Предупредительный мотив спроса на деньги.

В предыдущем параграфе не принималась во внимание неопределённость в расходах. Сейчас же введём допущение того, что индивид не знает точно, какой доход он получит в текущем периоде и какие платежи произведёт. Пусть потери индивида, возникающие в результате недостатка наличности равны q (очевидно, что они всегда различны, но мы, как обычно, упрощаем условия). Чем больше запас наличных денег, тем меньше вероятность понести потери из-за неликвидности. Но чем больше денег имеет индивид, тем больший доход по процентам он теряет. Совокупные издержки хранения денег связаны М – величиной наличных денежных остатков. Пусть ρ(М, ε) – функция, отражающая вероятность того, что субъект понесет потери от неплатёжеспособности, ε – отражает вероятность того, что у индивида не окажется в нужный момент достаточно наличных средств (степень неопределённости); ρ тем больше, чем больше ε, тогда ожидаемые потери от того, что у индивида не будет в необходимый момент наличных средств составят: ρ(М, ε)q. Вторая компонента затрат – недополученный процент: iМ. Таким образом, общая величина ожидаемых потерь (ЕС) равна:

ЕС = ρ(М, ε)q + iМ

Для того чтобы определить оптимальную сумму хранимой наличности, мы сравниваем предельные издержки увеличения количества наличных денег на единицу с ожидаемым от этого предельным доходом.

Спекулятивный мотив спроса на деньги.

Данный мотив связан с менее ликвидными активами, а именно если вы часть своих активов держите в форме ценных бумаг, значит существует вероятность того, что эти ценные бумаги обесценятся, и вы потеряете часть стоимости своих активов. Разумный экономический субъект во избежание таких потерь диверсифицирует свои активы. Поэтому одна из причин, по которой индивид держит активы в наличной форме связана с риском потерь стоимости активов в другой форме. Таким образом, желание инвестора избежать потерь порождает спрос на безопасный актив – деньги (подразумевается, что неопределённость уровня инфляции гораздо ниже неопределённости стоимости акции). Соответственно, факторами, определяющими величину этого спроса, становятся уровень риска (неопределённости) и уровень доходности активов.

Последствия спроса на деньги, вызванного спекулятивными соображениями или стремлением диверсифицировать риск, сходны c последствиями спроса, обусловленного трансакционными мотивами и мотивами предосторожности. Рост ставки процента по неденежным активам уменьшает спрос на деньги (M₂).

Скорость денежного обращения и классическая количественная теория денег(ККД).

скорость ден обращения-это число участия в платежных сделках одной ден единицы в течение опр периода времени

Скорость денежного обращения по доходу – это количество оборотов денежной массы за год при финансировании ежегодного потока дохода. Она определяется как:

Скорость денежного обращения = V = У_N/М

У_N – номинальный ВНП, М – количество денег в экономике.

Уравнение (7) можно записать по-другому, если признать, что номинальный ВНП равен уровню цен P, умноженному на реальный доход У. Следовательно:

У_N = У х Р; V х M = У х Р-формула Фишера

Для ККД характерно предположение о том, что V и У – фиксированные величины (_*).

Р = (V/У)х М (9)

Учитывая (_*) из (9) следует, что ∆Р – прямо пропорционально ∆М. То есть, если V и У являются фиксированными величинами, то из этого следует, что уровень цен пропорционален денежной массе. Таким образом, ККД – теория инфляции. Классическим случаем применения этой теории является анализ функции предложения в том случае, когда она является вертикальной. Тогда увеличение совокупного спроса через увеличение денежной массы приводит лишь к росту цен при неизменном уровне дохода. Если же кривая AS не вертикальна, то увеличение денежной массы вызывает как рост уровня цен, так и рост выпуска продукции, и поэтому уровень цен не пропорционален количеству денег.

Если предположить, что V – const Þ У_N = V Из этого очевидно следует, что динамика номинального ВНП определяется динамикой М; любая другая экономическая политика – неэффективна (т.к. в этом случае линия LM – вертикальна). Монетарная политика, приводящая к увеличению денежной массы, имеет следствием существенное изменение номинального ВНП.