Анализ вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М»

 

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния предприятия, так как дает возможность своевременно нормализовать финансовую ситуацию и принять меры для восстановления платежеспособности.

Проведем анализ вероятности банкротства нашего предприятия за исследуемый период, используя Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р.

Оценку удовлетворительности структуры баланса исследуемого предприятия представим в таблице 3.20.

 

Таблица 3.20 – Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия ЗАО «Кологрив-М»

Показатель	Норма коэффициента	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	Не менее 2	4,47	1,3	5,08
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)	Не менее 0,1	0,78	0,25	0,8
Коэффициент восстановления платежеспособности (К3)	Не менее 1	85,3	-0,2	3,48

 

По результатам расчетов приняты следующие решения:

– о признании структуры баланса ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007г. неудовлетворительной (К₁ = 1,3<2), а ЗАО «Кологрив-М» – не способным восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев (К₃ = - 0,14<1): ЗАО «Кологрив-М» – потенциальный банкрот;

– о признании структуры баланса ЗАО «Кологрив-М» на конец 2006 г. и на конец 2008 г. удовлетворительной, а ЗАО «Кологрив-М» – платежеспособным.

Оценим вероятность банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели М.А. Федотовой, которая опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2). Значения показателей и общего коэффициента рассчитаны, используя формулу (13), и представлены в таблице 3.21.

 

Таблица 3.21 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели М.А. Федотовой

Показатель	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года
X1	4,47	1,3	5,08
X2	0,15	0,57	0,1
Z	- 5,19	- 1,81	- 5,84

 

Так как общий коэффициент отрицательный за все исследуемые периоды, вероятно, ЗАО «Кологрив-М» останется платежеспособным.

Далее исследуем ЗАО «Кологрив-М» с помощью метода рейтинговой оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова. Значения показателей и рейтинговое число, рассчитанное по формуле (14), представлены в таблице 3.22.

 

Таблица 3.22 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью метода рейтинговой оценки

Показатель	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года
К1	0,78	0,25	0,8
К2	4,47	1,3	5,08
К3	2,99	0,98	2,54
К4	0,091	0,045	0,011
К5	0,211	0,07	0,3
К	2,5	0,8	2,6

 

По данным таблицы 3.22 сделаны выводы: на конец 2007 г. финансовое состояние ЗАО «Кологрив-М» характеризовалось как неудовлетворительное, так как рейтинговое число менее 1; на конец 2006 г. и на конец 2008 г. финансовое состояние характеризовалось как удовлетворительное, так как рейтинговое число более 1.

Проведем анализ вероятности банкротства нашего предприятия, используя факторную модель Z-счета Э. Альтмана.

Показатели Х₁,Х₂, Х₃, Х₄, Х₅ и значение Z, рассчитанное по формуле (15), для данного предприятия представлены в таблице 3.23.

 

Таблица 3.23 – Результаты оценки вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с помощью модели Э.Альтмана

Показатель	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года
X1	0,661	0,764	0,551
X2	0,708	0,361	0,755
X3	0,291	0,078	0,11
X4	0,852	0,428	0,89
X5	1,98	0,745	1,4
Z	4,3	1,99	3,143

 

Так как полученные значения Z за все исследуемые периоды более 1,23, то можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».

В данном разделе нами выполнен анализ вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М» с использованием различных методик. В рамках анализа сделан вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».

Таким образом, в данной главе нами выполнен анализ финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»: проведен анализ бухгалтерского баланса, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов и деловой активности, анализ вероятности банкротства. На основании полученных результатов сделан вывод о признании финансового состояния ЗАО «Кологрив-М» удовлетворительным.

 

Заключение

 

Анализ финансового состояния предприятия является важной составляющей эффективного управления финансами. Он позволяет не только «посмертно» оценить ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность, но и выявить основные проблемы и предложить пути их решения.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределен­ность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его форми­рования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозиро­вания уровня доходности капитала.

Это подтверждает актуальность темы дипломного исследования.

Предметом исследования в дипломной работе стало изучение проблемы анализа финансового состояния организации.

Объектом исследования выступило Закрытое акционерное общество «Кологрив-М».

Целью дипломной работы явилось выполнение анализа финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»

Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

6) рассмотрены теоретические и методические подходы к оценке финансового состояния предприятия;

7) разработана интегрированная методика анализа финансового состояния организации;

8) дана характеристика и выполнен анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Кологрив-М»;

9) проведен анализ финансового состояния ЗАО «Кологрив-М»;

10) сделаны выводы по проделанной работе.

В теоретической части дипломной работы определена сущность анализа финансового состояния организации, определены задачи, функции и виды анализа, источники информации.

Установлено, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих акти­вов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде; посто­янно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетель­ствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

В работе выполнена сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния организации нескольких авторов. Разработана интегрированная методика анализа финансового состояния, которая позволяет всесторонне исследовать финансовое состояние ЗАО «Кологрив-М» и включает в себя следующие этапы: анализ бухгалтерского баланса, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов и деловой активности, анализ вероятности банкротства.

Во второй главе дана общая характеристика деятельности ЗАО «Кологрив-М», определен вид деятельности организации, показан перечень вырабатываемой продукции и технологический процесс ее изготовления, представлена организационно-управленческая структура организации, приведена методология ведения бухгалтерского и налогового учета и особенности учетной политики. На основании годовой бухгалтерской отчетности за 2006-2008 гг. проведен анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Кологрив-М». В процессе анализа хозяйственной деятельности установлено, что техническое состояние основных средств ЗАО «Кологрив-М» нормальное, но используются они не эффективно. Темпы роста заработной платы превышают темпы роста производительности труда, поэтому сделан вывод о неэффективности затрат на оплату труда. Показатели эффективности использования материальных ресурсов имеют тенденцию к снижению. Производство продукции является рентабельным, но рентабельность имеет тенденцию к снижению.

В третьей главе выполнен анализ финансового состояния и финансовых показателей ЗАО «Кологрив-М».

В ходе анализа бухгалтерского баланса установлено, что в 2006-2008 гг. состояние бухгалтерского баланса по составу и структуре активов и пассивов ЗАО «Кологрив-М» было удовлетворительным.

Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Кологрив-М» показал, что за весь исследуемый период ЗАО неплатежеспособно на конкретную или отчетную дату. На конец 2006 г. и на конец 2008 г. ЗАО «Кологрив-М» платежеспособно на отдаленную перспективу с учетом погашения дебиторской задолженности. На конец 2007 года ЗАО неплатежеспособно.

Проведен анализ финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М». По результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости выявлено, что в 2006-2008 гг. наблюдалось абсолютное устойчивое финансовое состояние, анализ относительных показателей выявил снижение финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007 г.

В рамках анализа финансовых результатов и деловой активности выявлена тенденция снижения суммы чистой прибыли за счет снижения объема выпуска и выручки от продаж, увеличения управленческих и прочих расходов. Показатели рентабельности активов, собственного капитала, производства, продукции продаж имеют выраженную тенденцию к снижению. Установлено, что с начала 2006 г. происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что увеличивает потребность в них и не позволяет предприятию высвобождать часть средств из оборота для нужд хозяйства либо для дополнительного выпуска продукции, ухудшает финансовое состояние и снижает платежеспособность.

По данным анализа вероятности банкротства сделан вывод о низкой вероятности банкротства ЗАО «Кологрив-М».

В рамках анализа финансового состояния установлены негативные факторы в финансовом положении ЗАО «Кологрив-М». Одним из таких факторов является нерациональное управление оборотными средствами, о чем свидетельствует большая дебиторская задолженность. ЗАО «Кологрив-М» необходимо принять меры по своевременному востребованию задолженности дебиторов. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками. Отрицательным фактором также является тенденция к снижению показателей рентабельности, что свидетельствует о недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал, и снижение объема получаемой прибыли. Для максимизации прибыли ЗАО «Кологрив-М» необходимо увеличить объем производства и реализации продукции, разработать меры по сокращению затрат и продвижению своей продукции на рынке путем поиска новых покупателей, рекламы, участия в выставках.

Список использованной литературы

 

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / Абрютина М.С., Грачева А.В. – 2-е изд., испр. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000. – 256 с.

2. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / Крейнина М.Н.. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997. – 224 с.

3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. / Л.Т.Гиляровская (и др.) – М.: «ТК Велби», Изд-во Проспект, 2006. – 360 с.

4. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с.

5. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия // Выпуск АКДИ БП, №5, февраль 2001г.

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с. – (Высшее образование)

7. Финансовый анализ: Учебное пособие / Ефимова О.В., Мельник М.В. – М: Омега-Л., 2004. – 408 с.

8. Анализ и динамика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. проф. В. Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 617 с.

9. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Титов В.И.. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. – 352 с.

10. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 264 с.

11. Юрзинова И.Л. Новые подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - N 14. - С. 58-64.

12. Авдеев В.В. Оценка финансового состояния торговой организации // «Финансовые и бухгалтерские консультации», №8, август 2008г.

13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учеб. пособие / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.

14. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 471 с.

15. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.

16. Финансовый анализ: методы и процедуры / Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

17. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Бердникова Т.Б. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с. – (Высшее образование)

18. Финансовый анализ: Учебное пособие / Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 224 с.

19. Финансовый анализ: Учебное пособие / Бочаров В.В. – СПб.: Питер, 2002. – 376 с.

20. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / Шеремет А.Д., Баканов М.И.. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1987. – 287 с.

21. Теория экономического анализа: Учебник / Шеремет А.Д. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 366 с.

22. Бочкова Л.С. Баланс: доскональный анализ важных показателей // «Главбух», №1, январь 2006г.