Средневзвешенная стоимость капитала. — КиберПедия 

Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...

Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...

Средневзвешенная стоимость капитала.

2017-11-28 496
Средневзвешенная стоимость капитала. 0.00 из 5.00 0 оценок
Заказать работу

Задача 31.

Определить средневзвешенную ставку капитала? Безрисковая ставка дохода 8%, коэффициент β = 1.4, среднерыночная ставка дохода 17%, ставка % за кредит 16%, ставка налога на прибыль 20%, доля заемных средств 0.3.

1. Ставка дохода на собственный капитал = CAPM = 0.08 + 1.4 * (0.17 – 0.08) = 0.206

2. WACC = 0.206 * 0.7 + 0.16 * 0.3 *(1 – 0.2) = 18.26%

 

Задача 32.

Рассчитать максимальную стоимость по методу Гордона, если ДП последнего 4-го года прогнозного периода составил 700 000. Темп роста 3%. Ставка дисконтирования 22%.

1. = 3 794 736.84

2. = 1 712 941

 

Задача 33.

Рассчитать стоимость предприятия методом ДДП, если 1 год прогнозного периода ДП поступает в середине года, а со 2 по 5 – в конце года. Начиная с 6, темпы роста ДП = 5%. Ставка дисконтирования 16%. Величина ДП: 1год = 400, 2г = 500, 3г = 550, 4г = 500, 5г =600.

1. = 371.39

= 371.58

= 352.362

= 276.15

= 285.67

2. Σ = 371.39 + 371.58 + 352.362 + 276.15 + 285.67 = 1657.15

3. = 5727.27

4. = 2726.83

5. Σ = 1657.15 + 2726.83 = 4383.98

 

Задача 34.

Определить стоимость обыкновенной акции компании, если в настоящее время темпы развития бизнеса являются неравномерными и такая ситуация сохраняется 3 года. 1 прогнозный год = 2.6%, 2 прогнозный год = 4%, 3 прогнозный год = 5%. С 4 года темпы роста стабилизируются и составят 6%. За отчетный период компания выплатила дивиденды: 3 р на 1 акцию. Ожидаемая инвестиционная доходность от альтернативных вложений 15%.

1. 1 год: 3 * 0.026 = 0.078

3+ 0.078 = 3.078

= 2,68

2. 2 год: 1 год * 2 год + 3 = 3.078 * 0.04 + 3 = 3.123

= 2,054

3. 3 год: 2 год * 3 год + 3 = 3.123 * 0.05 + 3 = 3.36

= 2.21

4. Σ = 2.68 + 2.42 + 2.21 = 7.31

5. = 39.57

6. = 26.02

7. Р = E + PV = 7.31 +26.02 = 33.33

 

Задача 35.

Фирма решила досрочно погасить кредит, полученный под 15% годовых. До окончания договора осталось внести в конце каждого из 3 лет по 4 500. Определите, какую сумму необходимо внести сейчас, чтобы погасить кредит?

1. = 2.2832

2. PVA*PMT = 2.2832 * 4500 = 10 274

 

Задача 36.

Владельцы кооператива планируют провести ремонт через 10 лет. Стоимость ремонта 150 000. Ремонтные работы будут дорожать на 8% в год. Какую сумму необходимо откладывать на счет в конце каждого года для проведения ремонта, если банк начисляет 12% годовых.

1. Подорожание ремонта за 10 лет

FV = (1 + 0.08)10 * 150 000 = 323 838.75

2. = 18 453

 

 

Задача 37.

Фирма решила создать резервный фонд. В конце каждого из последних 5 лет на депозит будет вноситься 100 000. Банк начисляет 10% в год. К моменту 1-го взноса было накоплено 300 000.

1. FV = (1 + 0.1)5 * 300 000 = …

2. = …

3. FV + FVA = …

 

 

Задача 38.

Фирма предполагает купить через 4 года склад за 400 000. Какую сумму надо ежегодно вносить под 12% в год, если к моменту 1-го взноса было накоплено 100 000.

1. FV = (1 + 0.12)4 * 100 000 = 157 351

2. 400 000 – 157 351 = 242 648

3. = …

Метод чистых активов

Задача 39.

Оценить предприятие по данным бухгалтерского баланса

ОС = 50000

Запасы сырья и материалов = 40000

НМА = 30000

Дебиторская задолженность = 20000

Денежные средства = 10000

Долговые обязательства = 80000

По заключению оценщика: ОС стоят на 10% дороже; 30% запасов устарело и может быть продано за 60% по балансовой стоимости; НМА стоят на 20% дешевле; 10% дебиторской задолженности не будет собрано.

Определить стоимость предприятия.

1) ОС = 500000+10% = 55000

2) Запасы = 40000*0,3*0,6+40000*0,7 = 35200

3) НМА = 30000-20% = 24000

4) Дебит. зад-ть = 20000-40% = 12000

5) Долговые обязательства и Денежные средства не корректируются.

Стоимость предприятия = ОС+Запасы+НМА+Дебит.зад-ть+Денежные средства-Долговые обязательства = 550000+35200+24000+12000+10000-80000 = 551200

 

Ликвидационная стоимость

Задача 40.

Рассчитать ликвидационную стоимость на основе след. данных:

ОС = 5500

Запасы = 600

Дебиторская задолженность = 1200

Денежные средства = 500

Кредиторская задолженность = 2650

По заключению оценщика: ОС подорожали на 30%; 60% запасов устарело и могут быть проданы за 50% балансовой стоимости; 25% дебиторской задолженности не будет собрано.

ОС будут ликвидированы через 10 мес., Запасы через 1 мес., Дебиторская задолженность будет получена через 3 мес., Кредиторская задолженность будет погашена через 6 мес.

Затраты на ликвидацию = 1300 и не дисконтируются, i=12% годовых при ежемесячном начислении.

Определить ликвидационную стоимость предприятия.

1) ОС = 5500*0,3=7150

2) Запасы = 600*0,6*0,5+600*0,4 = 420

3) Дебиторская задолженность = 1200-25% = 900

4) Затраты на ликвидацию не дисконтируются => 1300

Ставка дисконтирования = 12% => 12/12 = 1% или 0,01 мес.

Текущая стоимость =

1) ОС =

2) Запасы =

3) Деб.задолженность =

4) Кредиторская задолженность =

 

Ликвидационная стоимость = Рыночная стоимость - Кредиторская задолж. - Затраты на ликвидацию

Рыночная стоимость=6472,8+415,841+873,53+500=8296,4

Ликвидационная стоимость = 8296,4-2496,4-1300=4465,76

 

Задача 41.

Определить ликвидационную стоимость на основе данных баланса:

ОС = 2500000

Долгоср. фин. влож = 800

НМА = 20000

Запасы = 410000

Незавершенное производство = 150000

Дебит. задолженность = 800000

Денежные средства = 50000

Долгосрочная задолженность = 1850000

По заключению оценщика: ОС подорожали на 12%; НМА = 12400; Долгосрочные финансовые вложения = 300; Запасы = 25% устарели и могут быть проданы за 60%; Незавершенное производство = 85000; Дебиторская задолженность = 48% не будет собрано.

Ликвидация займет 11 мес., Запасы 1 мес., Незаверш.производство 1 мес., НМА 3 мес., Деб.задолж 4 мес., Долгосрочн. задолж. 10 мес.

Выходное пособие и затраты на ликвидацию = 725343,92 не дисконтируются; i=14% при ежемесячном начислении

1)ОС = 2500000+12% = 2800000

2)НМА =12400

3)Долгоср. фин. влож. не корректируются =>300

4)Запасы = 410000*0,25*0,6+410000*0,75 = 369000

5)Незаверш.производство = 85000

6)Дебиторская задолженность = 800000-48%=416000

Ставка дисконтирования = 14% => 14/12=1,17% в мес. или 0,0117

Дальше решается так же как задача 49.

 

Задача 42.

Рассчитать Чистый Операционный Доход приносимый зданием.

Площадь для сдачи в аренду = 1800 кв.м.

Месячная стоимость арендной платы = 200 за кв.м.

Потери от недосдачи = 10% от потенц. вал. дох.

Потери от недобора платежей = 6% от потенц. вал. дох.

Операц. расх = 500000 в год.

1)ПВД = 1800*200*12(т.к. в году 12 месяцев) = 4320000

2)Потери от недосдачи = 4320000-10% = 3888000

3)Потери от недобора платежей = 4320000-6%=4060800

4)ПВД-потери от недосдачи = 4320000-3888000=432000

5)ПВД-потери от недобора = 4320000-4060800=259200

6) (ПВД-потери от недосдачи)+(ПВД-потери от недобора) = 432000+259200=691200

7) ПВД - 6 строчка = 4320000-691200 = 3628800

8) Чистый Операционный Доход = 3628800 - операц.расход = 3628800-500000=3128800

Метод капитализации дохода

Задача 43.

Площадь здания = 12000 кв.м

Ставка арендной платы = 13 за кв.м/год

Потери от недозагрузки = 600 кв.м/год

Операционный расход = 40% от ПВД

Коэффициент капитализации = 25%

Рыночная стоимость предприятия -?

1)ПВД = 12000*13=156000

2)Потери от недозагрузки = (12000-600)*13 = 148200

3)Операционный расход = 156000*0,4 = 62400

4) Потери от недозагрузки-Операционный расход = 148200-62400=85800

5)Рыночная стоимость = 85800/0,25=343200

 

Задача 44.

Рассчитать методом капитализации дохода рыночную стоимость здания.

-общая площадь здания = 3000 кв.м

-арендная плата = 160 кв.м/год

-потери от недозагрузки = 600 кв.м/год

-прочие доходы = 18000 в год

-балансовая стоимость здания = 1800000

-налог на имущество = 2% от балансовой стоимости

-коммунальные платежи = 5000 год

-расходы на замещение = 14000 год

-коэффициент капитализации = 12%

Решение:

1) ПВД = (3000-600)*160=384000

2) Налог = 1800000*2% = 36000

3)384000+18000-36000-5000-14000=347000

4)Рыночная стоимость здания = 347000/коэф.капитализации = 34700/0,12 = 2891666

 

Задача 45.

Рассчитать коэффициент капитализации для здания

-ставка доходности = 15%

-срок эконом.жизни здания = 70 лет.

-дата ввода в эксплуатацию = январь 1984

-дата оценки = январь 2014

-возврат капитализации осуществляется по методу Ринга

Нв.к=1/n-остат.срок службы

n=1984+70=2054

2054-2014=40 => n=40

Нв.к.=1/40=0,025

Коэффициент капитализации = ставка доходности+нв.к

Коэф. капитализации = 0,15+0,025=0,175

 

 

Задача 46.

Рассчитать рыночную стоимость здания методом капитализации денежных доходов.

-площадь = 4000 кв.м

-стоимость арендной платы = 180 кв.м/год

-потери от недосдачи = 800 кв.м/год

-прочие доходы = 30000/год

Собственник арендует участок 2000 кв.м. за 30 кв.м/год

-балансовая стоимость здания = 2000000

-налог на имущество = 2%/год

-коммунальные платежи = 6000/год

-расходы на замещение = 10000/год

-коэффициент капитализации = 15%

 

1)ПВД = (4000-800)*180=576000

2)Аренда участка =2000*30=60000

3)Налог=2000000*0,02=40000

4)576000+30000-60000-40000-6000-10000=490000

5)490000/0,15=3266666,67


Поделиться с друзьями:

Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...

Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...

Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...



© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!

0.059 с.