Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков.

Внутренние механизмы нейтрализации фин. рисков - система методов минимизации их негативных послед­ствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого п/п.

Основным объектом использования внутренних механизмов ней­трализации являются все виды допустимых фин. рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются п/п в силу объективной необходимости. Преимуществом использования внутренних механизмов нейтра­лизации фин. рисков является высокая степень альтернатив­ности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как пра­вило, от других субъектов хозяйствования.

Система внутренних механизмов нейтрализации фин. рисков предусматривает использование следующих основных методов:

1. Избежание риска. Это направление нейтрализации фин. рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в раз­работке таких мероприятий внутреннего характера, которые полнос­тью исключают конкретный вид фин. риска. К числу основных из таких мер относятся: а)отказ от осуществления фин. операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. б)отказ от продолжения хозяйственных отношений с партне­рами, систематически нарушающими контрактные обязательства. в)отказ от использования в высоких объемах заемного капита­ла и др.

2. Лимитирование концентрации риска. Механизм лимитирова­ния концентрации фин. рисков используется обычно по фи­н. операциям, осуществляемым в зоне критического или ката­строфического риска. Такое лимитирование реализуется путем уста­новления на п/п соответствующих внутренних фин. нормативов в процессе разработки политики осуществления различ­ных аспектов фин. деятельности.

3. Хеджирование. Хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации фин. рисков, основанный на использовании соответствующих видов фин. инструментов (как правило, производных ценных бумаг — деривативов).

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования фин. рисков: 1)хеджирование с использованием фьючерсных контрактов. Оно характеризует механизм нейтрализации фин. рисков по опе­рациям на товарной или фондовой биржах путем проведения проти­воположных сделок с различными видами биржевых контрактов. 2) хеджирование с использованием опционов. Оно характеризует механизм нейтрализации фин. рисков по операциям с ценны­ми бумагами, валютой, реальными активами или другими видами де­ривативов. 3) хеджирование с использованием операции „своп". Оно харак­теризует механизм нейтрализации фин. рисков по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми фин. обязательства­ми п/п.

4. Диверсификация. Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных фин. последствий несистематических (специфических) видов рисков. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятству­ющем их концентрации. В качестве основных форм диверсификации фин. рисков п/п могут быть использованы следующие ее направления: 1)диверсификация видов фин. деятельности. 2)диверсификация валютного портфеля п/п; 3) диверсификация депозитного портфеля. 4)диверсификация кредитного портфеля. 5)диверсификация портфеля ценных бумаг. 6)диверсификация программы реального инвестирования.

5. Распределение рисков. Механизм этого направления нейтра­лизации фин. рисков основан на частичном их трансферте (пе­редаче) партнерам по отдельным фин. операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть фин. рисков п/п, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными спо­собами внутренней страховой защиты. В современной практике риск-менеджмента получили широкое распространение следующие основные направления распределения рисков: 1)распределение риска между участниками инвестиционного проекта. 2)распределение риска между п/п и поставщи­ками сырья и материалов и др.

6. Резервирование. Механизм этого направления нейтрализации фин. рисков основан на резервировании п/п части фин. ресурсов, позволяющем преодолевать негативные фин. последствия по тем фин. операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации фин. рисков являются: 1)формирование резервного (страхового) фонда п/п; 2) формирование целевых резервных фондов. 3) нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде и др.

7. Прочие методы внутренней нейтрализации фин. рис­ков. К числу основных из таких методов, используемых п/п, могут быть отнесены: 1)обеспечение востребования с контрагента по фин. операции дополнительного уровня премии за риск; 2)получение от контрагентов определенных гарантий. 3)сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрак­тах с контрагентами. 4)обеспечение компенсации возможных фин. потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.