Анализ платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия - его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов.

Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.

Степень платежеспособности характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений - к текущей краткосрочной задолженности предприятия:

 

Кал = Абр / П’_V = (стр.250+260)/ / П’_V (4.1)

 

где Абр - стоимость быстрореализуемых активов (краткосрочных финансовых вложений) и денежных средств.

2. Коэффициент ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

 

Кл = (Абр + ДЗк) / П’_VI = (стр.250+260+240)/ П’_VI (4.2)

 

где ДЗк - дебиторская задолженность (до 12 месяцев).

3. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам:

 

Ктл = А_II / П’_V, (4.3)

 

Если Ктл <1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства.

Ктл _л =1 предполагает равенство оборотных активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности оборотных активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если Ктл значительно больше 1, то предприятие располагает необходимой величиной оборотных активов, формируемых за счет собственных средств, для покрытия своих обязательств.

С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время для самого предприятия такой вариант может быть связан с неумелым управлением активами.

Различные показатели платежеспособности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, большое внимание уделяет коэффициенту ликвидности, покупатели и держатели акций, облигаций предприятия его платежеспособность оценивает по коэффициенту текущей ликвидности.

Финансовые коэффициенты целесообразно представить в таблице 4.

 

 

Таблица 4.
Показатели платежеспособности предприятия.
Показатели	Расчет	На начало года	На конец отчетного периода
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	с. (260 + 250)/(с. 690 - с. 640,650)
2.Коэффициент ликвидности	с. (240 + 250 + 260)/(с. 690 - с. 640, 650)
3.Коэффициент текущей ликвидности	с. 290/(с. 690 - с. 640, 650)

 

5. ДИАГНОСТИКА НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)

НА ОСНОВЕ КРИТЕРИЕВ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ДЕЛАМ

О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ) И ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ

 

Система критериев для определения платежеспособности предприятий на основе оценки структуры баланса утверждена постановлением правительства от 20.06.94 года №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Методика расчета показателей для оценки структуры баланса предприятия приводится в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» Федерального управления по делам о несостоятельности.

По методическим положениям Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) анализ и оценка структуры баланса производятся на основе двух показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 12.11.1996г. №97.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (4.3).Структура баланса считается удовлетворительной, при Ктл і 2.

Слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности так же нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выраженном в замедленной оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, а также о неоправданном росте дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К₂) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

 

Кос = (П_III - А_I) / А_II (5.1)

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (П_III) и фактических внеоборотных активов (А_I) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств - (А_II). Нормальным считается значение

 

Кос і 0,1.

 

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если один из этих показателей ниже своего нормативного значения: если коэффициент текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1.

Причем, если структура баланса по приведенным показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам:

 

К₃^восст. = [Ктл^ф + (6/Т) Ч (Ктл^ф - Ктл^н)] / Ктл^норм (5.2)

 

где

Ктл^ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл^н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Ктл^норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Ктл^норм = 2);

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения, соответствующие нормативным, следовательно, - структура баланса предприятия признается удовлетворительной, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

 

К₃^утр. = [Ктл^ф + (3/Т) Ч (Ктл^ф - Ктл^н)] / Ктл^норм (5.3)

 

где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

На основании указанной системы показателей делаются выводы:

- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

- о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности, когда предприятие в ближайшие три месяца не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Выводы о структуре бухгалтерского баланса целесообразно сделать на основе данных таблицы 5

Таблица 5

Показатель	На начало года	На конец отчетного периода	Изменение
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
3. а) Коэффициент восстановления платежеспособности
б) Коэффициент утраты платежеспособности