Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Топ:
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Когда производится ограждение поезда, остановившегося на перегоне: Во всех случаях немедленно должно быть ограждено место препятствия для движения поездов на смежном пути двухпутного...
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Интересное:
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Дисциплины:
2017-12-10 | 164 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Экономический институт
Кафедра экономического анализа и статистики
АНАЛИЗ РИСКА
Методические указания
Новосибирск 2010
УДК 336.7(075)
ББК 65.261 Б74
Анализ риска: Методические указания для практических занятий/ Новосиб. гос. аграр. ун-т. Экон. ин-т;
Сост. к.э.н., доцент С.А. Шелковников. – Новосибирск, 2010. - 24 с.
В методических указаниях дается системное представление о риске в рыночной экономике с целью сформировать у студентов глубокие знания сущности методов анализа и снижения экономических рисков хозяйствующих субъектов.
Методические указания предназначены для студентов экономических специальностей.
Утверждены и рекомендованы к изданию кафедрой экономического анализа и статистики (протокол №2 от 14.02.2008 г.).
Ó Шелковников С.А., 2010
Ó Экономический институт, 2010
Показатели измерения общего риска
Риск – категория вероятностная, поэтому методы его количественной оценки базируются на ряде важнейших понятий теории вероятностей и математической статистики. «Ситуация риска» связана со стохастическими процессами, которым сопутствуют три сосуществующих условия:
· наличие неопределенности;
· необходимость выбора альтернатив (отказ от выбора – это разновидность выбора);
· оценка вероятности осуществления выбираемых альтернатив.
Результат явления с неопределенным (заранее неизвестным) исходом определяется неким случайным событием, экспериментом, выбором.
|
Случайным называется событие, которое при данном наборе условий может либо произойти, либо не произойти. Количественное измерение степени достоверности реализации случайных событий основывается на понятии вероятности.
Вероятностная оценка – наиболее очевидный способ оценки риска.
Вероятность означает возможность получения определенного результата. Методы теории вероятности сводятся к определению вероятности наступления определенных событий и выбору из нескольких возможных событий самого вероятного, которому соответствует наибольшее численное значение математического ожидания.
Под вероятностью р события Е понимается отношение числа К случаев, благоприятствующих наступлению этого события, к общему числу N всех равновозможных случаев.
К важнейшим свойствам вероятности относятся следующие.
Вероятность события есть число неотрицательное:
р(Е)≥0.
Вероятность достоверного события, т.е. события, которое при данном комплексе условий непременно произойдет, равна 1; вероятность невозможного события равна 0.
Вероятность события может принимать значения, лежащие в диапазоне от 0 до 1:
0≤Р(Е)≤1.
Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом.
Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например, вероятность выпадения «орла» или «решки» при подбрасывании идеальной монеты – 0,5.
Субъективный метод основан на использовании субъективных критериев (суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта), и вероятность события в этом случае может быть разной, будучи оцененной разными экспертами.
Задача. Контрольная партия – 98 шт. Брак – 7 шт. Какова вероятность того, что наугад взятая деталь – бракованная.
Ответ: р =________________=
Из 100 отобранных образцов 10 содержали дефект А и 20 – дефект Б. Определить вероятность того, что случайно отобранный образец будет иметь только один дефект А или Б.
|
Ответ: р(А+Б) = р(А) + р(Б) – р(АБ) = _______________________________________
Вероятность поломки детали А у комбайна в течение уборки р(А) = 0,025, вероятность поломки детали Б р(Б) = 0,04. Найти вероятность поломки обеих деталей в течение уборки.
Ответ: р(АБ) = р(А) х р(Б) =______________________ =
Вероятные значения доходности акций фирм А и В
Прогноз | Вероятность | Доходность, % | |
А | В | ||
Пессимистический | 0,3 | -70 | |
Средний | 0,4 | ||
Оптимистический | 0,3 |
Средняя доходность по акциям обеих фирм:
МА = ______________________________.
МВ = ______________________________.
Задача.
Данные для примера анализа безубыточности
Постоянные издержки за год, руб. | 60 000 |
Цена реализации единицы продукции, руб. | |
Переменные издержки на единицу продукции, руб. | |
Текущий объем реализации, ед. | 8 000 |
Возможный диапазон объемов производства, ед. | 4 000 – 12 000 |
1. Найдите точку безубыточности в единицах продукции.
Поскольку , точка безубыточности будет на том уровне производства (Q), на котором .
Используя данные задачи, получим:
_____________________________;
__________________________;
_____________ ед.
(или _____________ руб. совокупной реализации по ____ руб. за единицу продукции).
Можно также использовать альтернативный метод, называемый методом валовой маржинальной прибыли. Валовая маржинальная прибыль равняется объему реализации за вычетом переменных издержек. В связи с тем, что переменные издержки на единицу продукции у, цена реализации единицы продукции считаются постоянными, доля валовой прибыли в цене единицы продукции также считается постоянной. Из задачи видно, что каждая проданная единица продукции дает выручку в ____ руб., которая может пойти на покрытие постоянных издержек, а после – на увеличение прибыли. Когда получена достаточная маржинальная прибыль для покрытия постоянных издержек, достигается точка безубыточности, и альтернативная формула будет иметь вид:
Точка безубыточности в единицах продукции = Постоянные издержки/ маржинальная прибыль на единицу продукции
Таким образом, метод валовой прибыли – другое выражение математической формулы. Можно выбрать любой из этих методов по желанию.
2.Найдите количество единиц продукции, которое необходимо реализовать для получения прибыли в размере 30 000 руб.
|
Используя уравнение , получим:
______________________________________;
____________________________;
___________________ ед.
Если прибегнуть к методу валовой прибыли и поставить целью выйти на желаемый ее уровень, то необходимо добиться достаточно высокой выручки для покрытия постоянных издержек (т.е. достичь точки безубыточности), а также дополнительной выручки для обеспечения желаемой прибыли. Поэтому уравнение по методу валовой прибыли будет выглядеть так:
Точка безубыточности = (постоянные издержки + ожидаемая прибыль)/маржинальная прибыль на единицу продукции
3. Рассчитайте NP, если произошло сокращение постоянных издержек на 10 000 руб. и 10%-ное сокращение переменных издержек.
Используя уравнение , получим:
NP = _________________________________;
NP = ________________________;
NP = ______________ руб.
4. Определите необходимый размер цены реализации для получения прибыли в размере 30000 руб. при реализации 8000 ед. продукции.
______________________________________________;
____________________________________;
_______________________;
р = _____________.
(т. е. увеличение в размере _________ на единицу продукции).
5. Определите дополнительный объем реализации для покрытия дополнительных постоянных издержек в размере 8 000.
Затраты на единицу продукции составляет VC = ____, постоянные издержки увеличатся на _________ руб. Следовательно, необходимо дополнительно реализовать ________ ед. продукции для покрытия дополнительных постоянных издержек в размере 8 000 руб.
Коэффициент маржинальной прибыли. Этот коэффициент представляет собой маржинальную прибыль от объема реализации:
Км.п. = маржинальная прибыль на единицу/цена одной единицы.
либо,
Км.п. = общая маржинальная прибыль /выручка
В задаче маржинальная прибыль составляет 10 руб. за единицу продукции, а цена реализации – 20 руб. за единицу продукции; соотношение прибыли и объема реализации равно 50%. Это значит, что на каждый рубль реализации доход составляет 0,5 руб. Так как мы считаем, что цена реализации и маржинальная прибыль на единицу продукции постоянны, то соотношение прибыли и объема реализации также постоянно. Если известна оценка совокупного дохода от реализации, то можно использовать соотношение прибыли и объема реализации для оценки валового дохода. Например, если совокупный доход от реализации оценивается в 200 000 руб., то общая маржинальная прибыль составит 100 000 руб. (50% от 200 000 руб.). Для расчета прибыли вычитаем сумму постоянных издержек в размере 60 000 руб. из маржинальной прибыли; таким образом, в совокупном доходе от реализации в размере 200 000 руб. прибыль будет составлять 40 000 руб.
|
Точка безопасности. Точка безопасности показывает, насколько может сократиться объем реализации, прежде чем компания понесет убытки, принимая во внимание данные задачи, в котором цена реализации единицы продукции и переменные издержки на единицу продукции составляли соответственно 20 руб. и 10 руб., а постоянные издержки равны 60 000 руб. Мы отмечали, что точка безубыточности находится на уровне _______ ед. продукции, или _____ руб. стоимости объема реализации. Если объем реализации ожидается в размере 8 000 ед. продукции, или ___________ руб., то точка безопасности будет на уровне ______ ед. продукции, или ________ руб. С другой стороны, уровень точки безопасности можно выразить в процентах исходя из следующего соотношения:
Точка безопасности (%) = (Объем ожидаемой реализации - Объем безубыточной реализации)/Объем ожидаемой реализации
(__________________________ руб.)/_______________ руб. = ______%
Эффективные портфели
Эффективными портфелями финансовых активов называются портфели, которые обеспечивают максимальную ожидаемую доходность при определенном уровне риска или минимальный уровень риска при определенной ожидаемой доходности. Предположим, что необходимо вложить капитал в ценные бумаги А и В, причем распределение капитала между ними может быть любым. Ожидаемая доходность ценной бумаги А: MA = 6%, σA =3%; соответственно MB = 10%, σB = 9%. Задача состоит в определении множества допустимых портфелей и затем выделении из допустимого множества эффективного подмножества. Рассмотрим три возможных значения rA,B (rA,B =+1,0; rA,B = 0; rA,B = -1,0) и вычислим по этим значениям ожидаемую доходность и среднеквадратическое отклонение портфеля.
Доходности различных вариантов портфелей, состоящих из ценных бумаг А и В
Доля ЦБ А в портфеле (х) | Доля ЦБ В в портфеле (1- х) | Вариант 1 (rA,B =+1,0) | Вариант 2 (rA,B =0) | Вариант 3 (rA,B = -1,0) | |||
Mp, % | ,% | Mp, % | ,% | Mp, % | ,% | ||
1,00 | |||||||
0,75 | |||||||
0,50 | |||||||
0,25 | |||||||
0,00 |
Значения приведем в таблице и отобразим графически.
Доходность | а | СКО | б | Доходность | в | ||||||||||
100%А 100%В | 100%А 100%В | 0 2 4 6 8 10 | |||||||||||||
Структура портфеля | Структура портфеля | СКО |
|
Доходность | а | СКО | б | Доходность | в | ||||||||||
100%А 100%В | 100%А 100%В | 0 2 4 6 8 10 | |||||||||||||
Структура портфеля | Структура портфеля | СКО |
Доходность | а | СКО | б | Доходность | в | ||||||||||
100%А 100%В | 100%А 100%В | 0 2 4 6 8 10 | |||||||||||||
Структура портфеля | Структура портфеля | СКО |
На рисунках в столбце а представлены графики матожиданий допустимого множества портфелей АВ для каждого варианта коэффициента корреляции, в столбце б – графики среднеквадратических отклонений, в столбце в – допустимые множества портфелей.
Все три варианта являются теоретическими в том смысле, что на практике они встречаются крайне редко. В действительности rA , B большинства активов находится в пределах 0,5-0,7. Графики варианта 2 наиболее близки к реальным примерам. Из графиков видно, что σр, в отличие от M pзависит от коэффициента корреляции.
На рисунках в столбце в показаны допустимые или возможные множества портфелей, имеющих различную структуру. Являются ли все портфели, принадлежащие допустимому множеству, в равной степени хорошими? Ответ однозначен: нет. Только часть допустимого множества, лежащую в вариантах 2 в и 3 в, можно считать эффективной. В варианте 1 все допустимое множество является эффективным – ни одно из сочетаний не может быть исключено из рассмотрения.
АНАЛИЗ РИСКА
Методические указания
Редактор Н.К. Крупина
Компьютерная верстка Харченко Е.В.
Подписано к печати 11.03.2010 г.
Объем 1,4 п.л. Формат 84 x 108/32. Тираж 120 экз. Изд. №9.
Отпечатано в типографии Экономического института
630039, Новосибирск, ул. Никитина, 155
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Экономический институт
Кафедра экономического анализа и статистики
АНАЛИЗ РИСКА
Методические указания
Новосибирск 2010
УДК 336.7(075)
ББК 65.261 Б74
Анализ риска: Методические указания для практических занятий/ Новосиб. гос. аграр. ун-т. Экон. ин-т;
Сост. к.э.н., доцент С.А. Шелковников. – Новосибирск, 2010. - 24 с.
В методических указаниях дается системное представление о риске в рыночной экономике с целью сформировать у студентов глубокие знания сущности методов анализа и снижения экономических рисков хозяйствующих субъектов.
Методические указания предназначены для студентов экономических специальностей.
Утверждены и рекомендованы к изданию кафедрой экономического анализа и статистики (протокол №2 от 14.02.2008 г.).
Ó Шелковников С.А., 2010
Ó Экономический институт, 2010
|
|
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
История развития пистолетов-пулеметов: Предпосылкой для возникновения пистолетов-пулеметов послужила давняя тенденция тяготения винтовок...
Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!