Фонд Династия- поддержка молодых ученых в области информационных технологий

Особое место среди малых предприятий занимают венчурные фирмы (от англ. venture business – рисковое предприятие) – это фирмы, представляющие собой небольшие, но очень гибкие и эффективные предприятия, которые создаются с целью апробации, доработки и доведения до промышленной реализации технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не отработанных на практике, то есть базисных инноваций.

Этот вид бизнеса связан с большим риском (экономическим, технологическим, производственным, системным) неполучения доходов по инвестициям, поэтому венчурный бизнес часто называют рисковым. Венчурные предприятия создаются на основе временного объединения капиталов нескольких юридических и (или) физических лиц либо используют кредиты или вложения крупных компаний и банков. После доводки изобретений эти предприятия или поглощаются более крупными фирмами (зачастую из числа недавних компаньонов по венчурной деятельности), либо путем продажи лицензий укрепляют свои финансовые позиции и на базе изобретений разворачивают активную предпринимательскую деятельность по созданию собственного производства и организации коммерческих операций. Яркими примерами последнего варианта видоизменения венчурного предприятия являются известные фирмы «Rank Xerox», «Polaroid».

Для создания венчурной фирмы необходимо наличие нескольких условий: идеи нововведения (нового производства, технологии, услуги); общественной потребности в реализации этой идеи; предпринимателя, способного на основе такой идеи организовать новую форму; «рискового» капитала для финансирования этой фирмы.

Венчурные предприятия завоевали право на жизнь и доказали свои преимущества: сокращение сроков НИОКР в 2 и более раз, в темпах освоения изобретений с ними не могут конкурировать ни крупные, ни тем более средние и мелкие промышленные фирмы; сокращение в 2 и более раз затрат.

Венчурный фонд как источник финансирования базисных инноваций

Венчурный фонд - фонд финансовых ресурсов, созданных с целью финансирования новейших научно-технических разработок и «рисковых» проектов венчурных фирм. Капитал венчурных фондов складывается из различных источников: индивидуальные и семейные вложения; пожертвования и вклады других фондов; инвестиции страховых компаний, банков, иностранных инвесторов, корпораций и пенсионных фондов. Как правило, основным источником их капитала (почти 75%) являются пенсионные и другие фонды, а также пожертвования. Размеры венчурных фондов колеблются от нескольких миллионов до нескольких сот миллионов долларов.

Главная цель венчурного капиталиста – обеспечить долгосрочный рост своего капитала через финансирование венчурных фирм. Основные критерии финансирования, предъявляемые венчурным фондом, следующие: сильное руководство, уникальность проекта, высокая прибыль на вложенный капитал.

Форма финансирования венчурной фирмы фондом может быть как классической – покупка крупного пакета акций (нередки случаи, когда фонд покупает контрольный пакет) – так и предполагающей дополнительное финансирование (в случае, если уставной капитал фирмы слишком мал, чтобы через продажу акций получить существенные финансовые ресурсы).

После покупки акций менеджеры фонда осуществляют не только консультирование, но и контроль над целевым расходованием средств. После нескольких лет такого рода сотрудничества (в среднем –5 лет) пробная партия товара выводится на рынок. Именно в этот момент происходит выявление состоятельности и перспективности разработанной инновации. В случае, если венчурная фирма добивается успеха, ее стоимость увеличивается в несколько раз по сравнению с первоначальной, и риски инвестиций фонда оказываются оправданными. В противном случае фонд может полностью потерять свои деньги, либо, как максимум, вернуть вложенные средства, не получив никакой прибыли. Прибыль венчурного фонда возникает лишь тогда, когда через 5-7 лет после инвестирования он сумеет продать принадлежащий ему пакет акций по цене, в несколько раз превышающей первоначальное вложение.

Венчурный бизнес в России

Первые ростки венчурного финансирования появились и в России. Речь идет о программе создания 10 региональных фондов венчурного капитала, инициированной в 1993 году Европейским банком реконструкции и развития и правительствами стран, входящих в «Большую семерку». В 1991 было создано 11 региональных венчурных фондов.