В.к. как инстр-т регул-я совок спроса.

Т.к. велич чист экспорта завис от ур-ня обменн курса нац ден ед, то последн м. исп-ть в кач-ве инстр-та регул-я велич сово­к спроса. Допустим, что при сложившемся обменн курсе своей валюты е0 и % = i^z страна имеет нулев сальдо как по сч текущ опер, так и по сч операций с кап-ом. Такому сост-ю соотв-ет (.) пересеч линий Dсигма₀ и S^D. В целях стимул-я отеч экспорта ЦБ решил добиться ↑обменн курса нац валюты. Д/этого он б. покупать на вал р. де­визы→сдвиг графиков спроса на девизы и общего спроса. Равнов на вал р-ке устан-ся при обмен­н курсе е1 соответствующем точке пересечения линий D^d и S^D.

Из-за ↑обменн курса по сч. текущих операций появится положит-ое сальдо, представл-ое отрезком ab; кроме то­го, в страну потечет кап-л в объеме, соответ-ем отрезку bс. П.б. страны б. иметь положит-ое сальдо в раз­мере закупок ин. валюты Центральным банком.

Мех-зм регул-я в.к.тесно связ с динамик нац ур-ей цен. Эта взаимосв – з. единой цены (действ, когда есть конкурентн р., нет транспортн р-дов и торг барьеров на пути движ-я тов-ов и кап-ла). На р. благ согл з.: одинак тов д. прод-ся по 1 и той же цене, выраж-ой в о1 и той же вал. (Напр, если в стране А м. купить данн тов дешевле, чем в B, то умные люди (фирмы) б. покуп в А товар и перепр-ть в B, что приведет к выравн-ю цен в А и B). Т.е. обменн курс м. выразить как отнош цен на тов в странах А и B (принц паритета покупательной способности, Кассель). ↑ цен на внутр р. приводит к ↓ покуп спос-ти вал данной страны и пропорц-му обесц-ию ее на м/унар вал р.

Но объем и стр-ра потребит-их корзин в разн странах – неодинак→рассч-ют относит-ый ППС (=во % измен-я обменн курса 2 валют за люб пер (пер t-1 и t) и разности м/у % изменен-ми нац ур-ей цен.

Где: - темп инфляции, P_A – цена товара в стране А, P_В – цена в стране В. Е_А/В – обменн курс валюты страны А к валюте страны В. Относит ППС прим-ют только к tому интерв.

В краткоср пер ↑ (↓) реальн в.к. свид-ет о ↓ (↑) конкурентосп-ти тов-ов данной страны на миров р. В краткоср пер так же на в.к. влияют разл спекулят операции, полит соб-я (теорию ППС очень сомн-но исп-ть при прогноз-и краткоср колеб-ий в.к.)+ на в.к. влияет динамика торг потоков (экспортн и импортн. Экспортеры продают тов, получают валютн выручку и эту вал выручку им надо обменять на нац. вал→↑спроса на нац. вал и ↑ ее курса. В долгоср персп номин курсы подвижны и реагир на Δие ур-ня цен т.о., что реальн курсы валют остаются неизм-ми, обеспеч-я соблюд п.п.с.

Но! Теория ППС исходит из влияния ф-ров реальн эк-ки на формир-ие в.к. (цены тов-ов…), но в усл-ях фин глобализ-и, разв-я спекулят операций и т.п., проц формир-я в.к. услож-ся.
35. Краткоср модель двойн равнов-я в откр эк-ке. Достиж внутр и внешн равнов при fix и плавающ в.к.

О ткрыт эк-ка – эк-ка, интегрир-ая в сист миров хоз-ых связей, при ктр любой хоз субъект вправе осущ-ть экспорт и импорт Т (У), фин сделки.

Анализ функц-ия откр эк-ки пок-ет, что вза­имод-ие с ин. сектором усложняет взаимосв м/у осн макроэк переменными, требует учета до­п ф-ров(сальдо п.б.,обменный курс…). Нов ф-ры вносят коррективы в модель IS-LM д/ закрытой эк-ки. Этой модифик-ей явл-ся модель Манделла-Флеминга. В рамках модели опис-ся функц-ие эк-кив краткоср пер.

1. Кол-во произвед-ых тов-ов есть ф-ия совок спроса, макроэк равнов достиг-ся с пом регулир-ия совок спроса путем Δя ур-ня го­с р-дов, налогов, объемов ден массы, но­мин в.к.

2. Модель предполагает постоянство ур-ня цен, номин и реальн величины совпадают.

3. Эк-ка развив-ся согласно свободн перемещ-ю ка­питала (абсол мобильность к-ла означ отсутст огранич-ий на ввоз и вывоз).

4. Хар-р реакции эк-ки на макроэк полит завис от режима в.к_ов.

Модель Манделла-Флеминга включает систему трех уравнений:

•IS: Y=C(Y,T)+I(i)+G+NX(e); •LM: M/P – L(i,y); •RR: NX(e,y)=S-L(i,e)

IS: ур-ие опис р. тов-ов, к сдвигу 1S приводит Δие обменн курса (обесцен-е нац валюты предопр-ет увеличение чист экспорта, кривая S сдвиг-ся вправо).

LМ: ур-ие опис взаимосвь м/у д-дом и %ст. при равнов на ден р. В.к. в ус­л открыт эк-ки оказ-ет влиян на хар-р кривой LМ. В усл абсол мобильности капитала и fix курса ден масса стан-ся эндогенн парам-ом, при плава­ющ курсе — экзогенн величиной.

RR: кривая п.б., описывающ взаимосв м/у д-дом и %ст при внешн равнов (0 сальдо п.б.).

Рассмотрим случ двойн равнов в усл абсолютн мо­бильности кап-ла, малой эк-ки (i _внутр⁼ i _мир). (эк-ка, представляющ небольш долю миро­вого р-ка и не оказыв-ая заметн влияния на миров эк-ку.) В данн анализе имеет место равнов на тов и ден р-ке (внутренн равнов), но не всегда есть внешн равнов. Если сальдо п.б. не =0, то (.) пересеч-я кривых 1S и LМ нах-ся вне кривой RR.

Фискальн экспансия чрезвыч эфф-на с (.) зр ↑ия совок спроса: ст.% не ↑ и, след-но, ↑гос закупок не вытесняет ни Iии, ни потребл. В рез-те ↑д-д с У₀ до У₁.

Ден экспансия оказ-ся недейственной (д-д не Δ­ся). Отсюда, при fix курсе и абсол моб-ти кап-ла органы регул-я ден массы не в сост регул-ть (Δ) кол-во денег в обращ. Выпуск, %ст, кол-во денег не Δся, но это не означ, что операции на откр р-ке не дают никакого эфф-та (эффект: ЦБ потерял вал резервы, д/х приобрели ин. Аы). Рез-т де­н экспанс при fix курсе резко контрастир с ре­з-ми возд-я ден экспанс в закр эк-ке и в откр с плавающ курсом и абсол мобильн-тью.

Ден-кред полит при fix курсе в обычн смысле невозм-на (т.к. н. поддерж-ть обменн курс, то тер-ся контроль над предлож-ем денег). Возможен лишь 1 тип ДКП: Δе fix курса (обменного). Его ↓(девальвация) ведет к ↑ NХ →↑совок д-да (Y). Эти рез-ты сходны с экспансионистск ДКП в усл плавающ курса. Вышесказ. проиллюстр на рис. Отме­тим, что при данных усл-ях (fix обменн курсе) фис­кальн полит активна, а денежн пассивна.

• Б-тн дотации вызывают смещ кривой 1S=>1S₁ • г₁ > г*.• Осущ-ся давление на отеч валюту. ↑прода­жа отеч валюты банком в обмен на ин валюту. •Ден масса ↑в соотв с ↑совок предл-ия. • Объем отеч вал на мир р-ке ↓. •Внутренн %ст стремится к знач мировой.г₁ => г*. •Чист экспорт и отток кап-ла уравнов-ся NX =-СF— равновесие.

Ден полит не м. возд-ть на пр-во, фис­к полит предопр-ет объем пр-ва. Рассм модифик модели в усл-ях абсол мобильн-ти кап-ла и плавающ курса. Плавающ курс – в.к., ктр формир-ся под действием спроса и предл-я на вал р-ке без спец вал интервенций ЦБ. Первон-но эк-ка в равнов NX=S-I. Осн постулаты модели: 1. В краткоср пер – пересеч кривых IS, LM характ-ют объем пр-ва. 2. При плавающ обменн курсе происх перемещ IS до достиж-я равнов-я п.б.

Если ↑ся ден масса (M/P), %ст ↓ся, отмеч-ся отток кап-ла, обесц-ся отеч валюта. ↑ реальн денег улучш торг баланс: ↑ся чист экспорт и объем пр-тва. Δе V пр-ва стабил-ет %ст, а затем ее ↑ет. Улучш-е торг баланса ↑ет совок спрос.

Т.к. совок спрос =∑потребл-я, Iий, гос закупок и чист экспорта, потребл нах-ся в прям завис-ти от чист д-да Iий, в обратн завис-ти от Δя ст%, а чист экспорт – в обратн завис-ти от обменн курса.

•сдвиг кривой LM→LM(M↑/P); • r₁<r^*; • y↑→IS→IS₁(r↑); • r=r^*; •ΔNX= -ΔCF (отток капитала); •Ден пол-ка опр-ет объем пр-ва; •Фиск полит пассивна, Δие обменн курса нивелирует ее влиян на пр-во, IS всегда проходит ч/з пересеч LM и RR.