Предмет, особенности и масштабы мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок насыщает вторичный рынок ценными бумагами.

Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке происходит смена владельцев долговых обязательств, величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется. Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, обеспечивает бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.

В рамках мирового финансового рынка выделяют: национальный финансовый рынок;

международный финансовый рынок.

Субъекты мирового финансового рынка предприятия; население; правительства; профессиональные субъекты: институты, которые обслуживают функционирование рынка; промежуточные заёмщики; международные организации, трастовые компании, страховые компании, национальные банки; пенсионные фонды; инвестиционные фонды; взаимные фонды; коммерческие банки; инвестиционные банки, инвестиционные-дилерские компании.

Особенности мировых финансовых рынков: Огромные масштабы Отсутствие четких пространственных и временных границ Институциональная особенность Ограничение доступа заемщиков. (Правительства, крупные корпорации) Использование валют ведущих стран. Упрощенная процедура совершения сделок с использованием современных технологий. Универсальность

финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Единого показателя оценки мирового финансового рынка нет. Однако базовые инструменты сравнивать можно. В приложении выходящего дважды в год издания МВФ приводятся данные о глобальных финансовых активах, представляющих сумму банковских активов, выпущенных долговых бумаг (объем задолженности) и рыночную стоимость акций акционерных обществ, торгуемых на биржах.

Традиционно для оценки относительных размеров финансовых рынков их сравнивают с величиной годового ВВП. На 2010 г. при мировом показателе в 335 % в США он был равен 485 %, в России – 127 %.

Самый крупный сегмент финансового рынка представлен облигациями и другими долговыми ценными бумагами. В 2009–2010 гг. он составлял примерно 90 трлн долларов, или 150 % ВВП.

Подавляющая часть всей задолженности по ценным бумагам (90 % в 2010 г.) приходится на развитые страны. Доля России в глобальном долговом рынке – 0,4 % (25-е место в мире).

Традиционно гл заемщиком выступает государство.финансовые компании-вторая группа заемщиков.

Если в начале 2000-х гг. соотношение валового государственного долга с ВВП США, Германии, Франции, Великобритании находилось в диапазоне 40–60 %, то к 2010 г. оно повысилось до 80–100 %.

Все виды гос облигаций востребованы инвесторами в США, и за рубежом. За 10 лет доля иностранцев как держателей государственного долга США выросла с 30 % до 50 %. Крупнейшими держателями американских казначейских облигаций выступают центральные банки КНР и Японии (Россия 8-е место).

В целом в масштабах мировой экономики доля гос органов на долговом рынке (внутреннего долга) составляет 50 %. Остальное приходится на компании.

Наиболее быстрыми темпами растет задолженность по бумагам, размещаемым на международном рынке капитала. В начале 90-х гг. доля бумаг внутреннего долга составляла примерно 90 %, международных бумаг(еврооблигаций) – 10 %. К концу 2010 года удельный вес последних вырос почти до 30 %.

Наиболее обобщающим показателем масштабов рынка акций является капитализация – совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг на фондовых биржа. В развитых стран количество публичных компаний сократилось. изменение капитализации связано в основном с изменением курсовой стоимости акций. Основной причиной роста рынков акций в конце ХХ в. являлась благоприятная экономическая конъюнктура. рынок акций отличается большой подвижностью. Рост капитализации в фазе подъема значительно опережает рост базовых показателей. Но и падение ее бывает значительно более стремительным. Эффект «пузыря».

Все развитые рынки демонстрировали падение 3 года подряд, причем зачастую еще более глубокое, чем в США.На самой низкой точке в октябре 2002 г. рынок Японии падал на 72 % от максимума (декабрь 1989 г.).

Рынок производных финансовых инструментов (ПФИ, или деривативов) – наиболее динамичный сегмент финансового рынка. относят опционы и фьючерсы на товары, ценные бумаги, валюту, процентные ставки и фондовые индексы, свопы на процентные ставки и валюту, форвардные контракты. Однако лишь с начала 70-х гг. ХХ в., с появлением специализированных бирж финансовых деривативов сначала в США, а в конце 70-х гг. и в Европе, начинается период бурного развития этого сегмента финансового рынка. Доля товарных деривативов составляет ныне менее 1 % общего оборота биржевых деривативных контрактов. В 70-е гг. рост происходил в основном за счет биржевого рынка, причем только США, в 80-е и особенно в 90-е гг. – внебиржевого Примерно 60 % внебиржевого рынка деривативов приходится на контракты типа своп, из них на процентные свопы – 95 %. Именно на этом сегменте финансового рынка произошло наибольшее сжатие во время последнего финансово-экономического кризиса – за два года почти в два раза. рынок дефолтных свопов