Совершенствование управления оборотнымисредствами

 

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.

Для повышения эффективности управления оборотным капиталом можно попробовать в ООО «ЖКХ-Сервис» практику факторинговых услуг.Факторинг является инструментом, позволяющим многим компаниям увеличить продажи в разы. Многие сравнивают по цене факторинг с кредитом. Хотя это совершенно некорректно. Тем не менее, в России на рынке кредитных продуктов факторинг сейчас конкурирует с кредитом, овердрафтом и другими схемами финансирования оборотного капитала предприятий. Именно поэтому и по цене его сравнивают с кредитом. А поскольку кредит – это всегда только деньги, а факторинг - это всегда деньги плюс сервис, он всегда будет дороже.

Схема факторинговой операции выглядит следующим образом: после поставки товара дебитору поставщик предоставляет банку накладную, счет-фактуру и сразу же получает в форме аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет поставщика в банке. В данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки. Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

Так, факторинг - более специализированная услуга, направленная главным образом на повышение отдачи от оборотного капитала за счет ускорения его оборачиваемости, возможности привлекать новых клиентов и опять получать финансирование. С этим связан и срок предоставления финансирования по факторингу (как правило, до 90 дней), а также оперативность его получения. Необходимым условием заключения договора факторинга с любой факторинговой компанией является наличие отсрочки по договору поставки между будущим клиентом и его контрагентом.

Факторинг – это прямая продажадебиторской задолженности банку или финансовой компании. Покупатель берет на себя все кредитные риски и риски по востребованию денежных средств. Доходы, получаемые продавцом, равны номинальной стоимости дебиторской задолженности минус комиссионные, которые обычно на 2-4 % выше, чем процентная ставка заемщику. Стоимость соглашения факторинга включает комиссионные покупателя дебиторской задолженности по определению кредитоспособности, процент на неоплаченный остаток авансовых денежных средств и скидки номинальной суммы дебиторской задолженности.

Рассмотрим преимущества факторинга перед кредитом для продавца:

- быстрое предоставление денежных средств;

- освобождение от функции оценки платежеспособности дебиторов;

- улучшение балансовой структуры.

Недостатками факторинга являются:

- высокая стоимость услуги;

-усложнение взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебиторской задолженности.

Кроме факторинга, возможен договор о передаче прав (залоге) на дебиторскую задолженность. В соответствии с таким договором право собственности на дебиторскую задолженность не передается. Кредитор при этом обычно выдает денежную ссуду от 50 до 85 % номинальной суммы дебиторской задолженности. Предприятие, заложившее дебиторскую задолженность, несет расходы по оплате услуг, платит процент по выданной ссуде и всем возможным безнадежным долгам, продолжая при этом получать денежные платежи от покупателей. Преимущества договора о передаче дебиторской задолженности:

- обеспечивает быстрое получение денежных средств;

- позволяет избежать ухудшения отношений с покупателями.

Недостатки договора:

- высокие издержки по договору;

- необходимость нести все кредитные риски.

Таким образом, при медленной оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской, предприятие может выбрать одно из трех:

- взять кредит на недостающие средства в обороте;

- заключить с банком или финансовой компанией договор факторинга;

- заключить с банком или финансовой компанией договор о передаче прав на дебиторскую задолженность.

Теперь предстоит оценить, что предприятию выгоднее. При оценке надо иметь в виду, что каждый вариант управления дебиторской задолженностью может иметь разные для предприятия условия.

1) предприятие берет кредит на сумму недостающих в обороте средств в связи с более медленным поступлением средств от дебиторов по сравнению со сроками, в которые надо расплачиваться с кредиторами. В расчет надо принять не только долги поставщиков, а всю дебиторскуюи кредиторскую задолженность.

Допустим недостающие средства в обороте рассматриваемого предприятия равны 105415 тыс. рублей (в размере суммы дебиторской задолженности).Кредит на эту сумму банк предоставляет на следующих условиях: ставка процента – 20 % годовых. Время, на которое необходим кредит, определяется разницей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях. Такой расчет дает оборачиваемость дебиторской задолженности 61 день, кредиторской – 45 дней. Разрыв, когда не поступают деньги от дебиторов, а кредиторам надо платить, составляет 16 дней. Следовательно, срок, на который предприятию нужен кредит, около 16 дней.

Ставка в расчете на этот период равна 20 × 16: 360 = 0,9 %.

Стоимость кредита – 105415 × 0,9 % = 948,7 тыс. рублей.

Такова цена кредита, если банк не ставит никаких дополнительных условий, а у предприятия нет безнадежной дебиторской задолженности. В случае, когда она есть, затраты предприятия при рассматриваемой форме привлечения средств в оборот возрастут на сумму безнадежной дебиторской задолженности.

2)Предприятие заключает договор факторинга. Условия договора: банк покупает у предприятия всю сумму дебиторской задолженности, выдает ссуду в определенном проценте от этой суммы, устанавливает процент комиссионных по отношению к общей величине дебиторской задолженности. Все эти параметры могут быть различны:

а)- выдается ссуда в размере 80 % дебиторской задолженности под 20 % годовых; комиссионные – 1,5 % дебиторской задолженности.

Проценты за кредит составят:105415 × 0,8 × 0,2 = 16866,4 тыс. рублей;

сумма на уплату комиссионных: 0,015 ×= 1581,2 тыс. рублей.

в оборот предприятия поступают дополнительные средства в размере 80 % от 105415, то есть84332 тыс. рублей

б) - комиссионные составляют 2 %, но ссуда выдается в размере 70 % дебиторской задолженности. Ставка процента за кредит – 25% годовых. В составе дебиторской задолженности есть безнадежные долги в размере 300 тыс. рублей, следовательно, проценты за кредит составляют 105415 × 0,7 × 0,25 = 18447,6 тыс. рублей; комиссионные -105415 × 0,02 = 2108,3 тыс. рублей;в оборот предприятия поступают дополнительные средства в размере 105415 × 0,7 = 73790,5 тыс. рублей. Кроме того, предприятие экономит на безнадежных долгах 300 тыс. рублей.

в) - дебиторская задолженность покупается банком на условиях 17 % резерва от ее суммы и 2 % комиссионных. Начисление процентов по ставке 16 % от дебиторской задолженности после вычитания комиссионных и резерва уменьшает сумму ссуды. Предприятие получит, следовательно, сумму, равную (1 – 0,17 – 0,02) × 105415 = 85386,1 тыс. рублей. С этой суммы будут взиматься проценты за кредит в размере = 85386,1 × 0,16 = 13661,8 тыс.рублей. предприятие получит 85386,2 – 13661,8 = 71724,4 тыс. рублей.

Представим результаты расчетов по кредиту и вариантам факторинга и определим, какой из них выгоднее принять предприятию (таблица 18).

Оценочный показатель выгодности для предприятия того или иного варианта содержится в строке 6 ниже приведенной таблицы. Он является измерителем уровня платы в расчете на каждый рубль поступающих предприятию дополнительных средств.

Таблица 3.3

Результаты расчетов по кредиту и вариантам факторинга, тыс. руб.

Показатели		Варианты
Условия: ставка– 20 % годовых
Ухудшение условий (кредит нужен постоянно)	Ссуда- 80 % дебиторской задолженности под 20 % годовых; комиссионные – 1,5 % дебиторской задолженности	Комиссионные- 2 %, ссуда- 70 % дебиторской задолженности, Ставка процента за кредит – 25% годовых	Дебиторская задолженность покупается банком на условиях 17 % резерва от ее суммы и 2 % комиссионных

 

Продолжение Таблицы 3.3

1. Получаемая сумма средств в оборот предприятия				73790,5	85386,1
2. Сумма платы за получаемые средства:	948,7		18447,6	20555,9	33690,7
- проценты за кредит	948,7		16866,4	18447,6	13661,8
- резерв	-	-	-	-	17920,6
- комиссионные		-	1581,2	2108,3	2108,3
3.экономия на безнадежной дебиторской задолженности	-	-	-		-
4.Итого дополнительные средства в обороте (стр.1+ стр.3)				74090,5	85386,1
5.Итого цена кредита (факторинга) (стр.2)	948,7		18447,6	20555,9	33690,7
6.Реальный уровень процента (стр.5: стр.4 × 100)	0,9		21,9	27,7	39,5

 

На первый взгляд, 1 вариант является самым выгодным. Однако в нем содержатся максимально благоприятные для предприятия условия: предполагается, что кредит необходим ему всего на 16 дней, то есть большой разрыв в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности является случайным.

Стоит немного изменить условия, и бесспорная выгодность 1 варианта будет поставлена под сомнение. Допустим, что кредит нужен постоянно, так как неблагоприятные условия расчетов с дебиторами и кредиторами имеют место все время.

Тогда, получая сумму 105415 тыс. рублей, предприятие заплатит по годовой ставке банковского процента 20 %, то есть 105415 * 20% = 21083 тыс. руб. Таким образом, цена кредита составит 21083 тыс. руб. Если еще немного изменить условия, например, предположить, что банк дополнительно берет плату за риск в размере, допустим 2 %, и вариант 2-ой становится выгоднее варианта 1.

Таким образом, при наличии у предприятия выбора той или иной формы привлечения в оборот дополнительных заемных средств целесообразно прямым счетом, определить реальный уровень процентов за ссуду с учетом всех условий, предлагаемых кредиторами. Результаты расчетов по кредиту и вариантам факторинга показывают, что намного эффективнее использовать оборотные средства с помощью факторинга. Данный метод способствует эффективному использованию оборотных средств компании, что повысит его экономические показатели.

 

Приложение 1

Заключенные и расторгнутые соглашения на осуществления услуг (2010-2012 гг.)

Расторгнуто договоров Заключено договоров       № п/п Адрес дома Основание № п/п Адрес дома   Тюленина, 1а         Комбинатская, 4         Комбинатская, 6         Комбинатская, 8         4 Пригородная, 10а         РВ 49, 3         Королева, 4         Королева, 8         Блюхера, 18         Нефтезаводская, 18         Сибниисхоз, 4а         Сибниисхоз, 12         Сибниисхоз, 16а         Малиновского, 19/1         Мира, 104         20 Партсъезда, 54         Герцена, 40         Заозерная, 14         № п/п Адрес дома Основание № п/п Адрес дома   Гагарина, 2         Менделеева, 30         пер. Комбинатский, 1         пер. Комбинатский, 3         пер. Комбинатский, 5         7 Судоремонтная, 1         Волкова, 15         Комбинатская, 5         Комбинатская, 7         Сибниисхоз, 2а         Сибниисхоз, 7а         Сибниисхоз, 25         Сибниисхоз, 25а         Сибниисхоз, 30         Сибниисхоз, 58         Сибниисхоз, 59         Строителей, 19         Андрианова, 32         Попова, 1         20 Партсъезда, 51         Продолжение Прил.1.         № п/п Адрес дома Основание № п/п Адрес дома Не расторгались   19 Партсъезда, 27а   Энтузиастов, 49   19 Партсъезда, 31   19 Партсъезда, 27   19 Партсъезда, 29   19 Партсъезда, 25   50 лет Профсоюзов, 79   50 лет Профсоюзов, 75 б   50 лет Профсоюзов, 73 а   50 лет Профсоюзов, 77   50 лет Профсоюзов, 71 а   Грозненская, 18   Грозненская, 22   7 Судоремонтая, 1

 

ООО "ЖКХ "СЕРВИС" является членом саморегулируемой организации "Некоммерческое партнерство "Сибирский межрегиональный центр регулирования деятельности в сфере ЖКХ", 630008, г. Новосибирск, ул. Никитина, 86.

ООО "ЖКХ "СЕРВИС" имеет допуск на проведение строительно-монтажных работ и оказание услуг в сфере ЖКХ № 0007-08-2010-1055501085771-015 от 26.08.2010 г.

Источник: ООО "ЖКХ "Сервис" http://www.gkhservis.ru/inform1.html

 

Приложение 2

Таблица 1

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 года

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 Декабря 2011 г.
					КОДЫ
		Форма №1 по ОКУД
		Дата (число, месяц, год)	31/12/2011
Организация: ООО "ЖКХ "СЕРВИС"	по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН
Вид деятельности Эксплуатация жилого фонда	по ОКВЭД	70.32.1
Организационно-правовая форма Частная	по ОКОПФ
Форма собственности	по ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ
Местонахождение (адрес): 644029, г. Омск, ул. 19 Партсъезда, 19 - "Б"
Наименования показателей	Кодстрок	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2010г.	На 31 декабря 2009г.
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства		17 438	16 298	15 888
Отложенные налоговые активы		12 007
Итого по разделу I		29 445	16 339	15 898
II. Оборотные активы
Запасы		5 722	5 990	4 842
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям				1 087
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		147 737	91 269	64 403
Финансовые вложения
Денежные средства		6 928	16 434	4 158
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II		161 030	114 571	74 712
БАЛАНС		190 475	130 910	90 610
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		2 010	2 010	2 010
Собственные акции
Переоценка внеоборотных активов

Продолжение Прил.2

Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		-192 488	-192 889	-193 252
Итого по разделу III		-190 478	-190 879	-191 242
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства		32 424	28 815	13 349
Кредиторская задолженность		348 127	292 959	268 502
Доходы будующих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V		380 551	321 784	281 851
БАЛАНС		190 475	130 910	90 610

 

Источник:

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за период с 01 января по 31 декабря 2011 года
			КОДЫ
	Форма по ОКУД
	Дата	31/12/2011
Организация: ООО "ЖКХ "СЕРВИС"	по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН
Вид деятельности Эксплуатация жилого фонда	по ОКВЭД	70.32.1
Организационно-правовая форма Частная	по ОКОПФ	65 / 16
форма собственности	по ОКФС
Единица измерения: тыс.руб.	по ОКЕИ
Местонахождение (адрес): 644029, г. Омск, ул. 19 Партсъезда, 19 - "Б"
Наименование показателей	Код строк	за Январь-Декабрь 2011г.	за Январь-Декабрь 2010г.
Выручка		506 375	472 084
Себестоимость продаж		-492 064	-462 174
Валовая прибыль		14 311	9 910
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж		14 311	9 910

Продолжение Прил.2

Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате		-1 309	-1 252
Прочие доходы		11 620	5 402
Прочие расходы		-20 287	-7 114
Прибыль (убыток) до налогообложения		4 335	6 946
Текущий налог на прибыль		-13 373	-2 230
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)		1 363	4 135
Изменения отложенных налоговых обязательств		-397	-4
Изменения отложенных налоговых активов		11 967
Прочее:в т.ч. штрафные санкции и пени за нарушение налогового и иного законодательства		-2 131	-4 378
Чистая прибыль (убыток)
СПРАВОЧНО:
Совокупный финансовый результат периода