Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Топ:
Процедура выполнения команд. Рабочий цикл процессора: Функционирование процессора в основном состоит из повторяющихся рабочих циклов, каждый из которых соответствует...
Техника безопасности при работе на пароконвектомате: К обслуживанию пароконвектомата допускаются лица, прошедшие технический минимум по эксплуатации оборудования...
Определение места расположения распределительного центра: Фирма реализует продукцию на рынках сбыта и имеет постоянных поставщиков в разных регионах. Увеличение объема продаж...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Дисциплины:
2017-11-16 | 304 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка и его функции.
Рыночная экономика – это совокупность различных рынков. Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Один из сегментов финансового рынка – это РЦБ[1].
РЦБ – это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Появление РЦБ – рост потребности в привлечении финансовых ресурсов в связи с расширением производственной и торговой деятельности.
XIX век – активное строительство ж/д требовало больших денежных затрат.
РЦБ состоит из денежного рынка и рынка капитала.
Денежный рынок – обращаются краткосрочные ценные бумаги (1 год). Вексель или сберегательный сертификат тоже являются инструментами денежного рынка.
|
Рынок капитала - обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остаётся более года. Акция – потребность в долгосрочном финансировании.
РЦБ по организационной структуре: первичный и вторичный рынки.
Акционерные инвестиционные фонды (АИФы) на фондовом рынке РФ.
Инвестиционные фонды являются участниками РЦБ. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах»[4] - ИФ это имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного фонда либо в общей долевой собственности физических или юридических лиц.
ИФ действует на основе инвестиционной декларации, в которой содержится описание целей его инвестиционной политики, перечень объектов инвестирования и связанные с ними риски, а также требования к структуре его активов.
Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам, а полученные таким образом средства размещает в финансовые активы. АИФ в праве размещать только обыкновенные именные акции, которые оплачиваются деньгами или имуществом, предусмотренным в инвестиционной декларации. Неполная оплата акций при их размещении не допускается.
В активы фонда могут входить не только денежные средства в рублях и российских ценных бумаг, но и иностранная валюта и иностранные ценные бумаги.
Сделки с опционными, форвардными и фьючерсными контрактами могут совершаться только для страхования риска снижения стоимости активов фонда. Общая величина обязательств по данным контрактам не должна превышать 10% стоимости активов фонда.
АИФ только аккумулирует денежные средства. Для выполнения своих целей он заключает договоры с двумя другими лицами.
Первое лицо: специализированный депозитарий – в нём учитывается и хранится имущество фонда. Депозитарий регистрируется в качестве номинального держателя ценных бумаг, принадлежащих фонду.
|
Второе лицо: управляющий компанией – управление средствами инвестиционного фонда.
Законодательная и нормативная база правового регулирования РЦБ.
Законодательной и нормативной базой правового регулирования РЦБ является закон «О рынке ценных бумаг», который был принят Госдумой РФ 20 марта 1996 года.
Что ещё включить в данный вопрос?
Функции Федеральной службы по финансовым рынкам.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР [9] России) — федеральный орган исполнительной власти России, осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений и деятельности бирж (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительства Российской Федерации.
ФСФР России была создана при формировании правительства Фрадкова Указом Президента РФ от 9 марта 2004 № 314 «О системе и структуре Федеральных органов исполнительной власти». В соответствии с данным указом ей были переданы функции упразднённой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), а также функции по контролю и надзору в сфере финансовых рынков упразднённого Министерства труда и социального развития Российской Федерации и функции по контролю деятельности бирж упраздненного Министерства Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, функции по контролю и надзору в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений Министерства финансов Российской Федерации.
Основные функции ФСФР:
В настоящее время руководителем ФСФР является Миловидов Владимир Дмитриевич.
|
Отраслевые индексы РТС
6 октября 2008 года зафиксировано максимальное падение индекса за один день −19,10 %.
В 2009 году максимальное значение индекса составило 1 508,42 пунктов 18 ноября, минимальное — 492,59 пунктов 23 января.
Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций российских эмитентов входящих в листинг Фондовой биржи ММВБ (ФБ ММВБ). Индекс ММВБ является одним из основных индикаторов российского фондового рынка и рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов).
Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. При расчете рыночной капитализации учитывается цена и количество соответствующих акций, свободно обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, которым соответствует доля акционерного капитала эмитента, выражаемая значением коэффициента free-float.
Расчет индекса производится в режиме реального времени в рублях, таким образом, значение индекса пересчитывается при совершении каждой сделки на ФБ ММВБ с акциями, включенными в базу расчета индекса. В 2009 году для расчета индекса ежедневно используется более 450 тыс. сделок на сумму свыше 60 млрд руб., а суммарная капитализация акций, включенных в базу расчета Индекса ММВБ, составляет более 10 трлн руб., что соответствует 80 % совокупной капитализации эмитентов, акции которых торгуются на бирже.
|
Правилами расчета Индекса ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов в части сбалансированности индекса, а также требованиям, предъявляемым к индексам, на основе которых могут быть созданы российские индексные паевые инвестиционные фонды (ПИФы). База расчета Индекса ММВБ пересматривается 2 раза в год (25 апреля и 25 октября) на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.
Российский индекс корпоративных облигаций ММВБ (Russian corporate bond index — RCBI) представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс облигаций, сделки с которыми совершаются в Секции фондового рынка ММВБ. Индекс рассчитывается на основе цен сделок, совершенных в режиме основных торгов на основе безадресных сделок.
По законодательству РФ могут выпускаться привилегированные акции, размер дивиденда по которым как определён, так и не определён. В последнем случае величина дивиденда по ним не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям.
По эмитентам
Характеристика ГКО
Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) – 18.05.1993 г.
Эмитент - Минфин РФ
Форма эмиссии - документарная с обязательным централизованным хранением (запись на счетах депо)
Вид облигации – бескупонная. Валюта займа - рубль
Номинал - 1 000 рублей. Срок обращения - до 1 года
Погашение номинальной стоимости - единовременно
Размещение и обращение – ММВБ. Резиденты и нерезиденты.
ЦБ – агент по обслуживанию.
Характеристика ОВВЗ. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) – выпущены в результате банкротства Внешэкономбанка в 1993 г. для погашения задолженности перед комитентами. (долг был погашен перед гражданами).
|
Объем выпуска – $ 7,8 млрд. В 1996 г. еще 2 серии (общая сумма составила ~$13 млрд.)
5 серий по срокам: 1, 3, 6, 10 и 15 лет. Облигации 1 и 2 серии были погашены, а погашение 3 серии было реструктуризировано.
Номинал: $ 1000, $ 10 000, $ 100 000.
Документарные без обязательного централизованного хранения, купонные.
Ставка 3%, Доходность 15-25%.
Свободное обращение. Документарная, купонная обл.
ограничения:
-вывоз ОВВЗ запрещен;
-инофирмы, нерезиденты не могут осуществлять депозитарные операции;
-нельзя вносить в УК банка.
Характеристика ОГСЗ
Облигации государственного сберегательного займа предназначались для частных инвесторов. Ген. агент- Сбербанк.
Эмитент - Минфин РФ
- документарная без обязательного централизованного хранения
Вид облигации - купонная, на предъявителя;
Валюта займа – рубль, номинал - 100 и 500 тыс. рублей;
Срок обращения - от 1 года до 2 лет, ежеквартальный выпуск;
Погашение номинальной стоимости – единовременно.
Обращение - Биржевое, внебиржевое и «уличное» обращение.
Ф/л и ю/л, резиденты и нерезиденты.
Характеристика ОФЗ
Облигации федерального займа – с 06.1995
ОФЗ-ПД (постоянный купонный доход):
Эмитент - Минфин РФ, документарная с обязательным централизованным хранением
- купонная
Валюта займа - рубль
Номинал - 1 000 рублей
Ставка – единая фиксированная (2%)
Срок обращения – 1-30 лет
Погашение номинальной стоимости - единовременно
Размещение и обращение – ММВБ.
Резиденты и нерезиденты
ОФЗ-ФД (фиксированный купонный доход):
Эмитент - Минфин РФ,
- документарная с обязательным централизованным хранением
- именная купонная
Валюта займа - рубль
Номинал – 10 рублей / 1 000 рублей
Ставка – различные фиксированные (10-16%)
Срок обращения – 1-30 лет
Погашение номинальной стоимости - единовременно
Размещение и обращение – ММВБ.
Резиденты и нерезиденты
ОФЗ-АД (амортизация долга):
Эмитент - Министерство финансов РФ
- документарная с обязательным централизованным хранением
- именная купонная
Валюта займа – рубль, Номинал - 1 000 рублей
Ставка – различные фиксированные (~8-15%)
Срок обращения – 1-30 лет
Погашение номинальной стоимости – по частям в разные даты
Размещение и обращение – ММВБ, резиденты и нерезиденты
ОФЗ-ПК (плавающий купон):
Эмитент - Министерство финансов РФ
- документарная с обязательным централизованным хранением
- именная купонная
Валюта займа – рубль, Номинал - 1 000 рублей
Ставка – переменная (<= доходность по ГКО и ОФЗ, инфляция)
Срок обращения - 1-30 лет
Погашение номинальной стоимости - единовременно
Размещение и обращение – ММВБ, Резиденты и нерезиденты
Листинг ценных бумаг, принципы построения и параметры на основных биржах.
Листинг – процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный лист биржи. Если эмитент отвечает предъявляемым критериям, его бумаги допускаются к обращению на бирже. (Если перестанут, произойдёт делистинг – исключение, обычно в результате решения регулирующего органа о признании эмиссии несостоявшейся/решения суда о недействительности эмиссии/ликвидации эмитента/ истечению срока обращения ЦБ/ невыполнения эмитентом обязательств).
Общие требования к компании:
1) величина рыночной стоимости размещенных акций;
2) минимальные требования к количеству выпущенных обыкновенных акций;
3) количество акционеров;
4) срок, прошедший со дня учреждения компании;
5) минимальное требование относительно доходности компании за последние годы.
Некоторые требования ФСФР:
· капитализация не менее 10 млрд. руб.;
· срок работы предприятия не менее 3 лет;
· безубыточность не менее 2 лет.
Требования на различных фондовых биржах:
NYSE:
ü Рыночная капитализация > 100 млн. долл.4
ü Прибыль до налогов за последние 3 года > 100 млн. и >25 млн./год4
ü Отчетность по стандартам GAAP;
ü Большинство директоров в Совете – независимые;
ü Число акционеров с «полными лотами» (100+ акций) > 5000 в мире;
ü Общее количество акций > 2,5 млн. шт.
NASDAQ:
ü Рыночная капитализация > 8 млн.;
ü Прибыль до налогов > 1 млн. за последний год / за 2 из 3 последних лет.;
ü Общее количество акций > 1,1 млн. шт.
В России – котировальные листы 4 уровней.
РТС (список А 1-го уровня):
ü Отсутствие убыточности за 2 из 3 лет;
ü Рыночная стоимость > 300 млн. руб.;
ü Нет акционеров с пакетом > 75%;
ü Эмитент существует > 3 лет.
ММВБ:
ü Отсутствие убыточности за 2 из 3 лет;
ü Расчетная стоимость выпущенных ц.б. > 300 млн. руб.;
ü Эмитент существует > 3 лет;
ü Количество акционеров > 1000;
ü Min сумма сделок с акциями > 2 млн.руб./месяц.
Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка и его функции.
Рыночная экономика – это совокупность различных рынков. Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Один из сегментов финансового рынка – это РЦБ[1].
РЦБ – это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Появление РЦБ – рост потребности в привлечении финансовых ресурсов в связи с расширением производственной и торговой деятельности.
XIX век – активное строительство ж/д требовало больших денежных затрат.
РЦБ состоит из денежного рынка и рынка капитала.
Денежный рынок – обращаются краткосрочные ценные бумаги (1 год). Вексель или сберегательный сертификат тоже являются инструментами денежного рынка.
Рынок капитала - обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остаётся более года. Акция – потребность в долгосрочном финансировании.
РЦБ по организационной структуре: первичный и вторичный рынки.
|
|
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ - конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой...
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!