сбербанк-п	60,73	67,57	11,26%
Мостотрест	189,78	201,89	6,38%
Система ао	24,081	25,461	5,73%
Акрон	1357,8		3,18%
Сургнфгз	26,006	26,832	3,18%
Уркалий-ао	239,65	235,32	-1,81%
АЛРОСА ао	30,814	30,01	-2,61%
СевСт-ао	382,4	372,2	-2,67%
Фармстанд	1671,5	1621,3	-3,00%
Русал рдр	199,77	191,4	-4,19%
Ростел -ап	96,76	90,44	-6,53%
НЛМК ао	65,89	60,9	-7,57%
МОЭСК	1,641	1,5084	-8,08%
ВТБ ао	0,06052	0,05378	-11,14%
Аэрофлот	51,43	45,33	-11,86%
НМТП ао	3,2578	2,8441	-12,70%
Новатэк ао	399,71	345,62	-13,53%
ПИК ао	77,98	65,15	-16,45%
ХолМРСК ао	2,355	1,964	-16,60%
ГАЗПРОМ ао	174,71	144,31	-17,40%
ММК	12,797	10,445	-18,38%
Ростел -ао	154,22	119,75	-22,35%
+МосЭнерго	1,7382	1,3218	-23,96%
РусГидро	0,9955	0,7336	-26,31%
Мечел ао	278,8	203,8	-26,90%
ИнтерРАОао	0,03504	0,025017	-28,60%
ФСК ЕЭС ао	0,29692	0,20145	-32,15%
Мечел ап	203,96	119,38	-41,47%
Распадская	100,62	58,09	-42,27%
ОГК-2 ао	0,7745	0,3439	-55,60%
ФосАгро ао			-85,30%

 

Данные таблицы показывают, что акции ведущей российская автомобильная компании «СОЛЛЕРС» выросли более чем в два раза. Немного отстает компания «Магнит», сеть магазинов занимающихся розничной торговлей. Далее идет плотная группа компаний, которые показали неплохой рост – около 30% и более. Это и нефтяные компании «Башнефть» и «Татнефть», и торговые «М.Видео» и «ДИКСИ», и телекоммуникационный оператор «МТС».

«Лидером падения» за явным преимуществом оказалась компания «ФосАгро», занимающаяся производством минеральных удобрений. Цена на ее акции упала на 85%. Акции компании «ОГК-2» снизились в цене более чем в два раза, а акции компаний «Мечел» и «Распадская» примерно на 40%.

Однако методика расчета динамики цен, исходя только из данных за два периода, когда торговых дней за 2012 год было около 250, совершенно неэффективна. Мы не можем делать какие-то значимые выводы, а уж тем более говорить об их истинности, если пренебрегаем информацией о поведении котировок в промежутке между рассматриваемыми периодами. Возможны ситуации, когда в течение года акции компании все время резко падали и возрастали, а на момент конца года пришли к цене, которая была в начале. Это не значит, что динамика цен была нулевой. Для того, чтобы избежать вышеназванных ошибок, специалисты используют такой инструмент анализа, как тренды.

Что есть тренд и почему именно с его помощью эффективно анализировать поведение цен на акции? Под трендом подразумевается направленная тенденция изменения цен за определенный промежуток времени. Основоположником теории трендового направления цен можно считать Чарльза Доу, американского журналиста сооснователя Dow Jones & Company. Чарльз Доу выделил три направления тренда: восходящий, нисходящий и боковой. Чарльз Доу считал, что для определения направления любое движение цен сводится к прямой линии. Чарльз Доу предлагал строить линии трендов, опираясь на наименьшие и наибольшие значения цен. Такие значения он называл локальными минимумами и локальными максимумами и соединял их прямой линией.[4]

Именно линейный тренд в состоянии дать чёткую картину направления движения цен. Потому мы использовали этот вид тренда в анализе. В нашем случае тренд также можно назвать боковым. Под боковым трендом, как правило, понимают колебания цены в определённом диапазоне, который принято называть коридором. Такая система построения тренда хороша на любых временных интервалах. Эти типы тренда подходят для отображения тенденции примерно равномерных изменений уровней: равных в среднем абсолютных приростов или абсолютных сокращений уровней за равные промежутки времени.

Тренд описывается уравнением регрессии, которое имеет вид: y=ax+b, где a – значение, на которое будет увеличено следующее значение во временном ряду; x – номер периода в определенном временном ряду (в нашем случае день торговой сессии); y – последовательность анализируемых значений (цена на акции); b – точка пересечения, которая на графике будет пересекаться с осью y (минимальный уровень). При этом, с математической точки зрения, если значение a является больше нуля, то динамика роста будет положительной. В свою очередь, если а меньше нуля, то динамика линейного тренда будет отрицательной. Это еще одно преимущество использования линейного тренда в нашей ситуации - коэффициент в уравнении линии тренда, стоящий перед Х, наглядно показывает положительная или отрицательная была динамика за весь промежуток времени (знак «+» или «-»), а его величина дает возможность определить значительность изменения цены (чем больше, тем значительнее изменилась цена).[5]

Чтобы построить линейный тренд и его уравнение мы снова взяли средневзвешенные цены с сайта Московской биржи, но уже за все торговые дни по каждой рассматриваемой компании. Затем мы внесли данные в программу Microsoft Office Excel, построили там графики, добавили линии тренда и вывели уравнения регрессии. Далее мы рассмотрели коэффициенты а в полученных уравнениях и в зависимости от величины коэффициента провели сортировку компаний.

Табл. 2. Динамика цен компаний, рассчитанная с использованием линейного тренда

Компания	Уравнение регрессии	Коэффициент
Транснф ап	y = 26,715x - 1E+06	26,715
Магнит ао	y = 4,4426x - 178632	4,4426
СОЛЛЕРС	y = 0,9082x - 36834	0,9082
Башнефт ао	y = 0,6958x - 26905	0,6958
ЛУКОЙЛ	y = 0,5792x - 21957	0,5792
Башнефт ап	y = 0,2402x - 8631,7	0,2402
Татнфт 3ао	y = 0,0965x - 3774	0,0965
М.видео	y = 0,0942x - 3627,5	0,0942
Уркалий-ао	y = 0,0769x - 2921	0,0769
МТС-ао	y = 0,0723x - 2740,2	0,0723
Акрон	y = 0,0654x - 1378,9	0,0654
Роснефть	y = 0,0581x - 2171,3	0,0581
Татнфт 3ап	y = 0,0255x - 952,48	0,0255
Сургнфгз-п	y = 0,0061x - 230,62	0,0061
Э.ОНРоссия	y = 0,0001x - 3,486	0,0001
ИнтерРАОао	y = -3E-05x + 1,128	-3,00E-05
ВТБ ао	y = -5E-05x + 2,2195	-5,00E-05
НМТП ао	y = -0,0004x + 18,246	-0,0004
ФСК ЕЭС ао	y = -0,0004x + 16,624	-0,0004
ДИКСИ ао	y = -0,0006x + 372,51	-0,0006
Сбербанк	y = -0,0006x + 115,03	-0,0006
МОЭСК	y = -0,0008x + 36,172	-0,0008
РусГидро	y = -0,0012x + 48,465	-0,0012
ОГК-2 ао	y = -0,0016x + 66,186	-0,0016
Ростел -ап	y = -0,0017x + 156,32	-0,0017
+МосЭнерго	y = -0,0019x + 78,319	-0,0019
Сургнфгз	y = -0,0033x + 164,92	-0,0033
ХолМРСК ао	y = -0,0033x + 137,02	-0,0033
Система ао	y = -0,0052x + 237,06	-0,0052
ММК	y = -0,0116x + 489,15	-0,0116
Сбербанк-п	y = -0,0121x + 565,73	-0,0121
АЛРОСА ао	y = -0,0241x + 1015,8	-0,0241
Аэрофлот	y = -0,0278x + 1185,5	-0,0278
НЛМК ао	y = -0,028x + 1212,1	-0,028
ПИК ао	y = -0,0374x + 1608,2	-0,0374
Мостотрест	y = -0,0534x + 2380,8	-0,0534
Ростел -ао	y = -0,0924x + 3927,8	-0,0924
ЛСР ао	y = -0,1213x + 5578,2	-0,1213
ГАЗПРОМ ао	y = -0,1331x + 5630,2	-0,1331
СевСт-ао	y = -0,1595x + 6943,5	-0,1595
Распадская	y = -0,1633x + 6795,2	-0,1633
Русал рдр	y = -0,167x + 7059,9	-0,167
Новатэк ао	y = -0,1689x + 7299,2	-0,1689
Мечел ап	y = -0,3295x + 13713	-0,3295
Мечел ао	y = -0,3762x + 15694	-0,3762
Верхнесалд	y = -0,6017x + 29928	-0,6017
Фармстанд	y = -1,0199x + 43462	-1,0199
ГМКНорНик	y = -1,7511x + 77143	-1,7511
ФосАгро ао	y = -11,939x + 492613	-11,939

Как мы видим, результаты, по сравнению с предыдущим способом расчета динамики получились разные. «Лидером роста» с большим отрывом стала компания «Транснефть», а за ней идут все те же «Магнит» и «СОЛЛЕРС». Лидер падения повторился – предприятие «ФосАгро». Так же значительное падение цены продемонстрировали «ГМК Норильский Никель» и «Фармстандарт».

Хотя данные и получились разные, есть большая склонность доверять результатам, получившимся при использовании трендового анализа. Причины для этого уже были указаны выше. Поэтому анализ динамики цен компаний по отраслям хозяйственной жизни, а также поиск лидеров роста и падения мы проведем именно исходя из данных приведенный во второй таблице.

Методика исследования

Учитывая вышеперечисленные трудности, а также доступные для анализа данные, для оценки ликвидности в данной работе было решено использовать следующие показатели: оборот торгов в рублях (VALUE), доля оборота по бумаге в общем обороте бумаг в выборке (d), частота торгов (F), отношение оборота к предложению бумаг (D/S).

Частота торгов (F) – в данном случае оценивается как отношение периодов, во время которых производились сделки с бумагой, к общем числу торгуемого времени. Чем ближе данный показатель к единице, тем более ликвидна торгуемая бумага. Показатель F можно с определенной долей условности отнести к характеристике восстановления рынка.

Отношение оборота к предложению бумаг (D/S) – в качестве меры предложения используются данные о free-float’е бумаг, взятые из базы расчета индекса ММВБ[28]. Для возможности сопоставления оборот и объем free-float’а исчисляются в штуках бумаг. Чем больше данный показатель, тем более ликвидна бумага. Данный показатель, а также величину оборота и долу d можно отнести к характеристике глубины рынка

Базой для исследования послужила информация о торгах за весь 2012 г. с таймфреймом – 1 минута.[29] В целях анализа использовались агрегированные недельные данные. В данном случае не использовались данные из первоисточника (с сайта биржи) из-за неудобства их предоставления на сайте.

 

4.3 Результаты исследования

Ниже изложен анализ полученных в результате исследования ликвидности данных.

На Рис.1 представлен график недельных оборотов по ценным бумагам за 2012 г. Лидером по объему торгов весь год являлись обыкновенные акции ОАО "Сбербанк России", максимальный недельный объем торгов – 110 млрд. руб. Минимальные объемы были показаны обыкновенными акциями ОАО "Мобильные ТелеСистемы” – 1,4 млн руб. Уже по этому графику можно судить о сильнейших диспропорциях на российском рынке.

На Рис.3 представлены средние недельные обороты (Vср) по бумагам. На лицо незначительность оборотов большинства бумаг по сравнению с лидерами. В течение всего 2012 г. наблюдается снижение объемов торгов наиболее ликвидным ценным бумагам, по остальным бумагам в течение всего периода объемы оставались незначительными. Заметно сильное снижение объемов торгов обыкновенными акциями ОАО “Сбербанк России” в конце года.

В Таблице 1 представлены пять бумаг с наибольшим Vср и пять бумаг с наименьшим недельным оборотом торгов.

 

Таблица 1.

Бумага	Средний недельный оборот, млн руб.
ОАО "Сбербанк России", ао	58225,5
ОАО "Газпром", ао	31784,9
ОАО "Лукойл", ао	13550,6
ОАО "НК "Роснефть", ао	10561,1
ОАО Банк ВТБ, ао	9718,4
ОАО Фармстандарт, ао	39,3
ОАО МОЭСК, ао	34,5
ОАО ДИКСИ Групп, ао	26,3
ОАО ФосАгро, ао	18,9
ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао	13,2

 

Как того можно было ожидать, лидерами стали крупнейшие банки РФ и крупнейшие компаний нефтегазовой отрасли.

Но с точки зрения анализа важен не столько абсолютный объем торгов, сколько доли бумаг в общем обороте. Динамику долей можно проследить на Рис. 2. Рисунок подтверждает тенденции, выявленные на Рис. 1. Обыкновенные акции ОАО ”Сбербанк” занимали до 40 % оборота торгов, обыкновенные акции ОАО ”Газпром” стабильно занимали 15-20% от общего оборота.

Если проанализировать Таблицу 2, где представлены по пять компаний с наибольшими и наименьшими долями, то можно увидеть, что на долю пяти наиболее ликвидных бумаг приходится в среднем 68% объема торгов, а, судя по графику, в отдельные периоды времени, до 75-80%.

 

Таблица 2.

Компания	Средняя доля в общем обороте.
ОАО "Сбербанк России", ао	0,314155
ОАО "Газпром", ао	0,17683
ОАО "Лукойл", ао	0,076365
ОАО "НК "Роснефть", ао	0,059809
ОАО Банк ВТБ, ао	0,053246
ОАО Фармстандарт, ао	0,000231
ОАО МОЭСК, ао	0,000187
ОАО ДИКСИ Групп, ао	0,000164
ОАО ФосАгро, ао	0,000112
ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао	8,16E-05

 

Следующим анализируемым показателем является частота торгов. Как можно заметить из Таблицы 5, лишь несколько наиболее ликвидных компаний имеют показатель частота торгов близкий к 1. Почти половина бумаг торгуется менее 50% возможного времени. Можно отметить, что ранжированный список бумаг выглядит почти также, как и списки по предыдущим показателям.

Анализируя показатель D/S, данные по которому представлены в Таблице 4, можно заметить, что для всех бумаг он составляет менее 11%. Это говорит о крайней неликвидности бумаг. По сути, спрос на бумаги в среднем в 10 и более раз меньше возможного предложения. Стоит отметить, что ранжированный список по бумагам выглядит отлично от предыдущих. Проследить какую-то системность в полученных результатах не удалось. Стоит отметить, что значения данного показателя не показывают такого сильного разброса, как в предыдущих случаях, все значения равномерно распределены в промежутке 1-10%, что скорее показывает общую неликвидность рынка.

Обобщая полученные данные, можно сделать следующие выводы:

1) Наиболее ликвидными бумагами из данной выборки (и по рынку акций Московской Биржы в целом) являются обыкновенные акции ОАО Сбербанк России, ОАО Газпром, ОАО Лукойл, ОАО НК Роснефть и ОАО Банк ВТБ.

2) Наименее ликвидные бумаги: обыкновенные акции ОАО НМТП, ОАО ФосАгро, ОАО Фармстандарт, ОАО Мостотрест, ОАО Дикси Групп, ОАО Башнефть.

Важно отметить, что результаты оценки ликвидности подтверждаются результатами, полученными в Главе 3 данного отчета. Как известно, наименее ликвидные ценные бумаги, как правило, демонстрируют наибольшую волатильность как внутри торговых сессий, так и по результатам периода торгов. Цены более ликвидных бумаг, в свою очередь, демонстрируют колебания в меньшем ценовом диапазоне. Если проанализировать изменения цен за год, представленные в Таблице 3.1, можно заметить, что бумаги, получившие большую оценку ликвидности в данной работе, находятся в середине “спектра” изменений котировок, а бумаги с наименьшей ликвидностью – по краям ранжированного списка.

В целом, результаты оценки ликвидности совпадают с ожиданиями и подтверждают общепризнанную проблему российского рынка. Рынок представлен небольшой горсткой наиболее ликвидных бумаг.

Этот перекос – яркий показатель неразвитости отечественного рынка ценных бумаг.

В заключение, авторы обращают внимание на то, что представленная в работе методика оценки ликвидности не позволяет в полном смысле “оценить” ликвидность бумаг, с т.ч. оценки риска, возможных убытков и пр. Но она позволяет на основе общедоступных данных сравнить ликвидность отдельных бумаг.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бумага	Средние обороты за неделю, млн. руб.
ОАО "Сбербанк России", ап	58225,5
ОАО "Газпром", ао	31784,9
ОАО "Лукойл", ао	13550,6
ОАО "НК "Роснефть", ао	10561,1
ОАО Банк ВТБ, ао	9718,4
ОАО ГМК "Норильский Никель", ао	8335,8
ОАО "Сбербанк России", ап	6255,1
ОАО АК "Транснефть", ап	4270,7
ОАО "Уралкалий", ао	3882,7
ОАО "Сургутнефтегаз", ао	3727,4
ОАО "Северсталь", ао	3096,6
ОАО "ФСК ЕЭС", ао	2885,3
ОАО "РусГидро", ао	2737,8
ОАО "Сургутнефтегаз", ап	2461,2
ОАО "НОВАТЭК", ао	2441,9
ОАО "Ростелеком", ао	2243,1
ОАО "Холдинг МРСК", ао	2209,4
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао	2114,2
ОАО "Татнефть", ао	1617,1
ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао	1481,4
ОАО "Магнит", ао	1097,9
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао	1029,5
ОАО "Мечел", ао	803,0
ОАО "ММК", ао	661,9
ОАО "Распадская", ао	639,1
ОАО "Аэрофлот", ао	346,4
ОАО Ростелеком, ап	342,1
ОАО ОГК-2, ао	265,6
ОАО АФК "Система", ао	178,2
ОАО "Мосэнерго", ао	176,4
ОАО "Э.ОН Россия", ао	173,8
ОАО Акрон, ао	123,7
ОАО Группа Компаний ПИК, ао	123,5
Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр	122,2
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап	121,0
ОАО Башнефть, ап	111,1
ОАО Башнефть, ао	95,4
ОАО АК АЛРОСА, ао	90,6
ОАО Компания М.видео, ао	81,7
ОАО Мечел, ап	81,5
ОАО СОЛЛЕРС, ао	64,4
ОАО Группа ЛСР, ао	58,8
ОАО МОСТОТРЕСТ, ао	40,2
ОАО Фармстандарт, ао	39,3
ОАО МОЭСК, ао	34,5
ОАО ДИКСИ Групп, ао	26,3
ОАО ФосАгро, ао	18,9
ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао	13,2

 

.

 

 

Рисунок 5. Легенда для графика оборотов по бумагам.

 

Рисунок 6. Легенда для графика долей в общем обороте

Рисунок 3.

 

Рисунок 4.

Таблица 3. Соотношение спроса и предложения.

Бумага	D/S
ОАО "ММК", ао	0,104828
ОАО "Сбербанк России", ап	0,091644
ОАО "Холдинг МРСК", ао	0,068879
ОАО "Сбербанк России", ап	0,0618
ОАО Банк ВТБ, ао	0,061584
ОАО "Распадская", ао	0,057003
ОАО АК "Транснефть", ап	0,049635
ОАО ФосАгро, ао	0,048857
ОАО "Мечел", ао	0,047
ОАО "ФСК ЕЭС", ао	0,045808
СевСт-ао	0,044619
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао	0,040568
ОАО "НК "Роснефть", ао	0,03835
ОАО ГМК "Норильский Никель", ао	0,03477
ОАО "РусГидро", ао	0,027872
ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао	0,026173
ОАО "Мосэнерго", ао	0,023768
ОАО ОГК-2, ао	0,022929
ОАО "Сургутнефтегаз", ап	0,022693
ОАО "Аэрофлот", ао	0,02115
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао	0,018913
ОАО Акрон, ао	0,017859
ОАО "Газпром", ао	0,017847
ОАО Ростелеком, ап	0,015695
ОАО "Лукойл", ао	0,01526
ОАО "Сургутнефтегаз", ао	0,014887
ОАО "Ростелеком", ао	0,013758
ОАО "Магнит", ао	0,012958
ОАО "НОВАТЭК", ао	0,012604
ОАО "Уралкалий", ао	0,012337
Татнфт 3ао	0,012241
ОАО СОЛЛЕРС, ао	0,011513
ОАО Группа Компаний ПИК, ао	0,011089
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап	0,008494
ОАО Компания М.видео, ао	0,007046
ОАО Группа ЛСР, ао	0,006182
ОАО АФК "Система", ао	0,006059
ОАО "Э.ОН Россия", ао	0,005989
ОАО АК АЛРОСА, ао	0,005054
Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр	0,003878
ОАО Фармстандарт, ао	0,003769
ОАО Мечел, ап	0,003764
ОАО Башнефть, ао	0,002736
ОАО МОЭСК, ао	0,002715
ОАО Башнефть, ап	0,002534
ОАО МОСТОТРЕСТ, ао	0,00253
ОАО ДИКСИ Групп, ао	0,00183
ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао	0,00079

 

Таблица 5. Частота торгов.

Бумага	Частота торгов
ОАО "Сбербанк России", ао	0,999118
ОАО "Газпром", ао	0,997579
ОАО Банк ВТБ, ао	0,989912
ОАО "Лукойл", ао	0,980728
ОАО "НК "Роснефть", ао	0,977299
ОАО ГМК "Норильский Никель", ао	0,965574
ОАО "Сургутнефтегаз", ао	0,954739
ОАО "Сбербанк России", ап	0,953588
ОАО "РусГидро", ао	0,94637
ОАО "ФСК ЕЭС", ао	0,938173
СевСт-ао	0,918662
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао	0,911944
ОАО "Уралкалий", ао	0,90631
ОАО "Холдинг МРСК", ао	0,892889
ОАО "Ростелеком", ао	0,881374
ОАО "Сургутнефтегаз", ап	0,879611
Татнфт 3ао	0,848742
ОАО "Мечел", ао	0,776505
ОАО "НОВАТЭК", ао	0,769825
ОАО АК "Транснефть", ап	0,765109
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао	0,745554
ОАО "Магнит", ао	0,742595
ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао	0,713594
ОАО "Распадская", ао	0,69439
ОАО ОГК-2, ао	0,60602
ОАО "ММК", ао	0,59097
ОАО "Аэрофлот", ао	0,487117
ОАО "Мосэнерго", ао	0,440743
ОАО Группа Компаний ПИК, ао	0,361408
ОАО Акрон, ао	0,332579
ОАО "Э.ОН Россия", ао	0,320324
ОАО АФК "Система", ао	0,296315
ОАО Группа ЛСР, ао	0,266694
ОАО Ростелеком, ап	0,265804
ОАО Мечел, ап	0,239987
Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр	0,231438
ОАО Компания М.видео, ао	0,226581
ОАО Башнефть, ап	0,21272
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап	0,167025
ОАО СОЛЛЕРС, ао	0,160397
ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао	0,150063
ОАО Фармстандарт, ао	0,147126
ОАО МОСТОТРЕСТ, ао	0,140035
ОАО МОЭСК, ао	0,129797
ОАО АК АЛРОСА, ао	0,12834
ОАО ДИКСИ Групп, ао	0,125374
ОАО Башнефть, ао	0,12228
ОАО ФосАгро, ао	0,11338

 

[1] Светуньков С.Г., Корецкая Т.В. Сравнительное исследование классического индекса и индекса комплексной переменной на примере динамики акций ММВБ// Вестник ОГУ. 2009. №4. С. 79

[2] Там же

[3] Там же

[4]Forexman. Информация о мировых валютных рынках. [Электронный ресурс] – (http://www.forexman.info/articles/723)

[5] Независимый проект «Корпоративный менеджмент». [Электронный ресурс] – (http://www.cfin.ru/marketing/quasi_bcg.shtml)

[6] Официальный сайт компании «Башнефть». [Электронный ресурс] – (http://www.bashneft.ru/press/releases/5818/)

[7] Информационный портал о ценных бумагах «2stocks». [Электронный ресурс] – (http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/article/komz101110?action=all)

[8] Независимое аналитическое агентство «Инвесткафе». [Электронный ресурс] – (http://investcafe.ru/blogs/finfor/posts/27158)

[9] Агентство экономической информации «Прайм». [Электронный ресурс] – (http://www.1prime.ru/Industrial/20130412/762706076.html)

 

[10] Официальный сайт компании «Магнит». [Электронный ресурс] – (http://www.magnit-info.ru/upload/iblock/8db/8dbbeb91ef1844639ff04210359695eb.pdf)

[11] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/49092)

[12] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/50897)

[13] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/50213)

[14] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/news/tags/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%BC%D1%81%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D1%8C%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA?p=6)

[15] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/news/tags/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D0%BE%D0%BC?p=2)

[16] Официальный сайт журнала «Forbes». [Электронный ресурс] – (http://www.forbes.ru/news/78297-prefy-transnefti-prodolzhayut-burnyi-rost-vtoroi-den-podryad)

[17] Новостной портал «Lenta.ru». [Электронный ресурс] – (http://lenta.ru/news/2012/09/05/down/)

[18] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/48379)

[19] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». Форум. [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/forum/index.php?s=132c59766988a165f317280ffd0d9d3a&showtopic=8897309&st=27020&p=4379786&)

[20] Портал «Акции для начинающих: доступно об инвестициях». [Электронный ресурс] –(http://www.kupit-aktsii.ru/2012/07/kotirovki-oao-uralkaliy.html)

[21] Новостной портал «Бизнес ТАСС». [Электронный ресурс] –(http://www.biztass.ru/news/id/46704)

[22] Официальный сайт ОАО «Э.ОН Россия». [Электронный ресурс] –(http://www.eon-russia.ru/RU/Media/SitePages/CompanyNews.aspx?Item=1513)

[23] Экономический портал «Bankir.ru». [Электронный ресурс] –(http://bankir.ru/novosti/s/rynok-aktsii-rf-vernulsya-k-snizheniyu-v-liderakh-padeniya-kholding-mrsk-10019406/)

[24] Райзберг Б.А.,Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь – 6-е издание:: ИНФРА-М, 2008

[25] Bank for International Settlements. ≪Market liquidity: Research findings and selected policy implications ≫ // Report of a Study Group established by the Committee on the Global Financial System of the Central Bank of the Group of Ten. 1999.

1. [26]Потравный М.И. Формирование портфеля ценных бумаг с учетом риска рыночной ликвидности / М.И. Потравный // Экономическая наука современной России. – 2008. - № 3. – С. 128 - 139.

[27]Индексы и котировки. http://www.micex.ru/marketdata/quotes

[28]База расчета Индексов Московской Биржи http://rts.micex.ru/s772

[29] http://www.finam.ru/analysis/profile0000300007/default.asp

Санкт-Петербургский Государственный Университет

Экономический факультет

ОТЧЕТ

ПО УЧЕБНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ

по направлению 080100 – “Экономика”

На тему: ” Поиск и обработка информации о курсах акций публичных компаний ”

Выполнили:

Бакалаврианты 3 курса

Герасимова Светлана КФ-32

Рахманкулов Руслан Маратович КФ-33

Федотов Виктор Сергеевич КФ-33

Яковлев Марат Сергеевич КФ-33

 

Научный руководитель:

доктор, канд. эк. наук

Дарушин Иван Александрович

Санкт - Петербург

2013
СОДЕРЖАНИЕ

3. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 3

3.1 Общий анализ динамики акций 3

3.2 Анализ динамики акций компаний по отраслям 8

4 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 17

4.1 Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности финансовых инструментов 17

4.2 Методика исследования 19

4.3 Результаты исследования 20

4.3 Результаты исследования 20

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 23

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 24