Подходы к оценке стоимости предприятия и методы

На практике имеются три подхода к оценке стоимости – затратный (метод накопления активов), с равнительный (метод сделок) и д оходный (метод кратного стоимости, метод капитализации)

222. Оценка стоимости предприятия в стратегическом плане при затратном подходе. Затратный - применяется часто, так как оценка стоимости осуществляется по данным бухгалтерского учета

223. Оценка стоимости предприятия в стратегическом плане при доходном подходе. Доходы, которые получит предприятие(капитализация)

224. Оценка стоимости предприятия в стратегическом плане при сравнительном подходе - применяется тогда, когда есть примеры продажи аналогичных субъектом хозяйствования. Он применяется редко, так как абсолютно одинаковых компаний не существует.

225. Плановая стоимость предприятия, рассчитанная по данным бухгалтерского учета, методом сделок и методом кратной стоимости. Исходные данные: активы - 550 млн руб., собственный капитал - 250, в т.ч. чистая прибыль - 25, из нее фонд потреблен им 10; аналогичное предприятие продано за 300; средняя доходность в рыночной нише - 5%.

Методом сделок =250*2=500, методом кратного стоимости =10/5=2

Решение: 1)метод сделок: цена продажи/на кол-во чего-то прод.пр.*кол-во чего-то нашего (возможно подходит рентабельность, тогда 300/5*10=600)

2) метод кратного стоимости: 25/250*100=10%, 10/5=2, Рыночная стоимость=250*2=500млн р

226. Понятие стоимости предприятия в планировании: Стоимость предприятия нужна как исходная позиция для планирования ее роста в долгосрочном периоде, а также для продажи.

227. Показатель стоимости предприятия в планировании: Экономическая эффективность предприятия. Технико-экономическое обоснование инновационных и инвестиционных проектов, определение чистой прибыли по годам и стоимости чистых активов, нарастающим итогом.

228. Экономический смысл затратного подхода: состоит в том, чтобы рассчитать стоимость капитальных затрат по данным баланс» предприятия в настоящее время.

229. Экономический смысл сравнительного подхода: состоит в том, чтобы сравнить капитальные затраты на приобретение аналогичного объекта

230. Экономический смысл доходного подхода: состоит в том, что оценивается и сравнивается доходность предприятий в данной рыночной нише, влияющая на увеличение (снижение) рыночной его стоимости.

231. Экономический смысл метода сделок?

: =120/5*7=168

232. Экономический смысл метода дисконтирования:

нет ответа, в знаменателе будет (1+0,1)^степень

233. Экономический смысл метода кратногостоимости: Доходность предприятия/среднеотраслевую доходность

18/12*110=165

234. Экономический смысл метода капитализации:

Прибыль/среднеотраслевую рентабельность*100

18*100/12=150

Планирование недвижимости.

235. Состав недвижимости в стратегическом плане.

Недвижимость – это часть имущества предприятия (активов), которое используется в течение длительного времени, представлено в материальной (основные средства – внеоборотные активы) и нематериальной форме (нематериальные активы), а также в форме долгосрочных вложений (финансовая недвижимость – доходные вложения). Состав недвижимости: 1. Основной капитал – это стоимость средств труда, которые имеют материальное воплощение, используются длительное время и по частям переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию (здания, сооружения, передаточные устройства, машины, инструмент, оснастка, инвентарь, многолетние насаждения, рабочий и продуктивный скот). 2. Нематериальные активы – это часть долгосрочного имущества, которое не имеет материального воплощения, длительное время используется и по частям переносит свою стоимость на выпускаемую продукцию (права на объекты интеллектуальной собственности, природные ресурсы, прочие права). 3. Долгосрочные финансовые вложения – это часть долгосрочных активов предприятия, переданных третьим лицам с целью получения дохода (вложения в уставный капитал созданных компаний; имущество, переданное в аренду и лизинг; объекты промышленной собственности, переданные пользователям по лицензионным договорам; кредиты, выданные на длительный срок).

236. Источники финансирования недвижимости в стратегическом плане. Источником финансирования простого воспроизводства основных средств является амортизационный фонд.

Расширенное воспроизводство финансируется за счет собственных (чистая прибыль или дополнительная эмиссия акций) и заемных средств (полученные кредиты; основные средства, полученные в аренду или лизинг; объекты интеллектуальной собственности, полученные по лицензионному соглашению или договору франчайзинга).

237. Эффективность недвижимости и основных средств в стратегическом плане, %. Исходные данные: активы малого предприятия – 250 млн. руб., доход – 480, недвижимость – 200, в том числе основные средства – 170, текущие издержки – 450.

Эффект. недвижимости = (Доходы- издержки)/ недвижимость*100 =(480-45)/200*100=217,5%

Эффект. ОС= (Дох.-издержки)/недвиж.*100 = (480-45)/170*100=255,8%

238. Структура, состав недвижимости и ее удельный вес в активах в стратегическом плане. Исходные данные: недвижимость – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 300 и финансовые вложения – 600; активы – 4600. Прибыль – 220 млн. руб.

Состав недвижимости = 3000+300+600=3900

Структура недвижимости, в % = 77+8+15=100

Состав недвижимости =3500+300+600=4400

3500=4400-600-300=3500

Структура недвижимости = 8 +84 +9

239. Уровень экономической эффективности недвижимости и основных средств в стратегическом плане, %. Исходные данные: недвижимость – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 300 и финансовые вложения – 600; активы – 4600. Прибыль – 220 млн. руб.

Рентабельность недвижимости = 220/3900*100=5,6

Рентабельности активов = 220/4600*100=4,8

Рентабельности основного капитала = 220/(3900-300-600)*100=7,33

Рентабельность финансовых вложений = 220/600*100=36,66

240. Удельный вес материальной, нематериальной и финансовой недвижимости в активах в стратегическом плане, %. Исходные данные: недвижимость – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 300 и финансовые вложения – 600; активы – 4600. Прибыль – 220 млн. руб.

Удельный вес нематериальной недвижимости в активах = 300/4600*100=6,52

Удельный вес финансовой недвижимости в активах = 600/4600*100=13,04

Удельный вес материальной недвижимости в активах = 3000/4600*100=65,22

241. Оптимальная динамика экономической эффективности недвижимости в стратегическом плане, %. Исходные данные: недвижимость – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 300 и финансовые вложения – 600; активы – 4600. Прибыль – 220 млн. руб.

1) 220/3900=0,056 (1 год); 0,66 (2 год); 0,76 (3 год); 0,86 (4 год); 0,96 (5 год).

2) 220/3900*100=5,6 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9,6 (5 год).

3) 220/3900*100=5,6 (1 год); 4,6 (2 год); 3,6 (3 год); 4,6 (4 год); 5,6 (5 год).

4) 220/4600=0,05 (1 год); 0,06 (2 год); 0,16 (3 год); 0,26 (4 год); 0,36 (5 год).

5) 220/3000*100=7,3 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9,6 (5 год).

Правильный ответ – второй (видна положительная динамика).

Первый и четвертый ответы представлены в коэффициентах.

Третий и пятый – в течение периода есть снижение уровня эффективности.

Планирование оборотного капитала.

242. Состав оборотного капитала в стратегическом плане.

Оборотный капитал – это стоимость части имущества предприятия, срок использования которого менее года.

Состав оборотного капитала: 1. Оборотные фонды – это часть оборотных средств, которые используются при изготовлении продукции в одном производственном цикле, служат менее года, меняют свою натурально – вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию (запасы сырья и материалов, покупные изделия и полуфабрикаты, незавершенное производство, топливо, тара, специальный инструмент). 2. Фонды обращения – это часть оборотных средств, которые вышли из стадии производства и находятся в стадии обращения (готовая продукция, дебиторская задолженность, товары для перепродажи, авансы полученные, расходы будущих периодов).

3. Краткосрочные финансовые вложения – это часть оборотных средств предприятия, переданных третьим лицам на срок до года с целью получения дохода (имущество, переданное в краткосрочную аренду и лизинг, объекты промышленной собственности, переданные в пользование по лицензионному соглашению, выданные кредиты, депозиты), а также оплаченные ценные бумаги. 4. Денежные средства – это высоколиквидные оборотные средства, имеющиеся на валютных и расчетных счетах предприятия, в амортизационном фонде и кассе.

243. Источники финансирования оборотного капитала в стратегическом плане.

Расширенное воспроизводство (прирост оборотных средств) финансируется из чистой прибыли при значительном расширении объема выпускаемой продукции. При временной недостаточности оборотных средств пополнение осуществляется за счет кредитных ресурсов, которые нужно возвращать в установленные сроки с выплатой финансовых издержек.

244. Эффективность и оборачиваемость оборотного капитала в стратегическом плане, %. Исходные данные: активы малого предприятия – 250 млн. руб., доход – 480, недвижимость – 200, в т.ч. основные средства – 170, текущие издержки – 450.

Эф= (доход – тек. издержк)/(активы- недвижимость)*100%=(480-450)/(250-200)*100%=60%

Обор= доход/(активы- недвижим) =480/50= 9,6

245. Структура и состав оборотного капитала в стратегическом плане, %. Исходные данные: оборотный капитал – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 2100, готовая продукция – 900, дебиторы – 800, денежные средства – 100, активы – 7600. Прибыль – 320.

Состав = 2100+900+800+100=3900

Структура = 54+23+21+2=100

246. Потребность оборотного капитала на рубль продаж, руб. Исходные данные: оборотный капитал – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 2100, готовая продукция – 900, дебиторы – 800, денежные средства – 100, активы – 7600. Выручка от реализации продукции – 19,5 млрд. руб: 3900/19500=0,2 руб.

247. Удельный вес готовой продукции, дебиторской задолженности и денежных средств в активах в стратегическом плане, %. Исходные данные: оборотный капитал – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 2100, готовая продукция – 900, дебиторы – 800, денежные средства – 100, активы – 7600. Прибыль – 320.

Удельный вес готовой продукции в активах = 900/7600*100=11,84

Удельный вес дебиторской задолженности в активах = 800/7600*100=10,53

Удельный вес денежный средств в активах = 100/7600*100=1,32

248. Оптимальная динамика экономической эффективности оборотного капитала в стратегическом плане, %. Исходные данные: оборотный капитал – 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы – 2100, готовая продукция – 900, дебиторы – 800, денежные средства – 100, активы – 7600. Прибыль – 320.

эффективность должна возрастать(ответ где все цифры увеличиваются)

Тема 19. Планирование инвестиций

249.Собственные источники финансирования инвестиций: Собственные источники инвестиций – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и обеспечивающих его инвестиционную деятельность.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления, специальные фонды, формируемые за счет прибыли, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь.

К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Собственные средства предприятия, с точки зрения способа их привлечения, могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций).

- прибыль-АО-средства от продажи акций- средства от реализации активов